Pousada Nordeste

Prévia do material em texto

UNIVERSIDADE ANHANGUERA – UNIDERP
Centro de Educação a Distancia
ADMINISTRAÇÃO 5ª SÉRIE
DESAFIO PROFISSIONAL
DISCIPLINAS NORTEADORAS: ANÁLISE DE INVESTIMENTOS.
ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS.
CONTABILIDADE DE CUSTOS.
GESTÃO DE NEGÓCIOS INTERNACIONAIS.
DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO.
ESTÁGIO SUPERVISIONADO I.
Tutor Presencial:
ACADEMICA: RA:
Jardim/MS
2017
1 INTRODUÇÃO 
O presente trabalho traz a luz um estudo de viabilidade econômica apresentando as ferramentas ideais para analisar um projeto. O estudo tem o objetivo de avaliar o projeto, considerando todos os pontos necessários para verificar se o novo empreendimento terá condições de manter-se nos primeiros tempos, estabelecendo também os parâmetros para a continuidade do mesmo.
Uma análise profunda do mercado, o levantamento do público alvo, os custos iniciais e os investimentos necessários, entre outros itens, foram estipulados para dar início ao projeto de viabilidade, criando projeções e números para comprovar ou não o retorno do investimento realizado, podendo fornecer as informações necessárias para que os grupos de investidores conheçam se podem ou não ir adiante com seu projeto.
O presente estudo de viabilidade passou por algumas etapas para sua confecção. Embora não exista uma ordem rígida, o primeiro interesse do empresário, ao fazer um investimento é, sem dúvida, o retorno desse investimento. Portanto, para iniciar o presente estudo de viabilidade, o primeiro ponto a ser foram às projeções de receitas e custos. Que serão apresentadas a seguir.
PASSO 01
Nesse passo calculamos a projeção para a receita operacional líquida, levando em consideração que a cada ano que passa a receita tem um aumento de 8%, logo elaboramos uma projeção para um prazo de quinze anos.
O desafio profissional nos informa o valor médio da diária no primeiro ano de abertura do hotel, informando ainda o volume de diárias que teremos no primeiro ano além de fornecer qual o valor das despesas no primeiro ano. (vide quadros no manual do desafio profissional).
Primeiro, calcula-se a receita bruta: 
 Receita bruta: total do volume de diárias (quadro 3 do manual do desafio) x valor médio das diárias( quadro 2 do manual do desafio).
Onde: 
Volume de diárias: 4.822;
Valor médio das diárias: R$ 210,34
	Receita Bruta= Volume de diárias x Valor médio das diárias
	4.822 x R$ 210,34= R$1.014.259,48
Em seguida calculamos a receita líquida:
Receita líquida: receita bruta – impostos (porcentagem informada no desafio)
	Receita Bruta - Impostos
	R$1.014.259,48 x 10%= R$ 101.425,95
	R$1.014.259,48 - R$ 101.425,95= 912.833,53
	Receita líquida= R$ 912.833,53
Em seguida, elaboramos a projeção para a receita operacional líquida para o prazo de 15 anos:
 Receita líquida + 8% (informado no desafio).
 Então, ficará assim: 
 1º ano: receita líquida 
 2º ano: valor do 1º ano + 8%
 3º ano: valor do 2º ano + 8%
 E assim por diante.
Receita líquida: R$ 912.833,53
Projeção para a receita operacional líquida para o prazo de 15 anos:
Receita liquida + 8% (informado no desafio)	
	PROJEÇÃO
	PERIODO
	RECEITA LÍQUIDA
	TAXA
	RECEITA LIQ + TAXA
	1º ANO
	R$ 912.833,53
	-
	-
	2º ANO
	R$ 912.833,53
	8%
	R$ 985.860,21
	3º ANO
	R$ 985.860,21
	8%
	R$ 1.064.729.03
	4º ANO
	R$ 1.064.729,03
	8%
	R$ 1.149.907,35
	5º ANO
	R$ 1.149.907,35
	8%
	R$ 1.241.899,94
	6º ANO
	R$ 1.241.899,94
	8%
	R$ 1.341.251,94
	7º ANO
	R$ 1.341.251,94
	8%
	R$ 1.448.552,10
	8º ANO
	R$ 1.448.552,10
	8%
	R$ 1.564.436,27
	9º ANO
	R$ 1.564.436,27
	8%
	R$ 1.689.591,17
	10º ANO
	R$ 1.689.591,17
	8%
	R$ 1.824.758,46
	11º ANO
	R$ 1.824.758,46
	8%
	R$ 1.970.739,14
	12º ANO
	R$ 1.970.739,14
	8%
	R$ 2.128.398,27
	13º ANO
	R$ 2.128.398,27
	8%
	R$ 2.298.670,13
	14º ANO
	R$ 2.298.670,13
	8%
	R$ 2.482.563,74
	15º ANO
	R$ 2.482.563,74
	8%
	R$ 2.681.168,84
PASSO 02
Nesse passo projetamos os valores das despesas ano após ano até o 15º ano. Sendo que as despesas do primeiro ano já possuimos o resectivo valor, já as despesas do segundo ano será composta deste valor mais 6%, as despesas do terceiro ano será o valor das despesas do segundo ano mais 6% e assim sucessivamente até o 15º ano.
Total de gastos operacionais(quadro 4) + 6%
1º ano: gastos operacionais 
2º ano: valor do 1º ano + 6%
3º ano: valor do 2º ano + 6%...
Sendo assim temos:
Total de Gastos Operacionais igual a R$ 811.578,80 (quadro 4) acrescido de 6%:
	PROJEÇÃO
	PERIODO
	GASTOS
	TAXA
	GASTOS+TAXA
	1º ANO
	R$ 811.578,80
	-
	-
	2º ANO
	R$ 811.578,80
	6%
	R$ 860.273,53
	3º ANO
	R$ 860.273,53
	6%
	R$ 911.889,94
	4º ANO
	R$ 911.889,94
	6%
	R$ 966.603,34
	5º ANO
	R$ 966.603,34
	6%
	R$ 1.024.599,54
	6º ANO
	R$ 1.024.599,54
	6%
	R$ 1.086.075,51
	7º ANO
	R$ 1.086.075,51
	6%
	R$ 1.151.240,04
	8º ANO
	R$ 1.151.240,04
	6%
	R$ 1.220.314,44
	9º ANO
	R$ 1.220.314,44
	6%
	R$ 1.293.533,31
	10º ANO
	R$ 1.293.533,31
	6%
	R$ 1.371.145,31
	11º ANO
	R$ 1.371.145,31
	6%
	R$ 1.453.414,03
	12º ANO
	R$ 1.453.414,03
	6%
	R$ 1.540.618,87
	13º ANO
	R$ 1.540.618,87
	6%
	R$ 1.633.056,00
	14º ANO
	R$ 1.633.056,00
	6%
	R$ 1.731.039,36
	15º ANO
	R$ 1.731.039,36
	6%
	R$ 1.834.901,72
PASSO 03
Nesse passo elaboramos o fluxo de caixa com as receitas (entrada de dinheiro no caixa) e com as despesas (saída de dinheiro no caixa), onde por consequencia poderemos obter um resultado como um lucro (quando as receitas são maiores que as despesas) ou então um prejuízo (quando as despesas são maiores que as receitas). Lembrando que a elaboração do fluxo de caixa é para o período de quinze anos.
Entrada – saída = saldo
(projeção da receita líquida) – (projeção dos gastos) = saldo
Esse foi realizado do 1º ao 15º ano.
Onde: 
	PERIODO
	ENTRADA
	SAÍDA (-)
	SALDO
	1º ANO
	R$ 912.833,53
	- R$ 811.578,80
	R$ 101.254,73
	2º ANO
	R$ 985.860,21
	- R$ 860.273,53
	R$ 125.586,68
	3º ANO
	R$ 1.064.729,03
	- R$ 911.889,94
	R$ 152.839,09
	4º ANO
	R$ 1.049.907,35
	- R$ 966.603,34
	R$ 183.304,01
	5º ANO
	R$ 1.241.899,94
	- R$ 1.024.599,54
	R$ 217.300,40
	6º ANO
	R$ 1.341.251,94
	- R$ 1.086.075,51
	R$ 255.176,43
	7º ANO
	R$ 1.448.552,10
	- R$ 1.151.240,04
	R$ 297.312,06
	8º ANO
	R$ 1.564.436,27
	- R$ 1.220.314,44
	R$ 344.121,83
	9º ANO
	R$ 1.689.591,17
	- R$ 1.293.533,31
	R$ 396.057,86
	10º ANO
	R$ 1.824.758,46
	- R$ 1.371.145,31
	R$ 453.613,15
	11º ANO
	R$ 1.970.739,14
	- R$ 1.453.414,03
	R$ 517.325,11
	12º ANO
	R$ 2.128.398,27
	- R$ 1.540.618,87
	R$ 587.779,40
	13º ANO
	R$ 2.298.670,13
	- R$ 1.633.056,00
	R$ 665.614,13
	14º ANO
	R$ 2.482.563,74
	- R$ 1.731.039,36
	R$ 751.524,38
	15º ANO
	R$ 2.681.168,84
	- R$ 1.834.901,72
	R$ 846.267,12
PASSO 04
Nesse calculamos o VPL (valor presente líquido), para isso utilizamos a TMA (taxa minima de atratividade) de 10% a.a.
Este cálculo pode ser desenvolvido de duas formas diferentes, porém, ambas chegam ao mesmo resultado. Pode-se optar por fazer uso da calculadora financeira (HP12C) inserindo a fórmula, ou pode-se desenvolver passo a passo o exercício.
Porém optamos por fazer uso da (HP12C) devido a sua praticidade e objetividade.
Onde:
Utilizando a calculadora financeira (HP12C):
Valor do investimento CHS G Cfo
Fluxo de caixa(saldo) ano 1 G CFj
Fluxo de caixa(saldo) ano 2 G CFj
Fluxo de caixa(saldo) ano 3 G CFj
 :
 :
Fluxo de caixa(saldo) ano 15 G CFj10 i
 F NPV
Calculando a VPL na calculadora Hp12c:
	DESCRIÇÃO
	VALOR + FORMULA Hp12c
	INVESTIMENTO INICIAL
	(R$ 1.936.242,61) Tecla (CHS), funçãoG+ PV (CFo)
	FLUXO DE CAIXA
	VALOR + FORMULAHp12c
	1º ANO
	R$ 101.254,73funçãoG+ PMT (CFj)
	2º ANO
	R$ 125.586,68funçãoG+ PMT (CFj)
	3º ANO
	R$ 152.839,09funçãoG+ PMT (CFj)
	4º ANO
	R$ 183.304,01funçãoG+ PMT (CFj)
	5º ANO
	R$ 217.300,40funçãoG+ PMT (CFj)
	6º ANO
	R$ 255.176,43funçãoG+ PMT (CFj)
	7º ANO
	R$ 297.312,06funçãoG+ PMT (CFj)
	8º ANO
	R$ 344.121,83funçãoG+ PMT (CFj)
	9º ANO
	R$ 396.057,86funçãoG+ PMT (CFj)
	10º ANO
	R$ 453.613,15funçãoG+ PMT (CFj)
	11º ANO
	R$ 517.325,11funçãoG+ PMT (CFj)
	12º ANO
	R$ 587.779,40funçãoG+ PMT (CFj)
	13º ANO
	R$ 665.614,13funçãoG+ PMT (CFj)
	14º ANO
	R$ 751.524,38funçãoG+ PMT (CFj)
	15º ANO
	R$ 846.267,12funçãoG+ PMT (CFj)
	Taxa: 10% + Tecla i 
	Função F + PV(NPV) para calcular o VPL – Valor Presente Líquido
	VPL= R$ 396.450,34
	CALCULANDO A TIR
	Função F + FV(IRR)Para calcular a TIR – Taxa interna de retorno
	TIR= 12,37
PASSO 05
Nesse passo calculamos o VPLa (valor presente líquido anualizado). Em seguida ilustramos todos os calculos desenvolvidos até a chagada no resultado final.
A fórmula do VPLa é:
VPLa = VPL x (1+i)n x i / (1+i)n -1
Onde usando a calculadora financeira teremos:
	DESCRIÇÃO
	VALOR + FORMULA Hp12c
	INVESTIMENTO INICIAL
	(R$ 1.936.242,61) Tecla (CHS), funçãoG+ PV (CFo)
	FLUXO DE CAIXA
	VALOR + FORMULAHp12c
	1º ANO
	R$ 101.254,73funçãoG+ PMT (CFj)
	2º ANO
	R$ 125.586,68funçãoG+ PMT (CFj)
	3º ANO
	R$ 152.839,09funçãoG+ PMT (CFj)
	4º ANO
	R$ 183.304,01funçãoG+ PMT (CFj)
	5º ANO
	R$ 217.300,40funçãoG+ PMT (CFj)
	6º ANO
	R$ 255.176,43funçãoG+ PMT (CFj)
	7º ANO
	R$ 297.312,06funçãoG+ PMT (CFj)
	8º ANO
	R$ 344.121,83funçãoG+ PMT (CFj)
	9º ANO
	R$ 396.057,86funçãoG+ PMT (CFj)
	10º ANO
	R$ 453.613,15funçãoG+ PMT (CFj)
	11º ANO
	R$ 517.325,11funçãoG+ PMT (CFj)
	12º ANO
	R$ 587.779,40funçãoG+ PMT (CFj)
	13º ANO
	R$ 665.614,13funçãoG+ PMT (CFj)
	14º ANO
	R$ 751.524,38funçãoG+ PMT (CFj)
	15º ANO
	R$ 846.267,12funçãoG+ PMT (CFj)
	Taxa: 10% + Tecla i 
	Função F + PV(NPV) para calcular o VPL – Valor Presente Líquido
	VPL= R$ 396.450,34
	CALCULANDO A VPLA
	(396.450,34) Tecla(PV),10i, 15n,Tecla (PMT) =52.122,82
	VPLa=52.122,82
PASSO 06
Nesse passo calculamos a TIR (taxa interna de retorno). Onde para isso utilizamos a calculadora fincanceira (HP12C) para encontrar-mos a TIR.
Utilizando a calculadora financeira (HP12C):
Valor do investimento CHS G Cfo
Fluxo de caixa(saldo) ano 1 G CFj
Fluxo de caixa(saldo) ano 2 G CFj
Fluxo de caixa(saldo) ano 3 G CFj
 :
 :
Fluxo de caixa(saldo) ano 15 G CFj
 F IRR
A seguir temos: 
	DESCRIÇÃO
	VALOR + FORMULA Hp12c
	INVESTIMENTO INICIAL
	(R$ 1.936.242,61) Tecla (CHS), funçãoG+ PV (CFo)
	FLUXO DE CAIXA
	VALOR + FORMULAHp12c
	1º ANO
	R$ 101.254,73funçãoG+ PMT (CFj)
	2º ANO
	R$ 125.586,68funçãoG+ PMT (CFj)
	3º ANO
	R$ 152.839,09funçãoG+ PMT (CFj)
	4º ANO
	R$ 183.304,01funçãoG+ PMT (CFj)
	5º ANO
	R$ 217.300,40funçãoG+ PMT (CFj)
	6º ANO
	R$ 255.176,43funçãoG+ PMT (CFj)
	7º ANO
	R$ 297.312,06funçãoG+ PMT (CFj)
	8º ANO
	R$ 344.121,83funçãoG+ PMT (CFj)
	9º ANO
	R$ 396.057,86funçãoG+ PMT (CFj)
	10º ANO
	R$ 453.613,15funçãoG+ PMT (CFj)
	11º ANO
	R$ 517.325,11funçãoG+ PMT (CFj)
	12º ANO
	R$ 587.779,40funçãoG+ PMT (CFj)
	13º ANO
	R$ 665.614,13funçãoG+ PMT (CFj)
	14º ANO
	R$ 751.524,38funçãoG+ PMT (CFj)
	15º ANO
	R$ 846.267,12funçãoG+ PMT (CFj)
	Função F + FV(IRR)Para calcular a TIR – Taxa interna de retorno
	TIR= 12,37
PASSO 07
Nesse passo calculamos o Payback simples e o Payback descontado. Onde para calcular o Payback descontado utilizamos a TMA (taxa minima de atratividade) de 10% a.a.
Payback é o período de tempo para recuperar o investimento inicial do projeto. 
Payback simples:
	ANO
	FLUXO
	SALDO
	ANO 0
	R$ 1.936.242,61
	-R$ 1.936.242,61
	1º ANO
	R$ 101.254,73função
	-R$1.834.987,88
	2º ANO
	R$ 125.586,68função
	-R$1.709.401,20
	3º ANO
	R$ 152.839,09função
	-R$1.556.562,11
	4º ANO
	R$ 183.304,01função
	-R$1.373.258,10
	5º ANO
	R$ 217.300,40função
	-R$1.155.957,70
	6º ANO
	R$ 255.176,43função
	-R$ 900.781,27
	7º ANO
	R$ 297.312,06função
	-R$ 603.469,21
	8º ANO
	R$ 344.121,83função
	-R$ 259.347,38
	9º ANO
	R$ 396.057,86função
	+R$ 136.710,48
	10º ANO
	R$ 453.613,15função
	
	11º ANO
	R$ 517.325,11função
	
	12º ANO
	R$ 587.779,40função
	
	13º ANO
	R$ 665.614,13função
	
	14º ANO
	R$ 751.524,38função
	
	15º ANO
	R$ 846.267,12função
	
Logo utilizamos o valor do último ano onde o saldo se encontra negativo e dividimos pelo fluxo do ano seguinte, a seguir soma-se o valor encontrado ao último ano de saldo negativo:
	259.347,38 / 396.057,86 = 0,65
	0,65 + 8= 8,65 anos
	PAYBACK
	8,65 ANOS
Logo pela análise percebemos que o PayBack vai ser entre o ano 8 e antes do final do ano 9.
Payback descontado na Hp12c:
 Para realizarmos este calculo utilizamos a TMA (taxa minima de atratividade) no valor de 10% a.a.
	ANO
	FLUXO
	FLUXO DESCONTADO
	SALDO
	ANO 0
	R$ 1.936.242,61
	R$ 1.936.242,61
	- R$ 1.936.242,61
	1º ANO
	R$ 101.254,73 TeclaFV + 1n + 10i + PV
	R$ 92.049,75
	- R$ 1.844.192,86
	2º ANO
	R$ 125.586,68 TeclaFV + 2n + 10i + PV
	R$ 103.790,64
	- R$ 1.740.402,22
	3º ANO
	R$ 152.839,09 TeclaFV + 3n + 10i + PV
	R$ 114.830,27
	- R$ 1.625.571,95
	4º ANO
	R$ 183.304,01 TeclaFV + 4n + 10i + PV
	R$ 125.199,11
	- R$ 1.500.372,84
	5º ANO
	R$ 217.300,40 TeclaFV + 5n + 10i + PV
	R$ 134.926,45
	- R$ 1.365.446,39
	6º ANO
	R$ 255.176,43 TeclaFV + 6n + 10i + PV
	R$ 144.040,44
	- R$ 1.221.405,95
	7º ANO
	R$ 297.312,06 TeclaFV + 7n + 10i + PV
	R$ 152.568,10
	- R$ 1.068.837,85
	8º ANO
	R$ 344.121,83 TeclaFV + 8n + 10i + PV
	R$ 160.535,37
	- R$ 908.302,48
	9º ANO
	R$ 396.057,86 TeclaFV + 9n + 10i + PV
	R$ 167.967,20
	- R$ 740.335,28
	10º ANO
	R$ 453.613,15 TeclaFV + 10n + 10i + PV
	R$ 174.887,51
	- R$ 565.447,77
	11º ANO
	R$ 517.325,11 TeclaFV + 11n + 10i + PV
	R$ 181.319,30
	- R$ 384.128,47
	12º ANO
	R$ 587.779,40 TeclaFV + 12n + 10i + PV
	R$ 187.284,63
	- R$ 196.843,84
	13º ANO
	R$ 665.614,13 TeclaFV + 13n + 10i + PV
	R$ 192.805,57
	- R$ 4.038,27
	14º ANO
	R$ 751.524,38 TeclaFV + 14n + 10i + PV
	R$ 197.899,86
	+R$ 193.861,59
	15º ANO
	R$ 846.267,12 TeclaFV + 15n + 10i + PV
	R$ 202.589,62
	
Após verificarmos o último ano onde o saldo se encontra negativo e divide-se o valor do mesmo pelo fluxo do ano seguinte, a seguir soma-se o valor encontrado ao ultimo ano de saldo negativo:
	4.038,27 / 197.899,86 = 0,02
	0,02 + 14= 14,02 anos
	PAYBACK
	14,02 ANOS
Logo pela análise percebemos que o PayBack Descontado do projeto vai ser entre o 14º ano e antes do final do 15º ano.
PASSO 08
Visando um retorno de capital com qualidade foi feito um investimento inicial no valor de R$ 1.936.242,61 e também foram elaboradas as projeções de receitas, projeções de gastos e projeções do fluxo de caixa para a construção de uma pousada na região nordeste do país haja vista o potencial turistico da região, levando em consideração a situação economica instavel do país que sen encontra em um clima de instabilidade. 
Com uma receita operacionalliquida projetada ao longo de quinze anos chegamos a um valor de R$ 2.681.168,84. E também um total de gastos no seguinte valor R$ 1.834.901,72; além de um fluxo de caixa com saldo pósitivo também na orrdem de R$ 846.267,12. 
Analisando a viabilidade economica do projeto percebemos que o mesmo se encontra economicamente viavel haja vista as demonstrações a seguir obtidas através dos cálculos:
Analisando a VPL percebe-se que 
	VPL > 0: o projeto é considerado viável e, por isso, deve continuar sendo analisado.
	VPL < 0: o projeto é inviável.
Sendo assim fica evidente que o projeto levando em consideração este quesito torna-se economicamente viável, pois o valor da VPL encontrado é o seguinte R$ 396.450,34. Sendo assim a VPL>0 logo o projeto é viavel.
	TIR > TMA: o projeto é considerado viável e pode continuar sendo analisado.
	TIR < TMA: este é um projeto considerado inviável.
Analisando o critério da TIR ilustrado acima se percebe que o mesmo projeto também é economicamente viável haja vista que o valor da TIR encontrado é de 12,37 estando assim na seguinte ordem TIR > TMA.
Pelo do Payback simples/ descontado: os mesmos são maiores que o período aceitável pelos investidores para recuperação do investimento tornando assim o projeto economicamente viável.
Ocorrendo o Payback simples a partir do 8º ano de implantação do projeto, ou seja, 7 anos antes do prazo estipulado e o Payback descontado completando seu ciclo a partir do 14º ano e antes do final do prazo estipulado ou seja o 15º ano.
Com uma situação de instabilidade econômica como o país vem apresentando os retornos em curto prazo podem não ser os esperados, porém a um longo prazo o retorno é garantido como ficou evidente nas projeções realizadas acima. 
CONSIDERAÇÕES FINAIS 
Percebe-se que as demandas de estudo e análise de investimento de capital para que um projeto saia do papel é essencial haja vista a enorme e complexa rede do ciclo econômico, todos os critérios devem ser minuciosamente estudados e as projeções elaboradas com o máximo de cuidado. 
O retorno de investimento ou de capital demanda sempre uma excelente análise de investimento. O projeto apresentado da análise da implantação de uma pusada na região nordeste do país é um excelente exemplo haja vista a viabilidade tecnica e econômica que foi apresentada para o periodo de 15 anos, sendo assim caracterizado como um projeto de longo prazo que se mostrou economicamente viavel e com uma boa rentabilidade.
Ao trabalhar com os indicadores, é preciso ter números em mãos. Os índices previstos para receitas, custos e investimento devem ser analisados através do VPL, ou Valor Presente Líquido, quando se avalia a projeção de um fluxo de caixa com valores atualizados. O fluxo de caixa pode dar uma ideia quando comparado ao capital investido, analisando se o projeto poderá gerar mais capital do que o valor do investimento e o prazo em que isso poderá ser realizado.
Ao mesmo tempo, é preciso analisar uma Taxa Interna de Retorno (TIR), onde se pode criar uma projeção da taxa de retorno de investimento utilizando os valores apurados no fluxo de caixa, modelando assim uma visão do retorno para saber a possibilidade do lucro líquido a ser levantado durante o período que está sendo analisado.
Com esses indicadores, é possível chegar ao retorno do capital, que poderá indicar o provável momento em que o projeto gerou a mesma importância do valor investido no início do empreendimento, isto é, quando o fluxo de caixa deixará de ser negativo com relação ao investimento feito, tendo pagado todo o investimento e considerando que, a partir desse determinado momento, o empresário poderá pensar em novos investimentos.
REFERÊNCIAL BIBLIOGRÁFICO
FREITAS, Milton.VPL / VPLA e PPD. Disponível em: <https://www.youtube.com/watch?v=gQ9e6m7sqzQ>. Acesso em: 10 de mar. 2017.
JESUS, M; CORBARI E. ANÁLISE DE PROJETO E ORÇAMENTO EMPRESARIAL. Curitiba: Intersaberes, 2014.
MOITA, Flávio.VPL ANUALIZADO NA HP12C - EXERCÍCIO RESOLVIDO. Disponível em: <https://www.youtube.com/watch?v=FTD0PsE1yxo>. Acesso em: 10 de mar. 2017.
OLIVEIRA, Aécio A. VIDEO COMO CALCULAR VPL E TIR NA HP 12C. Disponível em: <https://www.youtube.com/watch?v=IezD70JZPAg&t=3s>. Acesso em: 10 de mar. 2017.
RIOS, Alessandro de Oliveira. PROJETO DE VIABILIDADE DA IMPLANTAÇÃO DE UMA INDÚSTRIA DE “CHOCOLATE DE SOJA”. Disponível em: <http://www.lume.ufrgs.br/handle/10183/28409>. Acesso em: 10 de mar. 2017.