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UNI-BH ICSA – Instituto de Ciências Sociais Aplicadas Curso: Administração / Ciências Contábeis Disciplina: Administração Financeira Prof. Murilo César Berni Exercícios – Análise de Investimentos RESPOSTAS 1) A partir dos fluxos de caixa anuais dos projetos de investimento A, B, C, D e E, determine: Projeto A Projeto B Projeto C Projeto D Projeto E -115.000 -23.000 -18.000 -24.000 -51.500 18.000 8.000 1.800 -2.000 9.500 23.000 10.000 1.800 -3.200 9.300 24.000 8.000 1.800 -2.900 10.000 17.000 6.000 1.800 -3.100 10.400 17.000 4.000 1.800 -3.000 6.000 18.000 1.800 -3.200 4.500 24.000 1.800 100.000 10.500 26.000 1.800 14.000 23.000 1.800 15.300 21.000 1.800 15.100 a) Taxa Interna de Retorno (TIR); b) Valor Presente Líquido (VPL), a uma taxa de desconto de 10% a.a.; c) Valor Presente Líquido (VPL), a uma taxa de desconto de 15% a.a.; d) Valor Presente Líquido (VPL), a uma taxa de desconto de 20% a.a.; e) Payback. Critério Projeto A Projeto B Projeto C Projeto D Projeto E TIR 12,51% 19,43% 0,00% 16,54% 13,97% VPL (10%) 13.026,52 5.129,47 (6.939,78) 14.887,77 9.934,12 VPL (15%) (10.971,58) 2.197,31 (8.966,22) 2.880,70 (2.151,40) VPL (20%) (28.486,60) (258,23) (10.453,55) (5.431,26) (10.813,94) Payback 5,89 2,63 10 6,41 6,17 2) De acordo com os valores obtidos, classifique os projetos em sua viabilidade (viável ou não- viável). Critério TIR: taxa mínima de atratividade de 15% a.a.; Critério Payback: só são viáveis projetos que possuem payback inferior a 7 anos. Critério Projeto A Projeto B Projeto C Projeto D Projeto E TIR não-viável viável não-viável viável não-viável VPL (10%) viável viável não-viável viável viável VPL (15%) não-viável viável não-viável viável não-viável VPL (20%) não-viável não-viável não-viável não-viável não-viável Payback viável viável não-viável viável viável UNI-BH ICSA – Instituto de Ciências Sociais Aplicadas Curso: Administração / Ciências Contábeis Disciplina: Administração Financeira Prof. Murilo César Berni Exercícios – Análise de Investimentos RESPOSTAS 3) Indique quais projetos seriam aceitos nas circunstâncias abaixo: a) Projetos A, B, C, D e E independentes, de acordo com o critério da TIR. B e D b) Projetos A, B, C, D e E independentes, de acordo com o critério do VPL a 10%. A, B, D e E c) Projetos A, B, C, D e E independentes, de acordo com o critério do VPL a 15%. B e D d) Projetos A, B, C, D e E independentes, de acordo com o critério do VPL a 20%. - e) Projetos A, B, C, D e E independentes, de acordo com o critério do Payback. A, B, D e E f) Projetos A, B, C, D e E complementares, de acordo com o critério da TIR. - g) Projetos A, B, C, D e E complementares, de acordo com o critério do VPL a 10%. - h) Projetos A, B, C, D e E complementares, de acordo com o critério do VPL a 15%. - i) Projetos A, B, C, D e E complementares, de acordo com o critério do VPL a 20%. - j) Projetos A, B, C, D e E complementares, de acordo com o critério do Payback. - k) Projetos A, B, C, D e E mutuamente excludentes, de acordo com o critério da TIR. B l) Projetos A, B, C, D e E mutuamente excludentes, de acordo com o critério do VPL a 10%. D m) Projetos A, B, C, D e E mutuamente excludentes, de acordo com o critério do VPL a 15%. D n) Projetos A, B, C, D e E mutuamente excludentes, de acordo com o critério do VPL a 20%. - o) Projetos A, B, C, D e E mutuamente excludentes, de acordo com o critério do Payback. B UNI-BH ICSA – Instituto de Ciências Sociais Aplicadas Curso: Administração / Ciências Contábeis Disciplina: Administração Financeira Prof. Murilo César Berni Exercícios – Análise de Investimentos RESPOSTAS 4) A partir dos fluxos de caixa anuais dos projetos de investimento A, B, C, D e E, determine: Projeto A Projeto B Projeto C Projeto D Projeto E -400.000 -195.000 -26.500 -90.000 -65.000 -240.000 28.000 12.000 19.400 10.000 110.000 36.000 10.000 19.900 15.000 190.000 45.000 8.000 19.200 20.000 210.000 39.000 6.000 18.900 15.000 200.000 160.000 4.000 19.600 10.000 180.000 2.000 19.900 10.000 160.000 17.900 10.000 120.000 5.000 50.000 5.000 a) Taxa Interna de Retorno (TIR); b) Valor Presente Líquido (VPL), a uma taxa de desconto de 10% a.a.; c) Valor Presente Líquido (VPL), a uma taxa de desconto de 12% a.a.; d) Valor Presente Líquido (VPL), a uma taxa de desconto de 15% a.a.; e) Payback. Critério Projeto A Projeto B Projeto C Projeto D Projeto E TIR 15,46% 12,99% 20,48% 11,35% 11,41% VPL (10%) 143.990,55 20.000,71 6.394,79 4.005,46 3.197,66 VPL (12%) 85.653,99 6.302,59 4.976,54 (1.836,36) (1.258,61) VPL (15%) 10.321,99 (11.996,12) 3.040,23 (9.575,47) (7.125,33) Payback 4,65 4,29 2,56 4,64 4,50 5) De acordo com os valores obtidos, classifique os projetos em sua viabilidade (viável ou não- viável). Critério TIR: taxa mínima de atratividade de 12% a.a.; Critério Payback: só são viáveis projetos que possuem payback inferior a 5 anos. Critério Projeto A Projeto B Projeto C Projeto D Projeto E TIR viável viável viável não-viável não-viável VPL (10%) viável viável viável viável viável VPL (12%) viável viável viável não-viável não-viável VPL (15%) viável não-viável viável não-viável não-viável Payback viável viável viável viável viável UNI-BH ICSA – Instituto de Ciências Sociais Aplicadas Curso: Administração / Ciências Contábeis Disciplina: Administração Financeira Prof. Murilo César Berni Exercícios – Análise de Investimentos RESPOSTAS 6) Indique quais projetos seriam aceitos nas circunstâncias abaixo: a) Projetos A, B, C, D e E independentes, de acordo com o critério da TIR. A, B e C. b) Projetos A, B, C, D e E independentes, de acordo com o critério do VPL a 10%. A, B, C, D e E c) Projetos A, B, C, D e E independentes, de acordo com o critério do VPL a 12%. A, B e C. d) Projetos A, B, C, D e E independentes, de acordo com o critério do VPL a 15%. A e C. e) Projetos A, B, C, D e E independentes, de acordo com o critério do Payback. A, B, C, D e E f) Projetos A, B, C, D e E complementares, de acordo com o critério da TIR. - g) Projetos A, B, C, D e E complementares, de acordo com o critério do VPL a 10%. A, B, C, D e E h) Projetos A, B, C, D e E complementares, de acordo com o critério do VPL a 12%. - i) Projetos A, B, C, D e E complementares, de acordo com o critério do VPL a 15%. - j) Projetos A, B, C, D e E complementares, de acordo com o critério do Payback. A, B, C, D e E k) Projetos A, B, C, D e E mutuamente excludentes, de acordo com o critério da TIR. C. l) Projetos A, B, C, D e E mutuamente excludentes, de acordo com o critério do VPL a 10%. A. m) Projetos A, B, C, D e E mutuamente excludentes, de acordo com o critério do VPL a 12%. A. n) Projetos A, B, C, D e E mutuamente excludentes, de acordo com o critério do VPL a 15%. A. o) Projetos A, B, C, D e E mutuamente excludentes, de acordo com o critério do Payback. C.
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