755312 Aula 5

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SEGMENTAÇÃO DO MERCADO FINANCEIRO QUANTO A FORMA DE 
REMUNERAÇÃO E CORREÇÃO MONETÁRIA 
 
 
O mercado financeiro também pode ser secionado pelas características dos produtos 
quanto à rentabilidade e correção monetária. Temos então dois mercados distintos: de 
renda fixa e de renda variável. 
Renda Fixa 
 Investimentos de renda fixa são investimentos em títulos públicos e privados, nos 
quais a rentabilidade será proporcionada por uma taxa de juros prefixada ou pós-
fixada. 
 A taxa prefixada é a taxa definida no ato do investimento, portanto o investidor 
sabe qual será a rentabilidade. 
 A taxa pós-fixada é a rentabilidade dada por uma taxa de juros determinada no ato 
da aplicação, mais atualização monetária estabelecida em função de um 
indexador, portando só é possível conhecer o total de rendimentos no vencimento 
da operação. Indexadores mais conhecidos: IGPM - Índice Geral de Preços de 
Mercado, calculado pela Fundação Getúlio Vargas (FGV); IPCA - Índice de Preços 
ao Consumidor Amplo, calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística 
(IBGE); Taxa Selic. 
Renda Variável 
 
 
Investimentos de renda variável são considerados investimentos de risco cuja 
rentabilidade depende das condições futuras de mercado. Os exemplos mais comuns 
são os investimentos em ações e em ativos financeiros, como ouro ou dólar. 
Fundos de Investimento 
 
Segundo a Anbid (Associação Nacional de Bancos de Investimento): 
 Um fundo de investimento é um condomínio que reúne recursos de um 
conjunto de investidores, com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir 
da aquisição de uma carteira de títulos ou valores mobiliários. 
 Através dos fundos, os pequenos investidores têm acesso a melhores 
condições de mercado, menores custos e contam com administração 
profissional, colocando-os em igualdade com os grandes investidores. 
 Os fundos tornam possível a diversificação dos investimentos, através da 
aplicação em suas diferentes classes, visando diluir o risco e aumentar o 
potencial de retorno. É válido também ressaltar que os recursos dos fundos 
nunca se misturam aos da instituição administradora. 
 Os fundos mútuos de investimento são instrumentos de captação de 
pequenas poupanças do público, para investi-las nos mercados de ações e 
de renda fixa. São condomínios que reúnem os recursos de vários 
investidores para aplicar em diversos ativos, títulos públicos/privados. 
 
 As aplicações feitas em moeda (R$) são convertidas em números de 
quotas. Os recursos são obtidos mediante a venda de cotas, as quais 
devem ser recompradas ou resgatadas quando o solicitarem. O dinheiro é 
aplicado na formação de uma carteira de títulos. O patrimônio formado tem 
o seu valor determinado pela cotação dos papéis que o compõem. O valor 
de cada cota, em cada momento (dia), é obtido pela divisão do valor do 
patrimônio pelo número de cotas. Assim, caso haja valorização dos títulos 
que constam da carreira, as cotas se valorizam também. 
 
Essa modalidade de investimento, além de representar mais uma opção no mercado, 
favorece pequenos e médios investidores, pois possibilita que invistam em ativos aos 
quais, de outra forma, não teriam acesso, como os títulos públicos que não são 
vendidos diretamente ao pequeno investidor. 
Atualmente, há no mercado os chamados Fundos de Investimento Financeiro – FIFs; 
os Fundos de Aplicação em Cotas de Fundos de Investimento Financeiro - FAQs; os 
Fundos de Investimento no Exterior - FIEX, e os Fundos de Investimento em Títulos e 
Valores Mobiliários - FITVM. 
Na verdade quem aplica dinheiro num FAQ, aplica num fundo que irá aplicar seu 
patrimônio total num FIF. Os que aplicam quantias pequenas aplicam em FAQs e 
somente quem aplica volumes maiores aplica no FIF. O FAQ paga taxa de 
administração ao FIF e cobra também do aplicador. Portanto as menores taxas de 
administração são as dos FIFs. 
A legislação que rege os fundos de investimentos estabelece as seguintes espécies de 
fundos: 
 
 Fundos de ações - Aplicam a maior parte de seus recursos em ações e/ou 
debêntures conversíveis em ações; 
 Fundos de renda fixa - Aplicam a maior parte de seus recursos em títulos de renda 
fixa. Os índices que irão corrigir os investimentos são conhecidos a priori; 
 Fundos de renda variável – A correção segue os preços do mercado.