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Universidade Estadual de Maringá Departamento de Administração Disciplina: Métodos e Medidas I Professor: Ozorio K. Matsuda ENGENHARIA ECONÔMICA Estudo das técnicas que permitem comparar cientificamente resultados referentes a diferentes alternativas de investimentos, objetivando a tomada de decisão. Análise econômica para a tomada de decisão sobre investimento TAXA MÍNIMA DE ATRATIVIDADE ( TMA ) É o mínimo que um investidor se propõe a ganhar quando faz um investimento ou máximo que um tomador de dinheiro se propõe a pagar ao fazer um financiamento FLUXOS DE CAIXA E DE PAGAMENTOS Fluxo de caixa são as entradas e saídas de dinheiro ao longo do tempo. O diagrama do fluxo de caixa é um esquema simplificado das entradas (receitas) e saídas (despesas) que determinado investimento envolve. Saída de dinheiro: pagamentos (terão sinais negativos e serão representados com setas para baixo) Entrada de dinheiro: recebimentos (terão sinais positivos e serão representados com setas para cima) 1)- MÉTODO DO VALOR PRESENTE LIQUIDO ( “ VPL” ): - Este método transporta para o valor presente, todos os fluxos de caixa esperados, calculados a taxa mínima de atratividade. - Para analisar o resultado por este método, se for “positivo”, significa que é viável o investimento, porque a redução do custo ou o retorno é “maior do que o valor do investimento”. (VPL > 0 => viável; VPL < 0 => Inviável ) - Para comparar vários investimentos por este método, a melhor opção será a alternativa que resultar no maior resultado positivo. vlr.custo operacional vlr.residual vlr.da redução ( 1 + i ) n - 1 S ( 1 + i ) n - 1 VPL = - A - CO [ --------------- ] + [ -------------] + R [ ---------------- ] ( 1 + i ) n . i ( 1 + i ) n ( 1 + i ) n . i Usando a HP (teclas necessárias – CFo, CFj, Nj, NPV) 2)- MÉTODO DO CUSTO ANUAL UNIFORME. ( “CAU” ): - Este método transforma todos os fluxos de caixa numa série uniforme de pagamentos. - Para analisar o resultado por este método, a alternativa que resultar no maior resultado positivo, será a alternativa correta. (CAU > 0 => Viável ; CAU < 0 => Inviável ) Quando envolve apenas custos, quanto mais próximo de ZERO melhor. vlr.do investº c.operac vlr.residual red. custo ( 1 + i ) n . i i CAU = - A [ ----------------- ] - CO + S [---------------- ] + R ( 1 + i ) n - 1 ( 1 + i ) n - 1 Usando a HP (teclas necessárias CFo, CFj, Nj, i, NPV, PV, n, PMT) MÉTODOS E MEDIDAS I ENGENHARIA ECONÔMICA – METODO VPL / CAU )Exemplo)) SIMBOLOGIAS ---------------------- VPL = Valor Presente Líquido CAU = Custo Anual Uniforme A = Principal - (valor do investimento) R = Parcela - (valor da redução do custo por período ) CO = Custo Operacional S = Valor Residual =>(valor do investimento (equipamentos) após determinado tempo de uso) i = Taxa Mínima de Atratividade (TMA) n = período (nº de período ou vida útil) Exemplo: Certo empresário deseja saber se é vantajoso investir na melhoria da produtividade de sua empresa, onde exige investimentos de R$ 4.000,00 e custo operacional de R$ 300,00 por ano. Este investimento vai proporcionar uma redução nos gastos anuais de R$ 800,00 durante os próximos 10 anos e um valor residual de R$ 1.000,00. Considerando a taxa mínima de atratividade de 5,0 % ao ano, determinar o VPL e o CAU do problema acima.(VPL= $ 474,78 ) (CAU= $ 61,48) A R CO S n i Valor do Redução Custo Valor Vida Taxa de Investimento Anual Operacional Residual Útil Atratividade 4.000,00 800,00 300,00 1.000,00 10 5,0% ( 1 + i )n - 1 S ( 1 + i )n - 1 VPL = - A - CO[-----------------] + [---------------] + R [-----------------] ( 1 + i )n . i ( 1 + i )n ( 1 + i )n . i ( 1 + 0,05 ) 10 - 1 1.000 ( 1 + 0,05) 10 - 1 VPL= - 4.000 - 300 [ --------------------------- ] + [ ------------------] + 800 [ --------------------------- ] => ( 1 + 0,05 ) 10 * 0,05 ( 1 + 0,05 ) 10 ( 1 + 0,05 ) 10 * 0,05 => VPL= - 4.000,00 – 2.316,52 + 613,91 + 6.177,39 => VPL = 474,78 A = R$ 4.000,00; CO = R$ 300,00; S = R$ 1.000,00; R = R$ 800,00; n = 10 anos; (VPL) pela HP 12C VPL = 4000 �� EMBED Equation.DSMT4 �� EMBED Equation.DSMT4 800 300 �� EMBED Equation.DSMT4 9 1000 800 300 �� EMBED Equation.DSMT4 5 => VPL = 474,78 A R CO S n i Valor do Redução Custo Valor Vida Taxa de Investimento Anual Operacional Residual Útil Atratividade 4.000,00 800,00 300,00 1.000,00 10 5,0% ( 1 + i )n . i i CAU = - A [-----------------] - CO + S [---------------] + R ( 1 + i )n - 1 ( 1 + i )n - 1 ( 1 + 0,05 )10 . 0,05 0,05 CAU = - 4000 [--------------------------] - 300 + 1000 [----------------------] + 800 => ( 1 + 0,05 )10 - 1 ( 1 + 0,05 )10 - 1 CAU = -518,02 – 300,00 + 79,50 + 800,00 => CAU = 61,48 A = R$ 4.000,00; CO = R$ 300,00; S = R$ 1.000,00; R = R$ 800,00; n = 10 anos; (CAU/BLA) pela HP 12C CAU = �� EMBED Equation.DSMT4 4000 �� EMBED Equation.DSMT4 �� EMBED Equation.DSMT4 800 300 �� EMBED Equation.DSMT4 9 �� EMBED Equation.DSMT4 1000 800 300 �� EMBED Equation.DSMT4 5 �� EMBED Equation.DSMT4 �� EMBED Equation.DSMT4 �� EMBED Equation.DSMT4 �� EMBED Equation.DSMT4 �� EMBED Equation.DSMT4 5 10 �� EMBED Equation.DSMT4 => CAU = 61,48 MÉTODOS E MEDIDAS I ENGENHARIA ECONÔMICA – METODO VPL (Exercícios) MÉTODO DO VALOR PRESENTE LÍQUIDO 1)- Levando-se em consideração uma TMA de 15% ao ano, compare os valores das máquinas X e Y, conforme solicitado a seguir: A R CO S n i Valor do Redução Custo Valor Vida Taxa de Investimento Anual Operacional Residual Útil Atratividade Máquina X 130.000,00 -0- 7.000,00 50.000,00 5 anos 15 % Máquina Y 140.000,00 -0- 4.000,00 30.000,00 6 anos 15 % Qual o VPL das duas máquinas? ( X = - 128.606,25) ; (Y = - 142.168,10) Qual a melhor alternativa? Por quê? (máquina X , tem menor custo negativo) 2)- Suponha que uma empresa, cuja TMA seja de 25% ao ano, esteja pensando em adquirir uma nova loja para vender seus produtos. Existem dois locais prováveis: Região Central e Multishop. Os custos e receitas associados a cada uma das alternativas podem ser descritos da seguinte forma: (Região Central = - 96.442,45 / 92.111,06); (Multishop = 672,64) Local A R CO S n i Valor do Redução Custo Valor Vida Taxa de Investimento Anual Operacional Residual Útil Atratividade Região Central 250.000,00 200.000,00 160.000,00 100.000,00 10 anos 25 % Multishop 180.000,00230.000,00 180.000,00 20.000,00 10 anos 25 % Considerando-se esses dados propostos, responda: Qual o VPL de cada alternativa? Qual dos dois locais é melhor? Por quê? Caso a vida útil da Região Central fosse de 15 anos, como ficaria a resposta? Justifique. 3)- Certa companhia está estudando a compra de um caminhão. Existem duas propostoas em estudo que podem ser descritas como sendo: ( Diesel: - 122.371,14); (gasolina: - 118.298,50) Um caminhão usado com motor a óleo diesel; Um caminhão novo com motor a gasolina. A companhia tem intenção de utilizar o caminhão por um prazo de 7 anos. Considerando-se os dados do quadro a seguir e uma TMA de 15% ao ano, calcule o VPL de cada alternativa e indique qual a melhor alternativa para a companhia. Local A CO CO CO S n i Valor do Combustível Combustível Reparos Valor Vida Taxa de Investimento 1º ano Aumento anual Residual Útil Atratividade Diesel 124.000,00 2.400,00 120,00 800,00 43.000,00 7 anos 15 % Gasolina 103.000,00 4.800,00 240,00 1.000,00 30.000,00 7 anos 15 % MÉTODOS E MEDIDAS I ENGENHARIA ECONÔMICA – METODO VPL(Exercícios) 4)- Uma empresa do ramo alimentício, querendo substituir seu sistema de seleção e processamento de frutas, defronta-se com as seguintes opções: ( X: - 485.135,64) ; (Y: - 396.023,94) Estrutura X Y Custo inicial dos equipamentos 450.000,00 350.000,00 Vida útil 20 anos 10 anos Valor de revenda no final da vida útil 50.000,00 40.000,00 Despesas anuais de conservação 5.000,00 10.000,00 Considerando-se que a taxa de juros pretendida pela empresa seja de 10% ao ano, qual a melhor alternativa pelo método do VPL? 5)- Uma fábrica necessita aumentar suas instalações e estuda duas alternativas abaixo. Considerando-se ser de 20% ao ano a TMA, qual a melhor alternativa pelo método do VPL? (Concreto armado: - 57.494,90) ; ( alvenaria: - 54.347,90) Galpão em concreto armado ao preço de 50.000,00 e com vida útil de 40 anos. O custo anual de manutenção será de 1.500,00. Galpão em alvenaria ao preço de 40.000,00 com vida útil de 20 anos e um valor residual de 10.000,00. O custo anual de manutenção será de 3.000,00. 6)- A prefeitura de uma pequena cidade do Paraná precisa construir uma ponte sobre um riacho e tem que decidir entre estas duas alternativas: construir uma ponte de madeira ou uma ponte de concreto, cujo os custos associados são apresentados a seguir. Considerando o método do VPL qual a melhor alternativa para a prefeitura? (Madeira: - 27.324,25) ; (Concreto: - 31.189,78) Ponte Madeira Concreto Investimento Inicial 26.000,00 30.000,00 Vida útil 15 anos 50 anos Valor residual e de mercado 4.000,00 0 Despesas anuais de conservação 300,00 120,00 MÉTODOS E MEDIDAS I ENGENHARIA ECONÔMICA – METODO CAU (Exercícios) MÉTODO DO CUSTO ANUAL UNIFORME 1)- Suponha que uma empresa, cuja TMA seja de 25% ao ano, esteja pesando em adquirir uma nova loja para vender seus produtos. Existem dois locais prováveis: Região Central e Multishop. Os custos e receitas associados a cada uma das alternativas podem ser descritos da seguinte forma: (Região Central: - 27.010,88) ; (Multishop: 188.39) Local Região Central Multishop INVESTIMENTO 250.000,00 180.000,00 VIDA UTIL 10 ANOS 10 ANOS VALOR RESIDUAL E DE MERCADO 100.000,00 20.000,00 RECEITAS ANUAIS 200.000,00 230.000,00 CUSTOS OPERACIONAIS ANUAIS 160.000,00 180.000,00 Considerando-se esses dados propostos, responda: Qual o CAU de cada alternativa? Qual dos dois locais é melhor? Por quê? 2)- Uma empresa do ramo alimentício, querendo substituir seu sistema de seleção e processamento de frutas, defronta-se com as seguintes opções: ( X: - 56.983,85) ; ( Y: - 64.451,08) Estrutura X Y Custo inicial dos equipamentos 450.000,00 350.000,00 Vida útil 20 anos 10 anos Valor de revenda no final da vida útil 50.000,00 40.000,00 Despesas anuais de conservação 5.000,00 10.000,00 Considerando-se que a taxa de juros pretendida pela empresa seja de 10% ao ano, qual a melhor alternativa pelo método do CAU? 3)- Uma fábrica necessita aumentar suas instalações e estuda duas alternativas abaixo. Considerando-se ser de 20% ao ano a TMA, qual a melhor alternativa pelo método do CAU? (Concreto: - 11.506,81) ; ( Alvenaria: - 8.704,45) Galpão em concreto armado ao preço de 50.000,00 e com vida útil de 40 anos. O custo anual de manutenção será de 1.500,00. Galpão em alvenaria ao preço de 40.000,00 com vida útil de 20 anos e um valor residual de 10.000,00. O custo anual de manutenção será de 3.000,00. 4)- Uma empresa está pensando em produzir um novo artigo, cuja demanda está estimada em apenas 6 anos. Espera-se que o custo de introdução do produto seja de 100.000,00. Qual o equivalente a essa despesa inicial, em termos de série uniforme de custos de fim de ano, se a taxa de juros é de 15% ao ano. ( - 26.423,69) 5)- Como administrador de uma indústria, você se deparou com o seguinte problema: Aumentar a produção anual em 40% com um investimento de 480.000,00 em um novo equipamento que possui vida útil de 10 anos, valor de revenda de 80.000,00 ao final da vida útil e com gastos de manutenção de 35.000,00 por ano. Aumentar a produção em 25% com a aquisição de um equipamento usado, que custa 120.000,00 e tem vida estimada de 50 anos, ao final dos quais não haverá valor de revenda, mas cuja manutenção será de 45.000,00 por ano. ( Novo: 172.970,97) ; ( Usado: 137.499,57) Sabendo-se que: A produção atual é de 500.000 unidades por ano; Cada unidade é vendida com margem de lucro de 1,70 A TMA é de 25% ao ano. Pergunta-se Qual o CAU dos equipamentos? Considerando-se o percentual de aumento da produção proporcionado por tipo de equipamento em comparação com seu custo, qual a melhor escolha? _1242978577.unknown _1242979143.unknown _1244241047.unknown _1244241099.unknown _1244241187.unknown _1244241077.unknown _1244240949.unknown _1242978794.unknown _1242979034.unknown _1242978683.unknown _1242977973.unknown _1242978043.unknown _1242978561.unknown _1238011833.unknown _1238011295.unknown _1238011764.unknown _1238010497.unknown
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