Aulas MFC 2017 Estacio 1 (1)

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Mercado Financeiro e de 
Capitais
Prof. Isac Almeida Terceiro
Apresentação
2Prof. Isac Terceiro
Prof. Isac Almeida Terceiro
Mestre em Contabilidade pela UFBA, 
Especialista em Finanças pelo IBMEC, 
Economista pela Universidade Estadual de Santa Cruz-UESC, 
Professor Executivo de Contabilidade Geral – FGV Salvador,
Professor de Análise de Viabilidade Econômica – FVCairu.
3Prof. Isac Terceiro
Conteudista
Claudio de Carvalho Marouvo é Mestre em Engenharia de Produção pela 
Universidade Estadual do Norte Fluminense (UENF), Graduado em Direito pela 
Universidade Estácio de Sá (UNESA) e em Economia pela Universidade Federal 
Rural do Rio de Janeiro (UFRRJ). Tem experiência na área de Administração, com 
ênfase em Administração Financeira e Desenvolvimento Regional.
4Prof. Isac Terceiro
Objetivo do Curso
1. Descrever a estrutura e o funcionamento do mercado 
financeiro;
2. Analisar as estratégias utilizadas no mercado de capitais;
3. Resolver os cálculos das principais operações com a utilização 
de calculadora financeira.
Parte I – 28/10: 
Aula 1: Sistema Financeiro
Aula 2: Mercados Monetário e de Crédito
Parte II – 11/11
Aula 3: Mercados Cambial e de Capitais
Aula 4: Produtos Financeiros
Parte III – 25/11
Aula 5: Renda Fixa - Risco e Retorno
Aula 6: Carteira Eficiente de Títulos
Parte IV – 02/12
Aula 7: Modelo de Precificação de Ativos
Aula 8: Derivativos
Conteúdo
Prof. Isac Terceiro
5
6Prof. Isac Terceiro
Metodologia e Avaliação
Metodologia
Aulas expositivas
Atividades individuais e em grupo.
Avaliação
40% - avaliação integrada;
40% - Aferição e participação em debate de estudos de caso e artigos;
20% - avaliação docente.
O aluno deverá obter nota igual ou superior a 7.0 (sete) e ter 
no mínimo 75% de frequência para obter aprovação na disciplina.
7Prof. Isac Terceiro
Parte I - Objetivo
Aula 1: Sistema Financeiro
1. Explicar a estrutura do SFN;
2. Identificar seus órgãos normativos.;
Aula 2: Mercados Monetário e de Crédito
3. Explicar a estrutura do mercado financeiro, com ênfase no 
mercado monetário;
4. Identificar a importância do mercado de crédito.
8Prof. Isac Terceiro
Sistema Financeiro Nacional – SFN
Órgãos Normativos e Supervisores
Fonte: www.bcb.gov.br
Conselho Monetário Nacional
O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão superior do Sistema Financeiro 
Nacional e tem a responsabilidade de formular a política da moeda e do crédito, 
objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econômico e social do 
País. 
Composição: Ministro da Fazenda – Presidente do Conselho; Ministro do 
Planejamento, Desenvolvimento e Gestão; e Presidente do Bacen. 
Compete ao CMN: 
• Autorizar a emissão de papel-moeda; 
• Determinar as diretrizes e normas da política cambial, a compra e venda de 
ouro e quaisquer operações com moeda estrangeira; 
• Regulamentar as condições de constituição, de funcionamento e de fiscalização 
das instituições financeiras; 
• Disciplinar as ferramentas de política monetária e cambial. 
O CMN é fundamental por ser responsável pelas decisões mais importantes 
relativas ao funcionamento da economia do País. 
Banco Central do Brasil
O Banco Central do Brasil (BC) é o responsável pelo controle da inflação no país. 
Ele atua para regular a quantidade de moeda na economia que permita a 
estabilidade de preços. Suas atividades também incluem a preocupação com a 
estabilidade financeira. Para isso, o BC regula e supervisiona as instituições 
financeiras;
O BC executa as orientações do Conselho Monetário Nacional (CMN). 
Dentre as suas principais atribuições estão:
• Fiscalizar, autorizar, normatizar e intervir nas instituições financeiras;
• Emitir moeda – a Casa da Moeda fabrica o papel-moeda e a moeda-metálica, 
mas sua emissão e circulação são de responsabilidade do Bacen;
• Executar serviços do meio circulante;
• Receber os recolhimentos compulsórios;
• Realizar operações de redesconto;
• Regular a execução dos serviços de compensação de cheques e outros papéis;
• Fiscalizar e controlar o fluxo de capitais estrangeiros, garantindo o correto 
funcionamento do mercado cambial.
Comissão de Valores Mobiliários
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) foi criada pela Lei nº 6.385/76 para 
fiscalizar e desenvolver o mercado de valores mobiliários no Brasil.
Entre as atribuições da CVM, estão:
• Estimular a formação de poupança e sua aplicação em valores mobiliários;
• Regular e promover a expansão e o funcionamento do mercado de ações;
• Fiscalizar o funcionamento das Bolsas de Valores e de Mercadorias e Futuros;
• Proteger os investidores contra emissões irregulares de valores mobiliários, atos 
ilegais de acionistas e o uso de informação relevante não divulgada no mercado;
• Evitar fraudes ou manipulação que criem condições artificiais nos preços dos
• valores mobiliários negociados no mercado;
• Assegurar o acesso do público a informações sobre os valores mobiliários 
negociados;
• Garantir o cumprimento de práticas comerciais equitativas no mercado de 
valores mobiliários;
12Prof. Isac Terceiro
Sistema Financeiro Nacional – SFN
Operadores
Supervisores
Operadores
Fonte: www.bcb.gov.br
Banco do Brasil
O BB é o principal agente financeiro do governo federal e exerce três funções
principais, funcionando como:
• Banco comercial;
• Banco de investimento e desenvolvimento;
• Agente financeiro do governo federal;
Caixa Econômica Federal
A Caixa Econômica Federal (CEF) tem como objetivo básico financiar o
desenvolvimento urbano e social, sendo o principal agente do Sistema
Financeiro de Habitação (SFH). Sua atuação inclui outras operações de caráter
social, tais como:
• A administração do PIS;
• A gestão do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS);
• O pagamento dos benefícios do Instituto Nacional do Seguro Social (INSS);
• O financiamento do crédito educativo; 
• A administração das loterias federais, que passaram a dar acesso bancário 
à população de baixa renda.
Agentes Especiais
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) financia a
comercialização de máquinas e de equipamentos novos fabricados no Brasil,
bem como o incremento das exportações brasileiras.
Para a implementação de suas atividades, o BNDES conta com:
Recursos do PIS/PASEP;
Dotações orçamentárias;
Recursos captados no exterior;
Captações no mercado doméstico via CDBs e LFs.
Agentes Especiais
Subsistema de Intermediação
Sistema Financeiro de Habitação
O Sistema Financeiro de Habitação (SFH) tem como objetivo facilitar o
acesso da população à aquisição da casa própria.
As duas fontes tradicionais de recursos do SFH são a caderneta de
poupança – principal – e o FGTS.
A legislação determina que 70% dessa captação devem ser destinados a
financiamentos habitacionais. Desse total, 80% devem ser aplicados em
operações do SFH e o restante, em carteiras hipotecárias.
O SFH é composto pelas seguintes entidades:
Associação de Poupança e Empréstimo (APE) – financiamentos/poupança
Sociedade de Crédito Imobiliário (SCI) – incorporações/letras imobiliárias
Instituições Financeiras
Têm o objetivo de intermediar recursos, ou seja, captar junto aos agentes
poupadores e emprestar às empresas que necessitam para seu capital de giro ou
para financiamentos de médio e longo prazos;
Bancos Comerciais: financiar recursos de curto e médio prazo para o comércio,
indústria, serviços e pessoas físicas, com captação em depósitos à vista e a
prazo;
Bancos múltiplos: além das descritas acima, atuam em investimento,
desenvolvimento (só banco público), crédito imobiliário, arrendamento
mercantil e de crédito;
Bancos de Câmbio: realizar operações de câmbio e de crédito vinculadas às de
câmbio, comofinanciamentos à exportação e importação e adiantamentos
sobre contratos de câmbio;
Instituições Financeiras
Bancos de desenvolvimento: IFs controladas pelos governos estaduais, cujo
objetivo é ofertar financiamento, a médio e longo prazos, de projetos que visem
alavancar o desenvolvimento econômico e social dos Estados e Municípios. As
captação são por meio de: depósitos a prazo; empréstimos externos; emissão ou
endosso de cédulas hipotecárias, de cédulas de debêntures e de Títulos de
Desenvolvimento Econômico (TDEs);
Bancos de investimento: especializados em operações estruturadas para
empresas. Essas operações envolvem a participação acionária ou societária de
caráter temporário em empresas ou em financiamentos, a médio e longo prazos.
Tais entidades não possuem contas correntes de clientes e captam recursos via:
• CDBs;
• Repasses de recursos externos e internos;
• Venda de cotas de fundos de investimento geridos por eles.
Além disso, estes bancos estão aptos a:
• Constituir, organizar e administrar fundos de investimento;
• Administrar carteiras de valores;
• Assessorar negócios;
• Realizar lançamentos de ações de empresas e outros serviços do gênero.
Sociedade de Arrendamento Mercantil
Sociedade de arrendamento mercantil (SAM) realiza arrendamento de bens
móveis e imóveis adquiridos por ela, segundo as especificações da arrendatária
(cliente), para fins de uso próprio desta. Assim, os contratantes deste serviço
podem usufruir de determinado bem sem serem proprietários dele.
Embora sejam fiscalizadas pelo Banco Central do Brasil e realizem operações
com características de um financiamento, as sociedades de arrecadamento
mercantil não são consideradas instituições financeiras, mas sim entidades
equiparadas a instituições financeiras.
Fonte: www.bcb.gov.br
Sociedade de Crédito, Financiamento e 
Investimento
As sociedades de crédito, financiamento e investimento (SCFI), conhecidas
como “financeiras”, são instituições privadas que fornecem empréstimo e
financiamento para aquisição de bens, serviços e capital de giro.
Muitas das financeiras não ligadas a bancos fazem parte de conglomerados
econômicos e operam como braço financeiro de grupos comerciais ou
industriais. É o caso, por exemplo, de algumas lojas de departamento e
montadoras de veículos que possuem suas próprias financeiras, concentrando
suas operações no financiamento de seus próprios produtos.
As SCFIs também podem operar em nichos que não são atendidos pelos
conglomerados bancários, principalmente nos empréstimos e financiamentos
com características específicas (risco mais elevado, financiamento de veículos
usados, convênios com estabelecimentos comerciais).
Qual é a diferença entre empréstimo e financiamento?
Fonte: www.bcb.gov.br
O objetivo básico da Bolsa de Valores é proporcionar liquidez aos
títulos que são negociados, diariamente, em sessões ou pregões de
compra e venda – especialmente de ações – no mercado à vista, isto é,
com liquidação imediata do negócio ou em um prazo bem curto.
A Bolsa também oferece outros produtos e serviços, tais como:
Títulos de renda fixa;
Câmbio pronto;
Contratos derivativos referenciados em ações, em ativos financeiros,
em índices, em taxas, em mercadorias, em moedas etc.
A Bolsa de Valores mais importante do Brasil é a BM&FBOVESPA.
Outras bolsas tem muito pouca ou nenhuma atividade atualmente
como a BVRJ (Rio de Janeiro), BVBSA (Bahia, Sergipe e Alagas),
BVMESB (Minas, Espirito Santo e Brasília).
Bolsa de Valores
Bolsa de Valores
As principais instituições a operar na Bolsa de Valores são as 
Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVMs e DTVMs)
Entidades constituídas sob a forma de sociedade anônima ou por quotas de 
responsabilidade limitada. Seu funcionamento depende da autorização do Bacen 
e da permissão da CVM.
Com a Decisão Conjunta 17/2009, que autorizou as distribuidoras a operar 
diretamente nos ambientes e sistemas de negociação dos mercados organizados 
de bolsa de valores, eliminou-se a principal diferença entre as corretoras e as 
distribuidoras de títulos e valores mobiliários, que hoje podem realizar 
praticamente as mesmas operações.
As corretoras e distribuidoras, na atividade de intermediação, oferecem serviços 
como plataformas de investimento pela internet (home broker), consultoria 
financeira, clubes de investimentos, financiamento para compra de ações (conta 
margem) e administração e custódia de títulos e valores mobiliários dos clientes. 
Na remuneração pelos serviços, essas instituições podem cobrar comissões e 
taxas.
Bolsa de Valores
Principais atividades das corretoras e distribuidoras de títulos e valores mobiliários
• comprar e vender títulos e valores mobiliários por conta própria e de terceiros;
• operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta própria e de terceiros;
• intermediar a oferta pública e distribuição de títulos e valores mobiliários no 
mercado;
• operar em bolsas de valores;
• administrar carteiras e custodiar títulos e valores mobiliários;
• subscrever emissões de títulos e valores mobiliários no mercado;
• exercer funções de agente fiduciário;
• instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento;
• intermediar operações de compra e venda de moeda estrangeira, além de outras 
operações no mercado de câmbio;
• praticar operações de compra e venda de metais preciosos, no mercado físico, por 
conta própria e de terceiros;
• realizar operações compromissadas;
• praticar operações de conta margem;
• prestar serviços de intermediação e de assessoria ou assistência técnica, em 
operações e atividades nos mercados financeiro e de capitais.
Organismos Financeiros Internacionais
O Fundo Monetário Internacional (FMI) planeja e acompanha programas de 
ajustes estruturais, como já ocorreu com o Brasil. Seus objetivos são:
• Cuidar da estabilidade do Sistema Monetário Internacional (SMI) através da 
promoção da cooperação e da consulta a assuntos monetários entre seus 184 
países-membros;
• Evitar que desequilíbrios nos sistemas cambiais e nos balanços de 
pagamentos de seus países-membros possam prejudicar a expansão do 
comércio e dos fluxos de capitais internacionais;
• Oferecer ajuda financeira aos países-membros em dificuldades econômicas, 
emprestando recursos com prazos limitados;
• Colaborar para a instituição de um sistema multilateral de pagamentos;
• Promover a estabilidade dos câmbios;
• Incentivar a cooperação monetária internacional, fornecendo um mecanismo 
de consulta dos problemas financeiros e colaboração nesse sentido; 
• Fortalecer a expansão equilibrada do comércio, trazendo desenvolvimento 
dos recursos produtivos 
Organismos Financeiros Internacionais
O Banco Mundial (BM) - maior banco de desenvolvimento do mundo, contribui 
com medidas de desenvolvimento econômico e social e fornece financiamentos 
para governos. Esse capital deve ser destinado, essencialmente, à (ao):
Infraestrutura de transporte;
Geração de energia;
Saneamento.
Além da esfera governamental, as empresas de grande porte também podem 
adquirir empréstimos através do BM, mas é necessário apresentar a viabilidade 
dos projetos. Além disso, o país de origem da empresa deve garantir o 
pagamento dos recursos.
Organismos Financeiros Internacionais
O Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID) utiliza dados baseados na 
experiência de outras ações já empreendidas para tomar decisões e medir o 
impacto desses projetos, buscando aumentar o efeito no desenvolvimento do 
país. O BID é composto por 47 estados-membros, dos quais: 
26 países são beneficiários e pertencem à América Latina e ao Caribe, além de 
deter 50,02% do poder de voto – o Brasil tem, aproximadamente, 11% de 
participação; 
21 países restantes incluem seus fundadores – o Canadá e os Estados Unidos, 
que é seu maior acionista, com 30,01%; 
16 desses paísesrestantes são europeus – entre os quais, estão Portugal, Japão, 
Coreia do Sul e Israel. 
Seu capital de US$ 100 bilhões é distribuído por esses estados-membros. Cada 
país nomeia um governador, cujo poder de voto é proporcional ao capital do 
banco subscrito por seu país. 
O BID empresta a: Governos nacionais, estaduais e municipais; empresas do 
setor privado; Organizações da Sociedade Civil (OSCs). 
Organismos Financeiros Internacionais
O Banco de Compensações Internacionais (BIS - Bank for International
Settlements) é uma organização internacional responsável pela supervisão
bancária. Visa "promover a cooperação entre os bancos centrais e outras agências
na busca de estabilidade monetária e financeira". Sediado em Basileia, na Suíça,
reúne 55 bancos centrais de todo o mundo.
Entre suas atribuições, estão:
Promover a discussão e facilitar a colaboração entre os bancos centrais;
Apoiar o diálogo com outras autoridades responsáveis por promover a
estabilidade financeira;
Realizar pesquisas sobre questões políticas que confrontam os bancos centrais e
as autoridades de supervisão financeira;
Atuar, servindo como um agente ou administrador no âmbito de operações
financeiras internacionais;
Além dos bancos centrais, seus clientes incluem as organizações internacionais.
27Prof. Isac Terceiro
Exercício de Fixação
Questão 1 
As instituições que compõem o subsistema normativo do SFN são: 
a) CMN, BID, BB e CEF. 
b) Bacen, CVM, APE e CEF. 
c) Bacen, CVM e CMN. 
d) CMN, CVM, BB, BNDES e FEBRABAN. 
Questão 2 
Uma das competências exclusivas do Bacen é: 
a) Assegurar o acesso do público a informações sobre os valores mobiliários 
negociados. 
b) Evitar fraudes ou manipulação que criem condições artificiais nos preços dos 
valores mobiliários negociados no mercado. 
c) Administrar o PIS, gerir o FGTS, pagar os benefícios do INSS, financiar o crédito 
educativo e administrar as loterias federais. 
d) Executar serviços de colocação e retirada da moeda do meio circulante – ou 
seja, o total de cédulas e moedas em circulação em um país, que está em posse do 
público e dos bancos. 
28Prof. Isac Terceiro
Exercício de Fixação
Questão 3
A empresa pública federal cujo principal objetivo é financiar, a longo prazo, 
investimentos em todos os segmentos da economia – nos âmbitos social, regional 
e ambiental – é a seguinte: 
a) BNDES. 
b) Bacen. 
c) CEF 
d) BB 
Questão 4 
O CMN é composto pelos seguintes membros: 
a) Ministro de Estado da Fazenda, Chefe da Casa Civil e Presidente do Bacen. 
b) Presidente do BB, Ministro de Estado do Planejamento, Orçamento e Gestão e 
Presidente do Bacen. 
c) Ministro de Estado da Fazenda, Ministro de Estado do Planejamento, Orçamento 
e Gestão e Presidente do Bacen. 
d) Ministro de Estado da Fazenda, Ministro de Estado do Planejamento, Orçamento 
e Gestão e Presidente da República. 
29Prof. Isac Terceiro
Exercício de Fixação
Questão 5 
Um dos objetivos do BB é: 
a) Fiscalizar, autorizar, normatizar e intervir nas instituições financeiras. 
b) Promover, através de financiamento, as atividades agropecuárias do Brasil. 
c) Fiscalizar e controlar o fluxo de capitais estrangeiros, garantindo o correto 
funcionamento do mercado cambial. 
d) Estimular a formação de poupança e sua aplicação em valores mobiliários –
ações, debêntures e commercial papers. 
Questão 6
O organismo financeiro internacional considerado o “Bacen” dos bancos centrais é:
a) BM 
b) BID 
c) FMI 
d) BIS 
30Prof. Isac Terceiro
Exercício de Fixação
Questão 7
As instituições que compõem o SBPE são:
a) CEF, APEs, SCIs e bancos múltiplos com carteira de crédito imobiliário.
b) SCIs, CEF, DTVMs e bancos múltiplos com carteira de crédito imobiliário.
c) APEs, SCIs, BNDES e bancos múltiplos com carteira de crédito imobiliário.
d) CEF, APEs, SCIs e bancos de desenvolvimento com carteira de crédito imobiliário.
Questão 8
Um dos objetivos do FMI é: 
a) Trabalhar para eliminar a pobreza e a desigualdade e promover o crescimento econômico 
sustentável. 
b) Realizar pesquisas sobre questões políticas que confrontam os bancos centrais e as 
autoridades de supervisão financeira. 
c) Oferecer ajuda financeira aos países-membros em dificuldades econômicas, emprestando 
recursos com prazos limitados. 
d) Fornecer financiamentos para governos, que devem ser destinados, essencialmente, à 
infraestrutura de transporte, à geração de energia e ao saneamento. 
31Prof. Isac Terceiro
Exercício de Fixação
Questão 9
As instituições financeiras privadas ou públicas que realizam as operações de 
empréstimos e a captação das diversas entidades financeiras através das carteiras 
comercial, de investimento ou desenvolvimento, de crédito imobiliário, de 
arrendamento mercantil e de crédito, financiamento e investimento são chamadas 
de:
a) CTVMs
b) Bancos múltiplos
c) Bancos comerciais
d) Bancos de investimento
32Prof. Isac Terceiro
Aula2
Objetivo 
1. Explicar a estrutura do mercado financeiro, com ênfase no 
mercado monetário; 
2. Identificar a importância do mercado de crédito. 
Resumo do conteúdo 
Mercado Financeiro 
Monetário, Crédito, Capitais e Câmbio
Mercado Monetário: é o mercado que fornece à economia papel-moeda e moeda 
escritural, aquela depositada em conta-corrente; 
Mercado de Crédito: é o mercado que fornece recursos para o consumo das 
pessoas em geral e para o funcionamento das empresas; 
Mercado de Capitais: é o mercado que permite às empresas em geral captar 
recursos de terceiros e, portanto, compartilhar os ganhos e os riscos; 
Mercado de Câmbio: é o mercado de compra e venda de moeda estrangeira.
Mercado Financeiro 
Monetário, Crédito, Capitais e Câmbio
Mercado Ativo Preço
Mercado Monetário: Moeda Nacional Inflação/Deflação
Mercado de Crédito: Crédito Juros
Mercado de Capitais: Ações Cotação na Bolsa
Mercado de Câmbio: Moeda Estrangeira Câmbio
Mercado Monetário
O mercado monetário é um segmento do mercado financeiro em que se negociam 
as operações de curto prazo – tesouraria dos bancos –, em apenas um dia –
denominadas overnight – ou em poucos dias. 
Sua finalidade é dar aos agentes econômicos a possibilidade de transformar os 
recursos de que dispõem em títulos ou valores com alto grau de liquidez. 
Este mercado permite que as instituições financeiras – os bancos – distribuam a 
liquidez dos agentes econômicos que possuem recursos para outros com 
deficiência de caixa. 
Em função disso, o Banco Central (Bacen) pode utilizar esse mercado como base 
para a execução de sua política monetária, através da colocação ou retirada de 
recursos da economia. 
Mercado de Crédito
Neste mercado atuam as diversas instituições financeiras e não financeiras que 
oferecem serviços de intermediação de recursos de curto e médio prazos.
Poupadores IFs Tomadores
Tais serviços praticados nas operações de crédito consistem na captação de 
recursos junto aos poupadores, que posteriormente são destinados a empresas ou 
pessoas físicas, os tomadores.
O principal órgão responsável pelo controle, pela fiscalização e pela normatização 
desse mercado é o Bacen.
CETIP - CDI
Bancos CETIP
CDI
Poupadores Bancos Tomadores
Títulos
Governo SELIC
CDI: Tx Referência
SELIC - Sistema Especial de Liquidação e Custódia – Taxa Básica de Juros (Meta).
CETIP – Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos (B3).
CDI – Certificado de Depósito Interbancário.
38Prof. Isac Terceiro
Mercado Monetário
Provisionamento para perdas com crédito pelos Bancos
39Prof. Isac Terceiro
Cálculos com CDI
Taxas de Juros ...relembrando:
Base 100 Base 1
5% = 5/100 = 0,05 5% = 0,05
25% = 25/100 = 0,25 25% = 0,25
Capitalização de Juros Compostos
(1+i)n
1+ necessário para realizar a operação exponencial
i = taxa de juros na base 1 ( = taxa na base100 dividido por 100)
n = número de períodos (dias, meses, anos, a depender da 
expressão da taxa de juros)
Juros Compostos ...relembrando:
VF = VP x (1+i)n Capitalização (acúmulo de juros)
VP = VF . Desconto dos juros
(1+i)n
Na HP12C, resolver primeiro a taxa. 
No Excel, separar as operações por parênteses: VF = VP*((1+i)^n)
VP = VF/((1+i)^n)
40Prof. Isac Terceiro
Cálculos com CDI
41Prof. Isac Terceiro
Cálculos com CDI na HP12c
YX
_
_
1/x
YX
_
_
Utilizando a Calculadora
Ou um emulador 
Calcular:
a) 7,5%aa por 3 anos
b) 7,5%aa por 1 mês
a) 1,075 Enter 3 1 = 0,2423 = 24,23% 
b) 1,075 Enter 12 1 = 0,0060 = 0,6 %
c) e por 3 meses?
42Prof. Isac Terceiro
Exercício de Fixação
Questão 1 
Pelo critério do prazo das operações, o mercado financeiro divide-se em: 
a) Mercado de crédito, mercado de capitais, mercado monetário e mercado 
cambial. 
b) Mercado de crédito, mercado interbancário, mercado monetário e 
mercado cambial. 
c) Mercado de capitais, mercado monetário, mercado cambial e mercado de 
títulos públicos. 
d) Mercado monetário, mercado cambial, mercado de títulos públicos e 
mercado interbancário.
43Prof. Isac Terceiro
Exercício de Fixação
Questão 2 
Assinale a opção que apresenta a diferença básica entre o SELIC e o CETIP:
a) O CETIP só negocia títulos privados.
b) O SELIC só negocia títulos públicos.
c) O SELIC e o CETIP negociam títulos públicos e privados.
d) O CETIP negocia, principalmente, títulos privados e alguns públicos.
44Prof. Isac Terceiro
Exercício de Fixação
Questão 3 
Suponha que o fator diário apurado para a taxa SELIC seja de 0,040884%. 
Nesse caso, a taxa anual correspondente será igual a: 
a) 10,95% 
b) 10,85% 
c) 16,09%
d) 14,92%
45Prof. Isac Terceiro
Exercício de Fixação
Questão 4 
A taxa anual CETIP de 15,50% é representada por um fator diário de: 
a) 0,061508% 
b) 0,042466% 
c) 0,057199% 
d) 0,040036%
46Prof. Isac Terceiro
Exercício de Fixação
Questão 5 
O objetivo da venda da LTN é:
a) Cobrir o déficit público.
b) Promover a reforma agrária.
c) Quitar dívidas junto ao INSS.
d) Renegociar dívidas da União por força de lei.
47Prof. Isac Terceiro
Exercício de Fixação
Questão 6 
O mercado de crédito é aquele que: 
a) Negocia as operações de curto prazo em um dia ou em poucos dias. 
b) Realiza operações de investimento e financiamento de médio e longo 
prazos. 
c) Oferece serviços de intermediação financeira de recursos de curto e 
médio prazos.
d) Oferece serviços de intermediação financeira de recursos de curto, 
médio e longo prazos.
48Prof. Isac Terceiro
Exercício de Fixação
Questão 7 
O tipo de empréstimo utilizado para suprir as necessidades imediatas de 
caixa de uma empresa é chamado de: 
a) Hot money. 
b) Capital de giro. 
c) Crédito consignado. 
d) Desconto de duplicatas . 
49Prof. Isac Terceiro
Exercício de Fixação
Questão 8 
O percentual de provisionamento determinado pelo Bacen que deve ser 
feito pelos bancos com atrasos de 120 dias em sua carteira de crédito é de: 
a) 10% 
b) 30% 
c) 25% 
d) 100% 
50Prof. Isac Terceiro
Exercício de Fixação
Questão 9
partes envolvidas na emissão de um cheque são: 
a) Sacado e sacador. 
b) Sacador e beneficiário. 
c) Sacador, sacado e beneficiário. 
d) Emitente, beneficiário, sacado e depositário. 
51Prof. Isac Terceiro
Exercício de Fixação
Questão 10
O descasamento por disponibilidade do fluxo de caixa de um banco ocorre 
quando: 
a) As captações de recursos levam em consideração a inflação esperada em 
seus custos. 
b) As captações de recursos estão com prazos muito diferentes dos 
empréstimos concedidos. 
c) O banco faz um empréstimo sem ter recursos para liberar ou capta 
recursos sem ter para quem emprestar. 
d) A captação é feita no exterior, em moeda estrangeira, e sua aplicação, 
realizada com juros fixos ou indexados à inflação.