Os Mercados financeiros

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UNIVERSIDADE UNIDERP
CURSO DE ADMINISTRAÇÃO
ANÁLISE DE INVESTIMENTOS
JADE ALMEIDA REZEK 4064984620
KETLYN PATRÍCIA FLORENTINO BARRETO 3618185466
NÁTHALY BULHÕES OLIVEIRA 3620208595
THIAGO GIAN MARTINS DA SILVA 3619164514
O MERCADO FINANCEIRO E A ANÁLISE DE INVESTIMENTOS
PROFESSOR: FABRÍCIO VIEGAS
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OS MERCADOS FINANCEIROS
O mercado financeiro é subdividido em:
Mercado monetário: envolve operações de curto prazo.
Mercado de crédito: engloba as operações de financiamento de curtos e médios prazos, direcionadas as operações de com ativos permanentes de capital de giro das empresas
Mercado de capitais: envolvem as operações de financiamento de médios e longos prazos e de prazos indeterminados, como operações com ações
Mercado cambial: inclui as operações de conversão de moeda de um país pela de outro
MERCADO MONETÁRIO
É o segmento do mercado financeiro responsável pela capitação de recursos no curtíssimo e no curto prazo, ou seja, até um ano e Estruturado objetivando controlar a liquidez da economia. Os papéis negociados servem como referência para a taxa de juros e são, basicamente, títulos emitidos pelo tesouro nacional para financiar o governo. As instituições financeiras e o Banco Central são os principais participantes do mercado monetário.
O Banco Central ajusta a liquidez da economia através do mercado monetário, com o controle sobre o deposito compulsório, operações de redesconto e operações open market (mercado aberto). O BC basicamente usa o mercado monetário para controle da oferta de moeda e das taxas de juros. Já as instituições financeiras usam o mercado monetário para emprestar seus recursos excedentes para os interessados em recursos financeiros, tudo isso em troca de receber uma taxa de juros.
MERCADO DE CRÉDITO
O mercado de crédito é o segmento do mercado financeiro onde, através das instituições financeiras e agentes econômicos, ocorrem os empréstimos e financiamentos, por esse motivo é muitas vezes chamado de mercado bancário e é um mercado organizado e bem regulamentado, onde o Banco Central do Brasil é o responsável pelo controle e fiscalização. Realizam-se operações de financiamento a curto e médio prazos, de consumo corrente e dos bens duráveis, além do capital de giro das empresas. 
Os principais atuantes deste mercado são bancos comerciais e múltiplos, além de companhias financeiras, encontramos produtos como Cheque Especial, Crédito Pessoal (consignado e não consignado), Cartão de Crédito, Leasing e outras formas de financiamento.
MERCADO DE CAPITAIS 
Mercado de capitais é um sistema de distribuição de valores mobiliários que proporciona liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabiliza o processo de capitalização, com o intuito de disponibilizar liquidez aos títulos de emissão de empresas. São constituídas pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e outras instituições financeiras autorizadas. O objetivo do mercado de capitais é canalizar os recursos financeiros para as empresas, através de operações de compra e venda de títulos e valores mobiliários. Distingue-se do mercado monetário que movimenta recursos em curto prazo, embora tenham muitas instituições em comum. 
Os principais ativos negociados neste mercado são ações, debêntures, bônus e commercial papers. Além desses, o mercado também negocia direitos e recibos de subscrição de valores mobiliários, assim como certificados de depósitos de ações e derivativos autorizados.
Os ativos que compõem o mercado de capitais são basicamente divididos em ativos de Renda Fixa e ativos de Renda Variável.
A Comissão de Valores Mobiliários – CVM – é a responsável pela fiscalização e controle do mercado de capitais no Brasil, e a Bolsa de Valores a principal “cara” do mercado de capitais, sendo no Brasil a BM&FBovespa o centro das principais negociações neste mercado.
MERCADO CAMBIAL
É o mercado que trata da troca justa de moeda de um País pela de outro País. O mercado cambial é onde os agentes econômicos autorizados pelo BC realizam operações cambiais para seus clientes ou correspondentes.
Através do Conselho Monetário Nacional (CMN) o Banco Central executa a política cambial, onde com isso regulamenta, autoriza e fiscaliza as instituições que operam no mercado cambial.
No Brasil, tanto pessoas jurídicas como pessoas físicas podem comprar ou vender moedas estrangeiras, deste que intermediado por uma instituição autorizada pelo BC a operar no mercado cambial.
INVESTIMENTOS
Toda vez que for utilizado um recurso na data atual, pretendendo aumentar os recursos num tempo futuro, você estará fazendo um investimento. Os tipos de investimentos no Brasil são: CDB, Caderneta de Poupança, Debêntures, Ações de empresas, Fundos de investimentos e Títulos públicos. 
CDB
O CDB é Certificado de Depósitos Bancários. Os bancos podem emprestar boa parte do dinheiro que depositamos à vista ou a prazo. Depósito à vista é o montante que deixamos em nossa conta corrente. Existe uma limitação para o banco emprestar esse dinheiro, mas, em compensação, ele não nos remunera por isso. Já nos depósitos a prazo (CDBs), cedemos determinado montante para o banco pode um prazo previamente acordado e ele nos devolve esse montante acrescido de uma taxa de juros (pré ou pós-fixada). É assim que funciona um CDB.
CDB pré ou pós?
CDB prefixado: Quando você acorda com o banco uma taxa fixa (12% a.a., por exemplo) para rentabilizar a aplicação. Os CDBs prefixados têm comportamento parecido com as Letras do Tesouro Nacional (LTN). 
 CDB pós-fixado: A negociação é em cima de um indexador (95% do CDI, por exemplo). Os CDBs pós-fixados se parecem mais com as Letras Financeiras do Tesouro (LFT).
Na Negociação
Diferentemente do Tesouro Direto, onde as taxas de negociação são pré-estabelecidas, as taxas para os CDBs podem ser negociadas com o banco, que obedecem à lei da oferta e da procura. Alguns gerentes afirmam que as taxas são predefinidas, existe sim uma margem para negociação, sobretudo para valores maiores.
Para os CDBs prefixados, utilize a rentabilidade e prazo das LTNs oferecidas. Para os CDBs pós-fixados, procurem se aproximar o máximo possível de 100% do CDI.
Tributação dos CDBs
A tributação dos CDBs é semelhante à maioria das aplicações de renda fixa:
22,5% – sobre os rendimentos ocorridos até 180 dias após a aplicação;
20% – sobre os rendimentos ocorridos até 360 dias após a aplicação;
17,5% – sobre os rendimentos ocorridos até 720 dias após a aplicação;
15% – sobre os rendimentos ocorridos após 720 dias da aplicação.
CARDENETA DE POUPANÇA
A caderneta de poupança é o investimento mais popular do país. A aplicação financeira é bastante simples porque é isenta de Imposto de Renda e taxas de administração. Mas o retorno do investimento é atualmente bastante baixo. Normalmente quem deve investir em poupanças são pessoas que futuramente planeja construir, quem tem pouco dinheiro, quem busca uma aplicação com liquidez diária. Pessoas que pretende investir ao longo prazo, ou até mesmo quem não tem conta em corretoras, que geralmente oferecem aplicações com retornos superiores ao da nova poupança. 
Seus Riscos e suas vantagens:
Ricos: Se o banco chegar a quebrar, o investidor só tem a garantia de receber de volta 25 mil reais, há também uma baixa rentabilidade. Não é muito incomum que o retorno da poupança fique abaixo da inflação. Poupança é também muito ruim em curto prazo, se o seu dinheiro ficar aplicado menos de 30 dias, a poupança não pagará o rendimento. 
Algumas Vantagens: O investidor tem uma liquidez diária, sendo assim pode sacar seu dinheiro a qualquer momento. É totalmente isento do IR e do IOF, não há tributos incidentes sobre os ganhos da caderneta. O banco não cobra nenhuma taxa do aplicador. 
Rentabilidade:A rentabilidade de uma poupança depende da Selic, taxa básica dos juros. 
Se a Selic for 8,5% a.a ou menos, a poupança renderá 70% da Selic.
Agora, com a Selic acima do 8,5% a.a, a rentabilidade será de TR + 0,5% a.m. 
DEBÊNTURES
É uma forma de renda fixa, emitido por uma sociedade não financeira, que tem como objetivo a captura de recursos para financiar seus projetos de investimentos á curto ou longo prazo.
Os títulos são apresentados em dois tipos, tais como:
Nominativa: a empresa que emite o título (debênture) em investimento inicial e realiza o registro de transferência de controle em seu próprio livro de registro.
Nominativas escriturais: são feitos por uma instituição financeira autorizada pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários) a prestar os serviços.
Tipos de Debêntures
Simples: o credor recebe honorários controlados.
Conversível: Credor pode optar por converter as suas obrigações em ações após um determinado período de liberação.
Permutável: pode optar por converter as suas obrigações em ações de outra empresa do grupo.
Classe de Debêntures
Garantia Real: Eles são garantidos por hipotecas ou outros ativos da companhia e não podem ser vendidos ou trocados.
Garantia Flutuante: É paralelo, porem o objeto da garantia pode ser vendido ou trocado. 
Quirografária: São os que não têm garantias reais sobre os ativos da empresa ou de terceiros. Esse grupo tem seu limite para a quantidade de capital da empresa empatando com os outros credores quirografários da empresa.
Subordinadas: Em caso de liquidação da companhia emitente, oferece pagamento somente em relação ao crédito dos acionistas. Ela pertence a uma categoria mais baixa do que quirografária e não tem nenhum limite
AÇÕES DE EMPRESAS
As ações chamadas também de “papéis” devido a historicamente as ações de companhias eram títulos impressos que conferiam ao dono sua fração dos direitos da sociedade. As ações são “pedaços” de uma empresa, parcelas que compõem o capital social, ou seja, são títulos emitidos por sociedade anônima. Ao comprar uma ação (finança) junto com as outras pessoas (físicas e jurídicas) que também fazem parte dessas ações, você passa a fazer parte do quadro de acionistas da empresa. Quando as ações são emitidas por companhias abertas ou assemelhadas, são negociados em bolsa de valores ou chamados mercados de balcão. 
Tipos de ações:
Ordinárias Normativas (ON): Que proporciona a participação nos resultados econômicos de uma empresa confere a seu titular o direito de voto em assembléia.
Preferenciais Normativos (PN): Que oferece a seu detentor prioridades no recebimento de dividendos, no caso de dissolução da empresa, no reembolso de capital. Não concede direito ao voto da assembléia.
Uma ação endossável é uma ação nominativa que pode ser transferida mediante simples endosso no verso. De acordo com o tipo de registro podem ser classificadas como:
Nominativas: Que apresenta o nome do acionista, cuja transferência é feita com a entrega da cautela e a averbação do termo, em livro próprio da sociedade emitente e identificada pelo acionista.
Escriturais: Não são representadas por cautela ou certificado. Funciona como uma conta corrente, na qual os valores são lançados a débito ou a crédito dos acionistas. Não há movimentação física de documentos. Por exemplo, as ações negociadas no Brasil na Bovespa e no mercado de balcão organizado são deste tipo.
Pela liquidez do papel:
Primeira linha ou blue chips: grande volume negociado, grande número de vendedores e compradores;
Segunda linha: ações menos negociadas.
Pelo grau de capitalização de mercado da empresa:
Largecaps: alta capitalização
Midcaps: média capitalização
Smallcaps: baixa capitalização
Pelo tipo de mercado que são vendidos:
Mercado integral (lote-padrão): Lote de títulos que apresentam múltiplos da quantidade estabelecida como lote padrão. Essa quantidade de títulos é prefixada pelas bolsas de valores. Quando um investidor opera comprando ou vendendo em múltiplos do lote padrão, sua ordem cai no Mercado Integral, onde estará disponível para investidores de maior porte, que também estão operando dentro do lote padrão.
Mercado fracionário (lote fracionário): Lote de títulos que apresenta uma quantidade de ações inferior ao lote-padrão estabelecido. Quando um investidor opera comprando ou vendendo em quantidades abaixo do lote padrão, sua ordem cai em um mercado paralelo chamado de Mercado Fracionário, onde estará disponível somente para investidores de pequeno porte, os quais também estão operando abaixo do lote padrão.
Quando vamos fazer um investimento, inicialmente temos apenas uma expectativa da sua rentabilidade. No mercado, essa expectativa é conhecida como retorno esperado do investimento. É quanto eu espero que vá ganhar ao investir em determinado ativo. Porém, somente com o passar do tempo, e no momento do resgate da aplicação, é que saberemos qual foi realmente o retorno obtido. Como visto diversos motivos podem fazer com que o retorno realmente obtido no resgate de um investimento seja diferente do retorno esperado no momento da aplicação. Sempre há alguma incerteza quando vamos realizar um investimento. 
O risco de um investimento pode ser considerado como a medida dessa incerteza. Ou seja, a probabilidade de o retorno obtido em um investimento ser diferente do esperado.
Risco x Retorno
A questão será que existe alguma relação entre o risco e o retorno esperado de um investimento? Pensando que existam dois tipos de investimento no mercado. Ambos possuem exatamente o mesmo risco, porém o retorno esperado de um é maior do que do outro. Espera-se, evidentemente, que todos invistam no que oferece a melhor rentabilidade. Dessa forma, ou apenas o título de maior retorno esperado seria negociado no mercado, ou o outro título passaria a oferecer uma rentabilidade maior até o ponto em que alguns investidores demonstrassem interesse por ele. 
Na prática, encontramos no mercado diversos títulos e valores mobiliários sendo negociados com retornos esperados diferentes. Dessa forma, há que se esperar que os riscos sejam também diferentes. Ou seja, quanto maior for o risco de um investimento, maior deverá ser o seu retorno esperado. Ou, de outra forma, quanto maior o retorno esperado de um investimento, maior, provavelmente, será o seu risco.
Por essa razão, quando for investir procure sempre analisar o retorno e o risco conjuntamente. A análise apenas do retorno pode levá-lo a realizar investimentos com risco superior ao que estaria disposto a correr. E desconfie sempre de investimentos que prometam retornos milagrosos ou muito fora da realidade do mercado, pois os riscos inerentes podem ser muito altos.
FUNDOS DE INVESTIMENTOS
É um tipo de fundo de investimento, reunindo recursos de um conjunto de investidores (cotista) tendo como objetivo obter lucro com compras e vendas de títulos e valores mobiliários, de investidores de outros fundos ou de bens imobiliários, no Brasil e exterior (nacionais e internacionais). A soma de todos esses recursos aplicados constitui o patrimônio do fundo de investimentos, quando investido em um fundo o dinheiro aplicado é convertido em cotas as quais representam frações desse patrimônio. 
O valor da cota do fundo de investimento é calculado diariamente, por meio da divisão do seu patrimônio liquido, pelo número total de cotas de circulação. Todo o patrimônio líquido é calculado pela soma do valor de todos os ativos que constituem os investimentos, descontando as obrigações inclusive aquelas relativas à sua administração.
Importante lembrar que o fundo de investimentos é um tipo de aplicação financeira coletiva na qual os recursos de todos os investidores são utilizados para adquirir bens que iram pertencer a todos os investidores, respeitando a proporção de investimento realizado por cada um.
Ex.: Um investidor aplica R$ 5.000,00 em cotas de determinado fundo de investimento que, na data da aplicação, possuium patrimônio líquido de R$ 600 milhões e 3 milhões de cotas. 
A partir destas informações podemos calcular:
O valor da cota na data da aplicação: R$ 6.000.000,00 / 3.000.000 = R$ 2,00.
Valor da Cota = Patrimônio Líquido / Número Total de Cotas.
O número de cotas adquiridas pelo investidor: R$ 5.000,00 / R$ 2,00 = 2.500 cotas.
Número de Cotas = Valor Aplicado / Valor da Cota.
Geralmente formada por ativos de diversos tipos com diferentes graus de risco. O risco de um fundo de investimento pode ser definido como o grau de incerteza na obtenção do retorno esperado investindo em um determinado fundo, dessa maneira os fundos pode ser classificado como: sendo de baixo, médio e alto risco. Os de baixo risco apresentam um maior nível de segurança ao investidor, porem em contrapartida o retorno é menor, já os de alto risco podem trazer um retorno mais alto, mas um grau muito maior de incerteza, podendo ate mesmo trazer prejuízos aos investidores.
O retorno esperado trata-se do valor que se espera receber do investimento num determinado período. Considerando uma estimativa do retorno efetivo que pode variar face ao retorno esperado.
TÍTILOS PÚLICOS
São atividades geradoras de rendimentos destinadas a aumentar os fundos para financiar a dívida pública e para financiar as atividades do governo federal, como a educação, saúde, entre outros.
O título do público são as contas, ou seja, é como se o investidor fizesse um empréstimo ao governo federal, em troca de uma contrapartida após certo tempo até o vencimento. Se os investidores desistirem do título antes do prazo determinado, eles perdem bastante sobes ganhos, pois terá que vendê-los para o tesouro nacional.
Tipos de Títulos Públicos
Pré Fixado: Eles são os únicos que exatamente sabemos o que vai receber, caso ficar com o título até o fim. Este tipo de título é adequado, acredita-se que a taxa oferecida para o período será maior do que a taxa de juros da economia, que é a taxa Selic.
Pós Fixados: São aqueles cujo valor é definido por um indicador, a rentabilidade do pedido é feita pela Selic ou por uma taxa de inadimplência no período do título mais o IPCA (índice de inflação)