Aula 14

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DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA(DFC)
Introdução
A Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC) evidencia as modificações ocorridas no saldo de disponibilidades (caixa e equivalentes de caixa) da entidade em um determinado período, através de fluxos de recebimentos e pagamentos. Por força de uma tendência internacional e também em função das necessidades dos analistas de mercado e investidores institucionais, a Lei nº 11.638/07 modificou a Lei nº 6.404/76, incluindo a substituição da Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos (DOAR) pela Demonstração do Fluxo de Caixa(DFC). 
O novo §6º do art. 176 da Lei nº 6.404/76 determina que a companhia fechada com o patrimônio líquido, na data do balanço patrimonial, inferior a R$ 2 milhões não é obrigada a elaborar e publicar a DCF. 
A DFC foi regulamentada através do pronunciamento técnico contábil CPC 03 (Demonstração dos Fluxos de Caixa), cujo resumo dos principais pontos apresentamos a seguir:
1. A DFC deve contemplar as alterações do caixa e dos recursos equivalentes a caixa durante o período.
2. Os fluxos de caixa oriundos das atividades operacionais, de investimentos e de financiamentos devem ser apresentados separadamente. 
3. Forma da demonstração dos Fluxos de Caixa
A forma da DFC é a seguinte:
Estrutura:
_ Atividades Operacionais
_ Atividades de Investimento
_ Atividades de Financiamento
Existem duas modalidades para a elaboração da DFC :
4. O Método Direto e o Método Indireto.
A principal diferença é quanto à apresentação das atividades operacionais. A metodologia direta divulga informações mais complexas e de melhor qualidade, enquanto a metodologia indireta é mais simples e, consequentemente, requer menos trabalho em sua elaboração. Detalhes específicos serão abordados adiante.
4.1 Modelo de Método Direto
Demonstração do Fluxo de Caixa para o exercício findo em 31/12/20X1
	- Atividades Operacionais:
	
	Recebimentos de Clientes
Pagamentos a fornecedores de estoques
Pagamentos de impostos sobre vendas
Pagamentos de despesas com vendas e administrativas
Pagamentos de despesas financeiras
Recebimentos de receitas financeiras
Dividendos recebidos de sociedades investidas
Pagamentos de imposto de renda e contribuição social
Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais
	100.000
(20.000)
(2.000)
(12.000)
(3.000)
5.000
2.500
(7.000)
63.500
	- Atividades de Investimento:
	
	Valor da venda de investimentos
Valor da venda de ativos imobilizados
Aquisições de investimentos
Aquisições de ativos imobilizados
Empréstimos concedidos
Recebimentos de empréstimos concedidos
Aplicações em renda fixa e renda variável
Recebimentos de aplicações em renda fixa e renda variável
Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento
	30.000
20.000
(7.300)
(6.400)
(6.900)
7.400
(9.600)
10.600
37.800
	
	
	- Atividades de Financiamento:
Recebimentos de empréstimos e financiamentos
Pagamentos de empréstimos e financiamentos
Recebimentos de integralizações de capital
Dividendos pagos
Compras de Ações em tesouraria
Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamentos
	
17.000
(13.000)
27.000
(7.250)
(1.230)
22.520
	
	
	- Aumento líquido no caixa e equivalentes
- Caixa e equivalentes de caixa no início do período
- Caixa e equivalentes de caixa no fim do período
	123.820
104.600
228.420
	- Reconciliação do lucro líquido do período com o fluxo de caixa das atividades operacionais:
Lucro líquido do período: 
Aumento(diminuição) dos itens que não afetam o caixa:
Depreciação e amortização
Variação no poder aquisitivo devedora 
Variações monetárias líquidas devedoras 
Resultado de equivalência patrimonial 
Dividendos recebidos de sociedades investidas 
Lucro na venda de investimentos 
Lucro na venda de ativos imobilizados
Aumento de contas a receber de clientes
Aumento dos estoques
Aumento de fornecedores de estoques
Aumento de contas a pagar
Aumento de impostos sobre vendas
Aumento de impostos sobre lucro
Aumento de despesas antecipadas 
Fluxo de caixa das atividades operacionais 
 - Informação adicional de atividades de financiamento e investimentos que não afetam o caixa:
Dividendos declarados e não pagos
Capital social integralizado com imóvel
Dívida convertida em capital social
	
71.510
2.400
3.600
5.200
(7.600)
2.500
(2.750)
(2.430)
(13.100)
(4.600)
3.750
2.950
700
2.300
(930)
63.500
2.100
13.900
7.250
	Observações:
É recomendável apresentar em nota explicativa, e não na própria DFC, a reconciliação entre o lucro líquido e o fluxo de caixa das atividades operacionais.
O caixa e equivalentes de caixa no início (R$ 104.600) e no final do período (R$ 228.420) devem concordar com os respectivos saldos apresentados no balanço patrimonial do exercício social anterior e no balanço patrimonial do exercício social atual.
O valor do aumento líquido de caixa (R$ 123.820) representa o somatório do fluxo de caixa das atividades operacionais (R$ 63.500), do fluxo de caixa das atividades de investimento (R$ 37.800) e do fluxo de caixa das atividades de financiamento (R$ 22.520)
Algumas sociedades classificam o valor recebido de dividendos de empresas investidas no grupo de atividades de investimento, ao invés de atividades operacionais
	
4.2. Modelo do Método Indireto
Demonstração do Fluxo de Caixa para o exercício findo em 31/12/20X1
	- Atividades Operacionais:
Lucro líquido do período
Aumento(diminuição) dos itens que não afetam o caixa:
Depreciação e amortização
Variações monetárias líquidas devedoras
Resultado de equivalência patrimonial
Dividendos recebidos de sociedades investidas
Lucro na venda de investimentos
Lucro na venda de ativos imobilizados
Aumento de contas a receber de clientes
Aumento dos estoques
Aumento de fornecedores de estoques
Aumento de contas a pagar
Aumento de impostos sobre vendas
Aumento de impostos sobre lucro
Aumento de despesas antecipadas
Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais
- Atividades de Investimento:
Valor da venda de investimentos
Valor da venda de ativos imobilizados
Aquisições de investimento
Aquisições de ativos imobilizados
Empréstimos concedidos
Recebimentos de empréstimos concedidos
Aplicações em renda fixa e renda variável
Recebimentos de aplicações em renda fixa e renda variável
Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento
- Atividades de Financiamento:
Recebimentos de empréstimos e financiamentos
Pagamentos de empréstimos e financiamentos
Recebimentos de integralização de capital
Dividendos pagos
Compras de ações em tesouraria
Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento
- Aumento líquido no caixa e equivalentes de caixa
- Caixa e equivalentes de caixa no início do período
- Caixa e equivalentes de caixa no final do período
- Informações adicionais de atividades de financiamento e investimento que não afetaram o caixa:
Dividendos declarados e não pagos
Capital social integralizado com imóvel
Dívida convertida em capital social
Note que a única diferença que existe em relação ao método direto é na apresentação das atividades operacionais:
Método direto – Apresenta por transação (recebimento de clientes, pagamentos a fornecedores, etc)
Método indireto – Apresenta uma conciliação entre o lucro líquido e o fluxo de caixa das atividades operacionais. De qualquer forma, é bom lembrar que essa informação também é divulgada no método direto, geralmente em nota explicativa às demonstrações financeiras. 
	
71.510
2.400
8.800
(7.600)
2.500
(2.750)
(2.430)
(13.100)
(4.600)
3.750
2.950
700
2.300
(930)
63.500
30.00020.000
(7.300)
(6.400)
(6.900)
7.400
(9.600)
10.600
37.800
17.000
(13.000)
27.000
(7.250)
(1.230)
22.520
123.820
104.600
228.420
2.100
13.900
7.250
As Atividades de financiamento representam pagamentos e recebimentos vinculados essencialmente a passivos e patrimônio líquido
As Atividades de Investimento significam pagamentos e recebimentos relacionados fundamentalmente com realizáveis a longo prazo, investimentos, imobilizados, intangíveis e ativos financeiros em instrumentos de capital e em instrumentos de dívidas não classificados como equivalentes de caixa
As Atividades Operacionais representam pagamentos e recebimentos atrelados principalmente à geração do lucro operacional
Caixa corresponde a dinheiro em caixa e em contas correntes bancárias;
Equivalentes a caixa: incluem aplicações de curtíssimo prazo (três meses ou menos), facilmente conversíveis em dinheiro e sujeitas a risco pouco significativo de mudança do seu valor.