PROVA GESTÃO DE RISCO - SEGUNDA CHAMADA

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GRUPO SER EDUCACIONAL 
GRADUAÇÃO EAD 
GABARITO 
SEGUNDA CHAMADA - 2017.2B 
16/12/2017 
 
 
 
 
 
1. Mercado Eficiente é aquele onde os preços 
refletem as informações disponíveis e apresentam 
grande sensibilidade a novas informações 
relevantes. A esse respeito, julgue as afirmativas 
abaixo com F para Falsa e V para Verdadeira. 
 
( ) Nenhum investidor é capaz de identificar ativos 
com preço em desequilíbrio. 
( ) Nenhum participante tem a capacidade 
de influenciar o preço das negociações. 
( ) As informações são instantâneas e gratuitas 
aos participantes do mercado. 
( ) Os ativos são divisíveis e negociados sem 
restrições. 
( ) As expectativas dos investidores 
são homogêneas. 
 
A sequência correta é: 
 
a) F, V, V, F, F 
b) F, V, V, V, F 
c) V, V, V, F, F 
d) V, V, V, V, V 
e) F, F, F, V, F. 
Alternativa correta: Letra D. 
Identificação do conteúdo: Eficiência de mercado. 
Unidade 1, página 13. 
Comentário: Todas as afirmativas estão corretas e 
representam caraterísticas de um mercado eficiente. 
2. Todas são características de mercados com 
baixa eficiência, EXCETO: 
 
a) A preocupação em avaliar se os modelos 
financeiros produzem resultados significativos. 
b) Os investidores tentam tirar proveito econômico 
dos desvios temporários dos preços de 
certos ativos. 
c) O ajuste de preços às novas informações 
depende da capacidade de interpretação 
dos participantes. 
d) As informações muitas vezes não estão 
igualmente disponíveis para todos os 
investidores. 
e) Nenhum participante tem a capacidade 
de influenciar o preço das negociações. 
Alternativa correta: Letra E. 
Identificação do conteúdo: Eficiência de 
mercado.Unidade 1, página 13. 
Comentário: Todas estão corretas e representam 
caraterísticas de um mercado ineficiente, com exceção 
da letra que traz: Nenhum participante tem a 
capacidade de influenciar o preço das negociações. 
 
3 . O tipo de risco bancário pode ser distinguido de 
acordo com a sua natureza. O risco que está 
diretamente relacionado aos ativos e passivos 
monetários da instituição é chamado de: 
 
GABARITO 
QUESTÕES COMENTADAS 
Disciplina GESTÃO DE RISCOS 
Professor (a) JUCIMAR ANDRADE 
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 
D E A E B C D A B C 
 
 
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DISCIPLINA: GESTÃO DE RISCOS PROFESSOR (A): JUCIMAR ANDRADE 
 
 
a) Risco financeiro. 
b) Risco de crédito. 
c) Risco maximizado. 
d) Risco não financeiro. 
e) Risco mensurável. 
Alternativa correta: Letra A. 
Identificação do conteúdo: Risco bancário.Unidade 1, 
página 25. 
Comentário: Risco financeiro: quando o risco está 
diretamente relacionado aos ativos e passivos 
monetários da instituição. 
 
4 . Sobre risco de mercado, é incorreto afirmar que: 
 
a) É o risco de mercado que consiste na 
possibilidade de ocorrerem perdas derivadas de 
situações adversas aos preços de mercado, como 
é o caso das alterações de taxas de juro, taxas de 
câmbio, de preços do mercado acionista e 
mercadorias (commodities). 
b) É o risco de mercado deriva de potenciais perdas 
nas carteiras de negócios (trading book) ou 
investimentos, decorrentes das alterações às 
condições econômicas e financeiras do mercado 
Risco maximizado. 
c) É o risco de que o valor justo ou o fluxo de caixa 
futuro de um instrumento financeiro venha a 
flutuar devido a alterações nos preços de 
mercado. 
d) Pode ser dividido em três tipos: cambial, de taxa 
de juros e risco de preços. 
e) É o risco associado à contraparte em não 
cumprir o pagamento da sua obrigação. 
Alternativa correta: Letra E. 
Identificação do conteúdo: Tipos de Risco. Unidade 
1, página 25. 
Comentário: Para Bessis (2010:28-31), o risco de 
crédito é o risco mais importante no setor bancário, e 
vai ao encontro das definições dos anteriores autores, 
definindo como o risco da contraparte em não cumprir 
o pagamento da sua obrigação. 
 
5. (BNDES, 2005) Quando estamos analisando 
um portfólio de ações, o risco advindo de uma 
mudança na legislação tributária sobre ativos 
financeiros é conhecido por: 
 
a) Risco jurídico. 
b) Risco sistemático. 
c) Tributação em cascata. 
d) Risco comercial. 
e) Risco diversificável. 
Alternativa correta: Letra B. 
Identificação do conteúdo: Risco sistemático. 
Unidade 2, página 25. 
 
 
Comentário: Risco Sistêmico é aquele que afeta a 
economia de uma forma geral. Podemos dar como 
exemplo um colapso no sistema financeiro ou de 
capitais, uma grande variação na taxa de juros ou 
mesmo nas taxas de câmbio. 
 
 
6. Em termos financeiros, risco e retorno são 
grandezas diretamente proporcionais, ou seja, 
quanto maior o risco, maior será o retorno. O 
gráfico abaixo representa a relação 
Risco/Retorno/Investidor. 
 
 
 
Essa figura retrata: 
 
a) A escala de preferência dos investidores diante 
do conflito risco/retorno. 
b) A relação entre investimentos lucrativos ou não 
lucrativos. 
c) O comportamento de um investidor com 
ausência de aversão ao risco. 
d) O risco sistemático em carteiras pouco 
diversificadas. 
e) O controle dos sócios sobre as operações com 
derivativos de alto risco. 
Alternativa correta: Letra C. 
Identificação do conteúdo: Risco e retorno em 
investimentos. Unidade 3, página 39. 
Comentário: A relação Risco/retorno investidor retrata 
o comportamento de um investidor com ausência de 
aversão ao risco 
 
7. Os trabalhos pioneiros na área de teoria do 
portfólio, ou teoria moderna do portfolio, foram 
feitas por Markowitz (1952) e tem seu 
desenvolvimento na otimização de portfólio na 
área econômico-financeira. Sobre a Teoria Moderna 
do Portfolio, analise as afirmativas abaixo: 
 
 
 
 
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DISCIPLINA: GESTÃO DE RISCOS PROFESSOR (A): JUCIMAR ANDRADE 
 
 
I - Todos os investidores possuem as mesmas 
crenças sobre as oportunidades de investimento, 
ou seja, possuem expectativas homogêneas. 
II - Os investidores podem emprestar e tomar 
emprestado montantes ilimitados de recursos 
à taxa livre de risco. 
III - Os investidores podem vender a descoberto 
qualquer ativo, bem como reter qualquer fração de 
uma determinada ação. 
 
Está (ão) CORRETA (s): 
 
a) Apenas I e III. 
b) Apenas II e III. 
c) Apenas II. 
d) Apenas III. 
e) Todas estão erradas. 
Alternativa correta: Letra D. 
Identificação do conteúdo: Teoria do portfólio. 
 Unidade 2 , página 25. 
Comentário: A teoria moderna do portfólio, ou 
simplesmente teoria do portfólio, explica como 
investidores racionais irão usar o princípio da 
diversificação para otimizar as suas carteiras de 
investimentos, e como um ativo arriscado deve ser 
precificado. O desenvolvimento de modelos de 
otimização de portfólio tem origem na área econômico-
financeira. 
O trabalho pioneiro na área de otimização de portfólio 
foi à proposição do modelo média-
variância por Markowitz (1952). A teoria do portfólio 
estabelece que decisões relacionadas à seleção de 
investimentos devam ser tomadas com base na relação 
risco-retorno. Para auxiliar neste processo, modelos de 
otimização de portfólio têm sido desenvolvidos. De 
modo a serem efetivos, tais modelos devem ser 
capazes de quantificar os níveis de risco e retorno dos 
investimentos. 
 
8. O modelo APT (Arbitrage Pricing Theory) foi 
desenvolvido por Stephen Ross a partir de 1976 e 
supõe que os retornos sobre ativos sejam gerados 
por uma série de fatores de âmbito setorial ou 
macroeconômico. Assim, a taxa de retorno de um 
investimento é composta por duas partes. São elas: 
 
a) Uma esperada e outra inesperada. 
b) Uma arriscada e a outra estimada.c) Um certa e a outra correlacionada. 
d) Uma esperada e a outra estimada. 
e) Uma verdadeira e a outra falsa. 
Alternativa correta: Letra A. 
Identificação do conteúdo: APT - Arbitrage Pricing 
Theory.Unidade 3, página 45. 
 
 
 
Comentário: A taxa de retorno de um investimento é 
composta por duas partes, uma sendo aquela 
esperada e outra inesperada ou surpresa. 
 
9 . O CAPM (Capital Asset Pricing Model) é um 
modelo que mostra o retorno que um investidor 
aceitaria por investir em uma empresa. Trata-se de 
uma maneira de encontrar uma taxa de retorno 
exigido que leva em conta o risco sistemático (não 
diversificável ou risco de mercado), por meio do 
coeficiente Beta. São premissas desse modelo, 
EXCETO: 
 
a) Os investidores são racionais e 
procuram maximizar sua utilidade econômica. 
Cada indivíduo se preocupa apenas com o 
retorno esperado e o risco de um determinado 
ativo. 
b) Alguns investidores têm maior privilégio em 
termos de acesso a todos os ativos. 
c) Os investidores existem em grande número e se 
comportam de forma competitiva. Um único 
investidor não pode provocar variações nos 
preços. 
d) O horizonte de tempo considerado nas 
expectativas de todos os investidores é o mesmo. 
e) Não existem taxas, corretagens ou outros custos 
de transação. 
Alternativa correta: Letra B. 
Identificação do conteúdo: CAPM (Capital Asset 
Pricing Model).Unidade 3, página 63. 
Comentário: Os investidores são racionais e 
procuram maximizar sua utilidade econômica. Cada 
indivíduo se preocupa apenas com o retorno esperado 
e o risco de um determinado ativo; 
Os investidores existem em grande número e se 
comportam de forma competitiva. Um único 
investidor não pode provocar variações nos preços; 
O horizonte de tempo considerado nas expectativas de 
todos os investidores é o mesmo; 
Todos os investidores possuem o mesmo nível de 
acesso a todos os ativos; 
Não existem taxas, corretagens ou outros custos de 
transação; 
Todos os investidores possuem as mesmas crenças 
sobre as oportunidades de investimento, ou seja, 
possuem expectativas homogêneas; 
Os investidores podem emprestar e tomar 
emprestado montantes ilimitados de recursos à taxa 
livre de risco; 
Os investidores podem vender a descoberto qualquer 
ativo, bem como reter qualquer fração de uma 
determinada ação. 
 
 
 
 
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DISCIPLINA: GESTÃO DE RISCOS PROFESSOR (A): JUCIMAR ANDRADE 
 
 
10. (BANPARA, 2014) Imagine uma empresa que 
emitiu debêntures, e encontra-se com dificuldades 
para honrar com suas obrigações. Quando isso 
acontece, dizemos que este é um risco de: 
 
a) Risco de liquidez. 
b) Risco de imagem. 
c) Risco de crédito. 
d) Risco de mercado. 
e) Risco de capital. 
Alternativa correta: Letra C. 
Identificação do conteúdo: Risco de crédito. Unidade 
3, página 65. 
Comentário: O risco de crédito é a possibilidade de 
que um devedor, no caso da questão foi a empresa 
que emitiu as debêntures, não honre as obrigações 
com terceiros, ou seja, com aqueles que compraram as 
debêntures. Risco de Liquidez está mais relacionado 
com pagamento e recebimento em dinheiro.