EVA®: Criação de Valor para Empresas

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O EVA® 
 
O EVA® considera capital os empréstimos de terceiros e os recursos investidos pelos 
acionistas e não apenas estes últimos recursos. Para custo de dívida, é tido o valor 
dos juros cobrados pela instituição financeira para ceder os recursos e o custo para 
o capital dos acionistas, por não possuir um contrato com data estipulada para 
devolução, trabalha com a avaliação dos ativos que a empresa possua, com certo 
nível de subjetividade em sua mensuração. 
 
Para se tomar qualquer tipo de decisão, precisamos saber se o valor pago pela 
obtenção do capital é compensado pelos ganhos que serão obtidos quando este 
mesmo for aplicado. O valor somente é criado quando o retorno sobre o capital 
superar o custo ou a taxa de retorno que os investidores obteriam em 
investimentos diferentes, mas com taxas de risco identificadas semelhantes. 
 
Nesta análise conseguimos identificar o maior benefício que o EVA® traz para as 
empresas: o capital próprio custa para os seus proprietários para que fique 
investido na organização, pois estas pessoas optaram por investi-lo na instituição 
em detrimento de investi-lo em outra modalidade qualquer de aplicação. 
 
Os recursos de terceiros, que possuem custo certo e previamente contratado, 
precisam ser cobertos pelas atividades operacionais para que o sucesso empresarial 
comece a ser cogitado. 
 
Dessa maneira, a criação de valor para a empresa começa a ocorrer quando os dois 
custos – o de capital próprio e o de capital de terceiros – são totalmente cobertos. 
 
As empresas, em busca por indicadores confiáveis, muito se utilizam do EVA® para 
representar o valor ideal de uma organização. De qualquer forma, a criação de 
valor é o objetivo principal para qualquer instituição, mas as organizações podem 
avaliar a criação desse valor de maneiras distintas.