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DESAFIO PROFISSIONAL 
 
CURSO: GESTÃO FINANCEIRA 
SÉRIE 4ª 
DISCIPLINAS NORTEADORAS: ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E 
ORÇAMENTÁRIA; ANÁLISE DE CRÉDITO EM CONDIÇÕES DE RISCO; 
ANÁLISE DE INVESTIMENTOS; GESTÃO DE CAPITAL DE GIRO; 
PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO FINANCEIRO. 
 
 
 
O Desafio Profissional é um procedimento metodológico de ensino-aprendizagem que 
tem por objetivos: 
 Favorecer a aprendizagem. 
 Estimular a corresponsabilidade do aluno pelo aprendizado eficiente e 
eficaz. 
 Promover o estudo dirigido a distância. 
 Desenvolver os estudos independentes, sistemáticos e o 
autoaprendizado. 
 Oferecer diferentes ambientes de aprendizagem. 
 Auxiliar no desenvolvimento das competências requeridas pelas 
Diretrizes Curriculares Nacionais dos Cursos de Graduação. 
 Promover a aplicação da teoria e conceitos para a solução de 
problemas práticos relativos à profissão. 
 Direcionar o estudante para a busca do raciocínio crítico e a 
emancipação intelectual. 
 
Para atingir estes objetivos, você deverá seguir as instruções na elaboração do 
Desafio Profissional ao longo do semestre, sob a orientação do Tutor a Distância, 
considerando as disciplinas norteadoras. 
 A sua participação nesta proposta é essencial para o desenvolvimento de 
competências e habilidades requeridas na sua atuação profissional. 
 
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COMPETÊNCIAS E HABILIDADES 
Ao concluir as etapas propostas neste desafio, você terá desenvolvido as 
competências e habilidades que constam nas Diretrizes Curriculares Nacionais 
descritas a seguir: 
 Analisar a situação financeira de uma organização a partir de seu Balanço 
Contábil; 
 Estar atento ao ambiente micro e macroeconômico, com vistas a compreender 
como uma organização deve se portar frente a diferentes cenários; 
 Compreender as tendências de mercado, se utilizando da estatística para 
verificação de público alvo e os extratos sociais; 
 Analisar demonstrações financeiras e elaborar estudos de viabilidade, 
subsidiando assim o processo de tomada de decisões na instituição. 
 
OBJETIVO DO DESAFIO 
Analisar a situação financeira de uma empresa, observando sua capacidade de 
realizar novos investimentos. Elaborar o projeto para a implantação de uma nova 
unidade produtiva, verificando a viabilidade deste investimento. Elaborar a política de 
crédito para a nova unidade com base no mercado e nos objetivos estratégicos da 
companhia. 
 
PRODUÇÃO ACADÊMICA 
A Acadêmica Master, uma distribuidora de produtos para higiene e limpeza está 
analisando a possibilidade de expansão de seus negócios. A empresa atua há 12 
anos com a distribuição de seus produtos junto a lojas, supermercados e hospitais. 
Devido à incerteza no cenário nacional e a dificuldades encontradas por seus 
clientes, a empresa vem atravessando um período de instabilidade. Uma alternativa 
para essa situação é a integração vertical, ou seja, passar a realizar internamente o 
que é realizado externamente. Neste contexto, a empresa pode optar pela integração 
para trás, absorvendo etapas do processo produtivo antes realizadas por seus 
 
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fornecedores, ou a integração para frente, na qual se absorve atividades antes 
realizadas por seus clientes. 
A diretoria optou pela abertura de lojas próprias, ou seja, integração para frente, a 
ideia básica é se aproximar do mercado consumidor e assim expandir seu volume de 
negócios. Para isso, a empresa estabeleceu que essas lojas somente serão 
inauguradas em grandes centros urbanos, preferencialmente onde a atuação de seus 
representantes não estava proporcionando o retorno esperado. 
Para que a primeira destas lojas possa ser implantada, a empresa precisa elaborar 
um projeto, nos moldes de um projeto de investimento, para analisar a viabilidade 
do empreendimento. Neste sentido, os demonstrativos financeiros e contábeis atuais 
serão utilizados como ponto de partida para elaboração deste projeto. 
 
 
 
 
Fonte: elaborado pelo autor. 
 
 
 
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Fonte: elaborado pelo autor. 
 
A empresa possui sólido relacionamento com as instituições financeiras. 
Entretanto, o objetivo é não utilizar financiamentos ou empréstimos, ou seja, 
objetiva-se inaugurar as lojas utilizando-se apenas recursos próprios. 
 
DESAFIO PROFISSIONAL 
 
Sua equipe ficou encarregada de analisar a atual situação da empresa, verificando 
sua capacidade de investimento. O principal objetivo é o de se realizar o projeto de 
expansão da empresa, sem comprometer a estrutura e o faturamento já existente. A 
análise da situação financeira atual da empresa permitirá estabelecer a amplitude da 
expansão que está sendo estudada. 
Para realizar esta tarefa, a equipe deve seguir os passos abaixo, levando em 
consideração as informações já disponibilizadas, e buscando novas informações 
quando necessário. 
 
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Passo 01 
Neste passo sua equipe deve analisar os demonstrativos financeiros da Acadêmica 
Master, iniciando por uma Análise Vertical e Horizontal. Bem como calcular os índices 
do quadro abaixo. A análise destes índices proporciona um entendimento mais 
completo sobre aspectos relevantes sobre a empresa e que não são fáceis de serem 
identificados inicialmente. O Quadro de Índices permite elaborar uma análise 
complementar à Análise Vertical e Horizontal 
 
Balanço Patrimonial – Ativo – Analise Horizontal (AH) 
 
Fonte: Elaborado pelo autor 
 
Balanço Patrimonial – Passivo – Análise Horizontal (AH) 
 
Fonte: Elaborado pelo autor 
 
 
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Fonte: Elaborado pelo autor 
 
Balanço Patrimonial – Ativo – Análise Vertical (AV) 
 
Fonte: Elaborado pelo autor 
 
 
 
 
 
 
 
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Balanço Patrimonial – Passivo – Análise Vertical (AV) 
 
Fonte: Elaborado pelo autor 
 
 
 
Fonte: Elaborado pelo autor 
 
 
 
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Quadro de Índices 
 
Fonte: Elaborado pelo autor 
 
Considerar Juros para 2015 de R$ 2.646,00 e para 2016 de R$ 2.135,00. 
 
Passo 02 
Neste passo sua equipe deve elaborar um parecer, ou seja, um relatório 
apresentando a situação financeira da empresa. É importante destacar o risco que a 
empresa apresenta e como está a Gestão do Capital de Giro. 
 
Passo 03 
Neste passo é importante que a equipe se concentre na elaboração de uma 
Demonstração do Resultado do Exercício – Projetada (anual), ou seja, que se elabore 
um orçamento do faturamento que se pretende com a nova loja. Este planejamento 
é indispensável para se analisar não somente a sua viabilidade, mas também 
estabelecer objetivos e metas a serem cumpridas. 
Para auxiliar nesta tarefa a diretoria estabeleceu alguns parâmetros mensais: 
Faturamento mínimo de R$ 150.000,00, CMV inferior a 50% do faturamento, 
 
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impostos sobre as vendas de 15%, e as Despesas (Administrativas, Comerciais e 
Financeiras) não devem ultrapassar a R$ 30.000,00, incluindo-se nas Despesas as 
Depreciações de R$ 2.500,00 mensais. 
 
Passo 04 
Neste passo a equipe deve elaborar um Fluxo de Caixa do Investidor. Este fluxo de 
caixa deve servir de base para a análise da viabilidade do projeto: Valor Presente 
Líquido (VPL); Taxa Interna de Retorno (TIR); e Payback descontado. 
Para elaborar o Fluxo de Caixa do Projeto da Loja, considere uma Taxa Mínima de 
Atratividade (TMA) de 22%, e que o Investimento Inicial foi fixado em R$ 
800.000,00, incluindo: Gastos Pré-Operacionais; Imobilizado; Estoque Inicial. Utilize 
o valor residual de R$ 120.000,00. 
É muito importante indicar aos investidores se o projeto é viável ou não. 
 
Passo 05 
 
Neste passo a equipe deve estabelecer como será a Política de crédito para as lojas. 
Considere que as lojas venderão no varejo, sendo que, o principalvolume de vendas 
deve ser obtido buscando-se comercializar os produtos junto a empresas e 
instituições de médio e grande porte. 
 
 
ORIENTAÇÃO PEDAGÓGICA 
 
Para realizar todas as atividades propostas neste desafio profissional será necessário 
realizar uma análise detalhada da Acadêmica Master para verificar como está a sua 
situação financeira e se ela possui condições para iniciar a expansão que pretende. 
Utilize a análise vertical e horizontal para identificar os apontamentos. Apontamentos 
são fatos relevantes que ocorreram com as contas da empresa e que podem indicar 
alguns problemas. Esses apontamentos são utilizados durante a análise do Quadro 
de Índices. Ou seja, na análise dos índices é imprescindível que os apontamentos 
sejam verificados, a fim de se confirmar a existência de possíveis problemas. 
A análise da Gestão do Capital de Giro permite verificar o ciclo operacional e de caixa 
da empresa. Bem como os prazos médios, esta análise é necessária para que a 
abertura das lojas não venha a comprometer a situação atual da empresa. 
Para que o desempenho de uma nova loja seja analisado é preciso que seja 
elaborada no mínimo uma Demonstração do Resultado do Exercício Projetada. 
 
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Geralmente os valores mensais são identificados, na sequencia o valor anual (para os 
próximos 12 meses) é totalizado. 
Com a DRE – Projetada, é possível elaborar o Fluxo de Caixa do Investidor, o qual é 
composto pelo Lucro constante na DRE somadas as depreciações, e deduzidas as 
amortizações (quando existirem). O Fluxo de Caixa do Investido permite o cálculo do 
VPL, da TIR e do Payback descontado, métodos de análise da viabilidade do projeto. 
Cabe ressaltar que, para ser realmente aprovado, o projeto deve ser aprovado nas 
três técnicas de análise, e não apenas em uma delas. 
Mais importante do que realizar corretamente os cálculos é elaborar uma análise 
correta e deixar muito bem identificado para o investidor se o projeto é viável para o 
seu perfil. Caso o projeto se apresente inviável, não devem ser realizadas alterações 
até que a viabilidade seja obtida, projetos inviáveis são importantes, tanto quanto 
projetos viáveis, uma vez que impedem que investidores apliquem seus recursos em 
empreendimentos que não conseguem atender as suas expectativas. 
Definir uma política de crédito é fundamental para padronizar o atendimento aos 
clientes e para deixar bem claro quais são as condições para que a empresa conceda 
crédito. Ao conceder crédito aos seus clientes, a empresa os estará financiando, e 
para isso deverá possuir recursos suficientes, ou ter crédito junto às instituições 
financeiras para obter os recursos que serão necessários para financiar suas vendas 
à prazo. 
 
POSTAGEM DO DESAFIO PROFISSIONAL 
 
Postar no Ambiente Virtual a versão final do Desafio Profissional em arquivo único no 
formato .doc / .docx, (Word), para a avaliação e do tutor a distância. 
 
CRITÉRIOS DE AVALIAÇÃO 
 
Desafio Profissional: Nota – 0 a 4 pontos. 
 
Observância a padronização e às orientações para a construção do projeto. 
 
PADRONIZAÇÃO 
 
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A atividade deve ser estruturada de acordo com a seguinte padronização: 
1. Em páginas de formato A4; 
2. com margens esquerda e superior de 3cm, direita e inferior de 2cm; 
3. fonte Times New Roman ou Arial tamanho 12, cor preta; 
4. espaçamento de 1,5 entre linhas; 
5. se houver citações com mais de três linhas, devem ser em fonte tamanho 10, 
com um recuo de 4cm da margem esquerda e espaçamento simples entre linhas; 
6. com capa, contendo: 
6.1. nome de sua Unidade de Ensino, Curso e Disciplinas; 
6.2. nome completo e RA do (a) aluno (a); 
6.3. título da atividade; 
6.4. nome do Tutor (a) a Distância (EAD); 
6.5. cidade e data da entrega, apresentação ou publicação. 
 
 
 
 
 
 
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS 
 
GROPPELLI, A.A.; NIKBAKHT, Ehsan. Administração Financeira – 3 ed. – São 
Paulo: Saraiva, 2010. PLT - 204 
 
HOJI MASAKAZU ; da SILVA HELIO A. Planejamento e Controle Financeiro. 
São Paulo: Atlas, 2010. PLT - 402 MATIAS, Aberto B.. Finanças Corporativas de 
curto prazo. 2 ed. São Paulo: Atlas, 2014. 
 
OLIVO, Rodolfo. Análise de Investimentos. -- 2 ed. -- Campinas: Alínea, 2012, 
v.1. PLT - 673 
 
SECURATO, José Roberto. Crédito : Análise e Avaliação do Risco. -- 4 ed. -- São 
Paulo: Saint Paul Institute of Finance, 2007. (LT) 
 
 
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COMO CITAR ESTE DESAFIO PROFISSIONAL 
 
BUENO, Wellington. Desafio Profissional de Gestão Financeira: administração 
financeira e orçamentária; análise de crédito em condições de risco; análise de 
investimentos; gestão de capital de giro; planejamento estratégico financeiro. 
Valinhos: Anhanguera Educacional, 2017. 12 p. Disponível em: 
<www.anhanguera.edu.br/cead>. Acesso em: 8 abr. 2017.