Balanço de pagamento

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Balanço de pagamentos 
 
A – Balança de transações correntes 
 
Balança comercial 
 
 Exportações FOB (free on board, isto é, isenta de fretes e seguros); 
 Importações FOB (free on board, isto é, isenta de fretes e seguros). 
 
A balança comercial inclui as exportações que representam entrada de divisas e 
são registradas com sinal positivo. Já as importações representam saída de 
divisas e são registradas com sinal negativo. 
O saldo da balança comercial poderá ser superavitário, se o país exporta mais do 
que importa, e deficitário, se o país importa mais do que exporta. 
Tanto as exportações como as importações são registradas no critério FOB (free 
on board), o que significa pelo valor de embarque sem os custos de frete e seguro 
que vão ser incluídos na balança de serviços. 
 
Balança de serviços 
 
 Transportes (fretes etc.) e seguros; 
 Viagens internacionais e turismo; 
 Rendas de capital (lucros e lucro reinvestidos, juros); 
 Diversos (royalties, assistência técnica, aluguéis de equipamentos etc.); 
 Serviços governamentais (embaixadas, consulados, representações no 
exterior). 
 
A balança de serviços inclui as transações de compra e venda de serviços, 
realizadas entre um país e o exterior (outros países). 
 
Transferências unilaterais 
 
Abrangem os pagamentos e recebimentos sem contrapartida, ou seja, doações 
de um país a outro, remessas de recursos financeiros de imigrantes, reparações 
de guerra etc. 
 
A soma algébrica dessas três subcontas resulta no saldo em transações correntes. 
 
B – Balança de movimento de capitais ou de capitais autônomos 
 
 Investimentos; 
 Reinvestimentos; 
 Empréstimos e financiamentos de médio e longo prazo; 
 Empréstimos de curto prazo; 
 Amortizações; 
 Capitais de curto prazo. 
 
Essa conta abrange as entradas e saídas voluntárias de recursos externos, 
reunindo contas que representam modificações nos direitos e obrigações de um 
país em relação ao resto do mundo. 
É influenciada pela taxa de juros. Se a taxa de juros de um país for mais alta que 
a internacional, haverá um incentivo à entrada de capitais no país. Os 
estrangeiros estarão incentivados a trazer recursos financeiros para o país, pois 
os investimentos estão remunerando mais que em seus países. 
Caso contrário, isto é, se a taxa de juros de um país for mais baixa que a 
internacional, haverá um estímulo à saída de capitais no país. 
Os investimentos e reinvestimentos referem-se aos “capitais de risco” que as 
empresas estrangeiras aplicam no Brasil (entrada) e que as empresas brasileiras 
enviam para o exterior (saída). Podem ocorrer no mercado produtivo, no 
mercado de capitais (bolsas de valores) ou em títulos do mercado financeiro. 
Os empréstimos de curto, médio e longo prazo são realizados junto aos bancos 
privados no exterior. 
As amortizações referem-se a pagamentos (ou recebimentos) do principal da 
dívida externa ou outros financiamentos. 
 
C – Erros e omissões 
 
Os erros e omissões são avaliados pela diferença nos dados. 
 Saldo do balanço de pagamentos (A+B+C) 
Se o saldo do balanço de pagamentos é positivo, significa que as divisas operadas 
livremente no mercado oficial de câmbio do país superaram as saídas no período 
considerado. Se negativo, significa que as saídas de divisas foram maiores que 
as entradas. 
 
Então, o balanço de pagamentos pode estar equilibrado (saídas = entradas), 
superavitário (saídas < entradas) ou deficitário (saídas > entradas). 
 
D – Transações compensatórias ou balança de capitais compensatórios 
 
 Variação de reservas internacionais; 
 Operações de regularização; 
 Atrasados comerciais. 
 
No caso de o balanço de pagamentos estar deficitário, o país lançará mão de 
recursos para equilibrá-lo. Esses recursos são as transações compensatórias. 
Saldo da conta de transações ou capitais compensatórios = - (saldo da balança 
de transações correntes + balança de movimento de capitais + erros e omissões). 
Na conta de erros e omissões, é lançada a diferença ou discrepância de 
transações com o exterior que não foram corretamente contabilizadas entre o 
saldo do balanço de pagamentos e o de capitais compensatórios. 
Na conta de transações compensatórias, estão registrados os empréstimos de 
regularização do Fundo Monetário Internacional (FMI) destinados a cobrir déficit 
do balanço de pagamentos, assim como a variação das reservas internacionais. 
As reservas internacionais são constituídas por: 
 Estoques de divisas estrangeiras e títulos externos de curto prazo que 
estão em poder do Banco Central; 
 Posição de ouro monetário em poder do Banco Central; 
 Direitos especiais de saque (moeda escritural criada pelo FMI) que os 
países têm junto ao FMI e que podem ser movimentados, em caso de 
necessidade dos países e pelas reservas do país no FMI. 
As operações de regularização referem-se a empréstimos de regularização 
contratados com o FMI com vistas a cobrir déficits no balanço de pagamentos. 
Os atrasados comerciais referem-se às contas vencidas no exterior e não pagas 
pelo país.