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� UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ MBA EM GESTÃO FINANCEIRA E CONTROLADORIA Fichamento de Estudo de Caso LADINE BUENO DA SILVA Trabalho da disciplina Fundamentos da Matemática Financeira e Estatística Aplicada, Tutor: Prof. Beniamin Achilles Bondarczuk Campo Grande - MS 2017 Estudo de Caso: FUNDAMENTOS DA MATEMÁTICA FINANCEIRA E ESTATÍSTICA APLICADA Blaine Kitchenware In.: Estrutura de Capital REFERÊNCIA: LUEHRMAN, Timothy; HEILPRIN, Joel. Blaine Kitchenware Inc.: Estrutura de Capital. Harvard Business School, 413 – P02, 2009. O estudo de caso da empresa Blaine Kitchenware tem como objetivo analisar a estrutuda de capital da mesma. A Blaine é uma empresa de empresa de médio porte, criada em 1927, que produz eletrodomésticos residenciais modernos para a época, usados principalmente em cozinha. A empresa produz produtos como ferros de passar, aspirador de pó, linhas de marca de frigideira, maquinas de waffle, torradeiras, pequenos fornos, liquidificadores, cafeteiras e vários outros produtos. A Blaine ocupa pouco menos de 10% do mercado desse setor, porém apresentava um modesto crescimento crescimento em suas vendas anuais. Porém com uma forte concorrência de importados baratos, praticando preços baixos, o crescimento da Blaine ficou parada em 3,5% anual, já que a mesma pratica a faixa de preço médios praticadas pelas empresas nacionais mais conhecidas. Para tentar combater os concorrentes que traziam seus produtos importados mais baratos a Blaine começou a investir em produtos mais teológicos e concorrer em faixas de preços mais altas, direcionado a consumidores classe alta. A empresa operava em uma pequena fábrica em Minnesota, e suas ações pertenciam aos familiares de seus fundadores. Este é o caso de Victor Dubinski, bisneto de um dos fundadores, que se juntou aos negócios da família em 1981 e em 1992 se tornou CEO da Blaine como sucessor de seu tio. Ao final do ano de 2006 os produtos de nível intermediário ocupava cerca de 85% de sua receita e 80% de seu resultado operacional e o apenas o restante presenta a linha de produtos de ponta. Em toda sua história a Blaine precisou de empréstimos apenas duas vezes e ambas foram pagas o mais rápido possível. O índice payout preocupava seu atual gestor Victor Dubinski e também alguns membros da família. Sendo assim Victor Dubinski começou a reavaliar a política financeira da empresa e foi cogitado a recompra de ações da empresa. Mas com a garantia que seus membros da família continuariam com seus percentuais da empresa. Porém uma recompra das ações traziam algumas preocupações, pois poderiam fazer a Blaine ter uma diminuição das reservas de caixa, acarretar a descontinuidade das atividades de aquisições e uma preocupação com relação ao endividamento da empresa com a possibilidade de ter que adquirir outro empréstimo. �
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