Aula 01 mercado financeiro

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Mercado Financeiro e de Capitais
Prof.: André Thomaz
Aula 01 – Sistema Financeiro Nacional
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Sistema Financeiro Nacional
O Sistema Financeiro Nacional (SFN) pode ser definido como o conjunto de instituições financeiras, que tem na transferência de recursos dos agentes poupadores para os agentes tomadores de recursos, sua principal função, por meio da qual financia o crescimento da economia. Logo, torna-se evidente a função, tanto econômica, quanto social, desse sistema.
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Sistema Financeiro Nacional
A estrutura do Sistema Financeiro Nacional (SFN), cujo objetivo é executar, regulamentar e fiscalizar as operações que são praticadas no mercado financeiro – necessárias à circulação da moeda e do crédito na economia brasileira. 
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Sistema Financeiro Nacional
O Sistema Financeiro Nacional divide-se em subsistema normativo e subsistema de intermediação. 
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Sistema Financeiro Nacional
A função do subsistema normativo é editar normas que definam os parâmetros para a transferência de recursos dos poupadores para os tomadores e controlar o funcionamento das instituições e entidades que efetuem atividades de intermediação financeira. 
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Sistema Financeiro Nacional
Entre os órgãos que compõem o subsistema normativo do SFN, estão: 
CMN = Conselho Monetário Nacional 
Bacen = Banco Central do Brasil 
CVM = Comissão de Valores Mobiliários 
BNDES = Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social 
CEF = Caixa Econômica Federal 
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Sistema Financeiro Nacional
Conselho Monetário Nacional 
É constituído pelos seguintes membros:
Ministro de Estado da Fazenda – Presidente do Conselho; 
Ministro de Estado do Planejamento, Orçamento e Gestão; e 
Presidente do Bacen. 
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Sistema Financeiro Nacional
Compete ao CMN: 
Autorizar a emissão de papel-moeda; 
Determinar as diretrizes e normas da política cambial, a compra e venda de ouro e quaisquer operações com moeda estrangeira; 
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Sistema Financeiro Nacional
Regulamentar as condições de constituição, de funcionamento e de fiscalização das instituições financeiras; 
Disciplinar as ferramentas de política monetária e cambial. 
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Sistema Financeiro Nacional
Banco Central do Brasil 
É responsável pela produção de papel-moeda e de moeda-metálica – dinheiro que circula em território brasileiro. Entre suas funções, estão a fiscalização de instituições financeiras do Brasil e a realização de operações bancárias
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Sistema Financeiro Nacional
Operações Bancárias
Empréstimos e cobrança de créditos de outras entidades financeiras. Além disso, o Bacen tem competência exclusiva para:
Fiscalizar, autorizar, normatizar e intervir nas instituições financeiras;
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Sistema Financeiro Nacional
Emitir moeda – a Casa da Moeda fabrica o papel-moeda e a moeda-metálica, mas sua emissão e circulação são de responsabilidade do Bacen;.
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Sistema Financeiro Nacional
Executar serviços de colocação e retirada da moeda do meio circulante – ou seja, o total de cédulas e moedas em circulação em um país, que está em posse do público e dos bancos; 
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Sistema Financeiro Nacional
Receber os recolhimentos compulsórios; 
Realizar operações de redesconto; 
Regular a execução dos serviços de compensação de cheques e outros papéis; 
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Sistema Financeiro Nacional
Fiscalizar e controlar o fluxo de capitais estrangeiros, garantindo o correto funcionamento do mercado cambial.
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Sistema Financeiro Nacional
Comissão de Valores Mobiliários 
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) foi criada pela Lei nº 6.385/76 para fiscalizar e desenvolver o mercado de valores mobiliários no Brasil. 
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Sistema Financeiro Nacional
Entre as atribuições da CVM, estão: 
Estimular a formação de poupança e sua aplicação em valores mobiliários;
Regular e promover a expansão e o funcionamento do mercado de ações;
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Sistema Financeiro Nacional
Fiscalizar o funcionamento das Bolsas de Valores, do mercado de balcão e das Bolsas de Mercadorias e Futuros (BMFs);
Proteger os investidores do mercado;
Evitar fraudes ou manipulação;
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Sistema Financeiro Nacional
Assegurar o acesso do público a informações;
Garantir o cumprimento de práticas comerciais equitativas no mercado de valores mobiliários; 
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Banco do Brasil 
Até o ano de 1986, o Banco do Brasil (BB) era uma autoridade monetária, isto é, atuava na emissão de moeda. 
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Sistema Financeiro Nacional
Atualmente, por determinação do CMN, esse direito foi revogado e passou a ser do Bacen, mas o BB ainda é o principal agente financeiro do governo federal. 
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Sistema Financeiro Nacional
O BB exerce três funções principais, funcionando como: 
Banco comercial 
Banco de investimento e desenvolvimento 
Agente financeiro do governo federal
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Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social 
Financia a comercialização de máquinas e de equipamentos novos fabricados no Brasil, bem como o incremento das exportações brasileiras. 
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Sistema Financeiro Nacional
Para a implementação de suas atividades, o BNDES conta com: 
Recursos do Programa de Integração Social e do Programa de Formação do Patrimônio do Servidor Público (PIS/PASEP); 
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Sistema Financeiro Nacional
Dotações orçamentárias; 
Recursos captados no exterior. 
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Caixa Econômica Federal 
Tem como objetivo básico e institucional financiar o desenvolvimento urbano e social. 
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Sistema Financeiro Nacional
Sua atuação inclui outras operações de caráter social, tais como:
A administração do PIS; 
A gestão do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS); 
O pagamento dos benefícios do Instituto Nacional do Seguro Social (INSS); 
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O financiamento do crédito educativo; 
A administração das loterias federais, que passaram a dar acesso bancário à população de baixa renda.
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Sistema Financeiro Nacional
Subsistema de intermediação
Como sua própria nomenclatura enfatiza, ele é composto por instituições que atuam na intermediação financeira.
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Sistema Financeiro Nacional
Sua função é operacionalizar a transferência de recursos entre poupadores e aqueles que necessitam de recursos, a partir das regras, das diretrizes e dos parâmetros definidos pelo subsistema normativo.
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Sistema Financeiro Nacional
Nesse grupo, estão: 
As instituições financeiras bancárias e não bancárias; 
O Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE); 
As instituições não financeiras e auxiliares.
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Sistema Financeiro Nacional
O subsistema de intermediação do SFN é composto pelos seguintes órgãos: 
Sistema Financeiro de Habitação 
Associação de Poupança e Empréstimo (APE) 
Sociedade de Crédito Imobiliário (SCI) 
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Instituições financeiras 
 Bancos múltiplos 
 Bancos de desenvolvimento 
 Sociedades de arrendamento mercantil (leasing) 
 Sociedades de crédito, financiamento e investimento 
Bancos de investimento 
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Sistema Financeiro Nacional
Bolsa de Valores 
O objetivo básico da Bolsa de Valores é proporcionar liquidez aos títulos que são negociados, diariamente, em sessões ou pregões de compra e venda – especialmente de ações – no mercado à vista, isto é, com liquidação imediata do negócio ou em um prazo bem curto. 
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Sistema Financeiro Nacional
A Bolsa também oferece outros produtos e serviços, tais como: 
Títulos de renda fixa; 
Câmbio pronto;
Contratos derivativos referenciados em ações, em ativos financeiros, em índices, em taxas, em mercadorias, em moedas etc.
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Sistema Financeiro Nacional
As principais instituições a operar na Bolsa de Valores são as: 
Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários Câmbio pronto;
Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários 
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Sistema Financeiro Nacional
Organismos financeiros internacionais:
 
Fundo Monetário Internacional (FMI) 
Banco Mundial 
Banco Interamericano de Desenvolvimento 
Banco de Compensações Internacionais 
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Sistema Financeiro Nacional