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Administração Financeira Daniel Ferreira Caixe Aula 2 Agenda • Métodos de análise de investimento: (orçamento de capital). • Payback simples (efetivo) e descontado. • Taxa Interna de Retorno (TIR/IRR). • Valor Presente Líquido (VPL/NPV). 2 Payback simples • 3 Payback simples Pr. Fluxos de caixa ($) Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 A 600.000 300.000 300.000 50.000 100.000 B 600.000 100.000 200.000 200.000 200.000 4 Payback descontado • 5 Payback descontado Pr. Fluxos de caixa ($) Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 A 600.000 300.000 300.000 50.000 100.000 6 TMA= 10% a. a. t PV Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Payback descontado • 7 Taxa Interna de Retorno (TIR) • 8 Taxa Interna de Retorno (TIR) 9 2 1 3 4 Pr. Fluxos de caixa ($) Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 A 25.000 12.000 11.000 10.000 9.000 Taxa Interna de Retorno (TIR) • 10 HP 12C 11 12 Comando Significado f REG Limpa os registradores CF inicial CF do ano 1 CF do ano 2 CF do ano 3 CF do ano 4 f IRR HP 12C Excel 13 Valor Presente Líquido (VPL) • 14 Valor Presente Líquido (VPL) 15 Pr. Fluxos de caixa ($) [TMA=12% a.a] Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 A 25.000 12.000 11.000 10.000 9.000 HP 12C 16 17 Comando Significado f REG Limpa os registradores CF inicial CF do ano 1 CF do ano 2 CF do ano 3 CF do ano 4 12 i TMA de 12% a.a. f NPV Excel 18 Administração Financeira Daniel Ferreira Caixe Atividade 2 20 Atividade 2 • Para a avaliação de projetos de investimento, é preferível utilizar o VPL ou a TIR? Atividade 2 • TIR: Pressuposto: os fluxo de caixa intermediários são reinvestidos à TIR. • VPL: Pressuposto: os fluxo de caixa intermediários são reinvestidos à TMA. 21 Atividade 2 22 2 1 3 4 Atividade 2 23
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