Exercicios de Administracao Financeira
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Exercicios de Administracao Financeira


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esperada para o mercado é de 19,5% ao ano e a taxa para investimentos é de 11%. Assuma que o modelo CAPM é válido.
14º Questão \u2013 O projeto de telecomunicações da British Columbia Co utilizará endividamento de longo prazo e financiamento de capital ordinário. A partir dos dados abaixo, calcule o custo médio ponderado para o projeto da British Columbia.
- Taxa de juros livre de risco: 12%
- Beta de capital ordinário: 1,25	
- Retorno esperado da carteira de mercado: 30%
- Custo da dívida esperado (antes do IR): 20%
- Estrutura de capital: 30% do investimento de capital próprio
- Aliquota do IR: 35%
15º Questão \u2013 A General Motors Co (GM) vende minivans de luxo por $ 25.000. A Fedup Delivery Services arrenda uma minivan da GM por três anos, com prestações mensais de $ 700; ao final dos três anos, a Fedup devolverá a minivan à GM. A GM espera, então, rearrendar a minivan à Rent-a-Wreck, pelos três anos restantes da vida útil estimada por veículo.
caso o arrendamento tenha sua classificação como operacional, qual é o impacto no patrimônio da General Motors.
caso o arrendamento tenha sua classificação como financeiro, qual é o impacto no patrimônio da General Motors. 
15º Questão \u2013 A Northwest Lumber Company precisa expandir suas instalações. Para fazê-lo, a empresa precisa adquirir uma máquina que custa $ 80.000. Pode-se fazer leasing ou compra da máquina. A empresa está na faixa de 40% na alíquota de imposto de renda, e seu custo de emissão de títulos depois do imposto de renda é de 9%. a.a. Os termos dos planos de leasing e compra são os seguintes:
	
Leasing. Os termos do leasing exigem pagamento no final do ano de $ 19.800, durante 5 anos. Todos os custos de manutenção serão pagos pelo arrendador; o arrendatário arcará com o seguro e outros custos. O arrendatário exercerá sua opção de compra do ativo por $ 24.000, quando o contrato de leasing expirar.
Compra. Se a empresa comprar a máquina, seu custo de $80.000 será financiado por um período de 5 anos a 14%, exigindo o pagamento de prestações no final de cada ano de $ 23.302. A máquina será depreciada por 5 anos. a empresa pagará $1.298 por ano por um contrato de serviços que cobre todos os custos de manutenção e arcará com os custos de seguro e outros.
Pede-se:
Qual é a sua decisão?
16º Questão \u2013 Em primeiro de janeiro, quando a taxa de juros é de 9% a.a., a Floating Issue Company emite bônus com valor de $ 10.000.000. Os juros pagos pelos bônus com valor de $ 10.000.00. Os juros pagos pelos bônus são flutuantes: variam com a taxa de juros em vigor no início de cada semestre. Simultaneamente, a companhia faz um swap de juros com o Counterparty Bank. Se a cada semestre a taxa de juros em vigor no início do semestre a taxa de juros em vigor no início do semestre, j, for inferior a 9% a.a, a Floting pagará 1/2 x (0,09 - j) x 10.000.000 ao banco; se for superior, o banco pagará 1/2 x (j - 0,09) x 10.000.000 à Floating. Quando os bônus são lançados, a taxa de juros encontra-se em 9% a.a.; os juros que a Floating pagará no final do primeiro semestre se basearão nessa taxa. No final do primeiro semestre, a taxa de juros encontra-se em 6% a.a.; os juros que a Floating pagará no final do segundo semestre, portanto, baseiam-se nessa taxa. O valor de mercado do bônus com juros flutuantes não se altera. No final do ano, a taxa de juros é de 7% a.a.. O valor de mercado do bônus continua inalterado.
Pede-se:
a) calcule a despesa financeira no final do primeiro semestre.
b) calcule a despesa financeira no final do segundo semestre.
c) o contrato de swap caracteriza-se como um Hedge?
17º Questão \u2013 O swap representa um dos tipos de derivativos negociados no mercado financeiro. Esse contrato negocia:
a) A troca de fluxos de caixa em uma data futura, baseado em uma fórmula preestabelecida
b) Direitos de compra e venda de um ativo por um preço previamente acordado
c) Compromisso de comprar ou vender determinado ativo em uma data futura a um preço ou índice previamente acertado, sem ajustes intermediários
d) Compromisso de comprar ou vender determinado ativo em uma data futura a um certo preço, sendo que, ao longo do período, as posições dos agentes são ajustadas pelo mecanismo de ajuste diário
18º Questão \u2013 A Tabajara S.A. é uma grande exportadora de carne. Ela possuí contas a receber de clientes no montante de US$ 1.200.000. Atualmente a cotação do dólar está em R$ 2,50. Preocupada com a valorização do real, a empresa realiza um contrato de swap cambial nas seguintes condições:
1) Quando a cotação for superior a R$ 2,60 por dólar a empresa paga a diferença do montante de US$ 1.200.000 ao Banco.
2) Quando a cotação for inferior a R$ 2,60 por dólar a empresa recebe a diferença do montante de US$ 1.200.000 ao Banco.
Pede \u2013 se:
Calcular o ganho ou perda quando a cotação for R$ 2,80
Calcular o ganho ou perda quando a cotação for R$ 2,10
Esse contrato de swap pode ser classificado como um Hedge ou um derivativo tóxico?