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POLÍTICA ECONÔMICA São atos e normas de Governo visando administrar a economia de um país 1 - OBJETIVOS DE POLÍTICA ECONÔMICA Vários são os objetivos de política econômica. Podemos destacar quatro objetivos principais: Crescimento da produção e do emprego Controle da inflação ou estabilidade de preços Equilíbrio das contas externas Melhor distribuição da renda gerada no país PRINCIPAIS INSTRUMENTOS DE POLÍTICA ECONÔMICA 1 - Política Monetária 2 - Política Fiscal BANCO CENTRAL Autoridade Monetária – Executiva da Política Monetária MISSÃO ASSEGURAR À ESTABILIDADE DO PODER DE COMPRA DA MOEDA NACIONAL (controlar inflação e estabilização funcional do sistema monetário e financeiro) FUNÇÕES FORMULAÇÃO, EXECUÇÃO E FISCALIZAÇÃO DA POLÍTICA MONETÁRIA E CAMBIAL. CONTROLE DAS OPERAÇÕES DE CRÉDITO E DO MEIO CIRCULANTE (massa monetária do SFN) ORGANIZAR, DISCIPLINAR E FISCALIZAR O SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL EMISSÃO DE PAPEL MOEDA E MOEDA METÁLICA ACOMPANHAR A EVOLUÇÃO DA INFLAÇÃO, ATRAVÉS DO “COMITE DE POLÍTICA MONETÁRIA” (C.O.P.O.M) ATRAVÉS DAS METAS INFLACIONÁRIAS POLÍTICA MONETÁRIA OBJETIVOS CONTROLAR A EXPANSÃO DA MOEDA, CRÉDITO E EXERCER CONTROLE SOBRE A TAXA DE JUROS, PROCURANDO ADEQUAR AS NECESSIDADES DE CRESCIMENTO ECONÔMICO E ESTABILIDADE DE PREÇOS. INSTRUMENTOS CLÀSSICOS OPERAÇÃO DE MERCADO ABERTO (Open Market) DEPÓSITO COMPULSÓRIO POLÍTICA DE TAXA DE JUROS BÁSICA (SELIC) ---------------------------------------------------------------------------- DEPÓSITO COMPULSÓRIO Os bancos comerciais além de manter uma parcela de depósitos a vista (encaixe), são obrigados a manter uma porcentagem desses depósitos junto ao Banco Central, referente a depósito compulsório, permitindo-se atuar sobre a capacidade de criação de moeda pelos bancos. Ex; da sistemática dos depósitos compulsório ENCAIXE 10% (E) - DEPÓSITO COMPULSÓRIO 50% (R) DEPÓSITO INICIAL R$ 100,00 Banco Dep. Inicial Encaixe Dep. Compulsório Saldo. ITAÚ 100,00 10,00 50,00 40,00 SANTANDER 40,00 4,00 20,00 16,00 HSBC 16,00 1,60 8,00 6,40 CAIXA FED 6,40 0,64 3,20 2,56 BRADESCO 2,56 0,25 1,28 1,03 164,96 65,9 Conclusão : A PARTIR DO DEPÓSITO INICIAL DE R$ 100,00, O SISTEMA BANCÁRIO, GEROU UM VALOR DE 164,96. ESTE ACRÉSCIMO PODE GERAR INFLAÇÃO DE DEMANDA, ENTÃO ATRAVÉS DO % DO DEPÓSITO COMPULSÓRIO, CONTROLA-SE A LIQUIDEZ MONETARIA DA ECONOMIA OPERAÇÕES COM TÍTULOS PÚBLICOS Os Títulos Públicos tem funções teóricas e práticas, Estão divididas em: Compromissados – diária – OVERNIGHT Definitivos – ajuste de liquidez de curto, médio e longo prazo. COMPROMISSADAS Regular a liquidez diária das instituições financeiras ao nível de taxa selic, mantendo o nível da base monetária. DEFINITIVAS Regular a liquidez da massa monetária ($) da economia, através de juros atrativos, oferecido ao mercado financeiro, e buscar recursos para financiamentos do déficit nominais. OPERACIONALIDADE DO TÍTULO PÚBLICO Objetivo Teórico - Reduzir Liquidez Objetivo Prático - Cobrir Déficit Exemplo Orçamentário Receitas Despesas Situação Fiscal 100.000 80.000 Superávit Primário 20.000 Juros Div. Interna 40.000 Déficit Nominal 20.000 Rolagem/Emissão Títulos 20.000 Orçamento Final 120.000 120.000 TAXA DE JUROS NA VISÃO MACROECONÔMICA ** TAXA BÁSICA DE JUROS - TAXA SELIC ** COPOM (Comitê de Política Monetária define a Taxa Selic) FUNÇÕES BÁSICAS e CONSEQUÊNCIAS EQUILIBRAR A OFERTA E DEMANDA AGREGADA Y = C+I+G+ (X-M) ou O=D Controlar os efeitos demanda agregada que gera inflação. D > O = P B) REGULAR O NÍVEL DE INVESTIMENTOS INTERNO E EXTERNO A partir da eficiência marginal do capital ou do retorno do investimento P O L Í T I C A F I S C A L Normas e Atos de Administração da Política Econômica de Governo, através da arrecadação fiscal e política dos gastos públicos. Os gastos públicos envolvem a Administração Direta (Poderes Executivo, Legislativo e Judiciário) e a Administração Indireta (Estatais Industriais, Estatais de Serviços e Estatais Financeiras). Despesas Correntes Despesas de Investimentos Despesas Correntes Consumo (salário e despesas da Administração Direta) Transferência Constitucional (INSS, BNDES, Estados, Municípios, Bolsas, etc.). Juros da dívida interna Subsídios (produtivos, agrícolas, etc.). Despesas de Investimentos Gastos com obras públicas ( escola, hospitais, estradas ) Gastos com equipamentos (usinas, etc.). Conceitos de Déficit ou Superávit: Déficit ou Superávit Primário: Situação real das receitas e das despesas efetivas Sem os juros da dívida pública interna Déficit ou Superávit Nominal: Situação real de receita e despesas acrescido dos juros da dívida interna. OBS : vide dados da dívida pública interna e do superávit fiscal primário e déficit nominal dados em sala de aula
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