Revisão Aulas 06 a 10

Esta é uma pré-visualização de arquivo. Entre para ver o arquivo original

Análise das Demonstrações Contábeis
Profª. Rosimar Couto
Revisão das aulas 6 à 10
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Aula 6: Análise por Quocientes – Quocientes de Liquidez
Revelam se a companhia tem condições de cumprir com os seus compromissos, pois medem a solidez da base financeira da empresa. 
São obtidos a partir do confronto dos Ativos Circulantes e RLP com os Passivos Exigíveis.
Interpretação: quanto maior, melhor.
Revisão das aulas 6 à 10
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Liquidez Corrente (LC) – Avaliado como o melhor índice de liquidez, mede a capacidade da empresa pagar suas dívidas de curto prazo. 
			
Revela quanto a empresa possui no AC para cada R$ 1 de PC. 
Os quatro índices mais comuns de liquidez são: 
Fórmula: 	AC 
		PC
Revisão das aulas 6 à 10
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Liquidez Seca (LS) – Preferido pela instituições de crédito, mede a capacidade de pagar as dívidas de curto prazo. 
			
*Ativos de difícil realização: estoques, tributos a recuperar e despesas antecipadas. 
Revela quanto a empresa possui de ativo líquido para cada 
R$ 1 de PC. 
Fórmula: 	AC – estoque* 
			PC
Revisão das aulas 6 à 10
4
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Liquidez Imediata (LI) – Inspira atenção em economia inflacionária, mede a capacidade imediata da empresa pagar suas dívidas a curto prazo
			
Revela quanto a empresa possui para cada R$ 1de PC. 
Fórmula: 	Disponibilidades 
			PC
Revisão das aulas 6 à 10
5
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Liquidez Geral (LG) – Desejável acima de 1, pois mede a capacidade da empresa pagar suas dívidas de curto e longo prazos com os recursos aplicados no ativo não-imobilizado. 
Revela quanto a empresa possui de ativo que se converterá em dinheiro para cada R$ 1 da dívida com terceiros. 			
Fórmula: 	AC + RLP 
		PC + PNC
Revisão das aulas 6 à 10
6
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Aula 7: Análise por Quocientes – Quocientes de Rentabilidade
Revelam o rendimento dos investimentos (retorno do capital investido), avaliando a situação econômica da empresa. 
São obtidos a partir do confronto entre contas ou 
grupos de contas da DRE ou correlacionando-as 
com grupos do Balanço Patrimonial.
Interpretação: quanto maior, melhor.
Revisão das aulas 6 à 10
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Giro do Ativo (GA) – Índice de eficiência no uso dos ativos, mostra a velocidade de retorno, medindo o volume de vendas em relação ao capital investido. 
Revela quantas vezes o ativo girou no período, em número absoluto.	
Fórmula: 	Vendas Líquidas
		 Ativo Total
Os quatro índices mais comuns de rentabilidade são: 
Revisão das aulas 6 à 10
8
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Margem Líquida (ML) – Mede a margem de lucratividade sobre o faturamento, ou seja, o que restou após a dedução de todas as despesas, inclusive o imposto de renda. 
Revela a margem de lucro para cada R$ 1 em vendas. 	
Fórmula: 	 Lucro Líquido
		Vendas Líquidas
Revisão das aulas 6 à 10
9
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Margem Operacional (MO) – Mede a capacidade de ganho da atividade estritamente operacional em relação às suas vendas. 
Revela a margem de lucro, considerando gastos exclusivamente operacionais (CMV e despesas) para cada R$ 1 em vendas.
Fórmula: LARFT
		 Vendas
Revisão das aulas 6 à 10
10
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Rentabilidade do Ativo (RA) – Mostra quanto a empresa obteve de Lucro Líquido em relação ao Ativo.
Revela quanto a empresa obtém de lucro para cada R$ 1 de investimento no Ativo. É possível identificar o tempo que a empresa levaria para duplicar o investimento atual.
Fórmula: Lucro Líquido
		 	Ativo
Revisão das aulas 6 à 10
11
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Rentabilidade do PL (RPL) – Índice que influencia o valor das ações no mercado de capitais, mede a taxa de rendimento do Capital Próprio.
Revela quanto a empresa obtém de lucro para cada R$ 1 de investimento no PL. 
Fórmula: Lucro Líquido
		 	 PL
Revisão das aulas 6 à 10
12
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Alavancagem Financeira – Mede a eficiência da utilização de capitais de terceiros para alavancar a rentabilidade do capital próprio.
Revela quanto o uso de capital de terceiros no financiamento do ativo traz de rentabilidade à empresa, se este fosse financiado pelo capital próprio. 
Fórmula: Lucro Líquido
		 	 PL
		Lucro Líquido + DF
		 	 PL
Revisão das aulas 6 à 10
13
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Grau de alavancagem financeira
Efeito sobre a rentabilidade do capital próprio
Superior a 1
O uso de capital de terceiros aumenta a rentabilidade do capital próprio
Igual a 1
O uso do capital de terceiros não altera a rentabilidade do capital próprio
Inferior a 1
O uso de capital de terceiros diminui a rentabilidade do capital próprio
Revisão das aulas 6 à 10
14
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
EBITDA ou LAJIDA 
(Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização)
Revela a capacidade da empresa para a geração de caixa operacional. 
Pode ser calculado a partir das informações contábeis da DRE de cima para baixo ou de baixo para cima.
Revisão das aulas 6 à 10
15
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
EVA (Economic Value Added)
É a contribuição adicional de um recurso (atividade, prestação de serviço, ativo etc.).
EVA= Lucro Operacional após o Imposto de Renda – (Capital Investido x Custo de Oportunidade)
WACC = soma da média ponderada do Capital de terceiros e do capital próprio.
Fórmula: ( ROI – WACC ) x Investimentos
Revisão das aulas 6 à 10
16
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Aula 8: Análise por Quocientes – Quocientes de Atividade
Revelam os prazos médios de renovação de estoques, recebimentos de clientes e pagamentos a fornecedores, mostrando o tempo em que as atividades da empresa são desenvolvidas (ciclos).
Revisão das aulas 6 à 10
São obtidos a partir do confronto entre itens do Balanço Patrimonial com itens da Demonstração do Resultado do Exercício.
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Ciclo Operacional: indica o tempo decorrido entre a compra e o recebimento pela venda.
Ciclo Econômico: período compreendido entre a aquisição dos produtos e a venda. 
Ciclo Financeiro: é o tempo decorrido entre o pagamento a fornecedores e o recebimento das vendas, também chamado de Ciclo de caixa. 
Revisão das aulas 6 à 10
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Revisão das aulas 6 à 10
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Prazo Médio do Estoque (PME) – Mostra quanto tempo a mercadoria permaneceu em estoque.
Revela o tempo decorrido entre compra e venda (na indústria considera-se, inclusive, o tempo de fabricação). 
Fórmula: Estoque médio* x 360
			CMV
Revisão das aulas 6 à 10
Os três índices de atividade ou rotatividade mais comuns são: 
20
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Prazo Médio de Recebimento de Vendas (PMRV) – Mostra o tempo médio concedido aos clientes para pagamento. 
 
Revela o tempo decorrido entre a venda e o recebimento pela venda. Para recebimentos à vista, o PVRV = 0.
Fórmula: Clientes médio* x 360
		Receita Líquida
Revisão das aulas 6 à 10
21
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Prazo Médio de Pagamento ao Fornecedor (PMPF) – Mostra o tempo médio negociado para pagar ao fornecedor. 
 
Revela o tempo decorrido entre a compra e o pagamento pela compra ao fornecedor. Para pagamentos
à vista, o PVPF = 0.
Fórmula: Fornecedores médio* x 360
		 Receita Líquida
Revisão das aulas 6 à 10
22
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
*A média é calculada entre os saldos encontrados nas contas referentes aos estoques, clientes e fornecedores, no início e no final do período ao qual se refere o indicador.
Revisão das aulas 6 à 10
23
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Aula 9: Administração do Capital de Giro
Revisão das aulas 6 à 10
Os ativos e passivos circulantes contém os elementos essenciais para gerir as atividades da companhia. Esses itens estabelecem a necessidade de capital de 
giro, em curto prazo, influenciando na 
estabilidade econômico-financeira da 
empresa e evitando sua insolvência.
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Capital Circulante Líquido (CCL) – Mostra se a empresa possui mais aplicações que origens de financiamento no curto prazo.
Revela se existe folga nos ativos de curto prazo em relação aos passivos de curto prazo.  
Fórmula: AC - PC
Revisão das aulas 6 à 10
Os três indicadores mais comuns são: 
25
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Necessidade de Capital de Giro (NCG) – Mostra quanto a empresa precisa de recursos para financiar o giro dos negócios.
Revela o montante dos recursos necessários para manter o giro dos negócios da empresa. Diretamente relacionada ao ciclo financeiro, quanto maior o ciclo maior a NCG.
Fórmula: AC Operac. – PC Operac.
Revisão das aulas 6 à 10
26
Prof(a). Rosimar Couto
Análise das Demonstrações Contábeis
Saldo em Tesouraria (ST) – Mostra que a empresa tem dinheiro suficiente para saldar as obrigações financeiras de curto prazo sem reduzir os recursos do ativo operacional.
Revela se a empresa tem o montante dos recursos financeiros necessários para cobrir os empréstimos e financiamentos.
Fórmula: AC Financ. – PC Financ.
Revisão das aulas 6 à 10
27
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 10
Análise das Demonstrações Contábeis
Aula 10: Relatório de Análise – Conceito e elaboração
Relatório de Análise é documento emitido
ao final do processo, que contém todas as 
informações obtidas pelo analista, durante análise das demonstrações, visando atender, primordialmente, à demanda que ensejou a análise. 
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 10
Análise das Demonstrações Contábeis
O Relatório de Análise completo deve conter:
a contextualização da empresa 
o propósito da análise
a fonte dos dados, ajustes e reclassificações 
os índices de correção utilizados 
os parâmetros de comparação 
os dados econômico-financeiros*.
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 10
Análise das Demonstrações Contábeis
*As informações econômico-financeiras, correspondem a:
(i) Estrutura de investimentos, financiamentos e de resultados por meio da Análise Vertical .
(ii) Comportamento do resultado e da situação patrimonial através da Análise Horizontal.
(iii) Situação econômico-financeira (Quocientes de Liquidez, Endividamento, Rentabilidade e Rotatividade.
Obrigada!