768630 Aula 9

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Calcule a taxa efetiva líquida anual para aplicação nos dois tipos de CDBs 
abaixo, apontando a melhor alternativa de investimento. Considere que o 
investidor aplicará, por um ano, que o imposto sobre a renda de aplicação 
financeira pelo prazo de 361 a720 dias é 17,5% e que, nesse período, há 252 
dias úteis.
 
a) CDB que paga 1,2% a.m.
b) CDB com taxa over de 1,5% a.m.
a) (1,01212 – 1) x 100 x 0,825 = 12,7% a.a.
b) 1001
30
100
5,1
1
252
×






−
















+ x 0,825 = 11,08% a.a.
A melhor alternativa é a do CDB que paga 1,2% a.m.
pc
Sticky Note
CDI= SELIC = só entre bancos.nullPos Fixad= Acompanha a inflaçãonullTaxa over= tx diárianull
Calcule a taxa efetiva líquida de uma aplicação em uma Export Note, emitida 
pelo prazo de 3 meses, com valor nominal de U$ 15.000,00 e taxa de 
desconto de 20% a.a. (no contrato da Export Note, o desconto é por dentro, 
ou seja, o valor nominal – de resgate – é o resultado da soma do valor 
aplicado com a taxa de desconto aplicada a este valor). Considere que a taxa 
de câmbio, no momento da operação, era de R$ 2,941/US$ e, no dia do 
resgate, passou para R$ 3,10/US$. Considere, ainda, que a alíquota de 
imposto sobre a renda de aplicação financeira por prazo menor que 180 dias é 
22,5%. Observe que, nesse caso também, a taxa de desconto é calculada, 
utilizando-se de juros simples.
14.285,71 US$ 
3
12
100
20
1
15.000 aplicado Valor =




×+
=
Valor aplicado em R$ = U$ 14.285,71 x R$ 2,941/US$ = R$ 42.014,27
Valor resgatado em R$ = U$ 15.000,00 x R$ 3,1/US$ = R$ 46.500,00
Rentabilidade líquida no período (três meses) =



− 1
42.014,27
46.500,00 x 100 x 0,775 = 8,27%
Rentabilidade líquida anual: (1,08274 –1) x 100 = 37,41%
Calcule a TIR de uma debênture conversível em 100.000 ações, comprada por 
R$ 3.000.000,00, em 30/03/2004, com vencimento em dois anos, que paga 
Amortização ao final e juros de 8% a.s. sobre o valor de emissão. A previsão 
de preço da ação para daqui a dois anos é R$ 36,00.
Juros= 0,08 x 3.000.000 = 240.000
Resgate, convertendo em ações = 100.000 x 36,00 = 3.600.000
( ) ( ) ( ) ( ) 0i1
3.840.000
i1
240.000
i1
240.000
i1
240.0003.000.000-
4321
=
+
+
+
+
+
+
+
+
Cálculo Utilizando a HP 12-C:
3.000.000 CHS Cf0 240.000 Cfj 3 Nj 3.840.000 Cfj IRR
TIR = 12,17% ao semestre => (1,12172 – 1) x 100 = 25,82% a.a.
Calcule o custo efetivo de uma captação feita por uma empresa, em 
30/03/2004, por meio da emissão de um Commercial Paper de valor nominal 
R$ 1.200.000,00, com taxa de desconto de 7% ao trimestre, despesas de 
lançamento de 1% sobre o valor de captação e vencimento em 30/06/2004. 
No contrato do Commercial Paper, o desconto é por fora, ou seja, aplicado 
sobre o valor nominal (de face) do título.
Valor captado = R$ 1.200.000,00 x (1 - 0,07 - 0,01) = R$ 1.104.000,00
Custo efetivo no período (três meses) = 


− 1
001.104.000,
001.200.000,
 x 100 = 8,69%
Custo efetivo anual = (1,08694 – 1) x 100 = 39,56%
Calcule o custo efetivo do desconto de duplicata com valor nominal de R$ 
15.000,00, prazo de 120 dias, taxa de desconto de 2,5% a.m., taxa de 
abertura de crédito de 1% sobre o valor nominal e IOF incidente sobre a 
operação de 0,0041% ao dia. Observe que o desconto é feito por fora, ou seja, 
é aplicado sobre o valor nominal (de face).
Valor captado =
( )














+×+







×−× 01,0120000041,0120
30
100
2,5
1000.15 = 13.276,20
Custo efetivo no período (120 dias) = 


− 1
13.276,20
15.000,00
 x 100 = 12,98%
Custo efetivo anual = (1,12983 – 1) x 100 = 44,21%