Baixe o app para aproveitar ainda mais
Prévia do material em texto
Caracterização do típico day trader Principiemos antes de mais por desfazer alguma ilusão que o título possa criar: o típico day trader não existe a não ser nos filmes. Existem, isso sim, diversos tipos de day trader, com diversos perfis psicológicos e, por isso, diferentes linhas de actuação. Em comum, e dado o objectivo de diariamente termir com todas as posições fechadas, todos o puro day trader tem de obedecer a determinados critérios: por isso, o day trading, dentro da sua flexibilidade deve ser a forma mais rígida de negociar. O day trader deve por isso ser capaz de: a) identificar as condições ideais do mercado para day trading e b) identificar a volatilidade necessária aos títulos sobre os quais concentrará as suas atenções, bem como identificar o volume (ou ainda mais importante, a variação do volume) que denota acções especulativas, tão propícias ao day trading. Adicionalmente, e porque necessita de se mover rapidamente, o day trader deve ter o capital necessário para tal, seja directamente, seja através da utilização de correctoras que lhe permitam dispor de margens. No fundo, uma correctora que lhe permita assegurar por exemplo 10% do capital com que está a negociar, o que poderá implicar uma relação de confiança, baseada no facto de um determinado day trader não acumular largos défices nem posições de um dia para o outro. Uma das características fundamentais para se ser day trader, é a capacidade de gerir o RISCO. Assim, embora vários autores divirjam nesta opinião, pensamos ser sensato dizer que um bom day trader será capaz de identificar o risco antes de este se transformar em perdas e, muito mais importante, quando já está a perder TEM de ser capaz de reagir, limitando as perdas, em vez de manter posições, vendo as perdas aumentar, para depois vender. As médias móveis no Day Trading De entre os vários métodos de análise disponíveis, quer para o day trader quer para qualquer outro tipo de investidor, as médias móveis revestem-se de um destaque na lista de preferências. O motivo para tal é simples: são fáceis de calcular, fáceis de entender e fáceis de justificar enquanto método. Neste artigo tentar-se-á resumir os vários tipos de médias, bem como aplicação de cada uma delas. Fazemos notar que o período em relação à qual se refere a média varia conforme a opinião de cada daytrader, nos exemplos abaixo assume-se um período de 10 pontos, sejam eles dias, meses, anos ou segundos, mas qualquer outro valor poderia ser usado. Média Móvel simples: Obtem-se somando os 10 valores anteriores e dividindo o resultado por 10. Matematicamente, para calcular o ponto seguinte, é sempre bom manter o valor não dividido da soma, pois basta subtrair o ponto mais antigo e somar o novo ponto (o 11º no exemplo anterior) para actualizar a soma a ser dividida por 10. Se a média for de 120 dias, teremos 3 operações (1 soma, uma subtração e uma divisão) em vez de 120 (119 somas e uma divisão...), o que é extraordinariamente importante em termos de eficiência computacional. Para o daytrader, a média móvel poderá ser não dos últimos 10 dias mas, por exemplo, dos últimos 10 meios-minutos. Média móvel ponderada: Cada ponto tem um peso específico. Suponha-se, para simplicidade que as cotações de uma acção nos 3 últimos minutos são 2.5 2.6 e 2.7 A média móvel simples seria obviamente 1 2.6; se consideramos os pesos, ou importância, como sendo 1,3,4, por ordem dos pontos dados, a média móvel ponderada será: (1*2.5+3*2.6+4*2.7)/(1+3+4) o que dará 2.635. Naturalmente que a atribuição dos pesos é de particular importância. Cabe ao daytrader verificar em que circunstâncias são mais importantes, ou "pesadas", as cotações mais recentes, mais antigas ou as "do meio". Média Móvel Exponencial: A exponencial de cada valor é usada ou, se preferirmos, a escala de tempo é logarítmica, o que confere uma importância exponencialmente decrescente ao tempo que decorreu desde a obtenção de cada ponto. É por isso usada em circunstâncias em que o daytrader acredite que os valores do mercado é que fazem variar o mercado, e não qualquer notícia ou valor fundamental da empresa. Média móvel Suavizada: Cálculo de uma curva de determinado tipo (ex. uma parábola) que melhor se ajuste a um conjunto de pontos. Note-se que não se pretende normalmente que a curva passe pelos pontos (ie. não se calcula uma parábola só com 3 pontos, senão passará), usando-se um vez disso um conjunto maior de pontos para descobrir qual a curva que melhor se ajusta. Esse processo é passível de ser realizado pelo método dos mínimos quadrados, mas a sua relativa demora necessita do recurso a ferramentas informáticas, para ser de utilidade para o daytrader. Média móvel triângular: Na realidade é um caso específico da média móvel ponderada, em que os pontos têm uma importância crescente do "antigo" até o "do meio", e depois decrescente até o mais recente. Se tivéssemos 5 pontos, os pesos seriam por ex. 1,2,3,2,1. Técnica de interpretação de médias móveis - 01 Conforme referimos na semana passada, o sistemda de médias móveis é frequentemente usado, dada a facilidade de cálculo e, prometemos, de compreensão dos sinais. Convem referir, no entanto, que as médias móveis são sinais de atraso, ou seja, sinais que apenas mudam de direcção após o mercado o ter feito. Assim, não permitem comprar enquanto uma cotação está a descer, mas por outro lado permitem identificar se a subida é de alguma forma significativa e fazer a compra em território interessante e, porventura, mais seguro. Por outro lado, se a média móvel indicar uma subida e por acaso tal acabar por não se verificar, e dado que o preço de compra não será já o óptimo, poder-se-á estar a comprar uma acção que vai cair, resultando numa perda. É assim de extrema importância que o day trader seja capaz de conjugar a análise de médias móveis com outras técnicas e, porque não, com o seu instinto. Interpretação das Médias Móveis. Preço X Média Móvel (MM) Ao traçar o gráfico de preço versus média móvel, a leitura é, como prometemos, muito simples: - Se o preço está acima da média móvel, a tendência é denominada de ALTA. - Se o preço está abaixo da média móvel, a tendência é denominada de BAIXA. Assim: - COMPRAR quando o preço cruza a média móvel de BAIXA para ALTA. - VENDER quando o preço cruza a média móvel de ALTA para BAIXA. Esta regra pode ser interpretada em termos de cotação de fecho do dia anterior (ou da hora anterior, ou do que for que interesse para o trading que se pretenda efectuar) - COMPRA 2 quando o preço fecha ACIMA da MM e tenha estado ABAIXO da MM - VENDER na situação contrária. Periodo É claro que para isto funcionar, o período da média móvel deve ser bem escolhido. Tipicamente, períodos perto de 20 valores, embora mais lentos a reagir, são substancialmente mais fiáveis que períodos de muito poucos pontos (baixo dos 8 valores). Tempo Para o day trader, só faz sentido utilizar períodos em que o TEMPO entre cada ponto seja na ordem dos 1 aos 30 minutos, embora períodos abaixo dos 5 minutos sejam mais custosos de manter actualizados e não fornecem grandes vantagens. Se a acção reage em períodos inferiores a isso, então possivelmente a reacção é meramente especulativa e, como tal, a sua previsão tem mais a ver com conhecimento da especulação que com técnicas de análise. TPC Sugerimos aos nossos leitores que experimentem a técnica referida no papel, até se familiarizarem com as mesmas, e ao inserir cotações em acções com liquidez (tipicamente PSI 20 ou PSI 30), para aferirem da sua capacidade de tomar decisões. No próximo artigo iremos fornecer um método mais complexo que combina duas médias móveis, permitindo tomar decisões mais seguras.Médias Móveis Conforme vimos na semana passada, a aplicação de médias móveis é relativamente fácil de compreender, fornecendo interpretações simples, e requerendo pouco poder de cálculo. No entanto, e conforme referimos, a fiabilidade dos sinais é pequena, pelo que urge recorrer a formas de eliminar os falsos sinais, de forma igualmente simples e sistemática. É aqui que entram os duplos cruzamentos em médias móveis(MM) Esta técnica recorre tipicamente a duas médias móveis, com o número de períodos de uma a ser tipicamente 8x o da outra. Assim, se estiver a usar uma média móvel de 3 pontos, deverá usar uma outra de 24 pontos. Esta relação de 8 vezes nem sempre é aplicável, mas é um ponto de partida aceitável. Em termos de aplicação, aplica-se tudo o visto na parte anterior deste artigo, com uma diferença: em vez de se estudar o cruzamento das cotações com a média móvel, estuda-se o cruzamente da média móvel "curta" (no ex. a de 3 pontos, cujo objectivo é simplesmente suavizar oscilações) com a média móvel mais longa (a de 24 pontos, no exemplo acima). ATENÇÃO: Este método reduz os riscos mas atrasa ainda mais a resposta. Ou seja, se no caso cotações x MM as indicações já são dadas a posteriori, com este método esse atraso é ainda pior. Por esse motivo, este método NÃO PODE ser aplicado com fiabilidade a acções cujas cotações mudem de comportamento de forma muito frequente, pelo que o day trader dificilmente a poderá usar. Poderá ser usado, isso sim, por traders que mantenham posições mais longas, em títulos mais estáveis, ou apenas em casos de títulos que não invertam a sua tendência mais que uma ou duas vezes diárias, o que é por si próprio um factor de risco no day trading. Assim, e uma vez mais, será a experiência do day-trader o factor determinante, na correcta aplicação de um método a uma acção e ao seu contexto. O método das médias móveis é tão usado que seria impossível chegarmos à conclusão final sem o darmos a conhecer aos nossos leitores. Tomando a liberdade de parafrasear Jake Bernstein, no seu excelente livro (The Compleat Day Trader" (e é mesmo "compleat", fica aqui o enigma da grafia de algo que se esperaria fosse apenas "complete"), atrevemo-nos a sugerir que, salvo casos muito específicos, O USO DE MÉDIAS MÓVEIS É DESACONSELHÁVEL PARA O DAYTRADER, salvo 3 como um indicador auxiliar ou complementar de outros, que viremos a estudar no próximo artigo. Reduzindo o risco do day trader Embora o day trading comporte sempre um certo grau de risco, e seja de todo desaconselhável para principiantes, a verdade é que algumas regras básicas ajudam a reduzir as perdas potenciais.Assim, seja qual for o tipo de mercado, será indispensável que mantenha na mente a seguinte receita. 1 - Aposte em acções que variem com suficiente liquidez para se livrar delas num aperto, ou para rapidamente realizar mais-valias, sem perder a oportunidade por falta de liquidez. 2 - Aposte em acções que variem em generosa percentagem, de forma mais ou menos frequente, o que lhe permitirá aperceber-se melhor de pontos de compra e de venda. 3 - Verifique sempre que horas são: não é indiferente comprar ou vender a meio da manhã, ou dois minutos antes de abrir a bolsa em Nova York! 4 - Se você pensa que sabe tudo sobre um determinado título e acaba por perder quase sempre no mesmo, se calhar anda enganado... aposte noutros títulos. 5 - Tome nota da hora do início de um movimento de ascensão ou queda de um ou váris títulos. Verificará que a curto prazo se começará a aperceber da periodicidade específica de cada acção. Observe cuidadosamente a relação entre variação de volume e mudanças de sentido na cotação. 6 - Limite as perdas: se perdeu os x% que estabeleceu como limite de perda, então venda e não arrisque. Se estabelecer estes x% a priori e a frio será maior o número de vezes em que fica satisfeito por ter limitado as perdas do que aquelas em que fica triste por verificar que o título subiu segundos após a sua venda. 7 - PENSE DE FORMA INDEPENDENTE: dicas, sugestões, análises téncicas etc. é tudo muito útil, mas é o SEU dinheiro. Assuma os seus riscos e aprenderá com eles. Aprenderá até a melhor usar as informações exteriores. Na próxima semana continuaremos o artigo anterior, por forma a complementar o conjunto de técnicas ao seu dispor para que enfrente o day trading com armas realmente superiores! Métodos – Gaps A identificação de gaps representa uma oportunidade excelente para o Day trader mais atento, pelos seguintes motivos: a) São de fácil identificação b) São comparativamente objectivos c) Não obrigam a estar com o cérebro ligado ao ecran de computador o dia todo. Mas... o que é um gap ? O gap é uma abertura do mercado fora dos limites da sessão anterior. O gap up é uma abertura acima do máximo da sessão anterior. O gap down é uma abertura abaixo do mínimo da sessão anterior. 4 Assim, após um gap up parece aceitável dizer que se deve entrar short. Tal deve ser feito no momento em que a cotação caia e perfure o máximo anterior. Assim acaba-se por aproveitar a retracção natural que provavelmente perfura em queda o máximo da sessão anterior. Obviamente, que para o gap down dever-se-á entrar long a partir do momento em que a cotação sobe acima do mínimo da sessão anterior. No fundo, observa-se que o mercado abriu fora do contexto anterior e espera-se para verificar que a tendência é corrigir o "exagero", optimista no gap up e pessimista no gap down. Durante o restante da sessão, o day trader terá apenas de vigiar a possibilidade de a abertura afinal ser interessante, o que não é mais que estimar a perda máxima admissível (stop loss) que estabele antes de iniciar a movimentação, e que a ser atingida deverá despoletar o fecho da posição, sem hesitações. Explicação psicológica dos gaps A motivação psicológica é fácil de explicar com o exemplo. Imagine que antes da abertura as taxas de juro sobem, ou a bolsa de Tóquio cai abruptamente. Seria de esperar uma queda na abertura. No entanto, se a queda for exagerada, é de esperar que se pense que se sobrecompensou, estando-se perante "saldos" e aproveitando para ir aos mesmos ie. a cotação sobe. Psicologicamente, os limites da sessão anterior são os valores em que no dia anterior os investidores mais arrojados compraram (no máximo) e os mais medrosos venderam (no mínimo), o que constituirá resistência e suporte psicológicos para o dia actual. O método dos gaps só tem um inconveniente óbvio: nem todos os dias há gaps... Oscilador de Movimento e Rate of Change Em Física, a quantidade de movimento, vulgarmente chamada de momento, está directamente relacionada com a massa e a velocidade de um corpo. Por exemplo: o lançamento de um projectil na vertical tem momento máximo quando este é disparado (pois a velocidade é máxima) e mínimo quando chega ao topo da sua trajectória (velocidade=zero). Nestes casos, as alterações de momento são suaves: o seu pisa-papeis, se atirado ao ar, irá diminuindo de velocidade e, de forma quase graciosa, atinge a velocidade zero na altura máxima, passando então a acelerar (aumentando o momento, mas agora no sentido negativo, ou de queda) até atingir o chão. A não ser que bata no tecto: aí, o momento passará bruscamente a zero! E o que tem isto a ver com Bolsa ? Bem... imagine que uma acção subiu, há 2 dias, 1%; ontem, subiu 2% e hoje, no fecho, subiu 3%. Isto significa que a sua subida, em vez de desacelerar, perdendo momento, até atingir o topo (uma resistência), está a ganhar velocidade. Ora, em física, isto só acontece se houver um foguete que a impulsione... Passemos então aos procedimentos de cálculo: - Para calcular o momento, subtraia o valor de uma cotaçãoao preço de n períodos atrás (horas, minutos, segundos, o que for - para já é irrelevante). - Repita o procedimento para as cotações seguintes. - Una os valores calculados por uma linha, que é o Oscilador de Momentos. O que fazer com o lindo gráfico obtido... Comprar: - APÓS ter estado abaixo do zero, QUANDO CRUZA a linha do zero. 5 Vender: - APÓS ter estado acima do zero, QUANDO CRUZA a linha do zero. Por exemplo: conforme pode ser visto na figura, pouco depois de 1 de Abril, atinge o zero, que é cruzado de forma decisiva. O investidor atento que aí tenha comprado, usufruiu dos seguintes proveitos: a) O momento não mais desceu do zero ie. não houve mais sinal de venda b) A cotação começou a subir, tendo subido depois de forma decisiva. Fazemos notar que antes do fim de Abril há um sinal de venda, seguido de um sinal de compra, que permitiria preceder a pequena queda e readquirir títulos, obtendo novos ganhos! Método Rate of Change O Rate of Change funciona da mesma forma, mas em vez de se subtrair os preços, divide-se o actual pelo antigo. O sinal de compra/venda é dado pelo cruzamento por 1. A simultaneidade destes dois sinais é substancialmente mais fiável que usar um único, obviamente. Avisos para Daytraders mais novatos Daytrading, Futuros, e inexperiência: uma combinação explosiva... Pois bem, se até agora temos vindo a fornecer métodos, conselhos e até princípios que o daytrader deve usar, a verdade é que algumas advertências básicas se impõem. Ficam aqui as três que consideramos mais importantes. 1) Os sistemas de trading não funcionam A maioria dos sistemas de trading tem bases convincentes, mas é apenas aplicável dentro de um determinado mercado, num determinado contexto e para determinadas acções. Por outro lado, os sistemas fiáveis ao longo de grandes períodos, têm uma baixa percentagem de acertos, pelo que nem sempre proporcionam o mais conveniente e atempado aviso. Não acredite se alguem lhe disser que tem um sistema que funciona com mais de 50% de acertos ao longo de 10 anos... Solução: Se tiver nervos de aço e uma autodisciplina verdadeiramente militar, pode abandonar os sistemas e usar indicadores de momentum e intuição. O problema é que terá por vezes de assumir perdas. Alternativamente, poderá confiar nos insides que lhe cheguem (algo muito duvidoso e de ética questionável) ou ainda desenvolver o seu próprio estilo. 2) As comissões engolem os seus lucros O perigo de overtrading existe e, se estiver permanentemente a comprar e vender com lucros de menos de 1%, quem ganha é a corretora. Você ganha, mas tão pouco que não chegará para superar eventuais perdas. Alguns corretoras levam comissões mais elevadas porque o aconselham. Pessoalmente penso que se precisa de conselhos então não devia ser daytrader. 3) Os profissionais ganham, o público perde É uma verdade e é indiscutível. Como em tudo, os profissionais levam sempre a maior fatia do bolo. Neste caso é pior, porque se não for profissional ficará mesmo a dever bolo... Por este motivo, haja como um profissional: não se emocione em demasia, assuma perdas, mantenha a calma para vender a ganhar o máximo e acima de tudo siga o plano que traçou inicialmente. 6 A sua probabilidade de sucesso é, actualmente, a pior de sempre. Tendo começado o artigo de hoje com um título assustador, comecemos agora por o explicar, em duas partes... 1) Os insiders ainda são recompensados Embora a legislação e regulamentos tenham avançado no sentido de manter os mercados a funcionarem de uma forma justa, o facto é que os traders que têm informação privilegiada ainda são os grandes vencedores no mercado de futuros. Estes agentes podem ser por exemplo os corretores e operadores, ou pessoas ligadas às empresas, etc. Este é um assunto que não nos interessa para os nossos objectivos. Mas a boa notícia é que os mercados de futuros representam o último bastião do capitalismo - o lugar onde qualquer pessoa com persistência, disciplina, e algum conhecimento, pode fazer fortuna. A má notícia é que cada vez é mais difícil vencer no mundo dos futuros, pois os mercados estão cada vez mais competitivos, com os «insiders» a agarrarem as oportunidades antes do público em geral ter essa oportunidade. Felizmente as regras básicas do day trading continuam a aplicar-se. Assim, se seguir as regras, irá melhorar as suas chances de sucesso, mesmo que elas agora sejam menores do que seriam por exemplo há 5 ou 10 anos atrás. 2) As suas chances de sucesso são agora piores do que nunca Estou certo que esta frase vai causar admiração nos leitores, especialmente naqueles que já especulam no mercado de futuros. Não é possível verificar se esta afirmação é verdadeira ou falsa, mas estudos nos EUA com base nas contas de futuros revelam que nos dias de hoje a percentagem de traders ganhadores é inferior à que existia há 15 ou 20 anos atrás. Seria bom que fosse ao contrário, mas o importante é aceitar a realidade e descobrir-lhe as causas. Porquê que actualmente é mais difícil ser bem sucedido no trading em futuros? A resposta tem argumentos múltiplos, todos sem validação estatística possível. Em primeiro lugar, existem muito mais traders inexperientes do que existiam no passado. Vêm atraídos por um suposto mundo de lucros fáceis que não corresponde à realidade. Abundam os cursos de iniciação à bolsa e num ápice as pessoas já se encontram na mais complexa e exigente forma de investimento: o trading no mercado de futuros. Em segundo lugar, os mercados estão mais voláteis do que nunca. Esta volatilidade é óptima para quem acerta, mas pode ser fatal para quem erra e tem poucos recursos financeiros. A volatilidade intraday pode dar cabo de uma conta de futuros num único dia, e isto pode acontecer até aos peritos. A terceira razão é a demasiada abundância de informação. Embora pareça que quanto mais informação melhor, muitas vezes informação a mais pode ser prejudicial. A confusão gerada pelo excesso de informação pode levar à quebra da disciplina, o que é muito grave. Entre estar informado e estar disciplinado, prefira sempre a segunda hipótese antes de se aventurar pelo mundo dos futuros. Negociar em bolsa: modo de vida ou passatempo ? Apesar dos avisos dos profissionais que, compreensivelmente, dirão "deixem isso para os profissionais", a verdade é que a negociação bolsista é, para muitos investidores, um ganha- pão. Mesmo os investidores mais novatos compreendem essa possibilidade, abstendo-se de viver dos investimentos por uma simples questão: falta de conhecimentos adequados. Claro que seria mais popular ter-lhe dito exactamente o oposto, ie., "ganhe a vida e fique rico na Bolsa" é uma frase que todos gostamos de ouvir, mas que normalmente leva a tragédias pessoais... 7 Claro que para ganhar experiência tem de o fazer a tempo inteiro, e como não tem experiência não o deve fazer... Solução: comece por negociar como hobby Vantagens do Trading como Passatempo: a) continua a manter o seu emprego, afinal você tem de comer se quer chegar a profissional... b) ganhe experiência c) ganhe disciplina: se vai ser um passatempo, certamente que terá de ser disciplinado na sua análise. Esta atitude ser-lhe-á positiva, mais tarde Por exemplo: se um conjunto de indicadores técnicos levar a concluir do baixo risco de uma descida, associado à boa probabilidade de uma subida, o que fazer ? Simples: comprar, certo ? ERRADO. PRIMEIRO: estabeleça um ganho razoável. SEGUNDO: compre TERCEIRO: deixe a ordem de venda para o valor a atingir. Assim, não terá a tentação do "vamos esperar a ver se sobe mais"... o que seria grave, porque se é passatempo, então TEM de admitirque lhe podem falhar alguns detalhes porventura importantes... Um PONTO ESSENCIAL que distingue o full-time do part-time no trading: Utilizando (por exemplo) a breakout de 30 minutos (ver artigos anteriores), você pode comprar em duas alturas: antes do breakout acontecer ou após este acontecer. Se você for um profissional, poderá comprar antes, potencializando os lucros e sabendo que está em cima da situação caso o sinal técnico não se confirme; se você estiver a exercer o seu direito a um passatempo, espere pelo sinal técnico e, só então, compre. Ganhará menos, mas com mais segurança. No gráfico pode-se ver a MDEA num triângulo ascendente,com a média dos últimos 50 dias como suporte adicional. Uma situação que seria seguida ou de uma quebra da resistência ou de uma retracção para o suporte. Como a retracção aconteceu primeiro, gerou-se a indicação de venda... e dias depois esta acção subiu, entrou no triângulo e rompeu a resistência. Pois é, um amador que tivesse confiado no instinto poderia , teoricamente, ter ganho mais que um profissional que, "correctamente", teria vendido. Note-se que referimos, em artigos anteriores, que as médias móveis não são grande coisa para o day trading, mas se vão no sentido de confirmar outros sinais, nada de mal com isso. Uma vez mais, conclui-se facilmente que nem sempre ser amador é ser pior. Mas não se iludam os mais afortunados amadores: se forem rigorosos e disciplinados, podem ser tão bons como os pros; se o não forem, basta um dia de queda em que não se livrem do lastro e irão certamente ao fundo. Decida se você pode ser um day trader - 01 No artigo anterior debatemos a questão da necessidade de profissionalismo e da adaptabilidade que um "curioso" deverá ter para ser um day trader. É no entanto necessário um auto-exame consciencioso, para que o day trading não se transforme num pesadelo. QUESTIONE-SE! E seja honesto nas respostas. Pergunta 1: Porquê? Quais são as suas motivações: enriquecer ou simplesmente "porque sim" ou, pior ainda "porque eu também"? Se a sua resposta foi alguma das opções acima, então DESISTA enquanto pode. O day trading não perdoa a quem não o adora. O day trading tem de ser uma forma de vida e não um emprego. Ou você come, bebe e respira day trading, ou está tramado. 8 Como um artista, o day trader tem de ser apaixonado pelo day trader. Junte-se a isso a experiência acumulada e, eventualmente, a riqueza surgirá; perca o amor e o divórcio deixá-lo-á sem nada. Para além disso, o day trading trar-lhe-á prazer se o adorar; caso esse não seja o seu caso, apenas receberá doses ENORMES de stress e, eventualmente, problemas cardíacos... E o que lhe vai dizer o seu médico? Provavelmente "esqueça isso, alivie o stress, poupe a sua saúde". Permita-nos contrapor: se você adorar o que faz pode ser um dos poucos privilegiados da espécie humana que diz "nunca mais chega Segunda-feira", em vez de "nunca mais chega Sábado". Por outro lado, e ao contrário de outros modos de vida, não há emergências ao fim de semana que impeçam que, tranquilamente, pratique desporto, viage... PENSE seriamente nesta questão... que não é a única! Para a semana teremos mais com que preocupar os nossos leitores (e leitoras, cujo número tem vindo a aumentar, mesmo percentualmente). Decida se você pode ser um day trade - 02 Pergunta 2- Posso arriscar este dinheiro ? Assumindo que você adora o day trading (ver artigo anterior, porque se acha que estou a ser sentimentalista então precisa mesmo do o ler...), há ainda toda uma série de decisões a tomar. Como em qualquer negócio, o risco existe. Assim, verifique se o capital em causa é mesmo 100% para arriscar, pensando se lhe faria realmente falta se o perdesse numa noite. Como o day trading lhe tomará o tempo todo, será esse o seu único emprego. Se assim for, pense se pode viver de ar e vento. Lembre-se: se o dinheiro investido for uma poupança sua e precisar dele, estará sobre uma pressão incomportável. Mesmo que as coisas corram bem, VOCÊ FICARÁ SEM O DINHEIRO. Disparate? Não: se tudo corre bem, tem de ter esse dinheiro sempre disponível para investir e desinvestir quando bem entender.... Claro que existe o compromisso de trabalhar, por exemplo, meio-horário, por forma a financiar a sua vida pessoal e, se calhar, o day trading. Não se torne, portanto, escravo da necessidade de ser bem sucedido, ou estará a condenar-se ao insucesso. Avalie Sua Experiêcia Quantas pessoas mudam para um emprego do qual nada entendem ? Quase nenhumas. Não pense que o day trading é diferente. Não é por um ou outro site dizerem que é tudo muito fácil que você vai ganhar... Lembre-se: se não tem experiência, vai pagá-la com perdas. Nada de errado com isso, mas verifique que tem estofo orçamental para tal... Os atletas profissionais treinam anos a fio para se tornarem campeões. Se você é arrogante e estúpido a ponto de pensar que vai ser vini vidi vice, então boa sorte, que vai precisar. Em suma: avalie não só o seu envolvimento sentimental, como também a sua disponibilidade financeira, a disponibilidade para não ter ganhos e a sua experiência com operações de bolsa. E para que melhor se possa autoavaliar, na próxima semana teremos neste espaço uma listinha de pontos a verificar... 9 Decida se você pode ser um day trader - 03 Assumo que já chegou à conclusão que: a) ADORA day trading b) Tem perfil para ser um day trader. Então... pode começar a negociar, certo ? ERRADO! Há ainda um longo caminho a percorrer, a menos que tenha herdado uma fortuna tão grande que possa esbanjar algum dinheiro... 1 - TREINE! Outrora era necessária muita paciência, papel e calculadora para simular compras e vendas; hoje em dia poderá: a) gerir um portfolio virtual no Portaldebolsa.com (apenas deverá registar-se como utilizador, gratuitamente) b) gerir um portfolio competindo com outros gestores, no nosso Jogo da Bolsa onde, se for mesmo bom, até ganhará prémios! c) Fazer os exercícios de Bolsa da nossa sala de aula, verificando os seus conhecimentos teóricos básicos. Mas atenção: nada de batotice consigo próprio! Por isso é que gerir um portfolio virtual no Portaldebolsa é melhor do que no papel... No papel é mais fácil mentir a si próprio. Diversifique Não use o seu treino apenas para obter o melhor resultado possível. Sugiro fortemente que tente simular os seguintes comportamentos: a)Alto-risco, curta duração: compre e venda onde pensa que o risco e o ganho são maiores, obviamente numa perspectiva de curta duração. Fortalecerá os seus instintos. b)Calculismo: recorra a análise técnica pura e invista virtualmente durante alguns dias. Fortalecerá a sua capacidade de análise, adaptando-a ao seu modo de jogar c)Fundamentalista: ignore a AT e as variações, use os rumores que vai ouvindo aqui e ali, caso tenha "fontes fidedignas". Fortalecerá o seu discernimento e, sobretudo, a capacidade de não ser facilmente crédulo... Quanto? Este é o ponto seguinte. Está bem, você é o maior, e vai investir e ganhar. A pergunta que surge é: quanto é que vai investir? O dinheiro do cinema ou vai vender a casa? E quanto é que quer ganhar? Faça exactamente como se estivesse a convencer alguém a emprestar-lhe dinheiro para investir: afinal, se ninguém acreditar em si, porque deveria você próprio acreditar? E, claro, como em qualquer plano de negócios, não se esqueça de estipular datas para atingir metas ou até mesmo para repensar a vida e decidir se vai continuar ou não. Agora está pronto para ser um day trader. Bem... quase... mas isso é para o próximo artigo. Decida se você pode ser um day trader PARTE 4 ONDE trabalhar? Aparentementea resposta é simples: em casa. Afinal, nada como uma boa banhoca matinal, antes de se conectar e começar a ganhar dinheiro. Excelente, não é ? Bonito, não é ? Pois é... demasiado perfeito. 10 Nada como ver os pontos positivos e negativos :-) Pontos positivos em ser um day trader caseirinho: - quando apetece... - seja um "pijama trader" sem ser preso Pontos negativos - investimento inicial - ninguém ao seu lado, com quem possa conversar, trocar ideias, comentar os seus erros, enfim: Aprender Pessoalmente gosto muito do trading doméstico, mas, talvez por isso mesmo, e porque as desvantagens podem nem ser óbvias, este artigo vai-se focar nas alternativas. Opção: trading numa "sala de trading" de uma correctora (algumas das correctoras online portuguesas disponibilizam salas destas para os seus clientes). Aprendizagem Claro que também pode aprender em casa, mas a aprendizagem exclusivamente a solo impede a troca de experiências. Numa sala de trading encontrará todo o tipo de investidores, grandes e pequenos, experientes e inexperientes, calculistas e impulsivos; encontrará, enfim, um "laboratório de personalidades" que lhe permitirá uma auto-formação porventura mais fácil que a que o seu quarto lá em casa lhe proporcionaria. Provavelmente, encontrará até outros traders que o ajudarão ou dividirão o trabalho. Por exemplo: se está a analisar 3 títulos que outras 2 pessoas também queiram, porque não fazer 1 análise/pessoa e obter o mesmo resultado, mas com menos trabalho ?! No entanto, CUIDADO com os oportunistas: tal como em qualquer chat ou forum, e por muito sério que o site seja, há sempre aqueles que gostam de dizer bem daquilo que já compraram e dizer mal daquilo que querem comprar... e quem lhes dá ouvidos por norma sai-se mal. Cooperação Numa sala de trading, um grupo de pessoas poderá evitar a situação perfeitamente idiota de estarem todos a fazer o mesmo... Por exemplo, uma análise técnica é uma análise técnica. Para quê repetir ?! Melhor será que cada membro do grupo faça uma, diferente, sendo a informação partilhada e aumentando assim a informação que cada um tem ao seu dispôr. O mesmo se aplica à busca de notícias e rumores, seja em jornais, na rádio ou em qualquer site. Adicionalmente, e com o Screening do Portaldebolsa, muitas das contas do tipo "o que sobe há mais de 3 dias consecutivos" estão simplificadas; por isso, um dos membros do grupo poderá fazer uma busca elaborada e transmitir aos restantes, aumentando a base sobre a qual as decisões são tomadas. Mais: uma oportunidade num título pode ser transmitida entre todos (há quem faça segredo, mas isso é idiota porque o mercado é muito maior que o seu grupo de contactos, por isso vale sempre a pena partilhar, desde que haja reciprocidade, claro!). Por Outro Lado aprenda a não ser demasiado volúvel: se alguém lhe diz para comprar e você pensa que é altura de vender, aprenda a levantar a dúvida mas, no final, tome você a decisão: se seguir as dos outros, desista que não foi feito(a) para isto! (O (a) na linha anterior foi por simpatia para com uma das nossas visitantes que se queixou que, no texto, uso sempre o género masculino. Tem razão, mas é só para ser prático. Fica aqui o esclarecimento!). 11 Hardware e Software Pois é: "Vou negociar a partir de casa. Hmmm tenho de comprar um computador só para isto, com 2 ecrans senão não vejo nada... e depois de alguns meses vou precisar de um para ter informação e outro para ter a correctora on-line, e uma impressora A3 é essencial, e o modem vai à vida e vou trocá-lo por RDIS, e duas linhas telefónicas adicionais davam jeito para falar com 2 amigos e...". E ainda: "Agora que tenho o equipamento, tenho de comprar uns softwares porreiros; ah, claro, depois de ler mais 300 newsgroups vou ter tudo bem configuradinho para não ir nada abaixo nos momentos cruciais." Resumindo: se fizer trading em casa, PREPARE-SE para gastar tempo e dinheiro na sua infraestrutura, senão vai-se sentir desamparado nos momentos cruciais. Numa sala de trading, já alguém teve o trabalho de preparar e manter uma estrutura. CLARO que você pode ser capaz de fazer tudo, mas pense se realmente vale a pena! Se você já tem o hardware, pelo menos não há grandes gastos monetários, mas se o não tem, umas centenas de contos podem ser a sua primeira menos-valia. E, claro, um link infobolsa ou Reuters ou outro, custa entre umas dezenas a umas centenas de contos por mês. Na sala de trading, custa-lhe zero. Em casa, não se pode dar ao luxo de poupar. Felizmente que os portais (para as informações) e as correctoras on-line (para a rapidez de transacção) já permitem, a alguns tipos de trader, evitar esse custo (e isto é muito discutível). No day trading, é praticamente indispensável. Stress e separação física de funções Para aqueles para quem o trading é algo que envolve stress, o simples facto de o local do stress não ser o local onde se come e dorme (vulgo "lar"), torna-lhes mais fácil "desligar e relaxar" ao fim do dia. O que é muito importante. Outros custos Alimentação e transportes: em casa você poupa. É um ponto a ter em consideração, até porque poupa tempo e dinheiro. E a quantia pode nem ser nada desprezável. Conclusão Dependendo do seu perfil psicológico, do nível de investimento inicial e do seu modo de aprendizagem, decida. Mas não deixe de ter em consideração todos os pontos acima. Equipe-se! EQUIPE-SE!!!!! - O seu trading room doméstico... Assumindo que, depois de ler os artigos anteriores, decidiu que quer ser um day trader, que quer negociar de pijama e que quer beber o seu chocolate quente enquanto faz (?) milhões, a verdade é que precisa de se equipar adequadamente. Um ambiente informático estável é, por isso, essencial. Com a colaboração do pessoal do Departamento Técnico da PortaldeBolsa, aqui vai a nossa lista de sugestões. SISTEMA OPERATIVO Tem algumas hipóteses: Macintosh, Windows 9x, Windows 2000 ou Windows NT. Nunca: - Windows 9x. Na nossa opinião é demasiado instável. Talvez: 12 - Macintosh: os novos Mac são engraçados e relativamente fiáveis. No entanto é difícil arranjar toda uma série de aplicações. Não recomendamos, mas é uma opção. - Linux: para além do problema das aplicações específicas, a verdade é que este é um bom sistema operativo... especialmente se tiver um especialista por perto. Se o não tiver, o que poupa na licença pode-lhe sair caro em inflexibilidade Recomendações: Windows NT: um ambiente estável. O Windows NT Workstation 4.0 , com pelo menos o Service Pack 5, está presente na maioria dos bancos e trading rooms. É estável, fiável, rápido e conta com um grande leque de aplicações. Windows 2000 Pro: no fundo é um "NT 5.0 Workstation". Mais rápido, suporta hardware que dantes o obrigariam a usar Windows 98; verifique sempre se as aplicações que deseja funcionam realmente bem em Windows 2000. Se fôr esse o caso, é esta a sugestão do pessoal "cá da casa". Outros podem discordar, mas é a nossa opinião. HARDWARE Que PC ? Conselhos práticos: - ecran de PELO MENOS 17" Se usar Windows 2000 Pro ou Win98 opte por DUAS placas gráficas e dois monitores. Exija que o vendedor lhe configure esse sistema. - Memória: quanto mais, melhor. Para Win2000 Pro ou WinNT4.0 recomendamos no mínimo 128MB. Um conselho: vá pelos 192 ou mesmo 256MB. A diferença de preço paga-se em velocidade. - CPU: muitas vezes este é o critério. É, todavia, o menos importante. Um qualquer Celeron ou Pentium ou AMD acima de 700MHz correrá facilmente todas as aplicações pertinentes a uma velocidade razoável. - Disco: os discos grandes são baratos. Equipe-se com 20GB, repartidosem 3 GB para o sistema operativo, 10 GB para as aplicações "vitais" e 7 GB para a sua área de desorganização geral... COMUNICAÇÕES Escolha um bom provider de Internet. Teste vários e fique com 2 ou 3 contas gratuitas configuradas. Uma conta como as da Eunet pode ser uma boa opção se tiver necessidade de frequentes deslocações ao estrangeiro, mas a sua zona geográfica pode determinar que outro provider fornece melhor serviço. INSTALE UMA LINHA RDIS. Note que os 64kbps da RDIS são 8kBytes/segundo, enquanto que um modem raras vezes conecta a 44kbps que, por ser analógico, são apenas 4.4kBytes/s... metade de RDIS, que aliás pode ser usada a 128kbps. As várias Internets por cabo podem ser uma opção, mas teste e, acima de tudo, não fique dependente de um único fornecedor. O nosso conselho: RDIS como meio principal, tenha pelo menos 2 contas de acesso internet. Cabo ou modem analógico como "backup" do seu sistema principal. Afinal, se a sua caixa de recepção RDIS falhar você não pode ficar sem comunicações!!! SOFTWARE: Dados - tenha sempre 3 tipos de fontes de informação: uma ou várias corretoras on-line (cotações e sistema que lhe permite transacionar), o PortaldeBolsa.Com e outros sites 13 (informação geral e previamente digerida) e um data feed, tipicamente InfoBolsa, Reuters, Bloomberg, Bridge ou outro. Gráficos - Arranje um software decente de análise técnica. Leia as ATs do Portaldebolsa, mas tenha a hipótese de fazer as suas próprias... o que vai poder fazer brevemente neste portal. Poderá ter algo como o conhecidíssimo Metastock (ou outro) para ser autónomo. Gestão de portfolio e "screening": - Use o Screening do PortaldeBolsa para filtrar determinado tipo de movimentos; use a gestão de portfolios do PortaldeBolsa para gerir carteiras virtuais, a par da gestão da sua carteira real que qualquer corretora on-line que se preze disponibiliza. COMUNIQUE: - artilhe o seu Eudora, Outlook Express, ou outra ferramenta para usar email. Navegue na Internet e subscreva newsletters, como a do PortaldeBolsa, que lhe poupam tempo, pré- digerindo a informação; troque opiniões em "chats" e fóruns; comunique e aprenda. Decida se você pode ser um day trader - 05 Transaccionar a partir de casa Antes de começar a transaccionar "online" deverá saber o que procura. No nosso mercado informação sobre corretoras não é muito abundante (a este propósito o PortaldeBolsa.com publicará um artigo no 1º trimestre de 2000) e a maior parte dos "traders online" começou a utilizar a internet porque um amigo lhe falou das vantagens que esta proporciona. Em Portugal a maior parte das corretoras está ligada a um banco nacional, e as transacções são na maioria realizadas através do banco comercial e com base na conta bancária à ordem. Até há bem pouco tempo, o perfil da maior parte dos pequenos investidores aponta para pessoas com pouca apetência pelo risco (preferem comprar "blue chips"), cujas acções foram adquiridas em processos de privatização ou Ofertas Públicas de Venda (iniciais ou não) e estudos estatísticos revelam que a venda dos títulos adquiridos nestes casos ocorre poucos dias após a OPV. No entanto, com o advento das corretoras "online", a situação começa a modificar-se. Tal como aconteceu nos EUA, há pouco mais de 5 anos, hoje o "trader" que transacciona numa base diária, fá-lo através da "Net". A escolha do intermediário nas nossas compras e vendas no mercado accionista é de extrema importância dado que uma boa escolha poderá aumentar a probabilidade de obtenção de lucros e de diminuição de prejuízos. No entanto, antes dessa escolha é necessário ter "hardware" e "software" adequado: "Vou negociar a partir de casa. Hmmm tenho de comprar um computador só para isto, com 2 ecrans senão não vejo nada... e depois de alguns meses vou precisar de um para ter informação e outro para ter a corretora on-line, e uma impressora A3 é essencial, e o modem vai à vida e vou trocá-lo por RDIS, e duas linhas telefónicas adicionais davam jeito para falar com 2 amigos e.... Agora que tenho o equipamento, tenho de comprar uns softwares porreiros; ah, claro, depois de ler mais 300 newsgroups vou ter tudo bem configuradinho para não ir nada abaixo nos momentos cruciais."(in Decida se você pode ser um day-trader) Resumindo: se fizer "trading" em casa, PREPARE-SE para gastar tempo e dinheiro na sua infraestrutura, senão vai-se sentir desamparado nos momentos cruciais. Após a compra do sistema informático adequado passa-se à escolha da corretora "online", que é determinada pelas seguintes etapas: 1ª - Selecionar o(s) mercado(s) em que se quer actuar e fazer uma primeira triagem. 2ª - Fazer uma segunda triagem com base na análise das questões de segurança das transacções. 3ª - Verificar as condições mais vantajosas em termos custos e comissões. 14 4ª - Analisar e majorar a qualidade do "feed" de informação e "research" de cada corretora. 5ª - Escolher. Grau de comprometimento da corretora Este é um dos principais factores a ter em conta na escolha da corretora e diz respeito ao "carinho e cuidado" que a sua corretora lhe dá quando começa a transaccionar. A empresa deve aceitá-lo tal como é e compreender que vai demorar o seu tempo até conseguir encontrar o caminho dos lucros e mais-valias. Devem estar preparadas para ajudá-lo a aprender e a apoiá-lo com conselhos ao longo do caminho. Após escolher a corretora, basta começar. Um último conselho a nível tecnológico: Compre uma UPS para que não seja prejudicado pelos acidentes energéticos da nossa querida EDP... Decida se você pode ser um day trader - 06 Os erros mais comuns do day trader Porque é que é se contam mais histórias de pessoas que desistem de transaccionar em activos cotados (acções, futuros, etc...) como modo de vida do que de pessoas que continuam a fazê-lo. A resposta é simples: porque se cometem muitos erros no início do "daytrading". Antes de começar deixem-me contar uma história acerca de uma pessoa: Esta começou a transaccionar e aconteceu-lhe a pior coisa que pode acontecer a um "rookie": ganhar muito em pouco tempo. Com um capital de apenas 200 contos, começou a investir em futuros e em pouco mais de meio ano conseguiu que a sua carteira ascendesse a 100,000 contos. Parece mentira mas não é. O que é que aconteceu? Pensou que "já dominava" perfeitamente "a arte" de transaccionar, mas na realidade havia transaccionado muito pouco. Fez apenas 2 ou 3 negócios e aguentou as suas posições. Deu-se bem, mas continuou a apostar mais do que o que tinha (alavancava) e aconteceu que um "belo dia", e note-se em apenas num dia, perdeu tudo o que tinha ganho, ou seja, 100,000 contos. Isto é o chamado "Síndroma do Super- Homem" e é um dos erros mais comuns dos "daytraders" e será abordado nas próximas linhas. Tenham sempre em mente esta história à medida que as lerem. 1 - Quantidade Sempre que se começa a transaccionar deve-se fazê-lo "devagar" no que diz respeito à quantidade transaccionada. Nos primeiros 2/3 meses deve-se começar por comprar e vender lotes pequenos entre 50 e 100 acções. Muitas os novos "traders" querem começar logo a transaccionar grandes lotes, de 500, 1,000 e mais acções. Deve-se começar sempre com cautela, dado que se leva sempre algum tempo a aprender a ser tão eficiente como aqueles que já transaccionam há algum tempo. Quem assumir que se pode apostar muito mal se começa, é tolo. 2 - "Overtrading" Ralacionada com a quantidade está o "overtrading". Muitas vezes, não se gasta o tempo necessário e suficiente a observar e analisar o comportamento de um determinado título e está- se sempre a saltar de título em título. A ideia é: é preciso ter calma e ter em conta que as comissões das corretoras incidemsobre as transacções, quer sejam mais ou menos-valias. Claro que se deixará escapar uma mais- valia ou outra, mas de certeza que se terão menos perdas. Já é suficientemente difícil conseguir realizar lucros antes de se entrar em consideração com as comissões, mas comece a fazer transacções a mais e verá o resultado. 3- Falta de concentração 15 Ainda relacionado com os dois aspectos anteriores está a falta de concentração, que é normalmente provocada por "se estar em muitos títulos ao mesmo tempo". Muitos dos mais bem sucedidos "day traders" tendem a transaccioanar um pequeno número de títulos. Assim aprendem a características "idiossincráticas" de cada um: qual o seu comportamento, qual a sua reacção a determinados acontecimentos, quais os indicadores técnicos que tem tendência a respeitar. Os "traders" mais inexperientes sentem-se compelidos a comprar muitos títulos de cada vez. Apesar de existir uma diversificação e uma diminuição do risco, este "modus operandi" pode causar distracções que se podem vir a revelar nefastas. Apenas os traders mais experientes conseguem tirar conclusões acerca da "personalidade" de um título, ao observar "como se comporta" apenas alguns minutos. Portanto, comecem por se concentrar em apenas 1 empresa (no caso de acções, claro). 4 - Falta de auto-controlo Já toda a gente ouviu falar da expressão "cut the losses and ride the profits", mas é mais fácil dizer do que fazer, para a maioria. É muito fácil justificar estar numa acção com perdas acreditando que ela vai inverter. Lembram-se de Maio/Junho deste ano, quando os mercados tiveram uma recuperação interessante do "crash" de Março? Quantos não saíram das suas posições? É aqui que o "trabalho de casa" e a experiência pura e simples entram em jogo. Quando assumir uma posição esperando uma determinada direcção e acontecer o oposto, não hesite: SAIA. 5 - O Síndroma do Super-Homem Os erros anteriores derivam quase todos da crença que se tem de ganhar a partir do primeiro dia. Apesar de o optimismo ser grande, isso não garante o sucesso. É preciso entrar com uma grande dose de realismo na equação. Consultem diversos operadores e quase todos lhe dirão que tiveram de esperar entre seis meses e um ano para realmente aprenderem a transaccionar. Apesar de poder estar a ter uma "performance" acima da dos outros não ignore o que eles têm para lhe dizer. A maior parte dos grandes gurus do "day trading" perderam tudo o que tinham no primeiro ano porque não ouviam os conselhos dos mais velhos. Quando "já tinham apanhado muito no pêlo" pararam para pensar e começaram a tomar em consideração os conselhos dos mais experientes. Outros conselho: Não pense que por ter um bom dia vai conseguir ganhar sempre. Não é um bom dia de trabalho que o faz um bom "trader". 6- Excesso de informação Os novos "traders" querem sempre ter uma razão para estar no mercado e por isso consideram qualquer informação por mais insignificante que seja para entrar e sair de um título. Para além disto, com o advento da análise técnica, a consideração de muitos indicadores pode ser confusa dado que existirão serão emitidos sinais contrários, ficando-se sempre na dúvida relativamente ao rumo a seguir. É portanto necessário estar concentrado e descobrir qual dos indicadores é mais adequado para cada título. Claro que isto requer trabalho, mas não se preocupe, não é necessário saber Análise Técnica para se ser um bom "day trader". Os melhores "day traders" conseguem tomar decisões olhando apenas para o "ticker" de determinado título e para as ordens em espera (a caixa). 7 - Não ter paciência Se fizer um inquérito acerca de como definiria um bom "day trader" a grande maioria responder-lhe-ia: "Os melhores são aqueles que fazem mais dinheiro". Este é de facto um factor-chave, mas se fizer a mesma pergunta aos profissionais eles dir-lhe-ão que o mais importante não é ganhar muito agora, mas sim, estar apto a fazê-lo no futuro. Por outras 16 palavras: "Viva para lutar mais um dia. Controle as suas perdas e verá que mais tarde ou mais cedo acaba por ganhar". O que realmente importa? Os mais inexperientes podem pensar que é o método que conta, que existe uma "receita" que se aplica e de certeza que se ganhará, mas tal não é verdade. Muitas vezes os melhores métodos são aplicados sem sucesso enquanto que os piores conseguem ser lucrativos. Não, o método não é a resposta correcta. O que conta é apenas ter cabeça-fria, disciplina e ter sempre em mente que apenas se está a gerir dinheiro. Siga o plano que traçou e o sucesso acabará por lhe bater à porta, independentemente do método utilizado. Decida se você pode ser um day trader 07 A Importância da Informação No filme Wall Street (caso não tenham visto, arrisquem; é um filme de culto aqui no PortaldeBolsa.com), Gordon Gekko (interpretado por Michael Douglas) refere-se à informação como a melhor "mercadoria" que conhece. Com o decorrer do filme apercebemo-nos que se referia a "insider information", mas a informação pura e simples, a legal, é na realidade o "bem" mais precioso que existe para quem investe em qualquer tipo de mercado. Aproveito ainda, mais uma vez, para vos contar uma história: Há alguns anos atrás, um dos mais proeminentes empresários nacionais, por saber de antemão (e sem qualquer espécie de ilegalidade) que a Bolsa de Nova Iorque estava em queda acentuada, vendeu os seus interesses accionistas em Portugal e evitou um rombo na sua fortuna. Neste caso, por ter facilidade de comunicação com intervenientes no mercado norte-americano, este empresário conseguiu não perder (e mesmo ganhar algum tempo depois) muitos milhares de contos. Hoje em dia este cenário já não se coloca e existe uma riqueza e velocidade de transmissão de dados e de informação que antigamente não existia. Hoje em dia o pequeno investidor está, na maior parte das vezes, em pé de igualdade com os mais experientes "traders" e muitas vezes até se encontra em vantagem, dado que a internet veio revolucionar os media e modo como a informação chega até nós. Mais afinal quais são as fontes mais importantes de informação? Quote A "Quote" é uma expressão norte-americana para designar a informação mais básica acerca de qualquer acção: Empresa Último (euros) Variação Volume Abertura Máximo Mínimo EDP 3.59 +0.32% 352,542 3.57 3.60 3.56 Daqui podemos retirar informação tão importante como o preço de abertura, máximo e mínimo de sessão e o último preço a que foi negociado determinado título. De referir também a importância do volume negociado, a que corresponde a quantidade de acções de determinada empresa trocadas na sessão. A variação é sempre relativa face ao preço de fecho da sessão anterior. Uma nota importante: as variações que são acompanhadas por um elevado volume têm tendência a ser mais fortes e mais duradouras do que aquelas que são acompanhadas por um volume fraco. Existem outras formas de tabelas de cotação, mais avançadas que envolvem preços e quantidades do comprador e do vendedor, que nos podem facultar informação importante acerca do "sentimento do mercado". Se o "gap" entre os preços do comprador e do vendedor for grande quer dizer que o título é pouco líquido e normalmente conduz a situações de quebra das cotações. Por vezes estão visíveis as 5 "melhores" ordens, quer de compra quer de venda. As 17 ordens de compra estão dispostas por ordem decrescente de preços enquanto que as intenções de venda estão ordenadas de forma crescente. Obviamente que o melhor preço de venda é o mais baixo e que o melhor preço de compra é o mais alto. É o encontro de preços entre compra e venda que provoca uma transacção. Repare que ambas as ordens estão ordenadas pelo melhor preço. Tape Por "tape" - mais umavez uma expressão de origem norte-americana - entende-se um "arquivo" das últimas transacções realizadas em determinado título (ou até da sessão). O número de transacções que se deve tomar em consideração para tomar uma decisão, é já uma opção individual. A "tape" contém o preço a que a transacção foi efectuada assim como a quantidade da transacção. A "tape" é um dos meios de se retirar o sentimento do mercado nomeadamente relativamente a direcções e suportes/resistências. Gráficos Os gráficos podem ser utilizados de modo similar à "Tape", apesar de modo menos eficaz. No entanto, quando usada em conjunto com esta pode ajudar a clarear o cenário. Suportes e resistências podem ser localizados ao observar-se atentamente o gráfico "intraday". Qualquer que seja a periodicidade das barras do gráfico intraday ("ticks", 1, 5, 15 ou 30 minutos), a leitura é idêntica à dos gráficos diários, semanais, mensais ou anuais. Obrigações O mercado obrigacionista providencia informação muito importante relativamente ao andamento de determinado título. Isto acontece, como é claro, em mercados desenvolvidos e maduros e não em Portugal. Nos EUA, o mercado de futuros das T-Bonds (obrigações do Estado) é um dos principais alvos de atenção dos investidores. Isto acontece porque as obrigações e os seus rendimentos reflectem a percepção do mercado relativamente à taxa de juro (quanto mais baixa for, melhor para os mercados accionistas). Sabe-se que a cotação de uma obrigação e a sua taxa de juro estão inversamente relacionadas. Quando o "yield" (rendimento) das obrigações sobe, o seu preço tende a descer. Normalmente, quando acontece o inverso, o mercado accionista tende a subir, ou seja quando o preço das obrigações sobe, o preço das acções também subirá. Câmbios Os câmbios são observados dado que a força de uma divisa influencia em muitos aspectos, sendo que o mais importante são os movimentos de capitais. Quando uma moeda é forte, é natural que afluam capitais ao país dessa moeda, dado que o investidor sabe que ganhará dinheiro apenas pelo simples facto de ter activos nessa moeda. Assim o investidor estrangeiro pode entrar, por exemplo, na Bolsa principal desse país, impulsionando as cotações. Para saber mais sobre a importância da informação, cosulte o manual do "Day Trading" na próxima sexta-feira. Decida se você pode ser um day trader - Parte 7 e ½ A Importância da Informação Sector Quer se transaccione um título ou vários, será importante estar atento ao comportamento das empresas do mesmo sector. Se por exemplo estamos a transaccionar PTM será uma boa ideia ter em atenção as acções de tecnológicas - um índice sectorial ou uma lista de acções individual. Se a maior parte das acções está a registar subidas de cerca de 3% e a PTM apenas estiver a subir 0.2%, quer dizer que a PTM está fraca quando comparada com as suas congéneres. Esta "força" (neste caso fraqueza) deve ser atentamente observada para decidir o 18 momento da venda de acções da PTM, dado que, no caso de quebra, as que mais sobem começam a ser alvo de um "sell-off", que de certeza "atingirá" mais gravemente as cotações da PTM. Recordem: Comprem força e vendam fraqueza. Mas lembrem-se: quando estiverem a comprar força, faça-o nos períodos de fraqueza momentânea. Analogamente, venda fraqueza nos momentos de força momentânea. Notícias Há traders que apenas compram e vendem baseados em notícias e há aqueles que nem sequer sabem "o que se passa". A decisão de tomar ou não em consideração as notícias, é apenas sua. No entanto, aconselhamos que comece a ganhar alguma sensibilidade relativamente a estas reacções. Fóruns de Discussão na Internet Apesar de existirem muitos fóruns de discussão em que se passa informação enganadora, existe por vezes, muita informação preciosa. No entanto, tudo o que se lê precisa de ser tomado em consideração com o devido desconto. Não estar ciente deste facto e ao mesmo tempo não estar em contacto com outros intervenientes no mercado, pode provocar a não concretização de alguns negócios importantes. Quando um "post" é colocado nunca se sabe a intenção da pessoa que o coloca. Será que o título a que se refere está a ser aclamado porque está longo neles e os quer vender? Adicionalmente, dado que a discussão nos fóruns não é feita em tempo real é necessária atenção extra à informação. Pode ler alguma coisa 100% verdadeira, mas se é um "post" com mais de 3 horas então o seu efeito já pode ter sido descontado no mercado. Se frequentar fóruns de discussão privados durante algum tempo conseguirá distinguir com alguma facilidade os "oportunistas" daqueles que não o são. Salas de Chat Aqui os cuidados a ter são os mesmos. A questão da informação não actualizada já não se coloca, já que todos os participantes comunicam em tempo real. Tal como nos fóruns, deve ser gasto algum tempo a tentar perceber quem se deve "ouvir" e quem se deve ignorar. Jornais Hoje em dia os jornais são praticamente dispensáveis dado que se consegue obter toda a informação através da Internet. No entanto, o jornal tem ainda algumas vantagens, nomeadamente o facto de toda a informação estar condensada. Para obter informação similar teria de perder algum tempo a "navegar". Em Portugal há alguns jornais interessantes como o "Diário Económico", o "Semanário Económico" e o "Jornal de Negócios". Televisão Por muito que as audiências da CNBC tenham subido, a maioria dos "traders" não a vê, nem recomenda a outros que o façam. Consideram que a maior parte da informação divulgada causa distracções. No entanto, fora de horas de negociação, a informação que passa pode ser preciosa. Fundamentais Se pensa que os "traders" profissionais não tomam em consideração dados fundamentais (informação macroeconómica de organismos públicos - INE, por exemplo - resultados e evolução dos volumes de vendas de empresas, cash-flows descontados, etc...) está muito enganado, claro que tomam. Portanto... Site da CMVM 19 Com o novo regime-regra sobre comunicação de factos relevantes, uma das principais fontes de informação para os aspirantes a "traders" é sem dúvida o site da CMVM: recomendamos que carregue frequentemente na tecla F5. Decida se você pode ser um day-trader – 08 O Papel do "Day-trader" como gestor de "dinheiro"/"liquidez" Um "gestor de liquidez". Na realidade esta é a melhor forma de descrever um "day- trader". No entanto, a falta de regras e acima de tudo, "de jeito" para "a tarefa" é um dos principais problemas do "day-trader" e uma das principais causas para o insucesso de muitos. A preservação do capital é uma das principais ideias por trás do "day-trading" e resume- se, como já referimos antes, na frase "viver para poder transaccionar mais um dia". Ou seja, arriscar muito para se tentar conseguir um grande ganho não é compensador se se falhar na tentativa de o atingir, e acima de tudo, se esse falhanço provocar o seu KO. A noção principal a ter em conta é: quanto mais tempo tiver dinheiro em carteira maior é a probabilidade de ganhar, isto é, quanto mais preservar o seu capital, melhor. Existe uma antiga regra para conseguir que o capital seja preservado. Esta diz que nunca se deve apostar mais de 2% do capital total num único negócio. Pode ter a certeza de que se cumprir esta regra religiosamente poderá fazer muitas asneiras e mesmo assim não ser atirado para fora do "jogo". Claro que esta percentagem assume contornos de mero exemplo, já que uma perda de 10% do capital pode ser perfeitamente comportável para um investidor e impensável para outro. Por exemplo: se aplicar a regra de 2% na compra de 500 acções da Portugal Telecom a 10 euros quer dizer que tenho, no mínimo, 250,000 euros. Mesmo que acontença o improvável(ou mesmo o impossível) e as acções passem a valer 0, vou perder apenas 2% do meu capital. "Cortar as perdas e assumir os lucros" - este é um dos mais antigos "chavões" que existe nos mercados de capitais, mas não deixa de ser um dos mais importantes e um dos mais complicados de cumprir. Quantas vezes esteve com valorizações de 5%-7% na sua carteira e não vendeu os títulos (não assumiu os lucros) com a esperança de conseguir ganhar mais e acabou por não ganhar nada? E quantas vezes se viu a perder e esperou, esperou, esperou e perdeu mais, mais e ainda mais? Se mantiver as perdas pequenas vai ver que vai conseguir "durar mais tempo" e os lucros acabarão por fluir. Não se esqueça no entanto de assumir os lucros mal os tenha. A pergunta que se coloca é: Mas o que é uma pequena perda? E um lucro "assumível"? Não existe uma resposta padrão: Depende de cada um. Do seu perfil de risco, da sua disciplina e auto-controlo e acima de tudo da sua perspectiva temporal de investimento. Um conselho, nunca, mas nunca mesmo avaliem uma perda/ganho em termos absolutos, mas sempre em termos relativos. Para a semana continuamos com o tema da gestão do dinheiro e da preservação do capital. Decida se você pode ser um «day-trader» - Parte 8 e ½ O papel do "day trader" como gestor de dinheiro/liquidez (continuação) Normalmente, o gestor é alguém responsável pela tomada de decisão. Os "day traders" têm de estar constantemente a tomar decisões, mas, muitos utilizam sistemas de "trading" em que a sua actuação é menor deixando a uma panóplia de sinais e alertas accionados por um computador o trabalho das decisões mais importantes: comprar ou vender. Suponha agora que um experimentado "trader" se dispunha a fornecer-lhe um dos seus variados sistemas de transacção, com diferentes taxas de sucesso. 20 Assindo que só tem a seguinte informação: Sistema Taxa de sucesso A 20% B 40% C 60% D 80% Claro que toda a gente escolheria o sistema D. Toda a gente que decidisse efectuar a escolha. O problema é precisamente este. A informação disponível sobre o sistema não é suficiente. Faltam informações tão importantes como: - lucrabilidade: quanto lucro/prejuízo é esperado por transacção? - tempo: quanto tempo, em média, está aberta a transacção? - actividade: quantas trocas são efectuadas por período? Obviamente que qualquer um dos sistemas a seguir enunciados não seria atractivo: - lucro médio de 0.25 euros e perda média de 50 euros. - duração média da transacção (abertura e fecho de posição) de 5 anos (recorde-se que um day trader não é um investidor) - transacçõa média no valor de 1,500 euros. Tomando agora um exemplo mais complexo: Suponha que cada um dos sistemas que lhe são oferecidos têm uma duração média e uma actividade aceitáveis. A lucrabilidade será então o factor decisivo. No sistema A: os ganhos são em média de 5 euros e as perdas de 1 euro No sistema B: os ganhos são em média de 2 euros e as perdas de 1 euro No sistema C: os ganhos são em média de 1 euro e as perdas de 1 euro No sistema D: os ganhos são em média de 2 euro e as perdas de 7 euros O sistema A parece ser sem qualque dúvida o melhor: grandes ganhos, perdas pouco significativas, o rácio de risco de 5:1. No entanto, antes de tomar a decisão considere os seguintes dados adicionais: Sistema Probabilidade de Ganho Ganho Perda Retorno Esperado A 20% 5 euros 1 euro 0.20 euros B 40% 2 euros 1 euro 0.20 euros C 60% 1 euro 1 euro 0.20 euros D 80% 2 euro 7 euros 0.20 euros Agora a decisão não é tão clara, dado que no longo prazo, todos os sistemas propostos oferecem o mesmo retorno esperado. No entanto, há que tomar uma decisão. A reposta é: depende da sua personalidade, um destes sistemas é apropriado para si e outro não é. E você perguntará: como é que é possível haver um melhor do que outro se todos têm o mesmo retorno esperado? É muito simples: Sistema A: Não se importa de estar errado a maior parte das vezes e não tem problemas em ficar numa transacção o tempo suficiente até que compense. Gosta do elevado retorno e das perdas baixas que este sistema oferece. Perder a maior parte das vezes não é desencorajador para si. 21 Sistema B: Consegue aguentar errar ligeiramente mais do que o que acerta e gosta de manter o risco em cerca de 33%. Sistema C: Prefere acertar mais vezes do que perde e quer estar sempre a entrar e a sair, rapidamente, das suas transacções, independentemente de estas serem com lucro ou com prejuízo. Quer ganhe ou perca não espera muito para fechar as suas posições e ganha confiança à medida que acerta mais vezes. Sistema D: Quer acertar o maior número de vezes possível, mesmo que a perda ocasional seja grande. O sentimento de estar correcto a maior parte das vezes compensa-o e aumenta os seus níveis de confiança. De certeza que se vai rever em algum dos sistemas, e pode ser que ao escolher tenha outra preferência que não a inicial. Sem querer entrar muito no tema da próxima semana - disciplina - se escolher um sistema de "trading" que não se adequa à sua personalidade, ou então se tenta moldar a sua personalidade com base no sistema, as consequências poderão ser desastrosas. Necessitará sempre "manter as coisas" em perspectiva. Questione-se. "Será que prefiro prefiro algo em que acerto apenas ocasionalmente ou a maior parte das vezes?" Descobrir que sistema melhor se adequa a si possibilitar-lhe-á a obtenção mais fácil de resultados positivos. No entanto, nunca se esqueça da importância da gestão pessoal da carteira: Afinal de que serve um sistema que acerta nove em cada dez vezes se o seu retorno esperado for negativo? Descubra se você pode ser um «daytrader» - 09 Disciplina Disciplina - sujeição à regra; submissão relativamente à ordem e ao controlo; hábito de obediência. É pouco, mas diz tudo. Hábito de Obediência - esta é talvez a parte da definição que mais chama a atenção, sendo que a palavra-chave é "hábito". Ser disciplinado é apenas e somente fazer daquilo que se faz, um hábito. No que diz respeito ao "trading", por várias vezes uma pessoa é enfrentada com a necessidade de tomar determinadas decisões. Precisa de actuar consistentemente de uma dada forma padrão, como uma "receita" que se "instala" no seu plano de "trading". Assim, a "consistência" poderia ser outra forma de descrever essa receita. E relativamente à segurança? Não interessa com que palavra se sente mais confortável; pensamos que "hábito" é a que melhor descreve disciplina quando se fala em "trading". Caso tenha lido a edição da passada sexta-feira deste manual chamámos a sua atenção para os cuidados a ter quando desenvolve planos de "trading". Obviamente que, se utiliza um determinado programa, ele dita o que necessita de ser feito em determinadas situações. Habitualmente, ao seguir à risca o seu plano, a probabilidade de obter os resultados esperados quando o delineou é maior. Se a sua vontade de dar o clique no link do artigo da semana passada é pequena, então sugerimos que observe a tabela utilizada agora recreada em toda a sua glória no artigo de hoje: Sistema Probabilidade de Ganho Ganho Perda Retorno esperado A 20% 5 euros 1 euro 0.20 euros B 40% 2 euros 1 euro 0.20 euros C 60% 1 euro 1 euro 0.20 euros D 80% 2 euro 7 euros 0.20 euros Dose de realidade 22 O retorno esperado na tabela é um valor que parte do pressuposto de que se vai seguir sempre as "indicações" do programa, sem qualquer desvio e sem qualquer sensação de mal-estar relativamente a esse facto. Mas convenhamos, a perfeição é algo inatingível. Suponha que elabora uma tabela um pouco mais real assumindo que seguindo o seu instinto encerra uma em cada 20 transacções antes de o programater dado o alarme e que com esse fecho acaba por ser com um ganho, mas menor do que seria caso não a tivesse encerrado nesse momento. Significa que em cada 20 transacções terá uma com ganhos menores do que o esperado. Como é que estes pressupostos afectariam o retorno esperado? Sistema Probabilidade de Ganho Ganho Perda Retorno esperado A 20% 5 euros 1 euro -0.05 euros B 40% 2 euros 1 euro 0.10 euros C 60% 1 euro 1 euro 0.15 euros D 80% 2 euro 7 euros 0.10 euros Não sabemos o que pensa do assunto, mas nós pensamos que existem alterações radicais e acima de tudo, dramáticas. Um sistema torna-se perdedor, dois ficam com metade da lucrabilidade anterior e o restante apenas consegue manter 75% dos seus retornos esperados. Conclusão: Assumindo que pode garantir a si próprio que nunca cometerá um erro contra si, a única coisa que falta para garantir que o seu sistema funciona é a disciplina ou falta da mesma. Imagine que não comete qualquer erro, mas que em vez disso salta fora dos limites do sistema uma em cada 20 vezes. Por exemplo, talvez não queira comprar uma acção que no dia anterior subiu 10% apesar de o seu sistema lhe enviar a ordem de compra. Ou então quer fechar uma posição curta que abriu no dia anterior dado que lhe parece que o mercado está numa clara tendência de subida, isto apesar de o seu sistema lhe "dizer" para continuar curto. A falta de disciplina Qualquer que seja a sua justificação, a falta de disciplina originará, muitas vezes, maus resultados. Claro que, ocasionalmente, ao seguir o seu instinto terá razão e obterá um resultado positivo ou evitará uma perda. Isto poderá ser ainda pior, dado que se o número de vezes em que acerta superar o número de vezes em que erra, pode ficar com a sensação de que tem "o toque de Midas" e aí sim, as consequências podem ser desastrosas. No entanto, se acompanharem os vossos desvios, 9 em cada 10 pessoas terão prejuízo e não lucro. Resumindo: Realize o lucro sempre que é suposto fazê-lo Assuma a perda sempre que é suposto fazê-lo Não transaccione por transaccionar (não faça "overtrading") Não duvide de si próprio Não analise em demasia Descubra se você pode ser um «daytrader» - Parte 10 Porque é que o Day trading continua a ganhar cada vez mais adeptos? A resposta é muito simples - porque é sedutor. Claro que existem aqueles que acreditam que o "day trading" é um modo muito fácil de se «cavar a sua própria sepultura». Estes são aqueles que normalmente «acabam mortos». 23 O "day trading" parece ser libertador, dado que nunca se dorme com pesadelos acerca das posições que se dexaram abertas, sujeito a que aconteça alguma catástrofe durante as horas em que a outra metade do mundo está acordada. Apesar de ser sedutor são mais aqueles que fazem "day trading" apenas porque é "excitante" e não têm capital suficiente por trás, e são normalmente estes que acabam por morrer no deserto financeiro. Na realidade, "day trading" é muito mais esgotante do que "position trading" (admitem- se posições abertas de dia para dia), porque requer concentração total e porque os "day traders" são meros "escravos" dos seus monitores. É claro que os avanços tecnológicos e a Internet oferecem oportunidades únicas para os "day traders". A disseminação mais livre da informação aumentou o âmbito de oportunidades de investimento e hoje em dia os "day traders" já não necessitam de esperar por um telefonema dos seus "corretores" para saber se as suas ordens foram satisfeitas. No entanto, as probabilidades de sucesso ainda jogam contra os day traders. A questão que se coloca é: Então porque é que há cada vez mais "day traders"? Bem, nem tudo é mau no "day trading". Não se sofre do "stress" de estar exposto ao risco de variação de cotações durante a noite e todos os dias são um novo começo para os "day traders". Dormem como bébés, não tendo que se preocupar com intervenções dos bancos centrais, com cortes de produção de petróleo por parte da OPEP ou por tempestades e ciclones que arrasam as colheiras. Para além disto há o factor da "recompensa instantânea que é na maior parte das vezes, extremamente gratificante. O facto de a janela temporal de operacionalidade ser menor faz com que o risco também diminua e isso é também reconfortante. Os detractores do "day trading" «apontam o dedo» ao elevado valor gasto em comissões, fruto do elevado número de negócios. Mas mais crucial para o sucesso dos "day traders" do que as taxas de bolsa, são as ordens cumpridas aos preços antecipados. O fenómeno inverso é conhecido como "slippage" e consiste no cumprimento de ordens a preços não antecipados ou então, a preços "que não estavam no monitor" quando observava a "quote". Por isso é que a escolha de uma corretora que tenha excelentes capacidades a nível de rapidez no cumprimento de ordens é tão importante para os "day traders" As nove (dez) regras essenciais do day trading Tal como prometemos na semana passada aqui estão os nove (dez) mandamentos da religão "day tradianismo": 1 - Não será um "scalper" Tal como o "day trader", um "scalper" segue uma estratégia em que procura tirar partido das pequenas diferenças entre os preços da procura e da oferta, o que exige uma grande rapidez de intervenção. A sua actuação consiste comprar a um preço baixo e revender nos minutos seguintes, ou no mais curto espaço de tempo posssível, a um preço mais elevado. A diferença consiste no facto de que o "day trader" devido ao facto de não estar tão próximo do mercado, (no "pit" por exemplo, onde é negociado um contrato de futuros, ou acção ou conjunto de acções de um mesmo sector) não tem tanto controle sobre as movimentações de preços, dado que não consegue "ouvir o barulho a aumentar", nem saber que algo está prestes a acontecer. Por outro lado, o facto de não estar presente no "pit" proporciona ao "day trader" a vantagem de não ser apanhado pela emoções fortes, que muitas vezes resultam em perdas desastrosas. Para além disso, o "scalper" por actuar num "nicho de mercado" área muito específico perde muitas oportunidades noutros mercados. 2 - Será um "day trader", não um "trader" diário Um day trader é por definição um indivíduo que abre e fecha posições no mesmo dia, ou seja, nunca vão para casa com posições abertas. Como nem sempre os mercados têm condições "para serem transaccionados" devido a más condições psicológicas, torna-se 24 praticamente impossível estar "sempre no mercado". Uma das grandes vantagens do "day trader" é a liberdade de escolha: não é necessário seguir todos os sinais nem estar em todos os mercados. Pode dar-se ao luxo de esperar e testemunhar a reacção do mercado antes de tomar a sua posição. Se um mercado está sem notícias, calmo e num "trading range" então pode sempre relaxar e esperar pacientemente por algo importante. 3 - Olhará para o "day trading" como um negócio O "day trading" não pode ser considerado um negócio de "part-time" porque exige muito de si, Precisa de concentração total e de pensar esquecer tudo o resto que o rodeia. 4 - Tem de estar em perfeita saúde Por incrível que possa parecer é necessário estar fisicamente apto para o "day trading". Se na noite anterior saiu até, bebeu demais, se se sente doente ou se está com "stress" então esqueça. Não está preparado para transaccionar. Tem de estar completamente preparado para reagir mais rapidamente do que os seus concorrentes. Mais atento, com maior capacidade de reacção e acima de tudo mais rápido. Se estiver de boa saúde e com força verá que não vai hesitar perante um "back-ground" negativo. 5 - Será completamente desciplinado Não devia ser necessário escrever mais nada, já que esta é "tecla" em que mais temos vindo a bater ao longo do nosso manual: DISCIPLINA, DISCIPLINA,
Compartilhar