Historia Do Seculo XX A Grande Depressao

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A 
GRANDE 
DEPRESSÃO 
 
2 
 
[UBI (UNIVERSIDADE DA BEIRA 
INTERIOR) 
                        
                    HISTÓRIA DO SÉCULO  XX 
 
 ANDRÉ VENTURA                 Nº 20219 
  MARTA RODRIGUES            Nº 20438 
  NUNO SANTOS                     Nº  19901 
] 
CIÊNCIAS 
 DA 
 
COMUNICAÇÃO 
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3 
 
ÍNDICE 
 
INTRODUÇÃO ................................................................................................................... 4 
Entendendo as Crises Económicas ........................................................................................ 4 
Teoria dos Ciclos Económicos ................................................................................................ 5 
 
1.1. A CATÁSTROFE PRIMORDIAL ......................................................................................... 8 
1.2.   A CRISE ECONÓMICA .................................................................................................. 10 
1.2.1.  A Prosperidade Americana ....................................................................................... 10 
1.2.2.  A “Pequena” Recessão ............................................................................................. 13 
1.2.3.  O Crash Americano ................................................................................................... 14 
2. A PROPAGAÇÃO DA CRISE .............................................................................................. 19 
2.1.  A dependência do Canadá ........................................................................................... 19 
2.1.  O Reino Unido e o regresso ao padrão‐ouro ............................................................... 20 
2.2.  A França Proteccionista ............................................................................................... 23 
2.3.  O caso da URSS ............................................................................................................ 24 
3. POLÍTICAS DE RESOLUÇÃO DA CRISE .............................................................................. 26 
3.1.  New Deal ...................................................................................................................... 26 
4.   CONSEQUÊNCIAS DA GRANDE DEPRESSÃO ..................................................................... 29 
4.1.  Acordos de Bretton Woods ......................................................................................... 29 
4.2.  A Ascensão do Totalitarismo na Europa ...................................................................... 30 
 
5.   GRANDES MUDANÇAS NA VIDA ECONÓMICA, POLÍTICA E SOCIAL DOS PAÍSES ATINGIDOS 35 
 
6. BIBLIOGRAFIA  36 
7. RECURSOS DIGITAIS  36 
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4 
INTRODUÇÃO 
 
A 24 de Outubro de 1929, os preços das acções da Bolsa de Valores de Nova  Iorque 
caíram  subitamente.  Estes  preços  estabilizaram‐se  ao  longo  da  semana,  para  caírem 
drasticamente na segunda‐feira de dia 28 de Outubro. No dia 24 de Outubro, deu‐se o pânico 
na bolsa e 13 milhões de títulos foram cedidos, dia conhecido actualmente como a quinta‐feira 
negra, foi um prenúncio do que aconteceria dia 29 de Outubro, quando cerca de 16 milhões 
(16.410.030) de acções foram postas a venda no mercado. A cotação de um grande número de 
valores considerados dos mais “seguros”, desceu. O excesso das acções à venda e a sua falta 
de  compradores  fizeram  com  que  os  preços  destas  acções  caíssem  em  cerca  de  80%,  em 
relação aos valores do mês de Setembro. Milhões de pessoas perderam avultadas somas de 
dinheiro e a maior parte das pessoas que tinham colocado todo o seu investimento na forma 
de  acções  perderiam  tudo  o  que  tinham.  A  espiral  da  depressão  continuaria  ininterrupta. 
Milhares  de  fábricas  faliriam,  o  desemprego  aumentaria  em  grande  escala  e  milhões  de 
pessoas encontrar‐se‐iam sem recursos.  
Economistas,  historiadores,  cientistas  e  políticos  têm  criado  diversas  teorias  para  a 
causa,  ou  causas  da  Grande  Depressão.  A  Grande  Depressão  é,  ainda  hoje,  um  dos 
acontecimentos  mais  estudados  da  Historia  da  economia  mundial,  sem  realmente  haver 
grande consenso entre estas teorias.  
As primeiras teorias, as mais conservadoras,  incluem a quebra da bolsa de valores; a 
decisão de Winston Churchill em fazer com que o Reino Unido passasse a usar novamente o 
padrão‐ouro em 1925 nas suas trocas comerciais, causando assim a massiva deflação ao longo 
do  Império Britânico; a  recuperação da Europa, que  levou à diminuição da procura de bens 
(essencialmente primários) e serviços o que dificultou o escoamento destes por parte dos EUA, 
consequentemente  dar‐se‐ia  o  colapso  do  comercio  internacional;  a  aprovação  do  Ato  da 
Tarifa e Smoot‐Hawley,  já em plena crise económica, pelo presidente Hoover, que aumentou 
os  impostos de  cerca de  20 mil produtos no país;  a  tímida  política da Reserva  Federal dos 
Estados  Unidos  da  América  (EUA),  uma  politica  que  favoreceu  a  facilidade  ao  crédito  que 
levava  também  a  uma  especulação  imoderada  do  mercado  da  bolsa,  entre  outras.  Estas 
teorias baseiam‐se na própria economia dos países capitalistas, a qual era vigente nessa época 
nos EUA. Centralizam as  causas da Grande Depressão no  relacionamento entre a produção, 
consumo  e  crédito,  factores  maioritariamente  macroeconómicos,  relacionando‐os  com 
factores estudados pela microeconomia como os incentivos e as decisões pessoais. 
 
Entendendo as Crises Económicas  
 
  As crises económicas repercutem‐se obviamente em todas as esferas não económicas, 
sendo elas sociais, demográficas, psicológicas, culturais, etc.  
 
5 
Na economia pré‐industrial, as flutuações repentinas dos preços  incidiam geralmente 
em certos locais ou regiões, devido a factores estritamente naturais como as secas e as cheias, 
afectando  desta  forma  as  culturas  e  as  produções.  Com  a  industrialização  e  um  próspero 
comércio  internacional  as  flutuações  dos  preços  começaram  a  ser  uma  característica  do 
capitalismo liberal, proporcionando grandes flutuações no índice da procura e, tornando desta 
forma, a sua natureza cíclica, transmitindo‐se, através do comércio multilateral, de país para 
país.  
Ao  longo  do  século  XIX  e  inícios  do  Século  XX,  podemos  encontrar  inúmeras  crises 
precedidas de depressões  (1825‐26, 1837‐47, 1857, 1873, 1882, 1893, 1900‐1901, 1907). As 
flutuações  da  produção  acompanhavam  normalmente  as  flutuações  dos  preços,  podendo 
desta maneira provocar enormes recessões económicas.  
Antes de mais é preciso  compreender as noções de  crise e de  recessão económica: 
Segundo Maurice Flamant e  Jeanne Singer‐Kerel1 “ a maior parte das vezes, designa‐se hoje, 
pelo conceito de recessão, as contradições da actividade económica de fraca amplitude e de 
curta duração  (...) Se o recuo é violento e sobretudo se se prolonga, reveste‐se pois de uma 
grande gravidade, falar‐se‐á – como no passado – de crise”. 
 
 
Teoria dos Ciclos Económicos  
 
“Duas características (...) determinam os contornos dum ciclo económico. 
Primeiro há uma causa geradora que põe em marcha uma tendência altista na 
actividade económica ou cria uma crise de confiança e uma curva com características 
de recessão; segundo, há a cadeia de interacção que transmite esse distúrbio de um 
sector para outro e para o cerne da economia”2 
 
Ao longo da História as economias alternam entre “períodos bons” e “períodos maus”, 
isto é, experimentam ciclos económicos. As expansões podem ocorrerem muitas actividades 
económicas, ao mesmo tempo, seguidas por recessões e recuperações que culminam na fase 
de expansão do ciclo seguinte. 
 É  fácil observar a existência de períodos de prosperidade e como, seguidos a esses, 
podemos  encontrar  períodos  de  grande  recessão  económica,  que  desencadeiam  uma  crise 
                                                            
1 Mendes, J.M.Amado. HISTÓRIA ECONÓMICA E SOCIAL DOS SÉCULOS XV A XX, 2ªedição, 
Fundação Calouste Gulbenkian,1997, Lisboa, p.119 
2 Deane, Phyllis. A REVOLUÇÃO INDUSTRIAL. 3ª Edição, Zahar Editores, 1975, Rio De Janeiro, 
p.257 
 
6 
económica  na  qual  há  uma  diminuição  da  produtividade  e  consequentemente  postos  de 
trabalho, diminuição de qualidade de vida e, por vezes, findando numa crise social, de valores.  
O ciclo económico designa então as mudanças ocorridas na economia. Podem ser de 
curto  prazo  (Kitchin‐3  a  4  anos),  de médio  prazo  (Juglar‐  7  a  11  anos),  ou  de  longo  prazo 
(Kondratieff‐ 50 a 60 anos).3 A crise de 1929 e “a sua  intensidade, terá resultado (...) de uma 
sobreposição de uma crise cíclica (fase B de um movimento de Kondratieff, 1920‐19334) com a 
inversão da tendência (ou trend) secular.”5 
São  variadas  as  causas  dos  ciclos,  nos  movimentos  ou  ciclos  económicos  intervêm 
diversos factores: 
¾ Metais  preciosos  –  atendendo  aos  metais  preciosos,  os  ciclos  e  as  crises  são 
facilmente explicados, uma vez que há uma tendência para a expansão quando o 
ouro é acumulado; à falta deste, verifica‐se uma depressão. É uma tendência que 
hoje em dia é  também  verificada na  circulação da moeda: quando à  circulação 
fiduciária, há um fomento do comércio.   
¾ Guerras –  frequentemente os períodos de expansão dos  ciclos  correspondem a 
períodos entre guerras. As guerras fomentam o consumo, e de todos os sectores 
da economia (os chamados booms). 
¾ Inovações  –  as  inovações  tecnológicas  são  realidade  graças  ao  investimento de 
grande capital sobre elas. Estas vão dar azo ao aumento da procura, à subida dos 
preços, e ao desenvolvimento de uma produção massificada. Em acordo, incluí‐se 
a teoria dos ciclos económicos de Joseph Schumpeter, na qual a economia sai do 
seu  estado  de  equilíbrio  e  entra  num  processo  de  expansão  devido  ao 
aparecimento de  inovações. Podem ser estas: a  introdução de um novo bem no 
mercado; a descoberta de um novo método de produção ou de comercialização 
de  mercadorias;  a  conquista  de  novas  fontes  ou  matérias‐primas;  e  até  a 
alteração estrutural de um mercado actual. É necessário  também  compreender 
que  todo o  equipamento  se  torna obsoleto, necessitando  a  sua  substituição,  é 
nesta  substituição,  para  a  qual  é  preciso  também  uma  desenfreada 
movimentação de capitais, que voltamos ao início do ciclo económico.  
    
A intervenção do Estado, no que consta a reprodução dos ciclos, tem sido objecto de 
longo  debate  entre  os  economistas.  Num  pensamento  clássico,  até  inícios  do  século  XX, 
acreditava‐se  que  a  economia  se  corrigia  automaticamente,  ou  seja,  não  era  necessária  a 
intervenção  do  Estado  na  economia,  imperava  um  liberalismo  económico.  Adam  Smith, 
                                                            
3
 Em Mendes, J.M.Amado. HISTÓRIA ECONÓMICA E SOCIAL DOS SÉCULOS XV A XX, 2ªedição, 
Fundação Calouste Gulbenkian,1997, Lisboa, p.35, o autor refere-se a seis tipos de ciclos: seculares, de 
longa duração (Kondratieff 25-45 anos), hiperciclos (20-22 anos), ciclo clássico (6-10 anos), ciclo menor 
(cerca e 40 meses) e movimentos sazonais (cerca de 1 a 3 meses). 
4
 Anexo nº1 
5
 Mendes, J.M.Amado ibidem, p.40 
 
7 
considerado  o mais  importante  teórico  do  liberalismo  económico,  acreditava  que,  havendo 
desemprego,  os  salários  decresciam  e  as  empresas  iriam  procurar  mais  trabalhadores, 
anulando  assim  o  desemprego.  O  mercado  de  oferta  e  procura  desajustava‐se  e,  por  ele 
próprio, iria retomar um equilíbrio económico sem qualquer intervenção do estado. “A defesa 
de  Adam  Smith  do  comércio  internacional  livre  proveio  da  sua  análise  dos  ganhos  da 
especialização e divisão do  trabalho, quer entre as nações, quer entre os  indivíduos”6 Adam 
Smith, acreditava numa  “mão  invisível”, e numa política de  “laissez‐faire”, pois apenas uma 
politica não‐intervencionista do estado, ou um comércio  livre, poderiam assegurar a  taxa de 
crescimento económico de um país. 
   Por  outro  lado  John  Maynard  Keynes  acreditava  que  o  sistema  capitalista  e  a  sua 
economia  de  mercado  funcionavam  e,  para  isso,  defendia  a  intervenção  do  estado  na 
economia,  fundamentando‐se no princípio em que os ciclos económicos não retomam o seu 
equilíbrio automaticamente. Keynes defendeu que o Estado deveria  intervir na fase recessiva 
dos  ciclos  económicos  com  a  sua  capacidade  de  imprimir moeda  para  aumentar  a  procura 
efectiva de  deficits do orçamento do  Estado  e  assim manter o pleno  emprego.  Para  ele  as 
crises do capitalismo são reflexo de uma discrepância do poder de compra da população e da 
superprodução da oferta. 
  Karl  Marx  usou  as  suas  teorias  económicas  para  contra‐promover  a  ideologia  do 
sistema  capitalista,  prevendo  o  inevitável  fim  do  disfuncional  sistema  capitalista  de 
propriedade privada dos meios de produção. Este acreditava que os ciclos económicos eram 
consequência do próprio sistema capitalista, que gerava contradições  internas, o que  levaria 
ao  seu  fim.  O  subconsumo,  causado  pela  concentração  dos  rendimentos  nos  membros  da 
classe  alta,  ou  da  classe  capitalista  (os  grandes  industriais),  geraria  problemas  crónicos  de 
queda de taxas de lucro, a redução salarial, o desemprego e a insatisfação da classe operária. A 
teoria marxista desenvolve que o  capitalismo,  seria  tão produtivo que  acabaria por parar  a 
produção uma vez que a população seria  incapaz de escoar os produtos e estes reter‐se‐iam 
em stocks. Para Marx as crises capitalistas são um reflexo da insuficiência de poder de compra 
por parte da população. No entanto, o marxismo ultrapassou as  ideias dos seus precursores, 
tornando‐se  uma  política  e  uma  ideologia  que  nem  sempre  se  rege  pelos  princípios  puros 
marxistas, como o caso das políticas sociais‐democráticas, o bolchevismo e o comunismo. 
A crise de 1929 veio por em causa o pensamento clássico económico, e o facto de a 
Grande Depressão  tardar  em  ser  resolvida,  levou  a que muitos  economistas  desconfiassem 
desta função “auto‐reguladora”. 
 
                                                            
6 Cameron,Rondo.HISTÓRIA ECONÓMICA DO MUNDO- De uma forma concise, de há 30 000 Anos 
até ao presente. Publicações Europa-América.2000, Sintra-Lisboa, p.309 
 
 
8 
1.1. A CATÁSTROFE PRIMORDIAL 
 
“O início do século XX deverá ser um dos momentos mais paradoxais da 
variada história deste continente inquieto. A Europa estava no cúmulo do seu poder. 
Nos seus impérios coloniais, os europeus repartiam entre si a terra. A sua civilização 
servia de modelo em toda a parte. O século XIX tinha trazido o bem-estar e o 
progresso cultural. As descobertas da ciência prolongavam a vida, e a técnica 
tornava-a mais cómoda. 
(…) 
Quarenta e cinco anos mais tarde, a mesma Europa jazia em escombros. Debaixo de 
ruínas fumegantes jaziam setenta milhões de mortos. Numa leviandade 
verdadeiramente assombrosa, os políticos tinham dado trela aos cães de guerra e 
tinham despoletado uma voragem de auto-destruição. A História conheceu épocas 
terríveis como o tempo da peste ou a Guerra dos Trinta Anos, mas nunca tinham 
existido chacinas de massas de uma dimensão que se aproximasse da das causadas 
pela Guerra dosTrinta Anos de 1914 a 1945 (se deixarmos de parte os tempos de uma 
relativa acalmia que houve pelo meio). 
 (…) 
A Primeira Guerra Mundial foi a catástrofe primordial do século XX. Foi dela que 
partiram todas as ondas de choque da rebarbarização que fizeram das décadas 
subsequentes uma era da tirania e dos assassínios em massa.” 
  
Dietrich Schwanitz 7 
 
Entre 1914 e 1918, deu‐se a Primeira Guerra Mundial. Até aí, a Europa nunca  tinha 
conhecido o  significado da expressão “guerra  total”. Nunca  tinha conhecido uma guerra  tão 
longa,  travada dentro do  seu próprio  território, entre as grandes potências que  competiam 
entre si pela hegemonia do mundo. Antes da guerra, a Europa (no auge do seu poder em toda 
a História) exercia a sua  influência, a sua hegemonia – económica, política e cultural – sobre 
todo  o  mundo:  os  impérios  coloniais  europeus  estendiam‐se  por  todo  um  mundo 
«europeizado».  
“É a Europa que cerca o mundo e o organiza. Não há, antes de 1914, relações 
bilaterais independentes da Europa. Tudo parte da Europa e tudo vem a ela dar. Ela é 
o centro, o pólo. (…) todos os povos tiveram a Europa como modelo, pelo menos 
temporariamente, e imitaram-na.”8. 
Porém,  após  a  Primeira  Guerra  Mundial,  este  cenário  muda  drasticamente.  Os 
elevados custos de uma  longa guerra travada em todas as frentes fazem‐se sentir na Europa, 
                                                            
7 in Schwanitz, Dietrich. CULTURA - TUDO O QUE É PRECISO SABER (4ª Edição). Dom 
Quixote:2004, Lisboa. Pp. 188-189 
8 Rémond, René. INTRODUÇÃO À HISTÓRIA DO NOSSO TEMPO – DO ANTIGO REGIME AOS 
NOSSOS DIAS. Gradiva:2003, Lisboa.    Pág. 273 
 
9 
sobretudo, depois da guerra terminar. Registaram‐se perdas humanas na ordem dos 8 milhões 
de mortos, aos quais se somaram mais 20 milhões de feridos e 6 milhões de inválidos. Ou seja, 
a Europa perde, num espaço de tempo de quatro anos, cerca de 10% da sua população, que 
representava na sua maior parte mão‐de‐obra jovem e activa. Temos então desde logo, graças 
a isso, uma crise ao nível da mão‐de‐obra e da produtividade. Por outro lado, temos os danos 
físicos que afectam os sectores da produção – meios de produção destruídos (fábricas, campos 
agrícolas, etc.), assim como vias de comunicação (estradas, pontes, infra‐estruturas).  
Os Estados Unidos da América  (EUA), que  já  se haviam afirmado  como uma grande 
potência antes do  início da guerra, adquirem definitivamente o estatuto de primeira grande 
potência  económico‐financeira  e  industrial  do  mundo  após  a  guerra.  Sem,  praticamente, 
terem  sido afectados pela Grande Guerra  (em  termos económicos, materiais e humanos); e 
com toda uma Europa debaixo de escombros a “implorar” por ajuda, os EUA passam a ser os 
principais  credores  da  Europa  –  cedem‐lhes  créditos  e  outros  tipos  de  ajudas  económico‐
financeiras que hão‐de ajudar, pouco a pouco, os países europeus a  se  reconstruírem. Essa 
reconstrução estará praticamente  concluída por volta de 1925, altura em que  se  iniciam os 
«Loucos Anos 20» na Europa.  
Nos EUA vive‐se, desde 1920 até ao «Crash» da bolsa de Nova Iorque em 1929, a «Era 
da  Prosperidade»,  caracterizada  por  um  franco  crescimento  da  economia  norte‐americana, 
muito em parte devido aos fortes  laços económicos estabelecidos, entretanto, com a Europa 
(principal parceiro comercial dos EUA). Surge, assim, uma situação de interdependência entre 
um lado e o outro. Isto, por si só, significa que se estalar uma crise dentro dos EUA, a Europa 
será a primeira grande afectada; ou então, por outro lado, se a Europa quebrar os fortes laços 
que entretanto criou com os EUA, e que criaram a tal “dependência” dos EUA face à Europa, 
acontecerá  que  também  os  EUA  sofrerão  o  impacto  dessa  quebra.  Está  lançado  o  aviso 
relativamente  àquilo  que  pode  acontecer  quando  os  sistemas  económicos  entrelaçados 
assentam em bases algo frágeis (como é o caso). Em 1929, esse “aviso” confirmar‐se‐á. 
 
   
 
10 
1.2.   A CRISE ECONÓMICA 
 
1.2.1.  A Prosperidade Americana 
 
“We’re too poor to economize”; “Economy is a luxury” 
Scott Fitzgerald 
 
Depois da Primeira Guerra Mundial os EUA beneficiaram de mais de metade de um 
século de progresso industrial, conseguindo o melhor padrão de vida alguma vez conhecido na 
História,  embora,  paradoxalmente,  se  encontrarem milhões  de  pessoas  que  enfrentavam  a 
pobreza.  Os  trabalhadores  eram  remunerados  com  os  salários  mais  altos  conhecidos  na 
história do  século. Ao mesmo  tempo que o número de horas de  trabalho diminuiu de doze 
horas  diárias  para  oito,  Henry  Ford  instituiu  as  folgas  semanais  (“the  five‐day  week”)  e  o 
International  Harvester  anunciou  o  direito  a  duas  semanas  de  férias  pagas  para  os 
trabalhadores.    
Em  1922,  o  país  era  uma  potência  mundial  quer  económica,  quer  industrial, 
comparada  com  as  outras  nações  devastadas  pela  guerra,  e  começava  a  mostrar  a  sua 
recuperação da depressão  causada pela Primeira Guerra Mundial,  recuperação  com  apenas 
ligeiras  interrupções  até  1929.  A  chave  para  esta  recuperação,  a  prosperidade  avistada  na 
época, foi devida à eficiente produção, em parte, resultado da aplicação da teoria de Frederick 
Winslow Taylor, o Taylorismo. 
Graças  a Henry  Ford e  a  Frederick Taylor  a população  americana pode  conhecer  as 
maiores  inovações no  sector  industrial. Taylor, através da organização  racional do  trabalho, 
eliminou  os  tempos  mortos  da  produção  e  aumentou  a  rotatividade  do  trabalhador, 
praticando  a  divisão  do  trabalho  e  a  especialização  do  operário.  Taylor  acreditava  que, 
oferecendo  instruções  sistemáticas  e  adequadas  aos  trabalhadores,  poderia  aumentar  a 
produtividade  quer  individual  quer  colectiva,  da  empresa.  Criou  a  definição  de  homem 
económico, um homem motivado por recompensas económicas e materiais, um homem que 
obedecia  a  um  padrão  de  produção.  Henry  Ford,  por  sua  vez,  revolucionou  a  produção 
instalando  uma  linha  de  montagem  que  poderia  fabricar  um  carro  em  98  minutos.  A  sua 
filosofia de trabalho era a do capitalismo do bem‐estar social. Ford acreditava que o salário era 
factor  de  motivação  e  produtividade  do  trabalhador  (aumentou  o  salário  mínimo  dos 
trabalhadores de 2 dólares por dia, para 5 dólares), e na rotatividade dos  trabalhadores dos 
departamentos (empregava 300 homens por ano para preencher 100 vagas). 
O  século  XX  revelou  grandes  progressos  tecnológicos  exponenciais,  observando  os 
factos, em 1914, 30% da indústria foi electrificada e, em 1929 ou números ascenderam a 70%. 
O motor a vapor foi substituído pelo eléctrico e entre 1919 e 1927 mais de 44% dos motores a 
vapor  deixaram  de  ser  utilizados.  Com  uma  administração  eficiente,  a  mecanização,  o 
 
11 
desenvolvimento da  investigação, a organização de métodos eficazes de vendas, a produção 
industrial  quase  que  duplicou  durante  a  década.  Este  objectivo  foi  atingido  sem  qualquer 
expansão da força de trabalho, os números de empregados de 1929 eram os mesmos de 1919. 
 Os produtos à base de petróleo aumentaram mais de dezasseis vezes neste período, 
devido  ao  facto  de  terem  sido  descobertos  campos  de  petróleo  no  Texas,  Oklahoma  e 
Califórnia. Também neste período a  indústria de aço e do  ferro aumentou cinco vezes a sua 
produção.  
O número de instalações telefónicas cresceu cerca de um milhão em 1900 (1.355.000) 
para  dez  milhões  em  1915  (10.525.000)  e  para  em  1930  ascender  aos  vinte  milhões 
(20.200.000). 
À medida que as pessoas se restituíam na cidade, nas suas kitchenettes, criaram uma 
nova  forma  lucrativa  para  as  indústrias  de  enlatados.  A  frutae  os  vegetais  enlatados 
duplicaram as suas vendas entre 1914 e 1929; a venda de  leite em embalagem  triplicou. As 
refeições dos americanos mudaram consideravelmente e eram agora feitas à base de produtos 
enlatados ou embalados, pois a sua conservação era maior.  
A  indústria  química,  que  teve  início  em  1880,  viu  o  seu  desenvolvimento  crescer  a 
partir  da  Primeira  Guerra  Mundial.  O  Governo  investiu  mais  na  industria  química  do  que 
qualquer outra indústria. A guerra demonstrou o quão dependente o país estava de produtos 
estrangeiros, principalmente nitratos e potássio. O potássio era essencialmente utilizado para 
fertilizantes e era  importado na  sua maioria da Alemanha. Depois da guerra o preço destes 
aumentou em dez vezes, incentivando ao país a criar uma indústria de potássio no país. 
As  industrias  sintéticas  e  de  plásticos  também  se  desenvolveram.  Os  plásticos 
sintéticos  desenvolveram‐se  desde  1869  com  a  criação  da  celulose,  no  entanto  foi  apenas 
depois da guerra que elas se tornaram uma indústria em ascensão.  
A construção aumentou também exponencialmente nos anos 20, durante esse período 
alguns dos antigos prédios de apartamentos na cidade de Nova Iorque de vinte andares, foram 
substituídos por torres de sessenta andares. 
A produção de automóveis estendeu‐se quase a toda a população dos Estados Unidos. 
Se em 1900 a taxa de produção de automóveis por ano era de quatro mil, em 1929 a produção 
superava  os  quatro  milhões  (4.800.000).  Nos  EUA  havia  um  automóvel  para  cada  cinco 
pessoas, o que não se observava em qualquer outro país. Em  Inglaterra havia um automóvel 
para cada 43 pessoas, na  Itália havia um carro para 325 pessoas e na Rússia um carro para 
7000.  Nos  EUA  a  posse  de  um  automóvel  não  era  um  privilégio,  como  se  considerava  na 
Europa. 
  Esta  onda  de  prosperidade  também  chegou  aos  bancos  americanos.  As  grandes 
instituições bancárias anulavam as pequenas. E construíam as suas grandes cadeias com filiais 
espalhadas pelo estado.   
  O cinema e a  rádio  foram  também cadeias em expansão. Mais de vinte mil cinemas 
foram  construídos, e vendiam‐se quase  cem milhões de bilhetes por  semana, enquanto em 
 
12 
1920  o  total  estimado  era  de  quarenta  milhões.  Reflectindo  assim  os  novos  hábitos  da 
população. Uma população mais educada, mais culta, que possuía bastante tempo  livre para 
se divertir durante a semana.  
A  ascensão  de  uma  cultura  popular  e  do  consumismo  reflectia  as  mudanças 
económicas sofridas pela sociedade, e a sua importância para o surgimento das classes sociais 
e do novo estilo de vida da população. Este novo estilo de vida era vendido pelas publicidades 
dessa época, a publicidade não vendia um produto mas sim prestígio que esses produtos iriam 
conceder  a  quem  os  comprasse.  Como  o  débito  já  não  era  algo  de  que  a  população  se 
reprimia, recorriam a empréstimos bancários para aceder a esses bens, muitas vezes de luxo. 
Para  o  homem  desta  altura,  não  era  a  educação  que  ele  tinha  ou  a  sua  saúde  ou  até  sua 
personalidade que era valorizada, mas a aceitação que ele tinha na sociedade.  
A prosperidade vivida nos EUA trouxe uma excepcional forma de vida materialista, que 
se  mostrou  para  lá  das  vendas  e  das  acessibilidades.  O  país  investiu  duas  vezes  mais  em 
Bibliotecas e três vezes mais em Hospitais do que antes da guerra. Em 1928 os EUA investiram 
mais em educação do que o total do resto do mundo. A ciência também evoluiu a saúde graças 
à  melhoria  das  condições  sanitárias,  o  que  melhorou  significativamente  a  nutrição  dos 
americanos. A esperança média de vida dos americanos passou dos 49 anos de idade para ou 
59 anos e a mortalidade infantil diminuiu significativamente. 
   
No entanto, severas críticas foram tecidas face à má distribuição dos benefícios da alta 
tecnologia. Se por um lado havia uma grande produtividade quer na indústria como nos outros 
sectores  económicos,  por  outro  encontravam‐se  grandes  taxas  de  desemprego,  ou  seja, 
pessoas  que  não  arranjavam  nenhum  emprego,  e  por  isso,  sujeitas  a  condições  de  vida 
precárias,  o  que  contradizia  o  puro  estilo  americano  que  se  vivia  nessa  altura. Os  “golden 
twenties”,  ou  os  “Loucos  Anos  20”,  eram  paradoxalmente  anos  de  incerteza  para  muitas 
famílias. Nessa época entre 7% a 12% da população estava desempregada, e muitas  famílias 
tinham o total de receitas inferiores a 2500 dólares por ano.  
A política de isolamento dos Estados Unidos agravou o comércio mundial, e o próprio 
comércio  interno. Os  produtos  tradicionalmente  exportados  eram  o  tabaco,  o  algodão  e  o 
trigo; com a subida das tarifas aduaneiras, por parte do Governo os agricultores deixaram de 
poder escoar os seus produtos. A agricultura não pode recuperar nesta prosperidade, afectada 
pela superprodução mundial, e o facto de em 1922 a tarifa de Underwood ter sido substituída 
pela  tarifa  Fordney‐McCumber  que  elevava  fortemente  os  direitos  alfandegários,  levou  ao 
desespero de muitos agricultores e comerciantes. 
 
A  crise  de  1929  foi  uma  surpresa  para muitas  pessoas,  inclusive  para  o  presidente 
norte‐americano  Calvin  Coolidge  que  um  ano  antes  (4  de  Dezembro  de  1928)  afirmou 
convictamente a prosperidade vivida na época  “uma perspectiva  tão agradável  como a que 
hoje se nos apresenta: no interior, reina a tranquilidade e a satisfação...e o recorde do número 
 
13 
de anos de prosperidade; no exterior, reina a paz e a boa vontade, na base da compreensão 
mútua”9 
 
1.2.2.  A “Pequena” Recessão 
   
Os Estados Unidos revelaram‐se a grande potência mundial até 1919. Sendo credores 
da Europa, administravam  todas as  trocas  internacionais  feitas nessa altura, o que permitiu 
anular  todas  as dívidas do país  até  então. O  grande  «boom»  durou  até  ao Verão de  1920, 
interrompido, pela grande recessão que finalizou em inícios de 1922.  
A Europa, devastada pela Grande Guerra, requeria de capitais americanos para a sua 
reconstrução. A recessão e a pequena crise associada, cessou definitivamente os empréstimos 
à Europa e a América ditou uma política de  isolamento. Este  isolamento veio dificultar ainda 
mais a vida dos  industriais e dos agricultores americanos. As exportações  suspenderam, e a 
crise provou as suas manifestações primeiramente nas indústrias, para, por fim, se estender a 
toda a economia. Os agricultores, satisfeitos com a procura europeia por bens, serviços e até 
matérias‐primas,  expenderam  e  aperfeiçoaram  a  sua  produção  com  empréstimos  cedidos 
pelos  bancos.10  Com  a  política  de  isolamento,  os  agricultores  perderam  muito  do  que 
investiram, não podiam de maneira alguma comercializar para o exterior, envidando‐se. 
A  crise  estendeu‐se  a  toda  a  população.  As  produções  desvalorizaram  (o  trigo 
desvalorizou 40%, o milho 50%, o algodão 60%). Em 1921 houve 383  falências de pequenas 
entidades  bancárias,  concentradas  fundamentalmente  fora  das  cidades,  e  o  número  de 
desempregados ascendeu quase a cinco milhões (4.700.000). 
O  isolamento dos  Estados Unidos  acentuou‐se  e  a política proteccionista do  estado 
tomou medidas drásticas, restringindo a entrada de emigrantes até 1924. 
A  pequena  crise  e  o  isolamento  precedente  desenvolveu  o  mercado  interno, 
fomentando uma produção a baixo custo e o  incentivo ao comércio facilitado pelo crédito. A 
racionalização da produção ganhou um interesse especial, com vista à produção massificada. A 
concentração promoveu a entrada dos grandes trusts11 e em 1930, metade do capital dos EUA 
estava nas mãos de 200 sociedades anónimas. 
                                                            
9Mendes, J.M.Amado. HISTÓRIA ECONÓMICA E SOCIAL DOS SÉCULOS XV A XX, 2ªedição, 
Fundação Calouste Gulbenkian,1997, Lisboa, p.127. 
10
 Os agricultores americanos aumentaram a sua área de cultivo durante a I Guerra Mundial, expandindo 
as suas terras e comprando-as a preços inflacionados. Quando os preços caíram, muitos foram incampazes 
de pagar as suas hipotecas, ficando na miséria. 
11
 A indústria do aço era controlada por três enormes trusts: a United States Corporation; a Bethlehem 
Co.; e a Republic Steel Co. A indústria automobilística era controlada por outros três grandes trusts: a 
Ford, a Chrysler e a General Motors. Na indústria química a Dupont juntou-se à Allied Chemical and 
Dye e à Union Carbide and Carbon. Os trusts bancários eram liderados pelo National City Banc que se 
 
14 
Se os anos que sucederam foram anos de prosperidade para os grandes  industriais e 
para o sector do comércio a agricultura, pelo contrário, não pode recuperar. Embora de 1923 a 
1926 os preços da maior parte dos produtos agrícolas subissem, nos anos posteriores voltaram 
a  cair.  De  1919  a  1924  estimava‐se  que  600  mil  camponeses  emigraram  para  a  cidade,  à 
procura de melhores condições de vida. 
   Esta  crise,  embora  que  pequena,  foi  um  ensaio  do  que  se  passaria  em  1929  pois 
revelou a economia dos Estados Unidos, uma economia frágil e mal estruturada, e apesar de 
em 1924 se desenvolver uma grande época de prosperidade, era uma prosperidade vacilante, 
à custa de uma descida de preços e de uma redução dos custos empresariais.  
 
1.2.3.  O Crash Americano12 
 
 
“The fundamental prescriptions for recovery [were] such homely things as 
savings, retrenchment, prudence and hopefull waiting for the turn”. 
The New York Times13 
 
Os anos 20 trouxeram a ideia de dinheiro fácil, de que toda a gente poderia ser rica. É 
certeza que a facilidade de crédito era patente, no entanto, em anos anteriores também havia 
esta  facilidade, mas  sem  a especulação desta  altura. Muitos  teóricos  acreditam que  se não 
fosse a especulação criada nesta época os anos vinte teriam acabado muito mais cedo.  
“A especulação bolsista ocultara, portanto, algum tempo, a contradição entre a 
existência de uma super-acumulação mundial de capitais - aliás, mal distribuídos e 
uma economia que vegetava à falta de mercados; o crash ficou a dever-se menos à 
tomada de consciência da inanidade [frivolidade] de tal especulação do que aos 
desequilíbrios suplementares que a Bolsa criava”14 
O volume das vendas do New York Stock Exchange passou de 236 milhões em 1923, 
para 1.125 milhões em 1928. As acções industrias subiram para 86.5 pontos, a maior parte dos 
                                                                                                                                                                              
uniu ao Farmer’s Loan and Trusts Company; e o Chase National Banc of New York, que em 1877 ao 
integrar o Equitable Trust Company, passou a ser o maior banco mundial. 
12
 Anexo nº2 
13 in Leuchtenburg, William E. PERILS OF PROSPERITY‐1914‐32.The University of Chicago Press: 1958‐1993, 
London. 
14 Léon, Pierre. HISTÓRIA ECONOMICA E SOCIAL DO MUNDO, VOL.V‐GUERRAS E CRISES,1914‐1947.Sá da 
Costa editora, 1982,Lisboa, p.280 
 
 
15 
clientes pediram empréstimos, compraram mais acções, viram as suas acções subir e pediram 
ainda  mais  empréstimos  para  comprar  mais  acções.  Em  1928  o  mercado  das  acções 
transportava às costas, toda a economia.  
A queda da bolsa de valores marcou o colapso da economia do mundo capitalista onde 
qualquer  queda  de  indicadores  económicos  teria  repercussões  em  qualquer  outro  sector, 
compondo um ciclo vicioso. 
No  início  de  Setembro  de  1929,  a  bolsa  caiu,  recompôs‐se,  para  voltar  a  cair 
novamente.  No  inicio  de  Outubro,  as  acções  da  Radio  Corporation  of  America  caíram  32 
pontos, da General Electric caíram mais de 50 pontos, e as da U.S. steel quase 60 pontos. Os 
preços  das  acções  subiram  escandalosamente.  As  declarações  prestadas  eram  de 
despreocupação, como  Irving Fisher assegurou, “stock prices have  reached what  looks  like a 
permanently high plateau”. Na semana seguinte a situação piorou. No final do mês as perdas 
eram estimadas de 15 milhões de dólares. 
“Apesar da intervenção de um sindicato de banqueiros (Morgan, Mitchell, 
Wiggins, etc.), que adiantou um milhar de milhões de dólares para cobrir 
empréstimos à vista, e apesar também da intervenção do Sistema Federal [norte-
americano], que igualmente forneceu fundos - o que era contrário à lei - e que baixou 
a taxa de desconto para 5% e depois para 4.5%, o Crash durou 22; [e] foi o mais 
longo da história”15 
A  nível  sectorial,  o  sector  comercial  foi  fortemente  abalado,  verificando‐se  uma 
enorme deflação no preço dos produtos.  Entre 1929  e 1933, os preços dos bens primários 
(alimentares) registaram uma baixa de cerca de 55%, e o das matérias‐primas, cerca de 60%. 
O desemprego subia escandalosamente a níveis extremamente elevados e em 1933 as 
taxas  de  desemprego  eram  cerca  de  25%  (um  quarto  (1/4)  de  toda  a  força  de  trabalho 
americana).  Após  o  crash,  a  situação  caracterizou‐se  pelo  desespero  da  população 
desempregada. “ O desemprego tem sido o mais espalhado, o mais insidioso, o mais corrosivo 
mal da nossa geração: a doença social específica da civilização ocidental do nosso tempo”16. 
No sector laboral, o número de desempregados durante a crise atingiu cerca de 30 milhões em 
todo o mundo ‐ só nos Estados Unidos17 cerca de 12 milhões; na Alemanha cerca de 6 milhões; 
na Grã‐Bretanha cerca de 3 milhões.  
 
“Daí o impacte central, traumático do desemprego em massa sobre a política 
dos países industrializados, pois foi esse o significado primeiro e principal da Grande 
Depressão (...) A imagem predominante na época era a das filas de sopa, de 
                                                            
15 Léon, Pierre.idem,p. 275-276. 
16 Arndt, H.W., 1994, The economic lessons of the 1930’s Londres,1944, p.250 
17 Nos EUA as taxas de desemprego subiram de 9% em 1930 para 16% em 1931, e 25% em 1933. A 
taxa de desemprego dos EUA não retomariam mais às taxas de 9% de 1930, mantendo-se perto dos 20%. 
(números aproximados) 
 
16 
“Marchas da Fome” feitas por desempregados saindo de comunidades industriais 
sem fumo nas chaminés onde nenhum aço ou navio era feito e convergido para as 
capitais, para denunciar aqueles que julgavam responsáveis.”18  
 
A quebra da bolsa de valores causou grande incerteza, por parte da população, quanto 
ao futuro do país. Muitos decidiram cortar gastos supérfluos, tentando gerar poupança, o que 
provocou a quebra na balança comercial nacional. Outras, às quais  lhes  tinham sido cedidos 
empréstimos, reduziram ainda mais os seus gastos, para poder efectuar os seus pagamentos. A 
quebra do sector comercial desconcertou o sector industrial e assim, sucessivamente, todos os 
outros sectores da economia. O sistema capitalista estava fragilizado e começava a entrar num 
ciclo vicioso. Qualquer queda nos  indicadores económicos provocariam a queda consequente 
de todos os outros. 
Bancos que teriam cedido grandes somas de empréstimos a fazendeiros, os quais ver‐
se‐iam incapazes de pagar as suas dividas. O não‐pagamento dos empréstimos levou à queda 
dos lucros destas instituições. A maioria da população, antecipando a falência das instituições 
bancárias,  retirou o  seu  capital destas. Entre 1920 e 1930 o  total das  instituições bancárias 
fechadas estimava‐se na ordem dos 14 mil.19 
Com  o  encerramento  da  maioria  das  instituições  bancárias,  o  total  de  fundos 
disponíveis  na  economia  americana  era mínimo  o  que  provocava  a  descida,  cada  vez maisacentuada,  da  produção  industrial.  Estima‐se  que  em  1929  o  valor  total  dos  produtos 
industrializados  fabricados  nos  EUA  era  de  cerca  de  110  biliões  de  dólares;  caindo, 
significativamente, em 1933 para cerca de 56 biliões de dólares, uma queda aproximadamente 
de 45%. Outras produções também caíram exageradamente durante estes quatro anos (1929‐
1933): o aço caiu cerca de 61% e a produção de automóveis cerca de 70%. 
 
Toda a população acreditava que haveria uma solução política para enfrentar a Grande 
Depressão. Foi a ausência desta, quer por parte da política, quer por parte da economia ou até 
por  parte  dos  grandes  homens  de  negócios  que  tornou  catastrófica  e  asfixiante  a  vida  de 
todos. 
Os estados ergueram barreiras cada vez mais altas para proteger a sua economia, os 
seus  mercados  e  as  suas  moedas,  o  que  provocou  o  desmoronamento  do  comércio 
internacional  multilateral  sob  o  qual,  todos  acreditavam  que,  era  a  pedra  basilar  da 
                                                            
18 Hobsbawm, Eric. A ERA DOS EXTREMOS – HISTÓRIA BREVE DO SÉCULO XX (1914-1991). 
Editorial Presença: 1996, Lisboa, p.100 
19 A título de curiosidade, a falência de instituições bancárias atingiram os seguintes valores: em 1929 
cerca de 642; em 1930 cerca de 1345; em 1931 cerca de 2298. 
 
17 
prosperidade.  O  comércio  mundial  acabou  por  cair  60%  entre  os  anos  de  1929  e  1932, 
tornando duvidosa a balança externa dos Estados Unidos.20 
Não podemos argumentar apenas uma causa do desastre da bolsa e da depressão que 
lhe  procedeu,  são  várias  as  causas  quer  políticas,  quer  económicas,  quer  até  sociais.  “A 
derrocada do mercado bolsista não  foi a causa da depressão  ‐ que  já  tinha começado, tanto 
nos Estados Unidos como na Europa ‐, mas foi um sinal evidente de que a depressão se estava 
a instalar.”21 
A capacidade de produção desta nação fora deveras superior à sua própria capacidade 
de consumo. A queda dos preços dos produtos primários, demonstrou unicamente que a sua 
procura não conseguia acompanhar a capacidade de produção. 
Havia uma má distribuição de rendimentos: os ricos ficaram mais ricos e poderosos e 
os pobres cada vez mais pobres. “ (...) os ricos – nos EUA‐ eram de facto ricos, pois apenas 5% 
das  pessoas  com  mais  altos  rendimentos  arrecadavam  um  terço  do  rendimento  pessoal 
global”.22 Desde 1922 até 1929 “  (...) os salários dos operários aumentaram apenas 33%, ao 
passo  que  os  dos  empregados  aumentaram  42%,  o  lucro  líquido  das  sociedades,  76%  e  os 
dividendos dos accionistas, 108%”.23 
Isto  mostrava  a  fragilidade  estrutural  da  economia  dos  EUA.  A  economia  liberal 
demonstrou  ser,  para  muitos,  uma  economia  utópica.  Nem  os  agricultores  nem  a  classe 
operária  recebiam  a  parte  equitativa  do  rendimento  nacional  o  que  teria  assegurado  o 
equilíbrio  do mercado.  Por  outro  lado,  a mecanização  cada  vez mais  avançada  começou  a 
procurar operários cada vez mais qualificados, desempregando muitos trabalhadores da classe 
social mais baixa. A  crise de  superprodução encarava  também uma  crise de  subconsumo. A 
riqueza do sistema capitalista concentrou‐se nos grandes trusts da actividade económica, em 
monopólios  ou  oligopólios  destes.  No  sistema,  teoricamente  reinava  a  abundância,  a 
prosperidade  ao  alcance  de  todos, no  entanto, na prática,  a distribuição dos  lucros ou dos 
rendimentos era viciada. 
A deficiente estrutura bancária alegava que existia um número exagerado de unidades 
independentes, mas com uma capacidade de resposta limitada. “Nos primeiros seis meses de 
1929, faliram 346 bancos em várias zonas do país, com um total de depósitos e cerca de 115 
                                                            
20 A 17 de Maio de 1930, já em plena crise o Governo dos EUA aprovou a lei do Acto Tarifário de 
Hawley-Smoot. O Presidente Herbert Hoover pedira ao Congresso uma diminuição nos impostos, mas o 
Congresso votou a favor destes incentivando uma politica inflacionista. O Congresso e o Presidente 
acreditavam que isto iria reduzir a competição dos produtos estrangeiros no país. 
21 Cameron,Rondo.HISTÓRIA ECONÓMICA DO MUNDO- De uma forma concisa, de há 30 000 Anos 
até ao presente. Publicações Europa-América.2000, Sintra-Lisboa, p.393 
22 Mendes, J.M.Amado.idem, p.128. 
23 Schoell,Frank L. HISTÓRIA DOS ESTADOS UNIDOS.Editoral Aster: 1977, Lisboa, p.187 
 
18 
milhões de dólares (...) ricos e pobres tomavam conhecimento do desastre graças à persuasiva 
informação de que as suas poupanças tinham sido destruídas”24 
O  crash  da  bolsa  expôs  a  fragilidade  da  economia  dos  anos  20  ‐  a  expansão 
exponencial das grandes indústrias (trusts), a má redistribuição dos lucros e dos rendimentos, 
a fragilidade da estrutura bancária, e a dependência de toda a economia assente no comércio 
e na especulação, nos consumidores. Com o abalo da estrutura do sistema capitalista  liberal, 
muitos  países  adoptaram  uma  intervenção  estatal  mais  consistente.  A  crise  levou  aos 
especialistas  a  dedicarem‐se  a  factores  tão  importantes  como  o  “pleno  emprego”,  à 
intervenção estatal, ao estímulo à poupança e ao  investimento da população, ao  lançamento 
das obras públicas e à planificação indicativa. 
Nos EUA o presidente Franklin D. Roosevelt  implementou o  “New Deal”, no qual as 
principais  características  constavam  de:  programas  de  assistência,  criação  de  postos  de 
trabalho, e ajuda na agricultura. O liberalismo entrou em descrédito por parte da população e 
até por parte de muitos economistas. 
 
   
                                                            
24 Galbraith,John Kenneth. A CRISE DE 1929.ANATOMIA DE UMA CATÁSTROFE FINANCEIRA. 
Dom Quixote, 1974,Lisboa, p. 268-269 
 
19 
2. A PROPAGAÇÃO DA CRISE 
 
A  Grande  Depressão,  além  de  ter  destabilizado  toda  a  economia  norte‐americana, 
estendeu também, os seus tentáculos ao resto do globo (exceptuando o caso da URSS). 
Estando  o  capitalismo  já  imposto  em  grande  parte  do  globo,  assim  como  as  trocas 
comerciais internacionais já serem uma realidade, a crise que se viu nascer nos Estados Unidos 
da América depressa se alastrou pelo resto do mundo.  
 
2.1.  A dependência do Canadá 
O Canadá, país vizinho dos EUA,  foi o  segundo mais afectado pela  crise, em grande 
parte  devido  às  relações  comerciais  íntimas  entre  estes  dois  e  ao  uso,  a  par  dos  EUA,  do 
padrão ouro que resultou numa valorização da sua moeda.  
O Canadá, entre 1900 e 1920, era o país que registava o crescimento económico mais 
acentuado  do  globo. Um  dos  grandes  pilares  deste  crescimento  era  a  exportação  de  trigo, 
maior  exportador mundial deste  bem,  que  representava mais  de um  terço do  seu  Produto 
Interno  Bruto  (PIB).  Porém,  este  pilar  económico  assentava  numa  base  frágil,  a  Europa 
devastada pela 1ªGuerra Mundial, estava em fase de recuperação gradual fazendo com que o 
sector  agro‐pecuário,  sector  responsável  pela  produção  do  trigo,  fosse  recuperando 
gradualmente. Mas este não foi o factor que mais abalou a economia canadense, até então o 
trigo  produzido  na  Rússia  estava  fora  do  mercado  global  devido  à  Revolução  de  Outubro 
(1917). Com  a  implementação da Nova Política Económica, a Rússia,  voltou a exportar este 
bem diminuindo o valor de circulação no mercado do trigo.  
 
Entre 1929 e 1933 o PIB do Canadá25 sofreu uma queda de 40%, enquanto nos Estados 
Unidos essa queda foi de 37%. No auge da depressão a taxa de desemprego no Canadá era de 
27%, e a taxa de exportação caiu em 50%. O sector mais afectado pela crise foi o seu sector 
primário  (como  o  caso  da  agricultura,  à  semelhançados  EUA,  e  daindústria  mineira).  As 
principais causas da crise no Canadá são, em grande parte, comuns às verificadas pelo resto do 
globo, tais como:  
 Grande  dependência  dos  Estados  Unidos  da  América  –  com  esta  dependência 
torna‐se  previsível  que  uma  crise  desta  envergadura  nos  EUA  fosse  afectar 
directamente o Canadá. 
 A sobreprodução ou excesso de produção – sem mercado para escoar os produtos, 
o Canadá, viu o valor destes descer. 
                                                            
25 Anexo nº7 
 
20 
 Taxas  elevadas  de  exportação  –  tentando  fugir  a  uma  recessão  económica 
aumentaram‐se as  taxas de exportação, o que  fez com que este país  tornasse‐se 
menos competitivo no plano das trocas comerciais internacionais. 
 O  excesso  de  crédito  –  outra  vez  à  semelhança  dos  Estados Unidos,  os  créditos 
foram  concedidos  em  demasia  e  eram  extremamente  facilitados,  graças  ao 
capitalismo  liberal em vigor,   e sem possibilidade de pagamento as pessoas viram‐
se despojados dos seus bens além, de os bancos não conseguirem   cobrar o valor 
dos créditos cedidos. 
 O  aumento  geral  do  preço  do  trigo  nas  transacções  internacionais,  provocou  o 
colapso da economia deste país. 
 
A  crise  resistiu até que, em 1934, o Primeiro‐ministro Richard Bennet adoptou uma 
política  semelhante  à  do  New  Deal  norte‐americano,  que  fez  com  que  a  economia  fosse 
recuperando vagarosamente. 
 
 
2.1.  O Reino Unido e o regresso ao padrão‐ouro 
A inflação depois da I Grande Guerra provocou a disfunção das economias nacionais e 
internacionais. As pressões das dívidas de guerra  forçaram a maioria dos países Europeus a 
saírem  do  padrão‐ouro  fechando  assim  as  suas  economias  inflacionando  o  valor  das  suas 
moedas,  que  servira,  antes  da  guerra,  como  estabilizador  de  preços.  Todos  os  países 
beligerantes recorreram então à emissão de papel‐moeda nos seus financiamentos.  
A  Grã‐Bretanha  abandonou  o  padrão‐ouro  em  1914,  como  medida  orçamental  de 
guerra; e regressar ao ouro colocaria a indústria britânica numa desvantagem competitiva em 
relação aos Estados Unidos e a outros países que mantinham paridade com o dólar, ou tinham 
adoptado  uma  taxa  de  câmbio  ainda  mais  baixa.  Regressar  ao  ouro  a  uma  taxa  inferior 
penalizaria os grandes investidores.  
Em 1925, o Winston Churchill, fez regressar a Grã‐Bretanha ao padrão‐ouro, como era 
desejado desde o fim da Grande Guerra. De forma a manter a indústria Britânica competitiva, 
era necessária uma queda dos preços de aproximadamente 10 por cento, o que, por sua vez, 
exigia uma descida equivalente dos salários.  
 
“Em 1925 a libra reencontra a paridade anterior à guerra e a 
convertabilidade-ouro e restabelecida. Mas a que preço para a classe operária!”26 
 
                                                            
26 Beaud, Michel HISTÓRIA DO CAPITALISMO. Teorema: 1981, Lisboa. Pág.218 
 
21 
O efeito global foi uma redistribuição dos rendimentos à custa dos trabalhadores e em 
prole dos que viviam de rendimentos fixos. 
 
“Melhorar o valor comercial internacional da libra e levá-la à sua paridade-
ouro anterior à guerra enquanto que lhe deveria ser inferior em 10% significa que, 
cada vez que fizermos qualquer venda ao estrangeiro, ou o comprador terá de pagar 
mais 10% na sua moeda ou deveremos aceitar menos 10% na nossa moeda. O que 
quer dizer que deveríamos reduzir os nossos preços em esterlino, do carvão, do ferro, 
dos fretes marítimos ou de qualquer produto em 10%, para ficarmos em posição de 
concorrência (...). Assim, a política da moeda de M. Churchill, devia mais cedo ou 
mais tarde, tornar-se numa redução dos salários em dois xelins por libra(...). A 
deflação não reduz “automaticamente” os salários, redu-los por intermédio do 
desemprego (...). Vergonha para os que a sua fé leva a utilizar [o encarecimento do 
dinheiro] para agravar uma depressão”27 
 
A  indústria do  carvão  foi uma das mais  atacadas, perdendo mercados  externos,  viu 
também os seus custos serem aumentados. Os mineiros, quando enfrentaram o resultado do 
regresso ao padrão‐ouro, voltaram a entrar em greve a 1 de Maio de 1926, à semelhança da 
greve de 1919, persuadindo muitos outros sindicatos a fazerem o mesmo, de forma a convocar 
uma greve geral.  
O  resultado  foi  que  cerca  de  40%  dos  filiados  em  sindicatos  entraram  em  greve, 
principalmente os dos serviços públicos apoiados pelo Conselho Geral das Trade Unions28. O 
governo  conservador  vigente  decretou  por  intermediário  do  rei  o  “estado  de  excepção”, 
considerando  a  greve  do  1  de Maio  ilegal.  A  greve  geral  durou  dez  dias,  acabando  com  a 
derrota dos sindicatos, pois voluntários da classe média garantiram os serviços mínimos e os 
chefes sindicais cederam com a hipótese de uma Guerra Civil.  
Por mais curta que tenha sido a greve geral, deixou ainda mais intrínseco o sentimento 
de ódio entre as classes sociais, tornando‐se em mais um entrave à resolução dos problemas 
internos e externos que tinham de ser ultrapassados na época. 
A classe operária britânica viu‐se entre a espada e a parede durante a década de 20, 
em  grande parte devido  à política de  restauração da  libra. Durante  esta década problemas 
sociais como o desemprego, a constante diminuição dos seus salários, a restrição de direitos 
adquiridos, como o caso das greves gerais terem sido declaradas ilegais, assolaram a vida desta 
                                                            
27 John Maynard Keynes in Beaud, Michel HISTÓRIA DO CAPITALISMO. Teorema: 1981, Lisboa. 
Pág.218 
28 Os Trade Unions, que mais tarde deram origem aos sindicatos, eram associações formadas por 
trabalhadores, cujo principal instrumento de luta, e o mais eficiente, era a greve. Estes surgiram na 
componente da industrialização, uma vez que a máquina substituiu a força do trabalho, provocando o 
desemprego em larga escala.  
 
22 
classe, que ainda não  sabiam que estaria para  chegar a Grande Depressão para os afrontar 
ainda mais. 
Em 1929, apoiado pelos liberais e em grande parte devido ao descontentamento geral 
com  a  governação  conservadora,  sobe  ao  poder  o  partido  trabalhista  liderado  por  Ramsay 
MacDonald. A política económica deste governo foi marcada pela sua ortodoxia, ainda muito 
assente na economia clássica Victoriana. 
Aquando o crash da bolsa de valores  (24 de Outubro, 1929) e a propagação da crise 
por todo o mundo os países reagiram aumentando as suas taxas alfandegárias, o que levou ao 
agravamento da crise britânica no sector da exportação.  
A  tarefa  do  partido  trabalhista  complicava‐se  e  o  seu  classicismo  económico  em 
conjunto com a sua fraca capacidade de resolver problemas de forma radical, não ajudou em 
nada à resolução dos problemas, tanto  internos como externos. A sua recusa em  investir nos 
serviços públicos e nas obras públicas e a sua vontade de continuar a baixar progressivamente 
os  salários  de  forma  a  conter  os  gastos  públicos  levou  a  que,  em  1930  a  quantidade  de 
desempregados  duplicasse,  passou  de  1  milhão  (8%)  para  2,5  milhões  (20%).  O  sector  da 
exportação não foi excepção, antes pelo contrário,  caindo cerca 50 %. 
Sob a pressão dos liberais, que até então eram seus apoiantes, e também da oposição 
conservadora  o  governo  de  MacDonald  teve  de  tomar  acções  de  recurso.  Depois  de  ter 
seleccionado um comité para analisar toda a estrutura económica britânica e depois de ver os 
resultados  decidiu  conter  ainda  mais  os  gastos  públicos  (cortes  salariais,  subsídios  de 
desemprego, etc.) de forma a prevenir um possível défice. 
Depois  da  formação  de  um  novo  governo,  o  Governo  Nacional 29 ,  MacDonaldintensificou as suas políticas económicas de contenção de gastos. Este governo, mesmo depois 
das eleições convocadas em 1931, continuou no poder com MacDonald à  sua  frente,  sendo 
agora novamente denominado por partido Conservador, devido à “flexibilidade” na  ideologia 
de MacDonald. 
Em  1931  o  governo  de  MacDonald  viu‐se  forçado  a  adoptar  medidas  de  forma  a 
resolver o estado caótico pelo qual o país passava. Medidas essas, muitas vezes apelidadas de 
draconianas30,  que  intensificaram  ainda  mais  os  cortes  nos  gastos,  mais  uma  vez  a  classe 
operária teve de pagar um preço caro (à volta de 10% em cortes nos seus salários). Outra das 
medidas adoptadas foi o abandono da convertabilidade‐ouro, que desvalorizou o valor da libra 
esterlina  facilitando  as  suas  exportações.  Estas  medidas  conseguiram  trazer  à  população 
inglesa um crescimento económico gradual. 
                                                            
29 Os  constantes  cortes  na  função  pública,  principalmente  os  cortes  salariais,  dividiram  o  partido 
trabalhista.  Assim  ignorando  quem  recusava  esta  política  económica,  juntou‐se  a  apoiantes  seus  e 
formou  um  novo  governo,  o  Governo  Nacional  que  contava  com,  além  de  trabalhistas,  com 
conservadores  e  alguns  liberais.  Este  governo  deu  continuidade  à  política  de  contenção  nos  gastos 
públicos até então em vigência. 
30 Draco foi o primeiro legislador da Antiga Grécia, era caracterizado pela sua severidade ou crueldade 
no que diz respeito às suas leis ou modo de governar 
 
23 
Em 1934 foi dado um passo importante em direcção à recuperação da crise. O governo 
adoptou  medidas  que  apontavam  para  o  Estado‐Providência,  voltando  a  implementar  um 
sistema de subsídio de desemprego, pensões, etc. Assim, juntamente com a desvalorização da 
sua moeda que  tornou o mercado  inglês mais competitivo com outros países nos mercados 
internacionais,  a  recuperação  levou  uma  lufada  de  ar  fresco  abrindo  o  caminho  para  a 
estabilização.  Além  de  ter  desenvolvido  um  rearmamento  da  pátria massivo  criando  assim 
mais postos de trabalho, de forma a precaver‐se da crescente ameaça alemã. 
 
2.2.  A França Proteccionista 
Na  França  o  impacto  da  grande  crise,  relativamente  a  países  como  o  Canadá, 
Alemanha, Inglaterra, entre outros, foi bastante diferente. Há que ter em conta que o impacto 
sentido  no  território  francês  foi menor31,  e  poderia  ter  sido  evitado  caso  a  França  tivesse 
coragem de mudar a sua política a dada altura da crise. 
  Tendo  voltado  a  adoptar  a  convertabilidade‐ouro  o  franco  viu‐se  perante  uma 
desvalorização  e  uma  paridade  muito  baixa  em  1928,  tornando‐se  mais  competitivo  no 
mercado  internacional  através  do  fomento  das  exportações.  Além  de  a  França  ser  um  dos 
países com mais reservas de ouro, colocando assim a França num posto “confortável”. 
  Até 1931 a produção industrial não foi afectada, a taxa de desemprego era marginal, e 
graças a um proteccionismo já implementado os preços dos produtos agrícolas mantiveram‐se 
altos, não desvalorizando como na maior parte dos países afectados. A repatriação do capital 
francês  incrementou a entrada de ouro nas suas reservas, um aumento superior a 35% para 
voltar à antiga estabilidade. 
  A  depressão  só  entrou  em  França  quando  se  deu  a  desvalorização  das moedas  da 
Inglaterra e dos EUA em 1931 e 1934, que tiraram a vantagem que até então a França tinha no 
mercado.  Foi  neste  período  que  a  os  gauleses  viram  os  seus  produtos  agrícolas  serem 
desvalorizados, a par de uma sobreprodução ocorrida graças às medidas proteccionistas.  
  Nesta altura, já os economistas tinham alertado o governo francês para a necessidade 
de uma mudança na política económica. Porém, o governo hesitou, o orgulho  francês  falou 
mais alto e não  foram adoptadas novas medidas de  forma a  tentar  transmitir a  imagem de 
uma  França estável num mundo destronado pela  crise. A França via‐se agora de  caras  com 
uma deflação, que até então tinha estado afastado do seu vocabulário económico. 
                                                            
31 anexo nº6 
 
24 
  O desfecho da crise francesa só apareceu em 1936, chegando a um acordo entre três 
partes, com os Estados Unidos e a Inglaterra, levando assim a uma desvalorização do franco na 
ordem dos 30%. Se em 1933 a França tivesse adoptado este acordo a fuga à crise, que tanto 
desejavam, poderia  ter  sido um cenário possível. O  regresso  final à prosperidade aconteceu 
quando voltou‐se a dar uma repatriação do capital francês após um período de  instabilidade 
política. 
  O seu rearmamento não teve grande influência na recuperação da crise, embora possa 
ter causado boas impressões aos olhos dos capitalistas aumentando assim a confiança destes 
na economia francesa, assim como a vontade de investirem em território gaulês. 
 
2.3.  O caso da URSS 
  Devido ao  seu  isolamento do mundo, depois da  revolução político‐social  (1917) que 
transformou a antiga Rússia Czarista num regime comunista, a Revolução de Outubro, deve‐se 
estudar a evolução da economia Soviética paralelamente aos  restantes países, enquadrados 
no sistema capitalista. 
  Enquanto o resto do mundo se deparava com uma crise económica que pôs em causa 
todo o sistema capitalista, a Rússia estalinista prosperava significativamente tanto a nível das 
indústrias como da agricultura. Porém, para atingir este fase próspera a URSS enfrentou várias 
crises económicas, políticas e sociais tendo sido muitas delas bem mais difíceis que a própria 
crise.   
  “O socialismo não é outra coisa mais do que o monopólio capitalista do Estado, 
levado  a  cabo  em  favor  do  povo,  e,  precisamente  por  esta  razão,  se  afasta  do 
capitalismo”      (Vladimir Ilyich Ulyanov “Lenine”) 
 
  Desde  a  Revolução  de  Outubro,  vários  foram  os  decretos  implantados  de  forma  a 
iniciar  a  caminhada  rumo  ao  socialismo,  rumo  ao  comunismo.  Nacionalizaram‐se  várias 
empresas  e  bancos,  a  produção  e  a  distribuição  das  riquezas  industriais  fora  entregue  aos 
operários,  a  confiscação  da  terra,  entre  outros.  Porém,  faltavam  os  meios  e  as  forças 
necessárias para  conseguir  aplicar  todo  este  conjunto de medidas, o país  ainda não  estava 
preparado  para  uma mudança  tão  brusca,  levando  a  que  estas medidas  se  revelassem  em 
 
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grande parte um fracasso. Por exemplo, em 1920, a produção de cereais mal chegava aos 50% 
da produção de 1913, na indústria o cenário afigurou‐se ainda mais caótico estando, também 
em 1920, a sua produção fixada nuns meros 20% relativamente a 1913.  
  No  X  Congresso  do  Partido  Comunista,  a  15  de  Março  de  1921,  Lenine  ao  ver  a 
situação gravíssima (não só económica mas também social) pela qual a URSS passava decidiu 
retroceder  na  sua  caminhada  rumo  ao  comunismo,  anunciando  a Nova  Política  Económica 
(NEP). 
  A NEP visava a criação de uma economia privada, em pequena escala, e meramente 
provisória de forma a conseguir criar um mercado estável para, depois de criar as engrenagens 
necessárias, prosseguir  até  ao  socialismo. Ou  seja, o  tal monopólio do  estado  em  favor do 
povo  era  agora  cedido,  em  parte,  a  investimentos  privados  havendo  assim  uma  maior 
liberalização deste. Repôs‐se o Rublo em  circulação, o  seu  valor  fixou‐se nos 100  rublos de 
1912. 
  Em 1924 morre Lenine, sucede‐lhe Joseph Vissarionovich Dzhugashvili, mais conhecido 
pelo  cognome de  Joseph  Stalin  (Stalin  significa mão de  aço). Com  a  sua  ascensão, Estaline, 
aboliu  com  a NEP  e  estabeleceu  os  planosquinquenais,  que  estabeleciam  um  conjunto  de 
acções a serem cumpridas no prazo de 5 anos. 
  O grande objectivo destes planos quinquenais, era o desenvolvimento da indústria e a 
recolectivização da  agricultura. Com  ajuda  de  especialistas  e  tecnologias  estrangeiras  assim 
como o uso de força repressiva sobre o seu povo.  
  Com a recolectivização e a forte aposta na indústria a URSS conseguiu, em menos de 8 
anos,  tornar‐se na 2ª potência mundial durante a década de 30 marcada no  resto do globo 
pela grande crise de 1929.   
   
 
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3. POLÍTICAS DE RESOLUÇÃO DA CRISE 
 
3.1.  New Deal 
 
O presidente Herbert Hoover acreditava que o comércio, se não supervisionado pelo 
governo,  iria eventualmente recompor‐se e minimizar os efeitos da grande recessão. Hoover 
acabou  por  rejeitar  diversas  leis  aprovadas  pelo  Congresso  americano,  alegando  que  estas 
dariam demasiados poderes ao Governo. 
No  entanto,  Hoover  incitava  a  uma  ajuda  aos  mais  necessitados,  admitindo  uma 
intervenção municipal, nos condados, ou até estatal. Uma vez que a maior parte dos estados 
não  teria  fundos  para  promover  essa  intervenção,  Hoover  propôs  a  criação  de  um  órgão 
governamental,  o  Reconstruction  Finance  Corporation  (RFC),  em  1932.  Este  órgão  seria 
responsável por  fornecer ajuda  financeira a empresas e  instituições comerciais e  industriais, 
como  por  exemplo  Bancos,  Companhias  de  Seguros,  ferrovias,  e  grandes  empresas, 
acreditando que a falência destas instituições agravaria ainda mais a Grande Depressão. 
Em  1930,  o  descontentamento  geral  manifestou‐se  nas  eleições  legislativas:  os 
Republicanos tinham perdido numerosos lugares e os Democratas asseguraram a sua maioria. 
Do  lado dos Republicanos encontrava‐se Herbert Hoover e do  lado dos Democratas Franklin 
Delano Roosevelt. 
 
“Personalidade cheia de encanto e de espírito cheio de recursos 
[Roosevelt], impunha-se às multidões tanto pela sua humanidade irradiante como 
pelo seu bom senso e pela experiencia política (...) Na sua campanha eleitoral, 
prometeu (...) um New Deal.(...) num resumo, entendido por todos os jogadores 
de poker, uma nova “distribuição das cartas”, uma nova repartição, uma 
distribuição mais equitativa dos bens deste mundo.”32 
 
O New Deal teve sucesso entre a população e a 4 de Março de 1933, Roosevelt venceu 
as eleições.  
 
“Quando Franklin Roosevelt foi investido como trigésimo segundo 
presidente dos Estados Unidos (...), a nação estava no auge da sua pior crise 
desde a Guerra Civil. (...) a indústria estava praticamente encerrada e o sistema 
bancário estava à beira de um colapso total.”33 
 
Roosevelt  afirmou  a  sua  vontade de  socorrer  a pobreza  e  a miséria,  restabelecer o 
equilíbrio entre a agricultura e a indústria, de exercer um controle sobre as praticas bancárias, 
a reconstrução do sistema monetário, o trabalho, a segurança social, a saúde, a habitação, os 
                                                            
32 Schoell,Frank L.ibidem, p.189 
33
 Cameron,Rondo.ibidem, p.397 
 
27 
transportes,  a  comunicação,  e  os  recursos  naturais,  cedendo  desta  forma  também maiores 
poderes  executivos  ao  Congresso.  Roosevelt  acreditava  que  o  governo  americano  era  o 
principal  responsável  e  era  a  este  que  cabia  “lutar”  contra  os  efeitos  da Depressão. Numa 
sessão  legislativa  especial,  conhecida  como  os  Hundred  Days  (“cem  dias”),  Roosevelt  e  o 
Congresso aprovaram um conjunto de  leis, que, por  insistência do próprio Presidente, foram 
designadas  de  New  Deal  (“novo  acordo”).  Estas  leis  forneciam  ajuda  social  às  famílias  e 
pessoas  que  necessitassem,  forneciam  empregos  através  de  parcerias  entre  o  governo, 
empresas  e  os  consumidores,  tinham  em  vista  a  reforma  do  sistema  económico  e 
governamental americano, de modo a evitar que uma recessão desta índole voltasse a ocorrer 
futuramente.  
 A  administração  de  Roosevelt  gastou  cerca  de  16  mil  milhões  de  dólares  em 
assistência directa aos desempregados;  fundos  federais  foram cedidos às empresas em risco 
de  falirem;  para  combater  o  desemprego  o  governo  promoveu  grandes  obras  públicas 
(construção  de  barragens,  estradas,  pontes,  etc.);  e  foram  concedidos  empréstimos  às 
sociedades de construção de habitações, para que estas criassem também um grande número 
de empregos. 
O  acto  legislativo  mais  característico  da  época  foi  a  criação  da  National  Recovery 
Administration  (NRA),  um  sistema  de  planeamento  económico  privado,  com  supervisão 
governamental, para proteger o interesse público e garantir o direito dos trabalhadores de se 
organizarem e  reivindicarem  colectivamente. Em 1935, o  Supremo Tribunal declarou a NRA 
inconstitucional. 
Depois de, no primeiro dia, a politica de Roosevelt ter encerrado todos os bancos, o 
New Deal reabriu‐os colocando‐os sob vigilância apertada. O estado abandonou o padrão‐ouro 
e proibiu aos particulares a posse ou a detenção do ouro e procedeu a uma desvalorização do 
dólar. O objectivo era, por meio de uma política de  inflação, elevar o preço dos produtos de 
primeira necessidade. 
O governo  também  instituiu o controlo de venda de  títulos, que deu  lugar a muitos 
abusos no passado, e submeteu à vigilância dos poderes públicos os grandes trusts privados, 
que tinham tomado o controlo dos serviços de utilidade pública: gás, água e electricidade. 
Instituiu a Tennessee Valley Authority (TVA), um órgão governamental encarregado de 
explorar os recursos, por meio de barragens hidroeléctricas. Esta agência tinha como principal 
objectivo o melhoramento económico e o benefício do meio rural, muito necessários. 
Numa visão geral sobre o New Deal, é necessário focar os domínios da agricultura, do 
trabalho e da segurança social, domínios esses de grande importância no futuro. 
¾ Agricultura – o estado  indemnizou os agricultores, que reduziram as suas áreas de 
cultivo para diminuir  a produção, e  concedeu  créditos de pagamento de dívidas. 
Tanto  na  agricultura  como  na  indústria,  foram  fixados  limites  à  produção  e 
tabelaram‐se os preços dos produtos, de modo a evitar as crises de superprodução. 
Graças a várias leis, entre as quais dois Agricultural Adjustment Acts, a situação do 
mercado agrícola melhorou. O plano consistia, primeiramente,  em pagar subsídios 
em dinheiro aos agricultores que reduzissem as suas superfícies. Outro trâmite do 
acto, seria restabelecer o equilíbrio entre os preços agrícolas e os preços dos outros 
produtos. 
¾ Trabalho  –  o New Deal  tomou medidas  a  favor  do  assalariado.  Com  o National 
Recovery  Act  (NRA)  (1933),  a  administração  de  Roosevelt  reduziu  as  horas  de 
 
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trabalho,  aumentou  os  salários  (foi  estabelecido  um  salário  mínimo),  aboliu  o 
trabalho infantil e garantiu o direito ao contracto colectivo. O NRA, foi considerado 
inconstitucional pelo Supremo Tribunal, no entanto, algumas das suas leis puderam 
ser retomadas e melhoradas. O Wagner Act (1935),  lançou as bases do poder dos 
sindicatos americanos, o objectivo do acto era garantir ao trabalhador a  liberdade 
de ter um sindicato, com o qual pudesse negociar e regular a sua situação com o 
patronato. Foi criado o Labor Relations Board, que arbitrava em caso de  litígio no 
trabalho. Um pouco sujeita à  inércia, a Federatoion of Labor, conheceu, em 1935, 
outro vigor, por  John L. Lewis, presidente do sindicato dos mineiros. Daí surgiu o 
Committee for Industrial Organization (CIO), aumentando a área da sindicalização. 
¾ Segurança Social – o Social Security Act (1935) criou um fundo de desemprego e um 
sistema  de  pensões  para  os  idosos,  cegos  e  crianças  enfermas.  Estes  programas 
eram  financiadospelos patrões, assalariados e administrados pelos Estados sob o 
controle do Governo Federal. 
 
O New Deal fracassou em restabelecer o pleno emprego, uma vez que em 1937 ainda 
havia  7 milhões de desempregados  e o produto nacional  atingira  apenas os  72 milhões  de 
dólares, enquanto que em 1929 registava números acima dos 82 milhões.  
 
 
   
 
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4.   CONSEQUÊNCIAS DA GRANDE DEPRESSÃO 
 
4.1.  Acordos de Bretton Woods 
 
Os  acordos  de  Bretton  Woods  tiveram  a  sua  origem  devido,  em  grande  parte,  aos 
acontecimentos  da  Grande  Depressão.  Outros  motivos  ligados  à  sua  edificação  foram  a 
concentração de poderes em muitos estados, bem como a presença de potências dominantes 
querendo assumir a liderança hegemónica. 
A Grande Depressão foi mestre na proliferação de barreiras e impostos aduaneiros, o 
que  levou  à  queda  do  comércio  internacional,  durante  longos  anos.  Cada  barreira  erguida 
pelos estados, minara o sistema  internacional de pagamentos, base do comercio mundial. A 
politica de  isolamento dos anos  trinta, provocou, sem dúvida, espirais deflacionarias, devido 
ao uso excessivo de tarifas alfandegárias rígidas, com o fim de reduzir o deficit da Balança de 
Pagamentos.  Por  consequência,  os  países  amargaram  uma  diminuição  da  produção,  o 
desemprego a grande escala, e o declínio do comércio mundial.  
O comércio da década de  trinta  ficou conhecido pelos “blocos monetários”, ou seja, 
grupos de nações que empregavam uma moeda equivalente, e  com a qual estabeleciam as 
suas  trocas  comerciais.  Entre  esses  blocos podemos distinguir o  bloco da  libra  esterlina do 
Império Britânico. A problemática da  criação  só agravou ainda mais o  comércio mundial,  já 
enfraquecido,  pois  o  surgimento  de  blocos  retardava  o  fluxo  internacional  de  capitais  e 
encobrir  a  possibilidade  de  investimentos  estrangeiros. Mesmo  assim,  apesar  da  estratégia 
vislumbrar a eficiência a curto prazo, uma vez que aumentou o capital desses países, estava 
condenada ao infortúnio, a longo prazo. 
As  economias  dos  grandes  países  não  poderiam  continuar  fechadas,  para  assim 
rejubilar da catástrofe económica, que atingiu o seio da nação capitalista. Só numa economia 
aberta os países  conseguiriam, para  além de preservar  a paz,  assegurar o desenvolvimento 
económico de cada país. Os acordos de Bretton Woods favoreciam  isso mesmo, planificando 
uma ideia ou um sistema liberal, um sistema que se baseasse primeiramente no mercado, com 
o mínimo de restrições ao fluxo do comércio e de capitais privados. Apesar de nem todos os 
participantes  concordarem  sobre  a  maneira  de  pôr  em  acção  o  plano,  era  unânime  a 
necessidade de planificar um sistema económico aberto. 
A base dos acordos foi uma crença comum no Capitalismo intervencionista, apesar de 
os países envolvidos discordarem quanto ao tipo de abordagem ou intervenção que preferiam 
nas  suas  economias.  A  França,  por  exemplo,  preferia  um  planeamento  e  uma  maior 
intervenção estatal, ao contrário dos Estados Unidos, que optavam por um planeamento mais 
liberal, com uma menor intervenção estatal. 
Os acordos de Bretton Woods definiam um sistema de regras que regulamentavam a 
política  internacional. Para  isso, os  fundadores dos acordos, criaram o  International Bank  for 
Reconstruction and Development (BIRD), que mais tarde integrou o Banco Mundial. 
 
30 
Os principais objectivos do sistema de Bretton Woods eram, e são: 
• Obrigação de cada país adoptar uma política monetária que mantivesse a taxa de 
câmbio das suas moedas dentro de um de um determinado valor ‐ mais ou menos 
1%‐ em ouro. 
• A  provisão  pelo  Fundo  Monetário  Internacional  (FMI)  de  financiamento  para 
suportar dificuldades  temporárias de pagamento. O FMI assegura a  cooperação 
monetária global; a estabilidade financeira; proporciona o comércio internacional; 
promove  altos  níveis  de  emprego  e  desenvolvimento  económico  sustentável; 
reduz a pobreza. 
 
 
4.2.  A Ascensão do Totalitarismo na Europa 
 
“Ela [uma crise] exprime os disfuncionamentos acumulados anteriormente, já que as 
«economias [e as sociedades] têm as crises das suas estruturas» (Ernest Labrousse); 
mas ela amplifica as desordens anteriores, anuncia o futuro. Qualquer crise é, pois, 
ao mesmo tempo um sinal de mudança, uma consequência das evoluções em curso e 
um factor de mutações, na origem de uma nova hierarquia nacional e internacional.” 
  
Marc Nouschi34 
 
A Grande Depressão acarretou, como sabemos, inúmeras consequências para todos os 
países que nela se envolveram, directa ou indirectamente. Pouco a pouco, com a pobreza e a 
falta de recursos a alastrarem‐se cada vez mais, um pouco por todo o mundo, as populações 
esperam e desesperam com os seus líderes políticos, que pouco ou nada conseguem fazer de 
maneira  a  travar  (ou pelo menos  atenuar) os  efeitos devastadores da  crise que  se  abatem 
sobre as massas, desejosas de “pão e trabalho”35. 
As ideias democráticas e liberais estão, também elas, em apuros. Incapazes de resolver 
pela  via  “democrática”  a  crise,  poucos  são  os  governos  de  natureza  democrática  que 
conseguem  escapar  à  ira  e  ao  desespero  das  massas  de  desempregados.  Perante  isto,  o 
mesmo é dizer que são poucos, ou raros, os países afectados pela crise que conseguem manter 
uma estrutura governativa apoiada no  respeito pelo  liberalismo e pelas  ideias democráticas. 
Essa “tendência  liberal”, anterior à crise,  inverte‐se. A partir daí, o cenário passa a reverter a 
favor das  ideologias  totalitaristas, que baseiam a  sua actuação na brutalidade, assentes em 
valores  anti‐democráticos,  anti‐parlamentares;  no  fervor  nacionalista/patriota  que  apela  ao 
                                                            
34 in O SÉCULO XX. Instituto Piaget: 1995, Lisboa. pág. 179 
35 Palavras a que, por exemplo, Adolf Hitler recorria frequentemente nos seus empolados discursos, de forma 
a atrair todo um povo que passava miséria, fome, desemprego. 
 
31 
expansionismo,  ao  orgulho  nacional.  Dentro  da  Europa,  até  ao  final  dos  anos  30,  esse 
panorama acaba por espalhar‐se em praticamente todos os países. 
Ainda antes da crise, em 1922, no clímax  traumático do primeiro pós‐guerra, a  Itália 
havia  dado  o  primeiro  passado.  É  importante  percebermos  em  que  contexto  surge  o 
“primeiro”  fascismo,  uma  vez  que  isso  nos  ajuda  a  compreender  todos  os  outros  que  se 
seguiram  na  Europa,  nomeadamente  o  nacional‐socialismo  alemão,  conhecido  pela  sua 
brutalidade/ferocidade.  Todos  eles  se  inspiraram  no  modelo  pioneiro,  na  filosofia  fascista 
posta em prática na Itália. 
O “saldo” 36 da participação  italiana na Primeira Guerra Mundial, ao  lado dos Aliados, 
tinha deixado o povo italiano, no geral, muito descontente com as “recompensas” que tinham 
sido  dadas  à  Itália  (ou  que  se  esperava  serem  dadas)  nas  conferências  de  paz.  Podemos, 
inclusive, dizer que havia algum desejo de vingança em relação às grandes potências europeias 
(França  e  Inglaterra);  o  que  fez  com  a  Itália  adoptasse  uma  atitude  algo  isolacionista  no 
panorama internacional. Isso facilitou o aparecimento de ideias radicais/extremistas, donde se 
veio a destacar o ideário do Partido Nacional Fascista (Partito Nazionale Fascista), com Benito 
Mussolini [1883‐1945] à cabeça. 
“670 000 Mortos, 1 000 000 de feridos, a guerra «redentora» tem um preço 
muito pesado para a Itália. É verdade que a sociedade e a economia resistiram, mas 
desde 1919 que as fragilidades acumuladas surgem à luz do dia. As cláusulas dos 
tratados de paz trazem os italianos de volta à realidade: nenhuma satisfação dada à 
sua ambição hegemónica no Adriático, mas, pelo