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Matemática Financeira Material adaptado FGV Seção 7 Sistema de Amortização Constante (SAC) Sistema de Amortização Francês ou de Prestações Constantes (SAF/ Tabela Price) Sistema de Amortização Mista (SAM) Sistema de Amortização Americano (SAA) Conteúdo da Seção Os métodos mais utilizados para o resgate de empréstimos a longo prazo, chamados métodos de amortização são: Método das quotas constantes de amortização - SAC; Método francês ou de prestações periódicas e constantes (Tabela Price) - SAF; Método misto de amortização - SAM; Método americano ou do “sinking fund” – SAA. Empréstimos a Longo Prazo Lachtermacher e Faro, 2012 A partir de 1971, introduziu-se, via adoção no chamado Sistema Financeiro de Habilitação, o denominado Sistema de Amortização Constante (SAC); Tal sistema de amortização de empréstimos é caracterizado pelo fato de que a parcela de amortização encerrada em cada uma das prestações é mantida constante; Isto é, supondo o caso em que o resgate deva ser efetuado por meio de n prestações, as parcelas de amortização são tais que: Sistema de Amortização Constante 1 2 n C A A A A A n Lachtermacher e Faro, 2012 (FGV – 2011/2 – P2 – 16) Joana contratou um financiamento de R$6.000,00 que será amortizado por meio de 6 prestações mensais, postecipadas, segundo o Sistema de Amortização Constante – SAC. Considerando uma taxa de juros efetiva composta de 5% a.m., a soma dos valores das prestações dos 3 primeiros meses será, em R$, mais próxima de: (A) 3.440 (B) 3.750 (C) 3.460 (D) 3.490 (E) 3.000 Faça você mesmo (FGV – 2012/2 – P2 – 7) Um capital de R$36.000,00 foi financiado por meio do Sistema SAC (Sistema de Amortização Constante) em 12 prestações mensais, vencendo a primeira 30 dias após a assinatura do contrato. Considerando uma taxa de 5% a.m., a sexta prestação tem um valor, em R$, mais próximo de: (A) 4.500,00 (B) 4.350,00 (C) 4.200,00 (D) 4.100,00 (E) 4.050,00 Faça você mesmo Débito saldado por meio de uma sequência de pagamentos iguais e que devem ser efetuados periodicamente; ou seja, a dívida é amortizada por meio de anuidades uniformes ou constantes, que incluem uma parcela de amortização e outra de juros, cada uma delas variável a cada período. Método Francês ou de Prestações Constantes (Tabela Price) 1 1 1 n n n i i i C R C ai Lachtermacher e Faro, 2012 Determinada pessoa, para quem o dinheiro vale 12% a.a. (juros compostos), concorda em emprestar a outra R$ 10.000,00, desde que a dívida seja amortizada por meio de 10 prestações anuais, a primeira vencendo-se um ano após a data do empréstimo. Qual o valor da prestação? Método Francês ou de Prestações Constantes (Tabela Price) – Exemplo Lachtermacher e Faro, 2012 O valor da prestação constante é dado por: Com o auxílio da HP 12C 10 10 0,12 1 0,12 10000 $1.769,84 1 0,12 1 R R [f][REG][g][END]10000[CHS][PV]10[n]12[i][PMT]1.769,8416 Método Francês ou de Prestações Constantes (Tabela Price) – Exemplo Lachtermacher e Faro, 2012 Lachtermacher e Faro, 2012 Método Francês ou de Prestações Constantes (Tabela Price) – Exemplo (FGV – 2012/1 – PS – 18) Um empréstimo de R$20.000,00 será pago em oito prestações mensais, calculadas pela tabela Price. Se a taxa de juros é de 10% a.m., o valor da quota da amortização paga na segunda prestação é, em R$, mais próximo de: (A) 2.000 (B) 1.825 (C) 1.748 (D) 3.748 (E) 1.923 Faça você mesmo (FGV – 2012/2 – P2 – 9) Uma empresa pega um empréstimo de R$230.000,00, pelo Sistema Price, por 12 meses, pagando uma taxa de juros de 10%a.m. Imediatamente após o pagamento da segunda parcela, a empresa propõe abater a dívida em R$120.000,00. Considerando o pagamento de parte da dívida, tem- se que o valor, em R$, da terceira parcela está mais próximo de: (A) 14.226 (B) 33.755 (C) 8.741 (D) 11.831 (E) 21.924 Faça você mesmo Para um mesmo prazo n, uma mesma taxa periódica i e um mesmo capital C, as prestações iniciais calculadas segundo o Sistema de Amortização Constante são maiores do que as que seriam obtidas segundo o Método Francês ou Tabela Price; Por outro lado, dado que a amortização no SAC é mais acelerada, o total de juros implicados pela adoção da Tabela Price é maior do que o total de juros que resultariam no caso do SAC; Buscando, conciliar as vantagens e desvantagens dos dois métodos acima citados, introduziu-se o chamado Sistema de Amortização Mista (SAM). Sistema de Amortização Mista Lachtermacher e Faro, 2012 Construir o Quadro de Amortização para o caso de um empréstimo de R$100.000,00, a ser resgatado segundo o método SAM à taxa de 10% a.a., pelo prazo de 6 anos, considerando uma percentagem f de 50% por método. Sistema de Amortização Mista - Exemplo Lachtermacher e Faro, 2012 Sistema de Amortização Mista - Solução 50 % do Capital Financiado por Tabela Price 50 % do Capital Financiado por SAC Lachtermacher e Faro, 2012 Sistema de Amortização Mista - Solução 100 % do Capital Financiado pelo SAM=TP+SAC Lachtermacher e Faro, 2012 No caso de financiamentos a longo prazo a ser resgatados, à taxa i por período, segundo o chamado método americano, o devedor se compromete a pagar, ao fim de cada período a que se refere a taxa, os juros relativos ao período que se encerra, devidos à quantia tomada em empréstimo, devolvendo de uma só vez, no fim do prazo do financiamento, o principal. Método Americano ou do “Sinking Fund” Lachtermacher e Faro, 2012 Construir o Quadro de Amortização para o caso do empréstimo de R$ 100.000,00 pelo prazo de 5 anos, tendo sido estabelecido que o resgate seria pelo método americano à taxa de 15% a.a. Lachtermacher e Faro, 2012 Método Americano ou do “Sinking Fund” Método Americano ou do “Sinking Fund” – Solução Lachtermacher e Faro, 2012 (FGV – 2012/1 – PS – 17) João solicitou um financiamento de R$100.000,00 para a aquisição de uma casa. O banco concedeu o financiamento pelo sistema americano, a ser pago em cinco parcelas com juros de 1% a.m. O valor a ser pago para quitar a terceira parcela será, em R$, de: (A) 1.000 (B) 21.000 (C) 3.000 (D) 20.200 (E) 23.000 Faça você mesmo Assaf Neto, A. Matemática financeira e suas aplicações. 11. ed. São Paulo: Atlas, 2009. Bruni, A. L.; Famá, R. Matemática Financeira. 5. ed. São Paulo: Atlas, 2014. Lachtermacher, G.; Faro, C. de. Introdução à Matemática Financeira. São Paulo: Saraiva, 2012. Bibliografia (FGV – 2013/1 – PS – 3) Um financiamento no valor de R$200 foi contratado com base na Tabela Price, por um período de 10 meses, a uma taxa de 8% a.m. Considerando as informações acima, tem-se que o valor da nona amortização é mais próximo de: a) 29,25 b) 25,29 c) 29,8 d) 29,55 e) 25,55 Para casa (FGV – 2013/1 – PS – 15) Considere um financiamento contraído pelo SAC no valor de R$100.000, para ser pago em quatro prestações anuais, vencendo a primeira após um ano e as demais nos anos subsequentes, a uma taxa de juros de 10% a.a. O total dos juros pagos será, em R$, de: a) 25.000 b) 10.000 c) 40.000 d) 26.188,32 e) 21740,40 Para casa (FGV – 2013/1 – P2 – 19) Uma empresa negociou um financiamento no valor de R$50.000,00, pelo Sistema Americano, por um prazo total de 10 anos. Foi negociado também que no primeiro ano não haveria qualquer pagamento. Considerando uma taxa de 5% a.a. para este financiamento, o saldo devedor do quarto ano, em R$, é mais próximo de: (A) 32.500,00 (B) 35.000,00 (C) 37.490,00 (D) 50.000,00(E) 52.500,00 Para casa
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