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Economia Prof Semi Cavalvante 2 bimestre

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Políticas Econômicas (Tudo isso esta no campo da macroeconomia) 
é um conjunto de ações, um conjunto de instrumentos que determinada 
autoridade monetária dispõe para regular/fiscalizar e sobretudo estabilizar a economia de 
um país. 
Nós temos algumas autoridades monetárias que regulam outras que executam, podem 
também fazer uma inversão de valores e etc, mas, podemos colocar essa 
autoridade monetária como o BACEN (Banco Central), o CMN, o COPOM (Comitê de 
Política Monetária) e também podemos colocar as reservas cambiais-internacionais. (elas 
visam gerar uma credibilidade económica, gerar investimentos, gerar economia). 
Objetivos dessas políticas econômicas: crescimento econômico. Determinar uma 
política fiscal decente. 
Se conseguir manter o equilíbrio, um empresário vai investir muito mais em geração de 
emprego, em montar uma subsidiaria, e etc. 
Políticas econômicas são as ações tomadas pelo governo, que utilizando instrumentos 
econômicos, buscam atingir determinados objetivos macroeconômicos, como: 
 • Crescimento económico; 
 • Estabilidade inflacionária; (manter a inflação controlada). Inflação é o pior campo 
que a economia pode ter. 
 • Condições de financiamento sustentáveis; 
 • Redistribuição de renda. 
 • Financiamento sustentável (canais de financiamento. Agentes públicos e privados 
financiando investimentos). 
“Eu vou financiar sua madeireira mas em contrapartida você tem que desenvolver um 
projeto de não desmatamento”. 
 • Sobretudo, fazer o bem. 
Como que uma politica fiscal pode gerar distribuição de rendas? 
Politica fiscal tem a ver com o equilíbrio das contas publicas, arrecadação do 
governo, tem a ver com o que você paga, com inflação. 
Se o governo promove uma politica fiscal justa, ele pode ajudar na redistribuição de 
renda, como? 
Pois quase 30% do nosso dinheiro vai para imposto. Com uma politica fiscal justa daria 
pra redistribuir. 
O governo enquanto agente econômico de peso no contexto do sistema: 
Procura - e deve - atuar sobre determinadas variáveis e através destas alcançar 
determinados fins positivos e benéficos para a população. 
As políticas econômicas tem por objetivo afetar a economia como um todo. 
Porque existem as Políticas Econômicas? 
As três instancias de governo tem importante papel na economia de uma nação. As 
principais 
funções do setor publico são destacadas em quatro áreas de grande abrangência: 
Essas instancias tem funções especificas. Tem que beneficiar a sociedade. 
1) Regulador: Regular a atividade económica mediante leis e disposições 
administrativas. Com isso, torna-se possível o controle de alguns preços, monopólios e 
ações danosas ao direito do consumidor. 
Serve para não permitir algumas ações danosas para à sociedade. 
2) Provedor de Bens e Serviços: O governo, também, deve prover ou facilitar o 
acesso a bens e serviços essenciais, principalmente aqueles que não são de interesse 
do setor privado (se der lucro sim), tais como defesa, segurança, justiça, saúde, educação 
e transporte. 
(Com qualidade e gratuitos). 
3) Redistributiva: As políticas econômicas devem atingir e beneficiar a sociedade de 
forma geral e os mais necessitados de forma mais especifica. 
Com isso, modificar a distribuição de renda e riqueza entre pessoas e/ou regiões. A 
igualdade social deve ser uma prioridade a ser buscada pelos órgãos públicos. 
(Promover a igualdade social). 
4) Estabilizador: Preocupação em estabilizar/controlar os grandes macroeconômicos - 
taxa de inflação, taxa de juros, crescimento econômico, estabilidade do nível de preços, 
taxa de desemprego, taxa de cambio, nível de produção, com o intuito de beneficiar a 
população. 
(Controlar o processo inflacionário). 
 • Essas 4 funções básicas do governo são vitais para o bom funcionamento de 
qualquer sistema econômico. Entretanto, para que esses objetivos do setor publico 
sejam alcançados, utiliza-se de um conjunto de políticas e instrumentos 
econômicos: 
POLÍTICA MONETÁRIA. REGULAÇÃO CMN - EXECUÇÃO BACEN 
Voce pode praticar dois tipos de política. Seria controlar a liquidez, dinheiro em 
circulação. 
Quando o governo joga dinheiro em circulação é uma política expansionista. Praticar 
política expansionista e contracionista. Ou seja, duas formas de praticas. 
Expansionista: + dinheiro no mercado 
Contracionista: - dinheiro no mercado. 
Em um sistema economico, moeda representa os meios de pagamento - papel moeda e 
pelos depósitos a vista nos bancos comerciais. 
Ao controlar os meios de pagamento, estabiliza o nível geral dos preços da economia. 
Para reduzir a taxa de inflação diminui a oferta monetária e aumenta a taxa de juros. 
Se as taxas de juros permanecerem elevadas por um período longo pode afetar o 
crescimento econômico. 
O BACEN pode alterar os meios de pagamento (oferta de moeda) utilizando-se de quatro 
instrumentos: 
 • Operações de Mercado Aberto (Open Market): compra e venda de títulos 
públicos do BACEN no mercado. 
 • Depósito Compulsório: depósitos sob a forma de reservas bancárias que cada 
banco comercial é obrigado legalmente a manter junto ao Banco Central. 
 • Redesconto Bancário: O BACEN socorre instituições financeiras com problemas 
de liquidez. 
A taxa cobrada sobre esses empréstimos é chamada de taxa de redesconto. 
 • Controle e Seleção de Crédito: Um instrumento não muito convencional, mas às 
vezes utilizado pelo Banco Central, refere-se ao controle direto sobre o crédito. 
Volume, prazo e destinação do crédito. 

POLÍTICA CAMBIAL: REGULAÇÃO CMN - EXECUÇÃO BACEN 
(Porque? Nenhum país pode desvalorizar sua moeda - simplesmente - pra ganhar 
mercado). 
O mercado de câmbio (divisas): compra e venda de moeda estrangeira. Esse preço é 
chamado de taxa de câmbio (R$/US$). 
O mercado pode agir, basicamente, de duas maneiras: 
 • Regime de Câmbio Flutuante 
 Neste caso não há intervenção do Banco Central no mercado. O mercado determina o 
preço das moedas. (Brasil a partida de 1999 até hoje). 
 • Regime de Câmbio Fixo 
Este seria o caso extremo de controle do mercado. O BACEN interfere no mercado. Brasil 
entre 1994 até 1999. 
Controlar o mercado de cambio exige do Banco Central um determinado nível de reservas 
internacionais (cambiais). Se esse regime sofrer uma fuga significativa de capitais 
(dólares) o BACEN ira perder muitas reservas e consequentemente pode desvalorizar a 
moeda local. 
O Regime de Bandas Cambiais que foi utilizado na economia brasileira para o período 
de 1.994 a 1.999, adota uma flutuação para a taxa de câmbio dentro de determinados 
limites, um teto e um piso. Cambio fixo ajustável ou híbrido. 
Considerações finais sobre política cambial: 
De que forma a política cambial pode ajudar no combate a inflação? 
O cambio é a moeda, é o preço da moeda. E tem a ver com compra e venda de moeda, 
evidentemente. E também tem a ver com importação e exportação. 
A política monetária tem que fazer alguma coisa para tentar conter o processo 
inflacionário. Taxa de juros. Fazer política contracionista (tirar dinheiro do mercado), etc. 
Ou o governo, o BACEN, fazer uma intervenção na economia, para tentar fazer com que 
o dólar baixe. (Real se valorize). 
As políticas estão interligadas. 
São interdependentes. 
De que forma essa intervenção se manifesta? E o que que tem que ter para que essa 
intervenção se faça sentir? 
Primeiro o BACEN tem que ter dinheiro para intervir. 
E essa intervenção se da como? Ou comprando ou vendendo dólar. O BACEN faz isso. 
Se ele comprar dolar no mercado (ele tira do mercado e guarda). 
O que acontece com o dólar, com o cambio então? 
Tem menos dólar no mercado então o dólar sobe. 
Então o governo pega alguns bilhões de dólares das reservas internacionais e joga no 
mercado. 
Mais dólares no mercado. Se tem mais. Automaticamente o dólar cai. 
Dito isso,a internação se dá comprando e vendendo dólar. 
E essas reservas se dão atras das políticas monetárias e cambiais. 
POLÍTICA FISCAL: REGULAÇÃO TN - EXECUÇÃO STN 
O tesouro nacional que regula. O secretário do tesouro nacional que executa. 
Essa política fiscal da pra ser colocada como arrecadatória dos governos (3 instâncias) e 
como este realiza seus gastos… 
Objetivos Gerais da política fiscal: como todas as outras políticas, o objetivo é fazer o 
bem. Estabilizar o ambiente macroeconômico. Além de desconcentrar/redistribuir rendas, 
alocar recursos. 
Política Fiscal reflete o conjunto de medidas pelas quais o governo arrecada receitas e 
realiza despesas de modo a cumprir três funções básicas a seguir: 
1 – Estabilização macroeconômica; 
2 – Redistribuição da renda; 
3 – Alocação de recursos. (quantos % pra educação e etc.) 
1) Objetivos específicos da política fiscal: controlar orçamento público. 
2) Identificar as fontes (da onde eu vou tirar dinheiro) de arrecadação e onde gastar. 
(despesas). 
 • Controlar o orçamento público; 

➢ Identificando suas fontes de arrecadação e despesas. 
OBS: O orçamento público brasileiro é chamado de Resultado Fiscal ou Necessidade 
de Financiamento do Setor Público (NFSP) que analisa o desempenho fiscal da 
Administração pública entre 1º de janeiro à 31 de dezembro do corrente ano. São 
apuradas em três níveis de governo: Federal, Estadual e Municipal. 
(Orçamento público analisa o desempenho fiscal (arrecadação + gastos) em um 
determinado período). 
(Elaborar e controlar o orçamento público. Temos alguns fatores para isso). 
Existem princípios básicos para a elaboração e controle dos Orçamentos Públicos. 
No caso brasileiro: 
➢ Na Constituição; 
➢ Na Lei 4.320/64; 
➢ No Plano Plurianual; 
➢ Na Lei de Diretrizes Orçamentárias e; 
➢ Na Lei de Responsabilidade Fiscal – 101/2000. 
A Constituição Federal de 1988 atribui ao Poder Executivo a responsabilidade pelo 
sistema de Planejamento e Orçamento, e a iniciativa dos seguintes projetos de lei: 
• Plano Plurianual (PPA) – Diretrizes - 4 anos 
• Lei de Diretrizes Orçamentária (LDO) – Metas Fiscais – 1ano e 6 meses 
• Lei Orçamentária Anual (LOA) – Exercício Financeiro – 1 ano 
PPA - é a lei que define as prioridades do Governo pelo período de 4 (quatro) anos. 
(31 de agosto do primeiro ano de seu mandato); 
“as diretrizes, objetivos e metas da administração pública federal para as despesas 
(....) e para as despesas relativas aos programas de duração continuada”. 
LDO - é a lei anterior à lei orçamentária, que define as metas e prioridades em termos de 
programas a executar. (15/abril de cada ano). 
“as metas e prioridades para o exercício financeiro subsequente, (...) a elaboração 
do Orçamento (Lei Orçamentária Anual), (...) alterações na legislação tributária e (...) 
política de aplicação das agências financeiras de fomento”. 
É com base na LDO que a Secretaria de Orçamento Federal consolida a proposta 
orçamentária de todos os órgãos dos Poderes para o ano seguinte. 
Sempre através de Projeto de Lei encaminhado para discussão e votação no Congresso 
Nacional. 
LOA - estima as receitas e autoriza as despesas do Governo de acordo com a 
previsão de arrecadação. 
 “A Lei Orçamentária Anual disciplina todos os programas e ações do governo 
federal no exercício. Nenhuma despesa pública pode ser executada sem estar 
consignada no Orçamento”. 
Governo encaminha o Projeto de Lei Orçamentária Anual ao Congresso Nacional até o 
dia 31/08 de cada ano É votado e aprovado até 15/12 de cada ano. Depois de 
sancionado, transforma-se na LOA. 
OBS; Acompanha o projeto uma Mensagem do Presidente da República, na qual é 
feito um diagnóstico sobre a situação econômica do país e suas perspectivas. 
Pode ocorrer a elaboração de lei solicitando crédito adicional. Ou, Decretos de 
Contingenciamento, que limitam as despesas abaixo dos limites aprovados na lei 
orçamentária. 
 • A Lei de Responsabilidade Fiscal (2000): Introduziu responsabilidades para o 
administrador público em relação aos Orçamentos da União, dos Estados e 
Municípios, como o limite de gastos com pessoal, por exemplo. 
 • A LRF instituiu a disciplina fiscal – limites de gastos. 
 • Os objetivos de toda política orçamentária: Corrigir as falhas e as distorções de 
mercado; visa manter a estabilidade, melhorar a distribuição de renda, e alocar os 
recursos com mais eficiência. 
 • O Orçamento Público funciona como um balizador na Economia. E faz parte do 
principal instrumento de política econômica do setor público – POLÍTICA 
FISCAL. 
A Política Fiscal visa atingir a atividade econômica e assim alcançar dois objetivos 
inter-relacionados: 
1 - Estimular a produção; crescimento econômico; combater a elevada taxa de 
desemprego. 
2 - O financiamento do déficit do setor público. 
 • Déficit Nominal: É o conceito de déficit público que inclui além das despesas e 
receitas, os gastos com pagamentos de juros da dívida pública. 
 • Déficit Primário: não inclui o pagamento de juros pagos pela dívida pública. 
 • A Política Fiscal pode ser expansionista: se o objetivo do TN for estimular o 
consumo das famílias e investimentos das empresas, vai diminuir os impostos, 
aumentar os gastos do governo, pois, se o governo gasta, ele esta ajudando a 
aumentar o PIB. 
(Lula trabalhou com uma política expansionista. Jogou dinheiro no mercado). 
 • A Política Fiscal contracionista: O TN faz o caminho contrário. 
O governo pode alterar o volume das fontes e receitas através dos instrumentos fiscais. 
Impostos (Receita): Os impostos podem ser classificados em duas categorias. 
 • Impostos Diretos: incidem diretamente sobre a renda das unidades familiares e 
das empresas. Ex: IRPF (imposto de Renda de Pessoa Física; IRPJ (imposto de 
Renda de Pessoa Jurídica)). 
 • Impostos Indiretos: são tributos que oneram as transações intermediárias e finais. 
São incorporados ao processo produtivo e, portanto incidem indiretamente sobre o 
contribuinte (consumidor). Ex: ICMS; ISS… 
Despesas do Governo (Gastos): 
Consumindo mais 
Fazendo mais Transferências de recursos. Para estado, programas e etc 
Subsidiando produtos 
Investimentos. Investir mais. Dinheiro em circulação. 
O déficit do Setor Público pode ser financiado por três principais fontes de recursos: 
Expansão da Carga Tributária: aumentar os impostos. 
Emissão de Moeda: monetização da dívida. (pode aumentar o déficit nominal, gerar 
inflação). 
Empréstimos: venda de Títulos da Dívida Pública ao Setor Privado (Interno ou Externo): 
o governo oferta títulos em troca de moeda para financiar sua dívida atual. Esse 
financiamento tende a aumentar o déficit nominal devido ao pagamento dos juros. 
 • POLÍTICA FISCAL: É o principal instrumento das políticas econômicas, uma vez 
que, consiste na elaboração e organização do orçamento do governo, o qual 
demonstra as fontes de arrecadação e os gastos públicos a serem efetuados em 
um determinado período. 
A base da economia brasileira contemporânea, (de 1999 pra cá), ficou muito tranquila de 
ser compreendida. Essa base da economia brasileira, a partir de 1999 (Real-1994). 
Tripé: 
1. Fazer superavit primário. Dinheiro que o governo economiza para honrar dívidas 
externa. Gera credibilidade - investimento. 
2. Regime de Metas Inflacionária. 
3. De 1994 a 1999. Estávamos vivendo um regime de cambio fixo “ajustável”. Poderia 
subir um pouquinho, descer um pouquinho, mas o BACEN mantinha o real fixo 
perto do dólar. 
De 199 até hoje vivemos um regime de cambio flutuante. Taxa de cambio definida pelo 
mercado. 
É bom ter definido porque gera confiança. Então tem que deixar o mercado decidido.

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