recuperação empresas

•

ESTÁCIO

Estudante PD

14.11.2017

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CENTRO DE ATUALIZAÇÃO EM DIREITO
PÓS-GRADUAÇÃO LATO SENSU
CURSO DE DIREITO DE EMPRESA

RECUPERAÇÃO DE EMPRESAS

Maria Letícia Silva de Freitas

Belo Horizonte
2014

Maria Letícia Silva de Freitas

RECUPERAÇÃO DE EMPRESAS

Monografia apresentada ao CAD –
Centro de Atualização em Direito
como requisito parcial para
conclusão do Curso de
Especialização em Direito de
Empresa.

Professor orientador

Prof. Paulo Adyr

Belo Horizonte
2014

FOLHA DE APROVAÇÃO DA PÓS-GRADUAÇÃO

Aluno: Maria Letícia
Título: Recuperação de Empresas

Monografia apresentada ao CAD – Centro de Atualização em Direito como requisito parcial
para conclusão do Curso de Pós-Graduação em Direito de Empresa.

AVALIAÇÃO

1. CONTEÚDO
Grau: ______
2. FORMA
Grau:_______
3. NOTA FINAL: _________

AVALIADO POR
_____________________________________

_____________________________________

Belo Horizonte, _____de ________________de 20___

___________________________________________________________
(Coordenador do Curso)

RESUMO

Uma empresa deve ser vista em seu sentido maior: capacidade de gerar empregos,
pagar impostos, gerar riquezas entre outros. Por este motivo quando uma empresa passa por
um pequeno período alguma dificuldade financeira deve-se vislumbrar antes de qualquer
atitude drástica a possibilidade de reerguê-la. A nova Lei de Falência teve essa motivação, ou
seja, permite à empresa a possibilidade de continuar existindo, adequando suas dificuldades à
sua nova realidade. A lei que anteriormente regia tal matéria teve que se revogada por não
mais estar compatível com a possibilidade de desenvolvimento da sociedade empresária. A
Lei Nº 11.101/2005 traz em seu texto a necessidade de se ampliar as oportunidades para
solucionar eventuais crises por que passa a sociedade empresária, mantendo os empregos,
pagando os impostos, continuando assim o seu exercício. Antes dessa lei, liquidava-se o
patrimônio empresarial numa satisfação unilateral para os credores em detrimento da
sociedade. Atualmente, as empresas que estão em crise têm a oportunidade de continuarem
existindo mantendo suas atividades e cumprindo sua função social. Este trabalho irá comparar
a legislação antiga e a nova, permeando os pontos positivos e negativos, com jurisprudência e
caso concreto, demonstrando os princípios e as novas modalidades criadas pela lei.

SUMÁRIO

1 INTRODUÇÃO ................................................................................................................... 6
2 A EMPRESA, FALÊNCIA E CONCORDATA ................................................................. 8
3 BREVE COMPARATIVO ENTRE O DECRETO-LEI Nº. 7.661 DE 1945 E A LEI DE
FALÊNCIA Nº11. 101/05 ......................................................................................................... 11
4 A NOVA LEI DE FALÊNCIAS E DE RECUPERAÇÃO DE EMPRESAS ................... 15
4.1 O que leva uma empresa a insubsistência ou desequilibro econômico? ........................... 16
4.2 Objetivos da recuperação judicial...................................................................................... 16
4.3 Processamento do pedido de Recuperação Judicial .......................................................... 18
4.4 Créditos sujeitos à recuperação judicial ............................................................................ 19
4.5 Regras gerais relativas aos Direitos dos Credores ............................................................. 19
4.6 O plano de recuperação judicial - Tipologia dos meios e estratégias de recuperação
(art.50 da LF) ............................................................................................................................. 20
4.6.1Meios de recuperação judicial ........................................................................................... 21
4.7 Efeitos do plano de recuperação ........................................................................................ 24
4.8 O administrador judicial .................................................................................................... 25
4.9 Plano especial de recuperação da micro e pequena empresa (arts. 70 a 72) ..................... 26
4.10 Recuperação extrajudicial (arts. 161 a 167) ...................................................................... 27
5 JURISPRUDÊNCIA .......................................................................................................... 30
6 CASO CONCRETO .......................................................................................................... 34
7 FALÊNCIA ....................................................................................................................... 35
8 CONCLUSÃO ................................................................................................................... 36
9 BIBLIOGRAFIA ............................................................................................................... 38
6
1 INTRODUÇÃO

O presente trabalho tem por objetivo analisar as principais inovações e avanços da
nova lei de falências frente ao antigo instituto da concordata presente no Decreto-Lei Nº.
7.661/45 e já revogado, a recuperação judicial e extrajudicial de empresas, previstos na nova
Lei Nº. 11.101/05, destacando suas mudanças significativas e seus retrocessos do ponto de
vista jurídico, econômico e social.
O Decreto-Lei n. 7.661, de 21 de junho de 1945, encontrava-se defasado em relação a
nova ordem econômica do Brasil. Nesse mesmo sentido salienta Rubens Requião: “o Decreto-
Lei previa alguns mecanismos de tentativa de recuperação das atividades dos comerciantes.”
Em tal instituto legal, encontrava-se a concordata, que era um favor legal concedido pelo juiz
ao comerciante impontual, pelo qual o vencimento dos créditos quirografários era prorrogado
sem a incidência de juros em um determinado prazo. Só após o não cumprimento do prazo
pelo devedor é que se decretava a sua falência, também regulada no mesmo Decreto-Lei.
A Lei de Concordata e Falências apresentava em seu modelo procedimental a
liquidação do ativo para o pagamento do passivo, com o encerramento das atividades
produtivas. Através de tal procedimento sérios problemas de ordem social surgiam, tornando-
se inevitável o esgotamento do sistema de insolvência aplicado. Diante disso, a nova
legislação procurou inserir no direito falimentar brasileiro novos mecanismos que
flexibilizassem a administração da sociedade em dificuldades financeira, possibilitando o
soerguimento da empresa em crise.
Novos mecanismos foram trazidos pela Nova Lei de Falências: os institutos da
recuperação judicial e extrajudicial de empresas, que a princípio substituíram a concordata,
estabelecendo sob o aspecto econômico um sistema de insolvências com soluções mais
eficientes.
O objetivo da nova lei foi oferecer condições de manutenção do potencial econômico
da empresa, permitindo que estas continuem cumprindo a sua função social, preservando os
empregos, o recolhimento de tributos, produção de riquezas entre outros.
Neste trabalho será analisado o instituto da concordata que apesar de já ter sido
extinto, é de extrema relevância uma vez que a Nova Lei de Falências excluiu de sua
sistemática esse instituto,
inserindo o instituto da recuperação de empresa.

Dessa maneira, será tratado neste trabalho primeiramente o conceito de empresa, como
esta surge, a sua finalidade, os tipos de empresa, para posteriormente ser abordado o instituto
7
da falência, traçando um histórico da falência no direito brasileiro e analisando o instituto da
concordata nas suas modalidade preventiva e suspensiva. Será feito um estudo sobre Nova Lei
de Falência, abordando os institutos da recuperação judicial e extrajudicial de empresas, todo
o processo e procedimento. Em seguida serão estudados os principais avanços e modificações
da nova lei de recuperação frente ao instituto da concordata, apresentando-se ao final, a
conclusão sobre a eficiência e avanços trazidos pela nova lei falimentar no Brasil.

8
2 A EMPRESA, FALÊNCIA E CONCORDATA

2.1 Empresa
Empresa é a atividade desenvolvida pelo empresário ou sociedade empresária, e é toda
aquela exercida profissionalmente, e de forma economicamente organizada, para a produção
ou circulação de bens. A empresa visa à obtenção de lucros por parte daqueles que a
exploram, os quais em contrapartida devem assumir uma série de riscos. São riscos: a não
aceitação do produto no mercado, taxas de juros eventualmente elevadas para obtenção de
empréstimos visando à aquisição de matéria-prima ou confecção de produtos, entre outros.
A empresa pode ser desenvolvida por pessoas físicas ou por pessoas jurídicas. Se
quem exerce a atividade empresarial é pessoa física ou natural, será considerado empresário
individual. Se quem o faz é uma pessoa jurídica, será uma sociedade empresária.
Quanto à empresa permanece válida, a máxima, no sentido de que a empresa é objeto,
e não sujeito de direitos. E mais, no tocante ao “direito de empresa”, as referidas palavras se
reportam a conceitos econômicos ainda não estatuídos com clareza no Direito positivo. Ou
seja, o empresário, ao contrário da empresa, encontra definição na lei, no caput do art. 966,
CC. Sendo assim, no caput do artigo 966, o Código Civil contém a regra: - Considera-se
empresário quem exerce profissionalmente atividade econômica organizada para a produção
ou a circulação de bens ou de serviços.

2.2 Falência
A origem da palavra falência vem do latim fallere que significa faltar, falhar, enganar,
ou seja, é o descumprimento de uma obrigação ou promessa. Por este motivo tal palavra se
tornou um termo técnico-jurídico, que expressava a impossibilidade, culposa ou fraudulenta
do devedor pagar suas dívidas, e cumprir suas obrigações, em decorrência de insuficiência
patrimonial, ou, financeira.
A insolvência surgiu pela primeira vez nas civilizações antigas, onde ante a ausência
do cumprimento da obrigação, tinha o credor direito de coagir fisicamente o devedor,
podendo este ser aprisionado e escravizado e até morto pelo seu credor, caso não pagasse o
devido.
A partir do século XIII, na Idade Média, tendo em vista o direito romano e canônico,
surgiu um direito comum, advindo dos usos e costumes, consagrados nas decisões dos juízes
consulares, aparecendo o direito comercial, de sentido informal. No século XX, surge uma
9
nova mentalidade com pensamentos individualistas e utilitaristas que a economia liberal
deflagrava, fazendo influir sobre maneira no direito falimentar.
Em termos jurídicos, falência é o nome da organização legal e processual destinada à
defesa daqueles impossibilitados de receber seus créditos. Trata-se de um processo de
execução coletiva dos bens do devedor, decretado judicialmente, ao qual concorrem todos os
credores, que buscam no patrimônio disponível, saldar o passivo em rateio, observadas as
preferências legais. Popularmente, interpreta-se falência como a condição daquele que não
tenha à disposição um valor suficiente, realizável para saldar suas dívidas.
O art. 797, do Código Comercial, dispunha que “todo comerciante que cessa os seus
pagamentos, entende-se quebrado ou falido”. Nesse contexto não se previa a concordata
preventiva, subsistindo somente a modalidade suspensiva. Surgiu o Decreto-Lei n. 7.661, de
21 de junho de 1945, essa legislação reforçou os poderes do juiz, diminuindo a influência dos
credores, e a concordata preventiva e suspensiva perdendo sua natureza jurídica de contrato,
passando a ser tratada como um benefício concedido pelo Estado, através do magistrado ao
devedor.
O referido decreto ficou vigente durante 60 anos certamente já estava completamente
defasado em relação à atual ordem econômica e à própria realidade do país, protestando a
sociedade por uma nova legislação falimentar. Assim surgiu a nova Lei de Falências e de
Recuperação de Empresas a Lei n. 11.101, de 09 de fevereiro de 2005.

2.2. Concordata
A concordata surgiu pela primeira vez na legislação brasileira no Código Comercial
de 1850, nos arts. 898 a 906. Nessa época, admitia-se moratória, porém, vedava ao devedor
angariar os benefícios do instituto da concordata.
Tempos depois, a concordata reaparece no Decreto-Lei Nº. 7.661, de 21 de junho de
1945, que estabeleceu a concordata nos arts. 139 a 185. A concordata era como um contrato
firmado entre devedor e credores, nos termos da lei de falências e sob a superintendência do
juiz, que homologaria o acordo feito. Posteriormente a concordata passou a ser um ato
processual, onde o magistrado verificava e decidia se a proposta feita pelo devedor atendia as
exigências descritas na legislação falimentar, mesmo sendo a proposta contra a vontade dos
credores. Assim, o decreto modificou o sistema tradicional da época, não permitindo mais que
a concessão de favor ficasse na dependência da vontade dos credores. Para os doutrinadores
da época o sistema procurava evitar os acordos extrajudiciais, uma vez que violavam o
princípio da isonomia que deveria existir entre a universalidade de credores.
10
Neste contexto a concordata era tida como um ato processual no qual o devedor
mediante juízo propunha uma forma de pagamento aos seus credores, com o condão de
prevenir ou suspender a sua falência.

11
3 BREVE COMPARATIVO ENTRE O DECRETO-LEI Nº. 7.661 DE 1945
E A LEI DE FALÊNCIA Nº11. 101/05

O Decreto-Lei Nº. 7.661/45 à época de sua publicação aumentou os poder dos
magistrados e diminuiu a ingerência dos credores em relação à lei existente anteriormente
(Decreto nº. 5.746/29), favorecendo ao devedor. Também se percebe que a revogada lei,
principalmente a parte que tratava de falência acabou tendo a finalidade única de liquidar a
empresa e punir penalmente o empresário e em caso de concordata, remover ou até mesmo
evitar a falência.
Enquanto esteve vigente o Decreto-Lei em referência demonstrou a inadequação da
justiça para tomar com urgência as providências necessárias e o desconhecimento técnico dos
julgadores que deu margem à ocorrência de casos calamitosos em matéria de falência no
Brasil. No mesmo caminho estava a concordata, também prevista no mesmo texto legal e que
ensejava fraudes e prejuízos aos credores.
A antiga concordata era um procedimento judicial visando a regularizar as relações
patrimoniais entre o devedor comerciante, impontual ou insolvente, seus credores
quirografários, evitando, ou removendo os efeitos da falência.
O Decreto-Lei Nº. 7.661/45 dispunha que somente o comerciante podia ser declarado
falido, entendendo-se como comerciante as sociedades comerciais e o comerciante
individual,
com exclusão das sociedades civis e das pessoas físicas. Já a nova Lei de Falência estabelece
em seu artigo 1°, aqueles que estão sujeitos à falência: o empresário e a sociedade empresária,
em consonância com os artigos 966 e 982 do Código Civil.
Em seu artigo 2° a nova legislação elencou o rol de pessoas que não estão sujeitas à
falência, ou melhor, não poderão ter a falência decretada contra si, a saber:
a) a empresa pública e sociedade de economia mista;
b) instituição financeira pública ou privada, cooperativa de crédito, consórcio,
entidade de previdência complementar, sociedade operadora de plano de assistência à saúde,
sociedade seguradora, sociedade de capitalização e outras entidades legalmente equiparadas
às anteriores.
O Decreto-Lei então revogado não trazia em seu bojo o elenco das pessoas excluídas
de seu âmbito, porém, leis especiais disciplinavam a matéria. Assim, conclui-se que as
pessoas excluídas da nova lei, permanecem sujeitas ao regime de liquidação extrajudicial,
desde que verificada a sua insolvência ou a existência de prática de crime falimentar praticado
por seus administradores.
12
Para se entender a transição de uma lei para outra se faz necessário responder a
algumas questões:
1 - Se uma falência foi decretada na vigência da antiga Lei de Falências, mas a
classificação dos créditos e o pagamento dos credores serão realizados na vigência da nova
redação do art. 186 do CTN e da Lei N.°11.101/05, deverá o juiz observar a ordem prevista
no Decreto-Lei n.° 7.661/45 ou na Lei n.° 11.101/05?1

2- Nesta falência, que começou no regime anterior e acabou na vigência da nova
ordem de preferências, o crédito tributário deverá ser pago antes ou depois do crédito com
garantia real?

3 - Se o pedido de falência foi ajuizado em 2000 (vigência do DL 7.661/45), mas a
falência só foi decretada em 2007 (vigência da Lei N.° 11.101/05), qual será a lei aplicável?

Bem, de acordo com os juristas:
- Falência ajuizada e decretada antes da vigência da Lei 11.101/05: Aplica-se o
antigo DL 7.661/45
- Falência ajuizada e decretada após a vigência da Lei 11.101/05: Aplica-se a Lei
11.101/05
- Falência requerida antes, mas decretada após a vigência da Lei 11.101/05: Aplica-
se o DL 7.661/45 até a sentença.
A partir da sentença, incide a Lei 11.101/05.
A sentença declaratória da falência é o marco para saber se será aplicado o antigo e
revogado Decreto-Lei Nº. 7.661/45 ou a nova Lei Nº. 11.101/05, ou seja, a sentença
declaratória da falência, que inicia o processo falimentar propriamente dito. Se esta foi
prolatada após o dia 9 de junho de 2005, inclusive, a falência será regida pela Lei 11.101/05.
Tais conclusões ao auferidas do art. 192, caput e § 4º da Lei N.° 11.101/05:
Art. 192. Esta Lei não se aplica aos processos de falência ou de concordata ajuizados
anteriormente ao início de sua vigência, que serão concluídos nos termos do
Decreto-Lei n.° 7.661, de 21 de junho de 1945.
§ 4º Esta Lei aplica-se às falências decretadas em sua vigência resultantes de
convolação de concordatas ou de pedidos de falência anteriores, às quais se aplica,
até a decretação, o Decreto-Lei n° 7.661, de 21 de junho de 1945, observado, na
decisão que decretar a falência, o disposto no art. 99 desta Lei.

1 http://www.dizerodireito.com.br/2012/02/falencia-ajuizada-antes-da-lei-1110105.html
13
Neste momento, faz-se necessário explicar, ainda que resumidamente os princípios
norteadores da nova lei. São eles2:

I) Preservação da empresa
Tal princípio considera a função social da empresa, uma vez que ela é fonte geradora de
riqueza, emprego e renda;
II) Separação do conceito empresa empresário
Não se confunde a pessoa natural ou jurídica que compõe ou controla a empresa;
III) Recuperação das sociedades e empresários recuperáveis
O Estado deve dar condições para recuperação da empresa;
IV) Retirada do mercado de sociedades ou empresários não recuperáveis
Ocorrerá quando o Estado verificar que a empresa é definitivamente inviável para o mercado;
V) Segurança jurídica
A lei deve ser clara e cristalina a fim de se evitar interpretações dúbias, acarretando uma
insegurança ou incerteza jurídica;
VI) Proteção aos trabalhadores
Os trabalhadores têm preferência no recebimento de seus créditos na falência e na
recuperação;
VII) Redução do custo do crédito
A classificação de créditos deve fazer com que haja a preservação das garantias, contendo
normas precisas na ordem dessa classificação;
VIII) Celeridade processual
Eficiência processual no processo falimentar e na recuperação judicial;
IX) Participação ativa dos credores
Os credores devem participar efetivamente, dos processos de falência e recuperação judicial,
com o intuito de aperfeiçoar os resultados a serem obtidos a fim de evitar fraudes nos recursos
da empresa ou massa falida;
X) Desburocratização da recuperação de microempresas e empresas de pequeno porte
Esse princípio busca permitir, desonerando o procedimento, que as microempresas e as
empresas de pequeno porte tenham ampliado acesso à recuperação judicial;

2 http://www.ambitojuridico.com.br/site/index.php?n_link=revista_artigos_leitura&artigo_id=2724
14
XI) Maximização do valor dos ativos falido
A lei deve estabelecer normas e mecanismos que assegurem a obtenção do máximo valor
possível pelos ativos do falido, evitando a deterioração provocada pela demora excessiva do
processo e priorizando a venda da empresa em bloco, para evitar a perda dos intangíveis.
XII) Rigor na punição de crimes relacionados à falência e à recuperação judicial
A nova lei tipifica a conduta da prática de atos definidos como crime, em razão da falência e
da recuperação judicial, coibindo a prática de fraudes de natureza falimentar.

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4 A NOVA LEI DE FALÊNCIAS E DE RECUPERAÇÃO DE EMPRESAS

O ordenamento jurídico ganhou em 09 de fevereiro de 2005 uma nova lei conhecida
popularmente como Lei de Falências (LF). Ela aborda a recuperação judicial, a extrajudicial e
a falência do empresário e da sociedade empresária. A concordata deixou de ser praticada
após a publicação desta lei.
Os artigos 584 e 585 do Código de Processo Civil servem de respaldo para o título
líquido e certo da falência, bem como outros previstos em leis especiais, como a nota
promissória, a duplicata, a debênture, entre outros. Também é título executivo a obrigação
provada por conta extraída dos livros comerciais e verificada judicialmente (artigo 1º,
parágrafo 1º da LF), bem como a duplicata sem aceite, acompanhada de prova da entrega da
mercadoria (artigo 1º parágrafo 3º da LF).
O requerimento da falência do devedor comerciante pode ser solicitado por qualquer
credor, sendo desnecessário ser comerciante para fazer o pedido, sendo que um civil pode
fazê-lo (art. 97, inciso IV). No pólo passivo, a lei falimentar brasileira só atinge os
comerciantes. Um comerciante, para requerer a falência de outrem, deve provar ter firma
inscrita, ou contrato social registrado na junta comercial correspondente.
De acordo com o art. 94, inciso I, o credor deve exibir título exigível de valor superior
a 40 (quarenta) salários mínimos devidamente protestados. Deve acompanhar o pedido a
certidão de execução frustrada e o credor deve descrever os atos sintomáticos de insolvência
praticados pelo devedor, acompanhado pelas respectivas provas e indicações de outras.
Cabe esclarecer que o credor domiciliado
fora do Brasil, se quiser poderá pleitear a
falência do devedor estabelecido no país, entretanto deverá prestar caução às custas e ao
pagamento da indenização, conforme estabelecido no art.97, § 2°, da Lei de Falência.
A Lei Nº. 11.101/05LRE propiciou maior celeridade e eficiência aos processos
judiciais, reduzindo a burocracia que atrasava o curso dos procedimentos, conferindo-lhes
celeridade e eficiência.
O prazo concedido para o devedor apresentar sua defesa foi aumentado de 24 (vinte e
quatro) horas para 10 (dez) dias. Criou-se ainda um teto de 40 (quarenta) salários-mínimos
que deverá ser atingido para que se possa requerer a falência do devedor, fato que impedirá o
uso indiscriminado do processo para cobrança de valores irrisórios.

16
4.1 O que leva uma empresa a insubsistência ou desequilibro econômico?
1 – Passivo Tributário
2 – Passivo Trabalhista
3 – Gestão de Imobilizado Deficiente
4 – Concentração de Gestão na Matriz
5 – Aspectos Familiares x Direção
6 – Má Gestão de Pessoal
7 – Contratos Bancários e Refinanciamento
8 – Ausência de Planejamento Tributário

4.2 Objetivos da recuperação judicial.
Os objetivos da recuperação judicial resultam da análise do instituto em foco e da sua
tipicidade legal. Assim a lei estabeleceu o seguinte:
Art. 47. A recuperação judicial tem por objetivo viabilizar a superação da situação
de crise econômico-financeira do devedor, a fim de permitir a manutenção da fonte
produtora, do emprego dos trabalhadores e dos interesses dos credores, promovendo,
assim, a preservação da empresa, sua função social e o estímulo à atividade
econômica.

A LF permite acordos entre credores de diversas classes e o devedor. O legislador se
preocupou com a eficiência e a celeridade no cumprimento do plano de recuperação acordado.
Assim, de maneira bastante geral pode-se dizer que a recuperação judicial tem os seguintes
objetivos: a) reorganizar a empresa que esteja passando por uma crise econômico-financeira;
b) preservar a relação de emprego; c) aumentar o âmbito da negociação entre devedor e
credores; d) abranger a maior parcela possível de credores e empregados do devedor; e)
regular a convolação da recuperação em falência; f) fixar mecanismos de alteração do plano;
g) estabelecer limites da supervisão judicial da execução do plano e regulamentar o elenco de
atribuições dos órgãos administrativos do plano de recuperação.
Os requisitos para o devedor requerer a recuperação judicial são: (art. 48)
I - Exercício regular de atividade empresarial há mais de 2 anos;
II - Não ser falido e, se o foi, estejam declaradas extintas suas obrigações, por sentença
transitada em julgado;
III - Não ter, há menos de 5 anos, obtido concessão de outra recuperação judicial;
IV - No caso de microempresa e empresa de pequeno porte, não ter, há menos de 8
anos, obtido concessão de recuperação judicial;
17
5- Não ter sido condenado ou não ter administrador ou sócio controlador condenado
por crime falimentar.
Os documentos que devem ser arrolados para instruir o pedido na petição inicial
devem ser: (art. 51)
1) Exposição, sob a forma de relatório, das causas da situação patrimonial da empresa
devedora e das razões da crise econômico-financeira;
2)Demonstrações contábeis relativas aos três últimos exercícios e as levantadas
especialmente para instruir o pedido, elaboradas com estrita observância da legislação
societária aplicável e compostas obrigatoriamente de (Lei 6.404/76, art. 176): a) balanço
patrimonial; b) demonstração de resultados acumulados; c) demonstração do resultado desde
o último exercício social; d) relatório gerencial de fluxo de caixa e de sua projeção;
3) Relação nominal completa dos credores, com a indicação do endereço de cada um,
a natureza, a classificação e o valor atualizado do crédito, discriminando sua origem, o regime
dos respectivos vencimentos e a indicação dos registros contábeis de cada transação
pendente;
4) Relação integral dos empregados, em que constem as respectivas funções, salários,
indenizações e outras parcelas a que têm direito, com o correspondente mês de competência, e
a discriminação dos valores pendentes de pagamento;
5) Certidão de regularidade da empresa na Junta Comercial, o contrato ou estatuto
social atualizado e as atas de nomeação dos atuais administradores;
6) Relação dos bens particulares dos sócios controladores e dos administradores do
devedor;
7) Extratos atualizados das contas bancárias da empresa devedora e de suas eventuais
aplicações financeiras de qualquer modalidade, inclusive em fundos de investimento ou em
bolsas de valores, emitidos pelas respectivas instituições financeiras;
8) Certidões dos cartórios de protestos situados na comarca do domicílio ou sede da
empresa devedora e naquelas onde possui filial;
9) Relação de todas as ações judiciais em que a empresa devedora figure como parte,
inclusive as de natureza trabalhista, com a estimativa dos respectivos valores demandados.

18
4.3 Processamento do pedido de Recuperação Judicial
Art. 52. Estando em termos a documentação exigida no art. 51 desta Lei, o juiz
deferirá o processamento da recuperação judicial e, no mesmo ato:

1) nomeará o administrador judicial (art. 21);

2) determinará a dispensa da apresentação de certidões negativas para que o devedor
exerça suas atividades, exceto para contratação com o Poder Público;
3) ordenará a suspensão de todas as ações ou execuções contra o devedor, pelo prazo
de 180 dias (art. 6º, § 4º);

4) determinará ao devedor a apresentação de contas demonstrativas mensais
enquanto perdurar a recuperação judicial, sob pena de destituição de seus
administradores;

5) ordenará a intimação do Ministério Público e a comunicação por carta às
Fazendas Públicas Federal e de todos os Estados e Municípios em que o devedor
tiver estabelecimento;

6) mandará publicar edital para conhecimento de terceiros.

A nova lei eliminou o procedimento pré-liquidatório e a dualidade procedimental. O
procedimento se apresenta em sete etapas que são: despacho liminar, citação, alternativas do
devedor citado, depósito elisivo, valor do depósito elisivo, comprovação da defesa e
suspensão do processo. O despacho liminar é quando o juiz da causa deve verificar se estão
presentes as condições da ação, os pressupostos processuais, os requisitos formais da petição,
e os pressupostos específicos da falência.
A LF não estabelece os meios de citação, daí aplica-se subsidiariamente o Código de
Processo Civil. As alternativas do devedor citado é que no caso de pedido de falência com
fulcro no artigo 94, incisos I e II, uma vez citado, o devedor poderá adotar uma das seguintes
condutas: dentro de dez dias depositar o valor reclamado, elidindo a quebra, e ao mesmo
tempo apresentar sua defesa, ou, no prazo de dez dias, apenas apresentar sua defesa. Poderá,
ainda, manter-se omisso ou efetivar o depósito elisivo, no prazo de defesa.
O depósito elisivo tem por finalidade elidir a falência requerida, deslocando a questão
para o exame da legitimidade do crédito reclamado.O valor do depósito elisivo do pedido de
falência deverá abranger o principal do débito, juros e correção monetária, inclusive
honorários de advogado e custas processuais.
Depois de instaurado o processo falimentar, incabível o pedido de suspensão do
processo para efeito de composição amigável entre credor e devedor, pois tal providência
tipifica moratória excludente da presunção de insolvência. Caso o autor venha postular a
suspensão da instância estará descaracterizado o título e desfigurada a insolvência do devedor,
não podendo
mais ser decretada a falência.
19
4.4 Créditos sujeitos à recuperação judicial
Em consonância com o art. 49 da Lei de Falência estão sujeitos à recuperação judicial
todos os créditos existentes na data do pedido, ainda que não vencidos:
1) Créditos com garantia real (CC, art. 1.225);
2) Créditos com privilégio especial ou geral (CC, arts. 964 e 965);
3) Créditos quirografários;
4) Créditos trabalhistas vencidos (desde que sejam liquidados no prazo de um ano);
5) Créditos tributários e previdenciários (dependem de plano de parcelamento especial
a ser regulado em lei específica – art. 68 e Lei Complementar 118/2005).
Seguindo a mesma legislação, têm-se os créditos não sujeitos à recuperação judicial
(art. 49, §3º):
1)Contratos de alienação fiduciária em garantia:
Alienação fiduciária de bens móveis – Decreto-Lei 911/1969;
Alienação fiduciária de bens imóveis – Lei 9.514/1997;
2) Contratos de arrendamento mercantil (leasing) - Lei 6.099/74; Resolução BACEN
2.309/96.
3) Contratos de promessa de compra e venda de imóveis – Lei 6.766/1976;
4) Contratos de financiamento imobiliário sob regime de patrimônio de afetação (Lei
10.931/2004);
5) Contratos de venda com reserva de domínio (CC, art. 521);
6) Adiantamento de contrato de câmbio (ACC) – (Lei 4.728/1964, art. 75; Súmula 307
STJ);
7) Contratos com fiança, aval ou garantia dos sócios ou de terceiros, que podem ser
executados contra os coobrigados (Lei 11.101/2005, art. 49, § 1º).

4.5 Regras gerais relativas aos Direitos dos Credores
Somente são exigíveis as obrigações líquidas, vencidas e vincendas, existentes na data
do pedido de Recuperação. As obrigações anteriores à Recuperação Judicial observarão as
condições originalmente contratadas ou definidas em lei, inclusive no que diz respeito aos
encargos, salvo se de modo diverso ficar estabelecido no plano de recuperação judicial. (art.
49, § 2º)
Os credores posteriores ao pedido de Recuperação Judicial não estão sujeitos à
renegociação da dívida e devem ser pagos nas condições contratadas.

20
4.6 O plano de recuperação judicial - Tipologia dos meios e estratégias de recuperação (art.50
da LF)

• CREDITÍCIA
• PATRIMONIAL
• SOCIETÁRIA
• ADMINISTRATIVA-ORGANIZACIONAL

O plano de recuperação judicial deverá ser apresentado pelo devedor em juízo no
prazo improrrogável de 60 (sessenta) dias da publicação da decisão que deferir o
processamento da recuperação judicial, sob pena de convalidação em falência. Esse plano
deverá conter a discriminação pormenorizada do resultado da situação econômico-financeira
do devedor, bem como, de forma discriminada, a indicação dos meios de recuperação a serem
adotados, detalhando os prazos e formas de pagamentos dos credores. Deverá conter ainda, a
demonstração da viabilidade econômica, além de laudo econômico-financeiro e de avaliação
dos bens e ativos do devedor, subscrito por profissional legalmente habilitado ou empresa
especializada.
O plano de recuperação judicial não poderá prever prazo para o cumprimento, todavia,
estabeleceu critérios no sentido de que não haverá prazo superior a um ano para pagamento de
créditos derivados da legislação do trabalho ou créditos decorrentes de acidentes de trabalho
vencidos até a data do pedido da recuperação judicial. O plano não poderá prever prazo
superior a 30 (trinta) dias para o pagamento, até o limite de 5 (cinco) salários-mínimos por
trabalhador, dos créditos de natureza estritamente salarial vencido nos 3 (três) meses
anteriores ao pedido de recuperação judicial.
Apesar de tudo isso qualquer credor poderá manifestar ao juiz sua objeção ao plano de
recuperação judicial no prazo de 30 (trinta) dias contados da data da publicação da relação de
credores apresentada pelo administrador judicial. Nessa hipótese, havendo objeção por
qualquer credor, o juiz determinará a convocação da Assembléia Geral para deliberar sobre as
condições nele estabelecidas.
O plano de recuperação poderá sofrer alterações na Assembléia Geral, no entanto
deverá haver expressado concordância do devedor, e, ainda assim, em termos que não
implique em diminuição dos direitos exclusivamente dos credores ausentes.

21
4.6.1 Meios de recuperação judicial
A Lei de Falência arrola algumas formas de recuperação, o artigo 50, é taxativo,
porém, não é exaustivo e traz uma relação de meios que o devedor poderá se utilizar para
organizar um plano de reestruturação da empresa.
São eles:
I – concessão de prazos e condições especiais para pagamento das obrigações vencidas
ou vincendas;
A empresa devedora pode propor aos credores a redução do valor do principal da
dívida ou encargos, como juros, multa moratória e correção monetária (remissão da dívida),
ou ampliação do prazo de pagamento (dilação da dívida), do modo como ocorria na
concordata preventiva.
II – cisão, incorporação, fusão ou transformação de sociedade, constituição de
subsidiária integral, ou cessão de cotas ou ações, respeitados os direitos dos sócios, nos
termos da legislação vigente;
Cisão da empresa devedora: a cisão importa na separação do patrimônio produtivo,
das dívidas e do passivo da empresa devedora, para a transferência dos ativos para outra
empresa, devendo o passivo ser liquidado mediante a subrogação no produto da alienação dos
bens do ativo. (Lei 6.404/76, art. 229)
Incorporação: a empresa devedora pode ser incorporada por outra empresa solvente,
com extinção da empresa incorporada, sem relação de sucessão. (Lei 6.404/76, art. 227)
Fusão: a empresa devedora pode se fundir com outra empresa, para formar sociedade
nova, propiciando o aumento do patrimônio e reduzindo os seus problemas de liquidez de
curto e médio prazo. (Lei 6.404/76, art. 228)
Transformação da sociedade limitada em sociedade anônima – somente se justificaria
em razão da conversão de sociedade limitada em sociedade anônima para possibilitar a
captação de recursos mediante a oferta pública de venda de ações e valores mobiliários (Lei
6.404/76, art. 220)
Transformação da sociedade anônima em sociedade limitada – a alternativa de
fechamento do capital somente se justifica em razão da redução dos custos administrativos
próprios da S.A. (Lei 6.404/76, art. 220)
Constituição de subsidiária integral – a sociedade anônima devedora pode constituir
subsidiária integral mediante versão de parte do seu patrimônio, para que a companhia criada
assuma os ativos produtivos da acionista constituinte para posterior alienação da subsidiária
(Lei 6.404/76, art. 251)
22
Cessão de cotas ou ações da sociedade – mediante a cessão ou alienação das cotas ou
ações da sociedade devedora, pelo valor patrimonial ou contábil dos títulos do capital, novos
sócios ou acionistas solventes podem ingressar na sociedade, injetando capital novo que
possibilitem a recuperação financeira da empresa.
III – alteração do controle societário;
Realiza através da alienação das cotas ou ações de propriedade do controlador, para os
sócios minoritários ou para novos sócios que venham a ingressar na sociedade, com mudança
no perfil da administração e injeção de capital novo.
IV – substituição total ou parcial dos administradores do devedor ou modificação de
seus órgãos administrativos;
Por esta alternativa, os administradores da sociedade serão substituídos por outros
sócios ou executivos com experiência para superar a crise da empresa, de modo total ou
parcial, ou para redimensionamento e redução dos órgãos de direção existentes, mediante
racionalização dos custos com o pagamento dos administradores.
V – concessão aos credores de direito de eleição em separado de administradores e
de
poder de veto em relação às matérias que o plano especificar;
Esta alternativa se viabiliza mediante a alteração do contrato ou estatuto social para
criação de classes de cotistas ou acionistas, atribuindo aos credores o direito de eleição de
membros do Conselho de Administração ou da Diretoria, assim como para o exercício do
direito de veto nas deliberações dos órgãos de direção da sociedade.
VI – aumento de capital social;
O aumento do capital social, mediante a subscrição e integralização de novas cotas ou
ações pelos sócios ou acionistas da sociedade, representa o modo mais adequado para a
recomposição do capital e para a cobertura dos prejuízos acumulados, desde que o ingresso de
capital se realize através de aporte em dinheiro ou de bens livres e conversíveis.
VII – trespasse ou arrendamento de estabelecimento, inclusive à sociedade constituída
pelos próprios empregados;
O trespasse é a alienação integral do estabelecimento ou dos ativos produtivos da
empresa (Código Civil, art. 1.143), em favor de outra empresa, sem extinção da empresa
cedente e sem relação de sucessão (Lei 11.101/2005, art. 141).
O arrendamento é a transferência temporária do direito de exploração do
estabelecimento para outra empresa, sem alteração da situação de titularidade ou de domínio
sobre os bens materiais e imateriais da empresa devedora.
23
VIII – redução salarial, compensação de horários e redução da jornada, mediante
acordo ou convenção coletiva;
Esta alternativa deve resultar de prévio acordo ou convenção coletiva celebrada com o
sindicato dos empregados, para fins de redução de salários e benefícios, ou para compensação
de horários e não pagamento de horas extras, ou mesmo de redução da jornada de trabalho
com crédito proporcional de salários. A sua implementação deve ser proposta nas empresas
que tenham alto comprometimento com a folha salarial.
IX – dação em pagamento ou novação de dívidas do passivo, com ou sem constituição
de garantia própria ou de terceiro;
Dependendo da situação de composição do passivo, com relação aos principais
credores, a dação em pagamento de bens do ativo e a novação de dívidas, com constituição de
garantia real, pode possibilitar a modificação ou alongamento do perfil do passivo da
empresa, e assim viabilizar a sua recuperação a longo prazo.
X – constituição de sociedade de credores;
Esta alternativa importa na troca dos créditos habilitados por cotas ou ações vinculadas
à constituição de sociedade de credores, com participação proporcional aos dos respectivos
créditos, implicando, por conseqüência, na alteração do controle da empresa devedora, que
ficará subordinada à sociedade de credores constituída para esse fim.
XI – venda parcial dos bens;
Mediante a venda de alguns bens do ativo da empresa, principalmente imóveis, vão ser
gerados créditos que podem ser utilizados na solução do passivo; a empresa pode também
realizar a venda de imóveis e equipamentos de filiais, com redução da sua capacidade
produtiva.
XII – equalização de encargos financeiros relativos a débitos de qualquer natureza,
tendo como termo inicial a data da distribuição do pedido de recuperação judicial, aplicando-
se inclusive aos contratos de crédito rural, sem prejuízo do disposto em legislação específica;
Essa alternativa comporta ampla interpretação, sendo própria dos contratos de
financiamento bancário e de faturização, em que a empresa devedora vai propor a redução dos
juros e da correção monetária das suas dívidas, para adequar esses compromissos à sua
capacidade de pagamento.
XII – equalização de encargos financeiros relativos a débitos de qualquer natureza,
tendo como termo inicial a data da distribuição do pedido de recuperação judicial, aplicando-
se inclusive aos contratos de crédito rural, sem prejuízo do disposto em legislação específica;
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Essa alternativa comporta ampla interpretação, sendo própria dos contratos de
financiamento bancário e de faturização, em que a empresa devedora vai propor a redução dos
juros e da correção monetária das suas dívidas, para adequar esses compromissos à sua
capacidade de pagamento.
XIII – usufruto da empresa;
O usufruto de empresa é uma espécie de arrendamento, quando a administração da
empresa é transferida a terceiros, que podem ser os próprios credores ou sociedade de
credores constituída com esse propósito, respondendo o usufrutuário pela gestão da empresa
devedora e prestação de contas de seus resultados perante os credores.
XIV – administração compartilhada;
Administração compartilhada significa a divisão de encargos e responsabilidades de
gestão entre os controladores e administradores da empresa devedora e os seus credores, que
poderão indicar representantes para os órgãos de administração, participar das deliberações
sociais ou exercer o direito de veto em determinadas matérias.
XV – emissão de valores mobiliários;
A empresa devedora poderia obter capital novo mediante a emissão de títulos e valores
mobiliários, como ações, debêntures e commercial paper, desde que esteja organizada sob a
forma de sociedade anônima e haja interesse no mercado em adquirir títulos de uma empresa
em situação de dificuldades.
XVI – constituição de sociedade de propósito específico para adjudicar, em pagamento
dos créditos, os ativos do devedor.
Essa alternativa de constituição de sociedade de propósito específico (SPE) pelos
credores pode viabilizar a adjudicação, através de dação em pagamento, de ativos produtivos
da empresa, que seriam em seguida alienados para continuidade da exploração.

4.7 Efeitos do plano de recuperação
O plano de recuperação judicial implica novação dos créditos anteriores ao pedido, e
obriga o devedor e todos os credores a ele sujeitos. (art. 59)
A decisão que conceder a recuperação judicial constituirá título executivo judicial.
Permanecerá o devedor em recuperação judicial até que cumpra todas as obrigações previstas
no plano, cuja validade seja de dois anos a partir da concessão. Durante este período, em caso
de descumprimento de qualquer obrigação prevista no plano, é cancelada a recuperação.

25
Contra a decisão que conceder a recuperação judicial caberá agravo, que poderá ser
interposto por qualquer credor e pelo Ministério Público.
Concedida a recuperação judicial, a empresa devedora permanecerá em recuperação
judicial até que se cumpram todas as obrigações previstas no plano que se vencerem até 2
anos depois da concessão da recuperação judicial. (art. 61)
De outro lado se a decisão decretar a falência, o falido e seus credores entram no
chamado regime jurídico-falimentar. A partir de sua edição, a pessoa, os bens, os atos
jurídicos e os credores do empresário falido são submetidos a um regime jurídico especifico,
no qual o devedor é afastado de suas atividades.
Em meio a tantos efeitos da sentença que decreta a falência tem-se a formação da
massa falida subjetiva, suspensão das ações individuais, suspensão condicional da fluência de
juros, exigibilidade antecipada dos créditos contra o devedor, sócios ilimitadamente
responsáveis e administradores solidários, suspensão da prescrição e arrecadação dos bens do
devedor. O empresário individual falido e os sócios ilimitadamente responsáveis perdem a
administração e disponibilidade de seus bens. Além disso, ficam inabilitados temporariamente
da prática de atividade empresarial, condição que dura até a sentença extintiva de suas
obrigações. Os bens do devedor serão arrecadados e entregues à massa. No caso de sociedade,
esta irá à falência, não seus sócios. Contudo, no caso de sócios solidários e ilimitadamente
responsáveis, por exemplo, poderão ser arrecadados também
os bens particulares de certos
sócios, tais como os bens dos sócios cotistas, administradores e acionistas de responsabilidade
limitada. Tais bens são alcançados por responsabilidade penal, pois a lei de falências equipara
à condição de devedor ou falido os sócios, gerentes, administradores e conselheiros para
efeitos penais.

4.8 O administrador judicial
O administrador judicial é de grande relevância tanto na recuperação judicial como na
falência. Ele contribuirá para o desenvolvimento positivo da recuperação judicial ou da
falência, de acordo com o caso concreto. O administrador procura manter ativa a atividade
econômica da empresa nos casos em que conduz a recuperação, ou no caso de falência, dirigir
o processo para minimizar os efeitos negativos que a extinção de uma atividade empresarial
pode trazer. O administrador judicial foi criado pela nova lei de falências em substituição à
figura do síndico, da antiga lei.

26
A continuação da atividade econômica depende de uma administração irretocável com
apoio de uma equipe multidisciplinar. Deve ser profissional idôneo, preferencialmente
advogado, economista, administrador de empresas ou contador, ou então, pessoa jurídica
especializada.
Ao liderar o plano de recuperação judicial, o administrador deve ter como premissa a
fiscalização das atividades do devedor e o respectivo cumprimento do plano de recuperação
judicial. No caso de efetivo descumprimento das obrigações assumidas no plano de
recuperação judicial ele deverá requerer a falência. Caso suas contas não sejam aprovadas
pelo juiz, o administrador deixa de ter direito à remuneração devida.

4.9 Plano especial de recuperação da micro e pequena empresa (arts. 70 a 72)

As microempresas e empresas de pequeno porte representam um expressivo
contingente empresarial no Brasil, ou seja, 98% (noventa e oito por cento), empregando 60%
(sessenta por cento), da mão de obra com vínculo trabalhista. Por este motivo a Lei de
Falência dedicou um capítulo à recuperação judicial da micro e da pequena empresa,
excluindo, a mesma, da possibilidade de se recuperar extra-judicialmente.
No processo de recuperação judicial das microempresas e empresas de pequeno porte
há a opção pela apresentação de um plano de recuperação, com a utilização de todos os meios
de recuperação previstos legalmente ou, propor um plano especial, porém restrito.Trata-se de
uma moratória, por meio da qual o devedor poderá pagar seus débitos em 36 (trinta e seis)
parcelas mensais, iguais, sucessivas, corrigidas e acrescidas de juros de 12% (doze por cento),
ao ano. A oferta de pagamento deverá ser apresentada no prazo de até 60 dias após o
deferimento do processamento da recuperação e obrigará somente os credores quirografários,
excetuados aqueles decorrentes de repasse de recursos oficiais. O primeiro pagamento deverá
ser efetuado no prazo de 180 (cento e oitenta) dias da distribuição do pedido da recuperação
judicial. Os credores não precisam anuir à concessão da moratória, todavia poderão apresentar
objeções dentro do prazo de 30 (trinta) dias. A falência deverá ser decretada se houver
objeções dos titulares de mais da metade dos créditos sujeitos ao plano.
Microempresa (ME): receita bruta anual até R$ 240.000,00.
Empresa de Pequeno porte (EPP): receita bruta anual superior a R$ 240.000,00 e igual
ou inferior a R$ 2.400.000,00 – Lei Complementar 123/06
27
O plano especial de recuperação da micro e pequena empresas abrange
exclusivamente os créditos quirografários, excetuados os decorrentes de repasse de recursos
oficiais e os de natureza bancária.
Proposta de Pagamento: Consiste no parcelamento em até 36 parcelas mensais, iguais
e sucessivas, corrigidas monetariamente e acrescidas de juros de 12% a.a.
O pagamento da 1ª parcela deverá ocorrer no prazo máximo de 180 dias do pedido de
recuperação; se houver objeção de credores que representem mais de 50 % dos créditos
quirografários, o juiz decretará a falência.
Não haverá convocação de assembléia geral de credores (art. 72).
São órgãos da recuperação o Administrador Judicial e o Comitê de Credores.
O juiz deverá autorizar a empresa em recuperação para aumentar despesas ou contratar
empregados, ouvido o administrador judicial e o Comitê de Credores.
O pedido de recuperação judicial com base em plano especial não acarreta a suspensão
do curso da prescrição nem das ações e execuções por créditos não abrangidos pelo plano.

4.10 Recuperação extrajudicial (arts. 161 a 167)
Pode ser proposta pela empresa devedora aos seus credores com garantia real, com
privilégio geral ou especial,e quirografários através de um plano de recuperação.
As modalidades de acordo extrajudiciais são:
1) Credores escolhidos pelo devedor (acordo por instrumento público ou particular);
2) Classe de credores (obriga os credores não aderentes à proposta de renegociação).
Os credores não sujeitos à recuperação extrajudicial são: os trabalhistas; tributaristas;
contratos de arrendamento mercantil; alienação fiduciária em garantia; venda com reserva de
domínio; promessa de compra e venda de imóvel; adiantamento de contrato de câmbio.
4.10.1 Requisitos da recuperação extrajudicial
Os requisitos subjetivos de recuperação extrajudicial são os mesmos do art. 48,
aplicável à Recuperação Judicial.
O plano não poderá contemplar o pagamento antecipado de dívidas nem tratamento
desfavorável aos credores que a ele não estejam sujeitos.
O devedor não poderá homologar plano de recuperação extrajudicial se tiver pendente
pedido de recuperação judicial ou se houver obtido recuperação judicial ou homologação de
outro plano de recuperação extrajudicial há menos de 2 anos.

28
4.11 Homologação Judicial
HIPÓTESE 1 - Devedor escolhe os credores que serão abrangidos e assina um
contrato de renegociação de dívida (art. 162 da LF);
HIPÓTESE 2 - Homologação de plano que abrange todos os credores, desde que
aceito por 3/5 de cada classe (art. 163 da LF).

4.11.1 Instrução do pedido de homologação da recuperação extrajudicial
O princípio geral: o plano de recuperação extrajudicial produz efeitos após sua
homologação judicial (art. 165 da LF).
Documentos exigíveis: plano ou contrato de acordo de dívida; exposição da situação
patrimonial do devedor; demonstrações contábeis do último exercício social e as levantadas
especialmente para instruir o pedido; relação dos credores e valor dos créditos; documentos
que comprovem os poderes dos subscritores para novar ou transigir.
Recebido o pedido de homologação do plano de recuperação extrajudicial o juiz
ordenará a publicação de edital, convocando todos os credores do devedor para apresentação
de impugnação ao plano de recuperação extrajudicial no prazo de 30 dias.
Na hipótese de não homologação do plano o devedor poderá, cumpridas as
formalidades apresentar novo pedido de homologação de plano de recuperação extrajudicial.
O indeferimento do plano de recuperação extrajudicial não acarreta a falência da
empresa.
É permitido à empresa devedora propor outras modalidades de acordo privado com
seus credores (art. 167 da LF).
Razões da Impugnação (art. 164):
A) não preenchimento do percentual mínimo de 3/5 dos créditos de cada classe;
B) prática de ato de falência (art. 94, III) ou de fraude a credor (art. 130);
C) descumprimento de requisito previsto na Lei;
D) descumprimento de qualquer outra exigência legal.

4.11.1 Efeitos da recuperação extrajudicial
A recuperação extrajudicial ocorre fora do judiciário. O empresário pode negociar
diretamente com seus credores e elaborar um acordo que poderá ou não ser homologado pelo
juiz.
Neste acordo
não se pode incluir os titulares de créditos de natureza tributária,
oriundos da legislação do trabalho ou decorrentes de acidente do trabalho. Feito o acordo (que
29
deve ser aprovado por 3/5 dos credores), seu cumprimento se torna obrigatório para todas as
partes.
A grande vantagem da recuperação extrajudicial é que esta envolve um procedimento
muito mais rápido e financeiramente mais atrativo que a recuperação judicial. É mais cômodo
para empresas pequenas, médias e de grande porte e credores privados, como instituições
financeiras, fornecedores e outros. A recuperação extrajudicial não precisa de unanimidade
entre os credores e as despesas são menores. É uma solução menos burocrática e mais rápida.
O procedimento da recuperação extrajudicial não acarreta suspensão de direitos, ações
ou execuções. Sendo alienados ativos, haverá relação de sucessão.
A homologação da recuperação extrajudicial não impede a decretação de falência
pelos credores não sujeitos ao plano.
A sentença de homologação do plano de recuperação extrajudicial constitui título
executivo judicial.

30
5 JURISPRUDÊNCIA

A jurisprudência apresentada a seguir trata de um exemplo de aplicabilidade da nova
Lei de Falência tendo como premissa a busca pela Preservação da Empresa. Em pesquisas
realizadas no sítio eletrônico do Tribunal de Justiça de Minas Gerais constatam-se diversos
casos em que se prima pela Recuperação da Empresa ao invés de uma imediata falência, pois
o impacto desta é demasiadamente grave para todos os envolvidos.

Agravo de Instrumento Cv 1.0024.12.332391-7/004/ 0644567-79.2013.8.13.0000 (1)
Relator(a) Des.(a) Vanessa Verdolim Hudson Andrade
Órgão Julgador / Câmara
Câmaras Cíveis / 1ª CÂMARA CÍVEL
Súmula: NEGARAM PROVIMENTO AO RECURSO
Comarca de Origem: Belo Horizonte
Data de Julgamento: 15/04/2014
Data da publicação da súmula: 24/04/2014

EMENTA: RECUPERAÇÃO DE EMPRESA - NOVA LEI Nº 11.101/2005 -
PREVALÊNCIA DO PRINCÍPIO DA PRESERVAÇÃO DA EMPRESA - EXEGESE DA
LEI QUE NÃO DEVE SER ESTRITA NEM LITERAL, MAS TELEOLÓGICA. A nova lei
nº 11.101/2005 veio dar ênfase ao princípio da preservação da empresa, de modo a propiciar a
sua interpretação não literal, mas teleológica. Permite-se a dilação do prazo previsto no artigo
6º, § 4º da Lei 11.101/2005, se comprovado nos autos motivos justificáveis, como a demora
na publicação dos atos processuais e a morosidade processual, não imputável à recuperanda,
mas a fatos outros, inclusive imputáveis aos próprios credores.
AGRAVO DE INSTRUMENTO CV Nº 1.0024.12.332391-7/004 -
COMARCA DE BELO HORIZONTE - AGRAVANTE(S): BANCO BRADESCO
S/A - AGRAVADO(A)(S): PAVIBRÁS ENGENHARIA LTDA E OUTRO(A)(S),
PAVIBRÁS LOCAÇÕES, SERVIÇOS E COMÉRCIO LTDA - INTERESSADO:
GUILHERME OCTAVIO SANTOS RODRIGUES ATRIBUIÇÃO DA PARTE
EM BRANCO ADMINISTRADOR JUDICIAL

A C Ó R D Ã O
Vistos etc., acorda, em Turma, a 1ª CÂMARA CÍVEL do Tribunal de Justiça do
Estado de Minas Gerais, na conformidade da ata dos julgamentos em <negar provimento ao
agravo>.
DESA. VANESSA VERDOLIM HUDSON ANDRADE
RELATORA.
DESA. VANESSA VERDOLIM HUDSON ANDRADE (RELATORA)
31
V O T O
Trata-se de Agravo de Instrumento interposto pelo Banco Bradesco S/A visando a
reforma da decisão do Juiz de primeiro grau de fls. 1935/1939, (26/30TJ) proferida nos autos
da Ação de Recuperação Judicial, movida pela Pavibrás Engenharia ltda e Pavibrás Locações,
serviços e comércio ltda, que deferiu a prorrogação do período de suspensão das ações de
execução em face da Pavibrás por 90 (noventa) dias.
Em suas razões recursais alega o agravante que o prazo de 180 dias contido no artigo
6°, §4° da Lei 11.101/2005 é improrrogável. Requer, ao final, a procedência do presente
recurso para suspender a decisão ora hostilizada.
Recebi o presente agravo de instrumento apenas em efeito devolutivo.
O agravado apresentou contraminuta ás fls. 52/60 TJ.
O Procurador de Justiça em parecer anexo ás fls. 63/64 TJ opinou pelo desprovimento
do recurso.
Conheço do recurso, presentes os pressupostos necessários a sua admissibilidade.
Versa o recurso da insurgência do agravante contra a decisão proferida pelo
Magistrado Monocrático que deferiu a prorrogação do período de suspensão das ações de
execução em face da Pavibrás por 90 (noventa) dias.
O MM. Juiz analisou que o prazo de suspensão de 180 dias de todas as ações e
execuções, que estava se esgotando, conforme art. 6º, parágrafo 4º da Lei nº 11.101/2005
deveria ser estendido, apresentando para isso motivos lógicos e plausíveis.
O dispositivo assim dispõe:
Art. 6º A decretação da falência ou o deferimento do processamento da recuperação
judicial suspende o curso da prescrição e de todas as ações e execuções em face do
devedor, inclusive aquelas dos credores particulares do sócio solidário.
(...)
§ 4o Na recuperação judicial, a suspensão de que trata o caput deste artigo em
hipótese nenhuma excederá o prazo improrrogável de 180 (cento e oitenta) dias
contado do deferimento do processamento da recuperação, restabelecendo-se, após o
decurso do prazo, o direito dos credores de iniciar ou continuar suas ações e
execuções, independentemente de pronunciamento judicial.
Efetivamente, a suspensão deferida no início, estava em seu decurso de prazo final,
estando, porém o processo com atraso no andamento, sem que a recuperanda tivesse dado
causa à morosidade e, assim, seria prejudicada.
Trata-se de processo complexo de recuperação de empresa e a empresa é de grande
dimensão, o que justifica a prorrogação.
32
Houve demora na publicação dos atos processuais, que o MM. Juiz classificou como
involuntária, portanto não imputável à recuperanda, reiteradas intervenções de credores no
processo e atraso na apreciação do plano de recuperação pelos credores, o que, por si só, já
justifica a prudente e sábia decisão do Juiz.
A decisão atende ao princípio da preservação da empresa, que norteia a Lei nº
11.101/2005, que veio adotar esse princípio precisamente porque a tendência moderna é
afastar os obstáculos ao crescimento da economia e como as empresas são o mais importante
alicerce da economia dos países capitalistas, acarretando a geração de emprego e aumento de
tributos, a atividade empresarial é hoje vista como merecedora de uma proteção especial, até
como fonte geradora de riquezas, tornando-se um dos valores sociais do trabalho e da livre
iniciativa.
O STJ tem firmado o entendimento nesses casos sempre a favor da empresa e de sua
sobrevivência, com fundamento no princípio da preservação da empresa, deve-se concluir não
ser razoável autorizar a quebra de uma empresa com base na impontualidade no pagamento de
dívida de pequeno valor (STJ, BENETI, Sidnei. Recurso Especial N° 805.624).
Assim, nenhum erro existe em buscar uma interpretação ao texto legal mais favorável
à empresa em recuperação, não comprovada a má-fé em suas atividades ou nos atos
processuais.
Nesse sentido:
[...] É inegável que o comércio possua o condão de gerar renda, emprego, arrecadação
de tributos e, portanto, não pode ser tutelado apenas no interesse de credores particulares. Ao
revés, a proteção jurídica do empresário deve ter em mira aspectos outros, notadamente
aqueles de cunho social, eis que o empresário não exerce sua atividade em seu exclusivo
interesse. Assim, não se pode desconsiderar a importância da atividade empresarial para a
sociedade como um todo, é inviável supor que todo e qualquer crédito possa servir de suporte
ao pedido falimentar. (STJ, UYEDA, Massami. Recurso Especial N° 1.089.092 - SP
(2008/0203816-1).
Vale citar as palavras do mestre italiano Cesare Vivante, referidas por Celso Marcelo
de Oliveira, na obra Comentários à lei de falências e de recuperação de empresas:
"Antes da nova lei, sucedia frequentemente aplicar-se o complicado e dispendioso
processo de falência a pequenos estabelecimentos condenados à impotência da sua originária
miséria, obrigados a sucumbir a débitos cuja totalidade não excede a uns milhares de liras. O
estado e o resultado destas miseráveis falências era penoso: um ativo insuficiente para cobrir
as despesas do processo; uma pequena massa de credores a que as formalidades judiciais
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tiravam, depois de os terem estorvado com alguns enfados, o pouco que ainda existia no
patrimônio do falido; um pobre desgraçado atormentado com o processo de bancarrota por
não ter escriturado regularmente os livros prescritos, que muitas vezes não eram necessários
ao giro do seu estabelecimento. A nova lei procura impedir estes tristes resultados na sua
segunda parte, que regula a liquidação coletiva das pequenas empresas[...]. (OLIVEIRA,
Celso Marcelo. Ob. Cit., , p. 189)
A decisão, portanto, está de acordo com o espírito da lei e com o princípio da
preservação da empresa, que coloca os interesses da empresa acima dos interesses individuais
dos credores.
Além disso, a suspensão da ação visa precisamente possibilitar um prazo para
adequação da recuperação, nada mais justo e adequado que esse prazo seja dilatado, se os
próprios credores deram causa ao atraso verificado no andamento processual da recuperação,
com suas constantes manifestações.
Com tais considerações, nego provimento ao recurso.
Custa recursais, na forma da lei.>
DES. ARMANDO FREIRE - De acordo com o(a) Relator(a).
DES. ALBERTO VILAS BOAS - De acordo com o(a) Relator(a).
SÚMULA: "NEGARAM PROVIMENTO AO RECURSO"

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6 CASO CONCRETO

Os credores da antiga OGX de Eike Batista aprovaram o plano de recuperação judicial
da companhia, sete meses após a petroleira ter entrado com pedido de recuperação da empresa
na Justiça. Eike Batista deixa de ser o controlador.
A petroleira reestruturada está avaliada em cerca de US$ 1,5 bilhão (cerca de R$ 3,4
bilhões) e tem produção de 14 mil barris de petróleo por dia.
A votação, realizada em assembléia no prédio da antiga Bolsa de Valores do Rio,
reuniu mais de 200 credores e durou menos de uma hora. O plano foi aprovado por credores
que detêm 90,42% dos créditos e que representam 81,59% do total na votação por cabeça.
Pela lei de recuperação judicial, o plano tem de ser aprovado, cumulativamente, por
mais de 50% dos credores, considerando o volume do crédito e o número por cabeça de votos.
Fica pendente a homologação do plano na Justiça, que deve acontecer dentro de sete a dias.
Tal votação demonstra a adesão dos credores e a continuidade da companhia.
Pelo desenho da estrutura acionária da nova empresa, Eike Batista, que hoje tem
pouco mais de 50% de participação na petroleira, terá sua participação reduzida a 5,02%.
Como pessoa física, terá apenas uma ação.
O empresário deve se manter na presidência do Conselho de Administração da OGPar
até a assembléia em que passará a companhia ao novo controlador, afirmou Ricardo
Knoepfelmacher, sócio da Angra Partners, responsável pela reestruturação do Grupo EBX. A
estimativa é que isso ocorra entre setembro e outubro. Além disso, os atuais acionistas ficarão
com 4,98%. O restante estará nas mãos de credores: 42% com o grupo que já injetou US$ 125
milhões na empresa; 23% com credores que participarão de mais duas parcelas de
empréstimos, que somam US$ 90 milhões.
Os detentores de títulos, que contam com a maior parte da dívida da OGPar, integram
o acordo do primeiro aporte e participarão do segundo. Os demais 25% equivalem a
conversão da dívida atual de US$ 5,8 bilhões em ações da nova companhia. Estão incluídos aí
fornecedores, a OSX, empresa do ramo naval do grupo, e donos de títulos.
No início da assembléia, uma parcela dos pequenos credores pleiteou permissão para
entrar no grupo que já garantiu aporte à empresa. A OGPar negou o pedido. Eles podem
entrar na Justiça e atrasar o processo, reconhece o advogado Eduardo Munhoz, do escritório
Mattos Filho, que cuida da recuperação ao lado do escritório Sergio Bermudes.3

3 http://oglobo.globo.com/economia/plano-de-recuperacao-judicial-da-ex-ogx-aprovado-eike-deixara-controle-
da-empresa-12708313
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7 FALÊNCIA

Quando a recuperação da empresa torna-se impossível a empresa deságua na
falência. O objetivo de se propor um regime célere e com a participação dos credores é para
facilitar a transferência da empresa, ou de suas partes viáveis, para um novo controlador
melhor capacitado para administrá-la.
O novo modelo incentiva a realização rápida dos ativos, garantindo também uma
proteção ao crédito mais efetiva, graças a um maior retorno para credores, empregados,
Fazendas Públicas e a sociedade em geral. A liquidação deve ocorrer em ordem e de forma
eficiente, observando as prioridades dos créditos, as formas de alienação dos ativos e as
decisões coletivas em detrimento das decisões individuais. Eficiência significa maximização
dos resultados, contemplando a maior quantidade possível de créditos.
Os credores participam ativamente dos processos por meio da Assembléia Geral de
Credores, cuja função principal é aprovar a forma de realização dos ativos da companhia, e do
Comitê de Credores, que fiscaliza a gestão da massa falida pelo administrador judicial.
Com a nova lei determina-se a manutenção do funcionamento da empresa, quando
possível, mesmo depois de decretada a falência. Antes, o juiz determinava o imediato
fechamento do estabelecimento. Inteligente esta mudança uma vez que com a continuação das
atividades, evita-se a depreciação das máquinas e equipamentos, além de elevar o valor da
empresa para a sua venda.
O foco máximo neste momento é a venda da empresa, ou suas partes, pelo maior
valor possível, distribuindo-se os recursos entre os credores.

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8 CONCLUSÃO

Pelo que se verifica, a RECUPERAÇÃO JUDICIAL de Empresas, que com a nova
Lei veio a substituir o instituto da “Concordata”, inseriu diversos mecanismos de controle
jurisdicional que deveram ser levados em conta no plano de recuperação. Todavia, como se
observa tantos são os entraves impostos pela Lei, que muito poucas empresas conseguem
atender os requisitos exigidos para fazer jus à recuperação judicial da empresa.
Destarte, assim como se verifica nas inúmeras Resoluções Administrativas que regem
a atuação da Receita Federal do Brasil, a nova Lei, com seus mecanismos inúmeros, acabou
por extrapolar o controle da esfera patrimonial da empresa em desequilíbrio econômico
financeiro, e acabou por controlar de certo modo, porquanto perdurar o Plano de Recuperação
Judicial, até mesmo o patrimônio dos sócios da empresa. O que remonta até mesmo a
desconsideração da personalidade jurídica da empresa, para controle do patrimônio privado
dos sócios. E tal situação se torna mais gravosa, se pensarmos em recuperação judicial de
sociedades limitadas.
Logo, de acordo com os moldes impostos pela nova legislação, é notório e forçoso se
concluir que a Nova Lei que prevê a Recuperação Judicial das Empresas, somente é viável
para empresas de grande porte, haja vista o nível e o numero de exigências que a Lei impõe
para aceitação do Plano de Recuperação.
Quanto a Recuperação Extrajudicial, também falada neste trabalho, é de se destacar
que acaba por se
equiparar a uma negociação “civil” conjunta. Uma verdadeira reunião de
credores. Pois não acarreta efeitos jurídicos de suspensão de créditos e dívidas tributárias e
trabalhistas cobradas pelos órgãos competentes na esfera judicial.
No que tange ao cerne da presente pesquisa, observou-se que “não há solução” do
ponto de vista legal para o conflito entre a “suspensão da exigibilidade dos créditos tributários
e trabalhistas” decorrentes da adoção do Plano de Recuperação pelo Juiz titular do Processo
de Recuperação Judicial. Pois, as previsões da Lei de Falências vão de encontro, por exemplo,
com as disposições da Lei de Execução Fiscal. E nesse aspecto, a solução do paradigma, se dá
no campo doutrinário e principio lógico Pois, no conflito das Leis, a que se cogitar e perquerir
aos juízos das execuções e da recuperação judicial (que certamente são diferentes) sobre os
critérios da “Especialidade da Lei”, e da “Temporalidade da Lei”.
Todavia, tudo dependerá no ponto de vista prático, de organização jurídica dos
envolvidos no “plano de recuperação”, e dos esforços para notificação de todos os juízos de
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execução dos créditos trabalhistas e tributários acerca da existência e aceitação do Processo de
Recuperação Judicial da Empresa e do correlato “plano de recuperação”. Para que somente
então, suspendam os créditos trabalhistas e tributários para que os mesmos sejam quitados nos
moldes do plano de recuperação.
Fora igualmente possível concluir através de pesquisa de “campo”, não relatada com
maiores detalhes neste trabalho, por ser algo além da análise legal que é o foco aqui proposto,
que grande parte das empresas tem utilizado a “Nova Lei de Falências” como uma artimanha
para própria falência fraudulenta. Pois, depois de cumpridos os requisitos para admissão do
plano de recuperação, muitas empresas acabam por dilapidar o patrimônio e recair em
falência de “fato”. Haja vista que a suspensão por 180 dias das execuções judiciais possibilita
diversas manobras pelos devedores. Inclusive, participação de “leilões e pregões públicos”, de
posse da “Certidão Negativa com efeito Positivo”.
Por derradeiro, conforme já relatado nessa pesquisa, acerca dos problemas que
acarretam o estado de falência das empresas, para que a Nova Lei de Falência seja de fato um
instrumento que cumpra com a “Função Social da Empresa”, e com a sua respectiva
recuperação. Faz-se necessário uma “Reforma Tributária” na legislação em âmbito Federal e
Estadual (no mínimo), para que, por exemplo, seja permitido um “REFIS de caráter
permanente” acessível apenas para as empresas que tiveram o plano de recuperação judicial
aceito pela Justiça. Assim, a eficácia da Lei seria maior. Ademais disso, demanda revisão
legislativa o conflito entre a Nova Lei de Falência e a Lei de Execuções Fiscais. Para que seja
estabelecida uma harmonia legal entre os mecanismos das duas leis.

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9 BIBLIOGRAFIA

COELHO, Fábio Ulhoa. Manual de Direito Comercial - Direito de Empresa - 20ª Ed. 2011 /
SARAIVA

COSTA DE FREITAS, Pedro Thiago. Efeitos da sentença de falência quanto às pessoas do
falido e dos sócios.
Disponível em:
<http://www.mpce.mp.br/esmp/publicacoes/edi001_2012/artigos/14_Pedro.Thiago.Costa.de.F
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suspensiva.
Disponível em: < http://jus.com.br/artigos/767 >.

FAZZIO JÚNIOR, Waldo. Nova lei de falências e recuperação de empresas. São Paulo:
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FAZZIO JÚNIOR, Waldo. Nova lei de falência e recuperação de empresas. São Paulo: Atlas,
2005. p. 127-128.

MACHADO, Rubens Approbato (coord.). Comentários à nova Lei de Falências e recuperação
de Empresas. São Paulo: Quariter Latin, 2005. p. 158.

http://www.ambitojuridico.com.br/site/index.php?n_link=revista_artigos_leitura&artigo_id=2
Os avanços da nova lei de falências - Douglas Cavallini de Sousa

http://oglobo.globo.com/economia/plano-de-recuperacao-judicial-da-ex-ogx-aprovado-eike-
deixara-controle-da-empresa-12708313

VADEMECUM. Compacto. 6. ed. São Paulo: Ed. Saraiva, 2011.