ESTUDO DIRIGIDO MARAJA

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ESTUDO DIRIGIDO
MATEMÁTICA FINANCEIRA – PARTE I
NOMES: JAQUILENE DA COSTA SOUZA RAº 13010151
 JULIANA APARECIDA DOS SANTOS RAº 138574
 KATYANE BIANCHI C. DE FREITAS RAº 130970
 NATALIA ABDALLA DE LIMA PEREIRA RAº 139406
 IARA SOUSA DE TOLEDO RAº 14000610
PRODUTOS DO MERCADO FINANCEIRO
 CARDENETA DE POUPANÇA
a) O que é;
A caderneta de poupança é um dos investimentos mais populares do país, que conta com simplicidade e baixo risco.
b) Pré ou Pós Fixado;
Os títulos prefixados são aqueles que conferem remuneração periódica fixa, determinada contratualmente. Já os títulos pós-fixados conferem uma remuneração periódica que varia em função de um componente ou índice de correção monetária, a ser aplicado ao rendimento do título, para que os pagamentos periódicos possam acompanhar as taxas de juros do mercado. ​​
c) A quem se destina;
Qualquer pessoa pode abrir, porém é mais utilizado pelas pessoas físicas.
d) Quanto e como rende;
Os rendimentos da Caderneta de Poupança são mensais, de acordo com a data do depósito. Uma conta pode possuir diversas datas base para recebimento dos juros e correção monetária. Para depósitos efetuados nos dias 29,30 e 31, o período-base para fins de remuneração é contado a partir do dia 1º do mês subsequente ao depósito. Quando o dia-limite do valor depositado em conta de poupança coincidir com sábado, domingo ou feriado bancário, os rendimentos são disponibilizados no 1º dia útil subsequente. Além disso, é importante dizer que a rentabilidade da poupança é definida pela variação da TR (taxa referencial) + 0,5% ao mês. Como a TR é uma taxa referencial diária calculada pelo governo, a caderneta de poupança de todos os bancos utilizam (obrigatoriamente) o mesmo cálculo para os juros da poupança. ​​​
e) Valor mínimo de aplicação;
Não há um valor mínimo a ser depositado para abertura da Poupança. Além disso, é totalmente isenta de tributos. ​​
f) Valor máximo de aplicação;
Até um valor máximo de R$ 60 mil por CPF.
g) Prazo de aplicação;
O valor investido é corrigido a cada período de 30 dias pela Taxa Referencial (TR) do período e remunerado com uma taxa de juros de 0,5% ao mês. Podem ser resgatadas sem perda da remuneração a cada “aniversário” de 30 dias, a partir da data da aplicação.
h) Liquidez – como funcionam os resgates quanto a valores e prazos;
A liquidez é imediata, ou seja, os saques podem ser realizados a qualquer momento e em qualquer canal e o saldo total da conta Poupança (depósitos antigos e novos) está sempre disponível.
i) Quanto e como é tributado (Impostos e Taxas).
 
 A nova regra das cadernetas de poupança determina que quando a taxa Selic ficar igual ou menor que 8,5% ao ano, o rendimento anual da Poupança passará a ser 70% da taxa Selic + TR. Além disso, os rendimentos da caderneta de poupança são isentos de imposto de renda.
CDB
O que é
CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um título privado que é emitido pelos bancos e vendido aos clientes. Esses títulos pagam, em períodos definidos, uma remuneração para o investidor.
Pré ou Pós-fixado
Podem ser pré-fixados (o investidor sabe no momento da compra quanto receberá de juros) ou pós-fixado (os rendimentos são indexados a índices como TR – Taxa Referencial - ou CDI - taxa de juros das operações bancárias).
A quem se destina
Ele é indicado para investidores que possuam conta corrente e que procuram aplicações que apresentam baixo risco.
Quanto e como rende
As remunerações variam de acordo com o valor aplicado e o prazo de aplicação. 
Valor mínimo de aplicação.
Varia de acordo com a instituição financeira.
Valor máximo de aplicação.
Não está estipulado um valor máximo para aplicação.
Prazo para aplicação.
Os prazos mais comuns são os com vencimentos entre 30 e 1080 dias.
Liquidez – como funcionam os resgates quanto a prazos e valores?
No vencimento o saldo da aplicação será creditado na conta do investidor com o respectivo rendimento e dedução do imposto de renda. Se o investidor preferir poderá reaplicar os recursos.
Quanto e como é tributado (impostos e taxas).
Há incidência do imposto de renda de acordo com o prazo de aplicação:
Até 180 dias – 22,5%
De 181 a 360 dias – 20%
De 361 a 720 dias – 17,5 %
De 721 em diante - 15%
Existe incidência de IOF nos resgates realizados antes dos 30 dias. Não há taxa de administração.
AÇÕES
 O que é
Ação é um título negociado que representa a menor parcela em que se divide o capital de uma empresa. Para crescer, uma empresa disponibiliza ações no mercado. O investidor que compra ações torna-se sócio da empresa e recebe dividendos, ou seja, lucro. As ações podem ser compradas e vendidas a qualquer momento para aumentar ou seus ganhos.
Pré ou Pós Fixado
As ações são Pós-fixadas, a sua rentabilidade e o investimento dependerá do desempenho de um indexador, que é usado para corrigir o valor ou a remuneração dos títulos. 
No mercado brasileiro existem diversos títulos públicos pós-fixados, além das LFTs. Também aparecem com destaque as NTN-B, que são corrigidas pelo IPCA e as NTN-C, que tem o IGP-M como indexador. Vale lembrar que o principal do título é corrigido pelo indexador, utilizando-se, no mercado brasileiro, do VNA (valor nominal atualizado).
 A quem se destina
Pessoas Físicas e Jurídicas que procuram resultado a longo prazo.
 Quanto e como rende?
A forma mais tradicional de investir na bolsa de valores é através dos chamados FIA ou Fundos de Investimento em Ações, eles são oferecidos por bancos e gestoras de recursos permitindo que você aplique seu dinheiro em ações com mais facilidade. 
O investidor transfere seus recursos para o fundo que é um condomínio de recursos, na qual o gestor é a pessoa ou empresa que toma as decisões de comprar ou vender uma determinada ação. O resultado desses investimentos pode ser positivo ou negativo, é repartido entre cada um dos investidores, na proporção de sua participação no fundo.
Valor Mínimo de aplicação
Não existe um valor mínimo estipulado para investir em ações, cabe a cada um fazer um bom planejamento, e analise das taxas que serão cobradas para ver se é viável, e se compensa o seu investimento.
 Valor Máximo de aplicação
Não existe um valor máximo de aplicação estipulado até o presente momento, mas quanto mais se aplica, mais aumenta a sua rentabilidade sobre as ações.
Prazo de aplicação
São investimentos que possuem melhor rentabilidade a médio e longo prazo.
 Liquidez – como funcionam os resgates quanto a valores e prazos
As ações são investimentos de longo prazo e não há uma rentabilidade média pré-determinada. Para fazer uma avaliação se o rendimento está na média do mercado, pode comparar sua rentabilidade com o de outros investimentos como poupança ou fundo de renda fixa, isso servirá como um termômetro.
 Quanto e como é tributado (Impostos e Taxas)
 - Imposto de Renda: alíquota de 15% aplicada sobre os ganhos de capital, e é cobrada no resgate;
- Custódia: taxa que é paga a instituição financeira responsável por guardar e administrar as ações, essa cobrança pode ser mensal, trimestral ou até anual, vai depender de cada Instituição;
- Corretagem: taxa que é cobrada pela corretora para intermediar as operações de compra e venda das ações, e varia de acordo com o valor da aplicação.
FUNDO DE AÇÕES
 O que é
Constituído sob a forma de condomínio aberto e fechado, reúne recursos de um determinado grupo de investidores, administrados por uma instituição financeira, que são aplicados em uma carteira diversificada de ações. Os resultados obtidos são distribuídos aos cotistas, de forma proporcional à sua participação no fundo.
Um fundo de investimentos pode ser comparado a um condomínio. Cada um dos investidores é um "morador" desse prédio e donode uma cota.
Os cotistas compram uma quantidade de cotas ao aplicar e pagam uma taxa de administração a um terceiro (o administrador) para coordenar as tarefas do fundo e gerenciar seus recursos no mercado.
 Pré ou Pós Fixado
Os fundos de ações são Pós-fixados, pois dependendo da taxa básica da economia que cada vez mais aumenta, o retorno poderá ser muito maior, acompanhando toda oscilação que ocorrer.
 A quem se destina
Os fundos de ações se destinam a clientes que conhecem o mercado financeiro e de capitais e que estejam dispostos a assumir riscos elevados, priorizando a rentabilidade.
 Quanto e como rende
O fundo de ação é composto por ações, e também uma série de papeis, que acabam fazendo com que seja mais lento o seu rendimento, vale lembrar que caso o papel caia, o fundo automaticamente cai junto, há taxas administrativas para remunerar o gestor, e pode ser cobrado imposto de renda de até 15% sobre seu lucro. 
 Valor Mínimo de aplicação
Não existe um valor mínimo aplicável.
 Valor Máximo de aplicação
Não existe um valor máximo aplicável.
 Prazo de aplicação
O prazo de aplicação pode ser realizado em curto prazo, médio, ou longo prazo.
 Liquidez – como funcionam os resgates quanto a valores e prazos
A rentabilidade dos fundos de ações costuma estar atrelado a composição do índice do Bovespa, ou outros semelhantes, na qual são conhecidos como Passivos. E para retirada dos valores, variam de acordo com a cota adquirida, e como esta o fundo atual para resgate.
 Quanto e como é tributado (Impostos e Taxas)
São cobrados Imposto de Renda e IOF, que são cobrados na fonte, sendo assim o investidor não precisa ficar preocupado com a forma e prazo de recolher, variando de acordo com a época e liquidez corrente. 
DEBENTURES
 O que é
Debenture é um título de dívida, que pode ser de médio ou longo prazo, e quem o possui tem um direito de crédito contra a empresa que o emitiu.
As empresas, com intuito de obter recursos financeiros para aplicar em seus projetos, tem a alternativa de emitir títulos de crédito, que são os debentures. Para realizar a emissão dos títulos é necessário que a empresa tenha seu capital representado por ações. Quem aplica nesse investimento se torna credor da empresa e recebe uma taxa de juros.
Os tipos mais comuns de debêntures são:
- Simples: Ao comprar os títulos o investidor recebe juros e pode resgatar o seu dinheiro no vencimento.
- Conversíveis: No vencimento do título ele pode ser convertido em ações da empresa.
 Pré ou Pós Fixado
As debentures podem ser pré-fixadas , quando o investidor recebe uma taxa de juros fixa que não varia com o mercado, ele já sabe quanto vai ganhar no final da aplicação ou pós- fixada, quando está indexada a indicadores.
 A quem se destina
Qualquer pessoa pode investir em debêntures.
 Quanto e como rende
Os rendimentos vão depender da taxa de juros praticada, esses juros podem ser fixos ou variáveis.
 Valor Mínimo de aplicação
Existe uma variação do valor mínimo de aplicação exigido, que pode ser de $ 1.000,00, outros pedem $ 10.000,00 ou mais.
 Valor Máximo de aplicação
Não existe valor máximo estipulado.
Prazo de aplicação
São investimentos de médio e longo prazo. O prazo mínimo é de 12 meses. 
 Liquidez – como funcionam os resgates quanto a valores e prazos?
O resgate é feito na data de vencimento do título, e em alguns casos existem parcelas que são pagas periodicamente. Também são feitos pagamentos de juros (normalmente semestrais). E se o investidor precisar fazer o resgate da aplicação antes do vencimento pode vendê-las na Bolsa.
 Quanto e como é tributado (Impostos e Taxas)
Sobre os investimentos incide o imposto de renda conforme o prazo de resgate:
- até 180 dias – 22,5%
- de 180 a 360 dias - 20%
- de 360 a 720 dias – 17,5%
- Acima de 720 dias – 15%
FUNDO CAMBIAL
O que é
São investimentos em títulos ligados a variação da taxa de câmbio do real frente a uma moeda estrangeira, com o dólar ou o euro.
A quem se destina
Esse fundo de investimentos é indicado para quem possui despesas em moeda estrangeira e também para quem quer se proteger de uma eventual alta dessa moeda (preservar o poder de compra), com intuito, por exemplo, de fazer viagem ao exterior.
Quanto e como rende
O dinheiro rende de acordo coma variação da moeda estrangeira, ou seja, depende da valorização ou desvalorização dessa moeda.
 Valor mínimo de aplicação
Varia de acordo com a Instituição Financeira.
 Valor máximo de aplicação
Não está estipulado um valor máximo para aplicação.
 Prazo de aplicação
Os prazos de aplicação podem variar, porém se for de curto prazo as taxas cobradas acabam não compensando o investimento.
 Liquidez – como funcionam os resgates quanto a valores e prazos
Os fundos cambiais possuem liquidez e rentabilidade diária, isto é, o investimento pode ser resgatado a qualquer momento.
Quanto e como é tributado (Impostos e taxas)
É tributado o imposto de renda sobre os rendimentos, de acordo com prazo de aplicação e varia de 22,5 % a 15%. Também são cobradas taxa de administração.
FUNDO DE PREVIDÊNCIA PRIVADA
 O que é
Fundo de Previdência privada sendo ela aberta destinado a todas as pessoas, ou fechada que é voltada a um grupo específico, realizadas individualmente, ela é complementar junto à previdência pública na qual não estão ligadas ao INSS, na qual ambas são fiscalizadas pelo Órgão do Governo Federal Susep.
 Pré ou Pós Fixado
O Sistema de Fundo de Previdência privada pode ser Pré Fixado ou Pós-fixado, na grande maioria das vezes utilizada em longo prazo.
 A quem se destina
O fundo de previdência privada se destina aos profissionais ligados a empresas, sindicatos, entidades de classes que são relacionados aos grupos fechados, e agregados em geral que visam ingressar em algum plano, que provavelmente seria o aberto que atende a qualquer público.
 Quanto e como rende
Através do fundo de previdência privada é algo utilizado mais no futuro, é mais rentável e segura depende da taxa e do valor investido, pois não são cobrados impostos, e ela depende da rentabilidade dos investimentos em geral.
Valor Mínimo de aplicação
Não existe um valor mínimo estipulado no presente momento.
Valor Máximo de aplicação
Não existe valor máximo estipulado, quanto mais você investe, mais você ganha.
Prazo de aplicação
Os prazos de aplicação podem variar de 12 vezes até 36 vezes dependendo da quantia investida.
 Liquidez – como funcionam os resgates quanto a valores e prazos
Os valores são corrigidos mensalmente de acordo com a taxa corrente, e o resgate pode ser feito sem que haja perca dos valores, desde que seja cumprido o prazo mínimo de 30 dias, na qual é contado desde o primeiro dia da aplicação em diante, e não contendo taxas sobre o imposto de renda.
 Quanto e como é tributado (Impostos e Taxas)
Existem algumas taxas incluídas neste processo de aplicação, como taxa de administração, taxa de carregamento que varia de acordo com o banco e valores investidos.
FUNDO IMOBILIÁRIO
 O que é
O fundo imobiliário tem como recurso aplicações relacionado aos negócios de base imobiliária, e são constituídos por um grupo de investidores buscando grandes desenvolvimentos em imóvel em construção, ou até mesmo finalizado, geralmente são edifícios, prédios, pontos comerciais, hospitais, entre outros.
 Pré ou Pós Fixado
Ela pode ser pré ou pós-fixada, porém a grande maioria das pessoas prefere a pós-fixada, porque além de ter que esperar até o fim da aplicação o rendimento, os juros e amortização serão bem maiores, gerando um montante de valor futuro mais ideal. Já na pré-fixada o valor não muda, você pode calcular o valor exato a receber no final.
 A quem se destina
O fundo Imobiliário se destina tanto a pessoas físicas, como jurídicas.
 Quanto e como rende
O fundo imobiliário costuma render até aproximadamente11% ao ano, mas varia de acordo com sua cota e investimento.
 Valor Mínimo de aplicação
Na verdade não existe um valor mínimo para investir estipulado, ele varia de acordo com o que cada um possa e queira investir, e também de acordo com o imóvel desejado, porém na maioria dos casos as pessoas investem no mínimo R$ 1.000,00.
 Valor Máximo de aplicação
Não existe um valor máximo de aplicação, ele varia de acordo com a quantia que cada um deseja adquirir.
 Prazo de aplicação
O prazo da aplicação de fundos monetários pode ser de no mínimo 12 parcelas mensais em curto prazo, ou podendo variara longo prazo de até 30 anos, com fundos mais conservadores. 
 Liquidez – como funcionam os resgates quanto a valores e prazos
Existe um tempo médio para que os valores sejam retirados, caso necessário, mas as cotas ocorrem de acordo com a negociação realizada junto ao mercado secundário, ou seja, se você vende a sua cota do fundo há um tipo de semelhança quanto a uma ação, sendo assim pode recuperar o investimento em menos tempo.
 Quanto e como é tributado (Impostos e Taxas)
Os fundos imobiliários são isentos dos Impostos de Renda (IR), caso o investir seja uma pessoa física, mas além disto existe uma regra que para que ocorra esta isenção haja pelo menos 50 cotistas participando em conjunto desta cota, diante disto pode ser também isentos aluguéis, ou até mesmo o lucro de acordo com a situação, então eles são isentos e não tributáveis. 
TESOURO DIRETO
 O que é
O Tesouro Direto é um programa criado pelo governo Federal para a compra e venda de títulos públicos. São ativos de renda fixa seguros e de baixo risco que são uma boa opção de investimentos com rentabilidade, segurança e comodidade.
Os títulos públicos são emitidos pelo governo federal, que tem como objetivo juntar dinheiro para pagar e financiar suas atividades, como educação, saúde e infraestrutura.
Pré ou Pós Fixado
Título Pré Fixados; onde o investidor sabe o valor que irá receber se ficar com o título até a data de vencimento, ou seja, a rentabilidade é determinada no momento da compra:
LTN – Letra do Tesouro Nacional: esse título possui fluxo de pagamento simples, ou seja, o investidor faz a aplicação e recebe o valor de face (valor investido somado à rentabilidade), na data de vencimento do título;
NTN-F – Nota do Tesouro Nacional – série F: diferentemente da LTN, seu rendimento é recebido pelo investidor ao longo do investimento, por meio de cupons semestrais de juros, e na data de vencimento do título, quando do resgate do valor de face (valor investido somado à rentabilidade) e pagamento do último cupom de juros.
Títulos Pós Fixados: onde o valor depende de um idexador (inflação, taxa SELIC, etc.) e da taxa contratada no momento da compra, ou seja, somente no vencimento ou resgate o valor da rentabilidade será conhecido:
LFT – Letra Financeira do Tesouro: título cuja rentabilidade segue a variação da taxa SELIC, a taxa de juros básica da economia, o investidor recebe o valor de face (valor investido somado à rentabilidade) na data de vencimento do título;
NTN-C – Nota do Tesouro Nacional – série C: título com rentabilidade vinculada à variação do IGP-M, acrescida de juros definidos no momento da compra. O rendimento da aplicação é recebido pelo investidor ao longo do investimento, por meio de cupons semestrais de juros, e na data de vencimento do título, quando do resgate do valor de face (valor investido somado à rentabilidade) e pagamento do último cupom de juros;
NTN-B – Nota do Tesouro Nacional – série B: título com rentabilidade vinculada à variação do IPCA, acrescida de juros definidos no momento da compra. O rendimento é recebido pelo investidor ao longo do investimento,por meio de cupons semestrais de juros, e na data de vencimento do título, quando do resgate do valor de face ( valor investido somado à rentabilidade) e pagamento do último cupom de juros;
NTN-B Principal – Nota do Tesouro Nacional – série B: título com rentabilidade vinculada à variação do IPCA, acrescida de juros definidos no momento da compra. Não há pagamento de cupom de juros semestral e é ideal para formar poupança de médio e longo prazo, garantindo seu poder de compra. O investidor faz a aplicação e resgata o valor de face (valor investido somado à rentabilidade) na data de vencimento do título.
 A quem se destina
A Pessoa Física e Pessoa Jurídica.
Quanto e como rende
Segundo a tabela do site da BM&FBovespa atualizada até 12/05/09, a rentabilidade no período de 12 meses dos títulos ofertados foi a seguinte: 
As LTNs (Letras do Tesouro Nacional), títulos de prazo mais curto com rentabilidade prefixada, tiveram um retorno que variou de 14,51% a 19,86%;
As NTN-Fs (Notas do Tesouro Nacional - Série F), títulos de prazo um pouco mais longo com rentabilidade prefixada, apresentaram retorno de 17,08% a 20,02%;
As LFTs (Letras Financeiras do Tesouro), títulos de rentabilidade diária atrelados à Taxa Selic, tiveram retorno de aproximadamente 12,5%;
As NTN-B (Notas do Tesouro Nacional - série B), títulos indexados à taxas de inflação, apresentaram retorno de 4,30% a 18,23%. 
 Valor mínimo de aplicação
Limite mínimo para Pessoa Física é a fração de 0,1 (10%) do valor unitário de um título, limitado a R$ 30,00. .
Mínimo para Pessoa Jurídica: aproximadamente R$ 500.000,00.
 Valor máximo de aplicação
Limite máximo: R$1.000.000,00 por mês. Os limites de compra são aplicados por Cadastro de Pessoa Física (CPF).
Prazo de aplicação
O investimento em Tesouro Direto tem como principal objetivo formar uma poupança de longo prazo. No entanto, se o investidor precisar do dinheiro, terá de esperar para se desfazer do título durante a recompra oferecida pelo Tesouro Nacional, uma vez por semana.
Liquidez – como funcionam os resgates quanto a valores e prazos
	Preços e taxas dos títulos públicos disponíveis para compra
	Título
	Vencimento
	Taxa % a.a.
	Preço Unitário Dia
	
	
	Compra
	Venda
	Compra
	Venda
	Indexados ao IPCA
	Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2017 (NTNB)
	15/05/2017
	-
	6,69
	-
	R$2.607,11
	
	Tesouro IPCA+ 2019 (NTNB Princ)
	15/05/2019
	6,41
	6,45
	R$2.060,83
	R$2.057,77
	
	Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2020 (NTNB)
	15/08/2020
	6,29
	6,35
	R$2.645,57
	R$2.638,89
	
	Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2024 (NTNB)
	15/08/2024
	-
	6,18
	-
	R$2.648,15
	
	Tesouro IPCA+ 2024 (NTNB Princ)
	15/08/2024
	6,07
	6,13
	R$1.532,40
	R$1.524,45
	
	Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2035 (NTNB)
	15/05/2035
	5,81
	5,91
	R$2.701,70
	R$2.671,27
	
	Tesouro IPCA+ 2035 (NTNB Princ)
	15/05/2035
	5,72
	5,82
	R$870,63
	R$854,40
	
	Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2045 (NTNB)
	15/05/2045
	-
	5,87
	-
	R$2.692,34
	
	Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2050 (NTNB)
	15/08/2050
	5,75
	5,85
	R$2.780,96
	R$2.741,37
	
	Prefixados
	Tesouro Prefixado 2016 (LTN)
	01/01/2016
	-
	13,82
	-
	R$923,94
	
	Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2017 (NTNF)
	01/01/2017
	-
	13,33
	-
	R$993,65
	
	Tesouro Prefixado 2017 (LTN)
	01/01/2017
	-
	13,33
	-
	R$817,82
	
	Tesouro Prefixado 2018 (LTN)
	01/01/2018
	12,77
	12,83
	R$732,05
	R$731,04
	
	Tesouro Prefixado 2021 (LTN)
	01/01/2021
	12,32
	12,38
	R$522,49
	R$520,93
	
	Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2021 (NTNF)
	01/01/2021
	-
	12,37
	-
	R$950,04
	
	Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2023 (NTNF)
	01/01/2023
	-
	12,29
	-
	R$933,65
	
	Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2025 (NTNF)
	01/01/2025
	12,16
	12,22
	R$924,59
	R$921,66
	
	Indexados à Taxa Selic
	Tesouro Selic 2017 (LFT)
	07/03/2017
	-
	0,02
	-
	R$6.836,51
	
	Tesouro Selic 2021 (LFT)
	01/03/2021
	0,00
	0,04
	R$6.838,95
	R$6.823,27
	
Atualizado em: 22/05/2015 17:55
 
*Os juros semestrais representam uma antecipação do pagamento da rentabilidade do título. Nãosignificam, portanto, uma rentabilidade adicional. Já nos títulos que não pagam juros semestrais, toda a rentabilidade é acumulada e paga somente no seu vencimento.
 
 Quanto e como é tributado (Impostos e Taxas)
 
Taxa de corretagem - paga por cada operação de compra e venda de títulos públicos.
Taxa de custódia - paga à Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC). É calculada anualmente e cobrada sobre o total operado (compra ou venda) proporcionalmente ao período do investimento. Por exemplo, se o investidor ficou com o título por oito meses, pagará um valor calculado em relação a esse período.
Taxa de administração - nos fundos, ainda há as taxas de administração (calculada anualmente em relação ao valor aplicado no fundo e cobrada proporcionalmente ao período em que o investidor manteve operações. Se o investidor retirar o dinheiro em seis meses, pagará uma taxa proporcional ao período).
Taxa de performance - Essa taxa pode ser cobrada quando o fundo supera a rentabilidade esperada.
Os títulos públicos ofertados no Tesouro Direto estão sujeitos aos mesmos tributos dos investimentos em fundos de renda fixa, ou seja, Imposto sobre Operações Financeiras (IOF), para aplicações com prazo inferior a 30 dias, e Imposto de Renda (IR) sobre os rendimentos do título, que é cobrado no momento da venda, no seu vencimento e no pagamento de cupom de juros, conforme a tabela:
	Taxa
	Tempo
	22,50%
	até 180 dias
	20%
	de 181 a 360 dias
	17,50%
	de 361 a 720 dias
	15%
	acima de 720 dias
 
FONTES
<http://oglobo.globo.com/infograficos/guia-de-investimentos/?redirect-mobi=false>
<http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/renda-fixa/o-que-sao-debentures.aspx?idioma=pt-br>
<http://www.dlinvestimentos.com.br/debentures/>
<http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/invista-ja/tipos-de-investimentos/debenture.aspx?idioma=pt-br> 
<http://investimentosedinheiro.com.br/o-que-sao-debentures/>
<http://www.debentures.com.br/downloads/textostecnicos/cartilha_debentures.pdf>
<http://www.comoinvestir.com.br/debentures/guia-de-debentures/tipos-de-debentures/paginas/default.aspx> 
<http://www.premierinvestimentos.com.br/produtos.php?iCatId=4>
<https://www.youtube.com/watch?v=zo_8bcfweAo>
<http://blog.investmania.com.br/2012/07/11/como-investir-em-fundos-cambiais/> 
<http://www1.folha.uol.com.br/mercado/2014/01/1219861-saiba-mais-veja-como-funcionam-os-fundos-de-investimento.shtml>
<http://financasfemininas.uol.com.br/fique-intima-dos-fundos-de-investimento/> 
<http://www11.caixa.gov.br/portal/rest/jcr/repository/collaboration/sites%20content/live/investidor/web%20contents/p002_0226/default.html>
<http://mercadoreal.net/?p=361> 
<http://oglobo.globo.com/infograficos/guia-de-investimentos/?redirect-mobi=false> 
<http://ynvestimentos.com.br/2013/11/fundos-cambiais/>
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