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Aula 3 - Análise Economica e Financeira

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ANÁLISE DAS 
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
APLICAÇÃO DE ÍNDICES 
FINANCEIROS
Indicadores calculados por meio de 
demonstrativos financeiros:
- Balanço Patrimonial
- Demonstração de Resultado do Exercício
Estes indicadores são representados por um 
número (percentual ou absoluto) que pode ser 
utilizado no processo de gestão.
INDICADORES
FINANCEIROS
Utilização no Processo de Gestão:
- Mensurar performances;
- Expor resultados com maior propriedade;
- Comparar informações com outras empresas
(geralmente do mesmo setor);
- Indicar “alertas” aos gestores;
- Indicar tendências futuras;
- Nortear planos de ação;
INDICADORES
FINANCEIROS
- funcionários;
- fornecedores;
- clientes;
- governo;
- investidores;
- credores;
INDICADORES
FINANCEIROS
Usuários
Além de fornecer informações importantes ao
processo de gestão, os indicadores financeiros
também são de grande valia à toda gama de
interessados do negócio (stakeholders).
Observações
A eficácia da interpretação de índices 
financeiro é inquestionável, no entanto, a 
análise por meio de indicadores deve ser 
entendida como aspecto complementar.
Ou seja, estão sendo estabelecidos novos 
parâmetros para a análise.
INDICADORES
FINANCEIROS
Indica a rotatividade do estoque de uma 
corporação. Também é utilizado para 
projetar a liquidez, uma vez que pode-se 
compreender quanto tempo o estoque 
demora para ser vendido.
Custo das Mercadorias Vendidas
Estoque
Giro Estoque = 
INDICADORES
FINANCEIROS
GIRO DO ESTOQUE [ATIVIDADE]
- Pode ser um parâmetro comparativo 
principalmente para empresas do mesmo 
setor.
✓ Quitanda: Giro do Estoque Alto
✓ Indústria de Aeronaves: Giro do Estoque Baixo
INDICADORES
FINANCEIROS
GIRO DO ESTOQUE [ATIVIDADE]
Custo das Mercadorias Vendidas
Estoque
Giro Estoque = 
BALANÇO PATRIMONIAL 31.12.X3 
 Caixa 1.000
 Bancos 29.500
 Contas a receber 10.000
 Estoques 55.000
 ATIVO CIRCULANTE 95.500
 ATIVO TOTAL 345.500
 PASSIVO CIRCULANTE 65.000
 Empréstimos 10.000
 ELP 10.000
 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 270.500
 PASSIVO + PL 345.500
DRE de X3 
 Vendas 560.000
 CMV -420.000
 Lucro Bruto 140.000
 Despesas Gerais -15.000
 Despesa Depreciação -50.000
 Despesa Financeira CP -4.500
 Despesa Financeira LP -12.000
 LAIR 58.500
 Imposto de Renda -27.500
 Lucro Líquido 31.000
G(e) = 420.000 / 55.000
G(e) = 7,63
INDICADORES
FINANCEIROS
GIRO DO ESTOQUE [ATIVIDADE]
Quantas vezes o estoque girou integralmente?
INDICADORES
FINANCEIROS
GIRO DO ESTOQUE [ATIVIDADE]
Giro Estoque = Estoque (Médio) x 360
CMV
Nessa Fórmula, o GE representa o tempo demandado para “girar” 
os estoques
Custo das Mercadorias Vendidas
Estoque (Médio)
Giro Estoque = 
Nessa fórmula o GE representa a quantidade de “giros” do 
estoque
INDICADORES
FINANCEIROS
GIRO DO ESTOQUE [ATIVIDADE]
Custo das Mercadorias Vendidas
Estoque (Médio)
Giro Estoque = 
Nessa fórmula o GE representa a quantidade de “giros” do 
estoque
Tempo Médio (TM) = ____Dias no Ano___ = Resultado em dias
Quantidade de Giros
Indicam a capacidade de uma entidade honrar 
suas exigibilidades de curto prazo com seus 
recursos de curto prazo.
BP
AC PC
INDICADORES
FINANCEIROS
INDICADORES DE LIQUIDEZ
AC
PC
AÑC
PL
PÑC
AC
PC
AÑC
PL
PÑC
AC - PC PL+PNC - ANC
INDICADORES
FINANCEIROS
INDICADORES DE LIQUIDEZ Capital Circulante Líquido - CCL
Simples comparação entre o Ativo Circulante e 
o Passivo Circulante. São considerados todos 
os subitens das contas.
Liquidez Corrente = Ativo Circulante
Passivo Circulante
Quanto maior que 1, melhor.
INDICADORES
FINANCEIROS
LIQUIDEZ CORRENTE
BALANÇO PATRIMONIAL 31.12.X3 
 Caixa 1.000
 Bancos 29.500
 Contas a receber 10.000
 Estoques 55.000
 ATIVO CIRCULANTE 95.500
 ATIVO TOTAL 345.500
 PASSIVO CIRCULANTE 65.000
 Empréstimos 10.000
 ELP 10.000
 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 270.500
 PASSIVO + PL 345.500
L(c) = 95.500 / 65.000
L(c) = 1,469
INDICADORES
FINANCEIROS
LIQUIDEZ CORRENTE
A empresa Alpha pretende, no próximo 
exercício, quitar suas dívidas de curto prazo –
antes do vencimento - utilizando seu dinheiro 
disponível em conta corrente. Esta operação vai 
gerar que tipo de efeito na posição de liquidez 
corrente da empresa?
Aumento da liquidez? Diminuição da liquidez?
INDICADORES
FINANCEIROS
LIQUIDEZ CORRENTE
X1
Ativo 80.000 
Caixa 10.000 
Bancos 20.000 
Imobil. 50.000 
Passivo 60.000 
Empr CP 20.000 
Empr. LP 40.000 
PL 20.000 
Capital 20.000 
- 
Liquidez 1,50 
X1 X2
Ativo 80.000 70.000 
Caixa 10.000 10.000 
Bancos 20.000 10.000 
Imobil. 50.000 50.000 
Passivo 60.000 50.000 
Empr CP 20.000 10.000 
Empr. LP 40.000 40.000 
PL 20.000 20.000 
Capital 20.000 20.000 
- - 
Liquidez 1,50 2,00 
INDICADORES
FINANCEIROS
LIQUIDEZ CORRENTE
A empresa Alpha pretende, no próximo 
exercício, contrair um empréstimo de curto 
prazo pois sua condição de caixa está reduzida. 
Esta operação vai gerar que tipo de efeito na 
posição de liquidez da empresa?
Aumento da liquidez? Diminuição da liquidez?
INDICADORES
FINANCEIROS
LIQUIDEZ CORRENTE
X1
Ativo 80.000 
Caixa 10.000 
Bancos 20.000 
Imobil. 50.000 
Passivo 60.000 
Empr CP 20.000 
Empr. LP 40.000 
PL 20.000 
Capital 20.000 
- 
Liquidez 1,50 
X1 X2
Ativo 80.000 90.000 
Caixa 10.000 10.000 
Bancos 20.000 30.000 
Imobil. 50.000 50.000 
Passivo 60.000 70.000 
Empr CP 20.000 30.000 
Empr. LP 40.000 40.000 
PL 20.000 20.000 
Capital 20.000 20.000 
- - 
Liquidez 1,50 1,33 
INDICADORES
FINANCEIROS
LIQUIDEZ CORRENTE
Estabelece a mesma essência de liquidez 
corrente, porém, este índice é mais 
conservador.
Liquidez Seca = Ativo Circulante - Estoques
Passivo Circulante
Quanto maior que 1, melhor.
INDICADORES
FINANCEIROS
LIQUIDEZ SECA
BALANÇO PATRIMONIAL 31.12.X3 
 Caixa 1.000
 Bancos 29.500
 Contas a receber 10.000
 Estoques 55.000
 ATIVO CIRCULANTE 95.500
 ATIVO TOTAL 345.500
 PASSIVO CIRCULANTE 65.000
 Empréstimos 10.000
 ELP 10.000
 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 270.500
 PASSIVO + PL 345.500
L(s) = (95.500-55000) / 65.000
L(s) = 0,50
INDICADORES
FINANCEIROS
LIQUIDEZ SECA
Estabelece a mesma essência de liquidez, 
porém, este índice é mais conservador ainda.
Liquidez Imediata = Disponível
Passivo Circulante
Quanto maior que 1, melhor.
INDICADORES
FINANCEIROS
LIQUIDEZ IMEDIATA
BALANÇO PATRIMONIAL 31.12.X3 
 Caixa 1.000
 Bancos 29.500
 Contas a receber 10.000
 Estoques 55.000
 ATIVO CIRCULANTE 95.500
 ATIVO TOTAL 345.500
 PASSIVO CIRCULANTE 65.000
 Empréstimos 10.000
 ELP 10.000
 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 270.500
 PASSIVO + PL 345.500
L(i) = (1.000+29.500)/(65.000)
L(i) = 0,469
INDICADORES
FINANCEIROS
LIQUIDEZ IMEDIATA
Representa a liquidez de uma companhia com 
efeitos de tempo de realização mais 
prolongados.
Liquidez Geral = (AC+RLP)
(PC+ELP)
Quanto maior que 1, melhor.
INDICADORES
FINANCEIROS
LIQUIDEZ GERALBALANÇO PATRIMONIAL 31.12.X3 
 Caixa 1.000
 Bancos 29.500
 Contas a receber 10.000
 Estoques 55.000
 ATIVO CIRCULANTE 95.500
 ATIVO TOTAL 345.500
 PASSIVO CIRCULANTE 65.000
 Empréstimos 10.000
 ELP 10.000
 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 270.500
 PASSIVO + PL 345.500
L(g) = 95.000 / (65.000+10.000)
L(g) = 1,267
INDICADORES
FINANCEIROS
LIQUIDEZ GERAL
Uma posição de liquidez 
excessiva é viável para uma 
corporação?
INDICADORES
FINANCEIROS
LIQUIDEZ - REFLEXÃO

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