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ELABORAÇÃO DE PROJETOS DE ENGENHARIA
Aula 4: Seleção de investimentos
AULA 4: SELEÇÃO DE INVESTIMENTOS
Elaboração de projetos de engenharia
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Processo de Seleção
de Investimentos
na Empresa;
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PRÓXIMOS 
PASSOS
Métodos de Avaliação de Investimentos
Payback Simples;
Payback Descontado.
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A seleção de investimentos para uma empresa pode ser um processo ao mesmo tempo curto ou longo e demorado.
A capacidade de selecionar investimentos depende principalmente da estratégia e da projeção de seu crescimento.
Pode ocorrer na fase de implantação ou criação da empresa ou mesmo na etapa de ampliação e modernização. 
Pode ocorrer também:
Treinamento;
Implantação da Gestão da Qualidade;
Melhoria em processos ou produtos.
Processo de seleção de investimentos na empresa
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A decisão de se investir ou não em um ou mais projetos vai depender também do mercado, da economia e das taxas de juros de retorno que o empresário poderá ter.
Escolher entre investir ou não demanda capital e uma série de fatores intrínsecos à capacidade produtiva da empresa.
O que leva também ao sucesso ou ao fracasso da empresa ao investir em projetos.
Como o Walmart que planeja investir R$ 1 bilhão nos próximos três anos para reformular suas lojas no Brasil e a companhia irá converter todas as unidades das marcas BIG e Hiper Bompreço para Walmart. Em 2004, a companhia comprou a rede Bompreço, varejista nordestino que pertencia ao grupo holandês Royal Ahold por US$ 300 milhões.
Certamente a empresa investiu muito tempo para o projeto de revitalização da sua operação no mercado nacional.
Segundo a empresa, o projeto teve início um ano antes com pesquisas com consumidores, para entender o que eles esperavam.
Para ver a matéria completa acesse o LINK:
http://exame.abril.com.br/negocios/walmart-investe-r-1-bilhao-para-reformular-lojas-no-brasil/
Processo de seleção de investimentos na empresa
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Segundo Sheridan, 2009, o objetivo de uma empresa é criar riqueza através da implantação e do gerenciamento de novos investimentos, que gerem fluxos de caixa futuros e valham mais do que custos do investimento.
Para uma empresa que pretende investir $100 milhões em um projeto que poderá gerar fluxos de caixa que valem $150 milhões, ela pode gerar dessa forma um incremento de $50 milhões em riqueza para seus acionistas.
Assim, o projeto irá valer para a empresa $50 milhões a mais do que custa e para o setor financeiro significa que o projeto tem o valor presente líquido – VPL de $50 milhões.
http://www.envolverde.com.br/wp-content/uploads/2015/01/investimentosocial.jpg
Processo de seleção de investimentos na empresa
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O que nem sempre é uma realidade para todas as empresas e, segundo Sheridan, mais da metade de todos os grandes projetos de investimento não atingem o resultado esperado, onde o histórico das aquisições e fusões ainda é mais impreciso e nem sempre é fator de sucesso.
Podemos verificar em vários projetos de investimento ao longo dos anos.
http://www.barralmjorge.com.br/imagens/area-projetos-investimento_lat.jpg
Processo de seleção de investimentos na empresa
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Fracasso nos projetos de investimentos, mas por quê? (adaptado de Sheridan)
Projetos arriscados;
Risco (alto) dos investimentos;
Informações complexas;
Intuição dos estrategistas;
Experiência dos especialistas e gerentes;
Economia;
Concorrência do mercado;
Globalização, entre outros.
Processo de seleção de investimentos na empresa
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Fracasso nos projetos de investimentos, mas por quê? 
Segundo a Maturity Research (2006), sua pesquisa apontou até três principais causas de fracasso de seus projetos, e os resultados mostraram que as três principais causas de fracasso são as seguintes, conforme podemos observar também pela Figura ao lado:
• Frequentes mudanças de escopo: 71%;
• Falta de comprometimento das áreas: 49%;
• Business Case (Estudo de Viabilidade) incorreto ou incompleto: 46%.
Fonte texto e figura:
http://www.maturityresearch.com/novosite/2008/analiseti.html em 15/11/2016
Processo de seleção de investimentos na empresa
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Em 2015, segundo pesquisa da CNI, a Intenção de investimento é a menor em cinco anos.
Em 2014, apenas 41,4% das indústrias realizaram os investimentos como planejado e 9,2% adiaram os projetos por tempo indeterminado, especialmente por causa das incertezas em relação à economia, que é um dos fatores para a decisão de investimentos.
Sendo, portanto, o mercado e a economia os pontos que os estrategistas visam.
Fonte: http://www.portaldaindustria.com.br/cni/imprensa/2015/01/1,55268/intencao-de-investimento-em-2015-e-a-menor-em-cinco-anos-diz-pesquisa-da-cni.html
Processo de seleção de investimentos na empresa
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Nem sempre é possível realizar uma previsão precisa, porém existem softwares sofisticados, ferramentas analíticas, metodologias de análise de investimento, que, juntamente com as análises devidas, podem realizar uma análise mais próxima à realidade para os estrategistas.
Como prever?
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Payback Simples;
Descontado;
Valor PaybackPresente Líquido (VPL);
Taxa Interna de Retorno (TIR);
Taxa Interna de Retorno Modificada (TIRM);
Valor Presente Líquido Uniforme (VPLU).
Métodos de Avaliação de Investimentos
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Os Métodos de Avaliação de Investimentos são as melhores ferramentas para analisar se vai ser viável ou não investir em um ou mais projetos na empresa;
Envolvem um conjunto de técnicas que buscam determinar a viabilidade econômica e financeira de projeto(s), considerando uma determinada Taxa Mínima de Atratividade;
A Taxa Mínima de Atratividade (TMA) é uma taxa de juros que representa:
O mínimo que um investidor se propõe a ganhar quando faz um investimento; ou
O máximo que um tomador de dinheiro se propõe a pagar quando faz um financiamento.
Métodos de avaliação de investimentos
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Continuidade
Existem projetos que precisam ser continuamente desenvolvidos pois estão relacionados diretamente à modernização e melhoria contínua dos processos;
Podemos ainda ter nesses casos as PPP (Parcerias Públicas e Privadas) que fundamentam e concretizam esses projetos;
Como exemplo temos o Porto de Santos que está continuamente ampliando e modernizando suas instalações, pois, devido à demanda crescente dos mercados nacionais e internacionais, precisa manter um fluxo permanente das entradas e saídas dos produtos que entram pelo Porto, que, como mostra a figura ao lado, tem investimentos de US$ 4,03 bilhões.
LINK: http://www.portodesantos.com.br/mercado.php?pagina=04
Fonte: http://www.portodesantos.com.br/mercado.php?pagina=04 
Métodos de avaliação de investimentos
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Outros métodos são:
As análises de demonstrativos financeiros;
Demonstrativo de resultados;
Modelos de Risco e Retorno;
Metodologias de valor presente;
Modelos de Precificação de Opções;
Interações entre investimentos e financiamentos;
Planejamento Estratégico;
Processo Orçamentário etc.
Métodos de avaliação de investimentos
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As análises de demonstrativos financeiros 
As análises de
demonstrativos financeiros de uma empresa serão dadas conforme o Balanço (simplificado) de uma empresa, como mostra a figura ao lado, onde o balanço é um retrato instantâneo da situação contábil da empresa.
Ele se subdivide em duas partes: ativo e passivo.
À esquerda ficam os ativos da empresa, que representam as suas aplicações;
À direita, os passivos e o patrimônio dos acionistas ou proprietários, suas fontes de recursos. 
Métodos de avaliação de investimentos
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Demonstrativo de resultados
É o ponto de partida para a projeção do fluxo de caixa e o lucro econômico do projeto;
A apuração contábil do resultado confronta as receitas correspondentes às vendas dos bens ou serviços produzidos com as despesas correspondentes, em um determinado período de tempo;
O balanço patrimonial é um instantâneo; e
As demonstrações de resultados é o somatório das operações em determinado período de tempo em geral, mensal, trimestral ou anual.
Métodos de avaliação de investimentos
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Técnicas que buscam determinar a viabilidade econômica e financeira de projetos:
Método do Payback ou Payback Simples (PBS)
É o período de tempo necessário para que as receitas líquidas de um investimento recuperem o desembolso correspondente ao investimento inicial;
É recomendado como método inicial ou complementar; 
Mede o prazo necessário para recuperar o investimento realizado.
Regra = PBS do projeto < PBS máximo => aceita-se o projeto 
PBS do projeto = PBS máximo => indiferente
PBS do projeto > PBS máximo => rejeita-se o projeto
Métodos de avaliação de investimentos
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Métodos de avaliação de investimentos
Técnicas que buscam determinar a viabilidade econômica e financeira de projetos:
Vantagens e Desvantagens do Método do Payback ou Payback Simples (PBS)
Vantagens: 
É um método de avaliação fácil de ser aplicado; 
Apresenta um resultado de fácil interpretação; 
É uma medida de risco do projeto (viesada); 
É uma medida de liquidez do projeto (viesada).
Desvantagens:
Não considera o valor do dinheiro no tempo;
Não considera todos os capitais do fluxo de caixa; 
Não é uma medida de rentabilidade do investimento.
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Técnicas que buscam determinar a viabilidade econômica e financeira de projetos:
Métodos de avaliação de investimentos
Método do Payback Descontado (PBD)
O PBD tem exatamente a mesma definição do PBS, porém o cálculo é mais preciso por levar em consideração o valor do dinheiro no tempo;
 
Demonstra o tempo que leva para se ter o retorno do investimento, ou seja, tempo necessário para o investimento se pagar e começar a dar lucro;
Leva em consideração o efeito de se trazer o fluxo de caixa a valor presente, descontado pela TMA (Taxa Mínima de Atratividade).
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Exemplo – PBS
Uma empresa precisa investir em um projeto de expansão cujo investimento inicial é de $ 4,5 milhões, pelo período de 5 anos. Os fluxos de caixa relativos a esse projeto são de $1.500,00 por ano. O gestor precisa saber quando será o retorno do investimento pelo método do Payback Simples.
Como o retorno do FC é regular (em R$ mil): 4.500/1.500 = 3 anos
Assim, o projeto precisa de três anos para recuperar os $ 4,5 milhões de investimento inicial, ou seja, sem contar a taxa de juros dos períodos.
Importante: Quase nunca, receitas projetadas seguem uma uniformidade (MOTTA, 2006).
Compreensão dos temas
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VAMOS AOS PRÓXIMOS PASSOS?
 
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Métodos de Avaliação de Investimentos (parte II).
AVANCE PARA FINALIZAR A APRESENTAÇÃO.
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