Fluxo de Caixa Incremental Resolução de Exercícios

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Fluxo de Caixa Incremental 
Ano Fluxo de Caixa 
0 -2.525.000,00 
1 618.750,00 
2 664.387,00 
3 712.930,00 
4 1.905.789,00 
 
Cálculo do VPL (usar a fórmula da página 36 do livro) 
 
 
Cálculo do VFL (usar a fórmula 5 para cada um do fluxos) 
57,906.794
789.905.1
)08,1(930.7122)08,1(387.6643)08,1(750.6184)08,1(000.525.2



VFL
VFL
 
Cálculo do VFL a partir do VPL (usar a fórmula 5, substituindo em P o valor do 
VPL) 
57,906.7944)08,01(06,280.584 VFL
 
Cálculo do VUL 











1)1(
)1(
ni
nii
VPLVUL
 
Ou usar a fórmula 9 substituindo P pelo VPL e o valor de U será ou VUL. 
31,406.176
14)08,01(
4)08,01(08,0
06,280.584 










VUL
 
 
 
06,280.584
4)08,01(
789.905.1
3)08,01(
930.712
2)08,01(
387.664
)08,01(
750.618
000.525.2









VPL
VPL
Payback 
Ano Fluxo de Caixa 
0 – 2.525.000,00 
1 618.750,00 –2.525.000 + 618.750 = –1.906.250 < 0 (continuar) 
2 664.387,00 –1.906.250 + 664.387 = –1.241.863 < 0 (continuar) 
3 712.930,00 –1.241.863 + 712.930 = –528.933 < 0 (continuar) 
4 1.905.789,00 –528.933 + 1.905.789 = 1.376.856 > 0 (parar) 
 
O payback será um valor entre 3 e 4 anos. 
 No ano 4 será preciso recuperar apenas 528.933, então calcula-se a proporção de 
tempo que será necessária para obter este valor. Então: 
28,0
789.905.1
933.528

 e o payback será de 3,28 anos. 
Payback descontado (PBD) 
Cálculos dos valores descontados: 
67,916.572
08,1
750.618
1 Ano
 
77,604.569
208,1
387.664
2 Ano
 
82,946.565
308,1
930.712
3 Ano
 
81,811.400.1
408,1
789.905.1
4 Ano
 
Ano 
Fluxo de 
Caixa 
Valor 
descontado 
 
0 – 2.525.000,00 – 2.525.000,00 
1 618.750,00 
572.916,67 –2.525.000 + 572.916,67 = –1.952.083,33 < 0 
(continuar) 
2 664.387,00 
569.604,77 –1.952.083,33 + 569.604,77 = –1.382.478,57 < 0 
(continuar) 
3 712.930,00 
565.946,82 –1.382.478,57 + 565.946,82 = –816.531,75 < 0 
(continuar) 
4 1.905.789,00 
1.400.811,81 –816.531,75 + 1.400.811,81 = 584.280,07 > 0 
(parar) 
 
O payback será um valor entre 3 e 4 anos. 
 No ano 4 será preciso recuperar apenas 816.531,75, então calcula-se a proporção 
de tempo que será necessária para obter este valor. Então: 
58,0
81,811.400.1
75,531.816

 e o PBD será de 3,58 anos. 
 
 Método do Benefício–Custo(CB) ou Índice de Lucratividade(IL) 
B (soma dos benefícios calculados no instante zero). 
C (soma dos custos calculados no instante zero). 
 
 
Cálculo de C/B 
 
 
 
 
 
Como C/B > 1, o projeto é economicamente viável (os benefícios superam os 
custos). 
Ano Fluxo de Caixa Benefícios Custos 
0 -2.525.000,00 2.525.000,00 
1 618.750,00 572.916,67 
2 664.387,00 569.604,77 
3 712.930,00 565.946,82 
4 1.905.789,00 1.400.811,81 
 Somas 3.109.280,06 2.525.000,00 
23,1
00,000.525.2
06,280.109.3
/
00,000.525.2
06,280.109.3
4)08,01(
789.905.1
3)08,01(
930.712
2)08,01(
387.664
)08,01(
750.618











BC
C
B
B