AP2 2017.1 Análise das Demonstrações Contábeis

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Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
 
Avaliação Presencial – AP2 
Período - 2017/1º 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis 
Professor: Roberto Martins 
 
GABARITO 
 
QUESTÃO 01 - Certo ou Errado? (2 pontos) 
Relativamente à metodologia de análise de balanços julgue o item a seguir: 
I - Eventuais efeitos inflacionários sobre as demonstrações contábeis são incapazes de provocar 
 qualquer viés sobre a análise horizontal dessas demonstrações. 
 ( ) a. Certo ( x ) b. Errado 
A opção correta é a alternativa “b” 
Resposta comentada. 
Você viu na Aula 5 que a Análise Horizontal é fortemente distorcida sob condições inflacionárias, por 
comparar valores de um mesmo item por exercícios sucessivos (Análise Encadeada) ou em ano anterior 
(Análise Anual), já que utiliza moedas de poder aquisitivo diferente. 
 
 Segundo Assaf Neto “Em contextos inflacionários, é importante que o analista desenvolva seus estudos dos 
principais itens patrimoniais e de resultados, baseado em suas evoluções reais, ou seja, em valores depurados 
da inflação. 
Verifica-se que em contextos de inflação a análise horizontal em termos reais é de primordial importância 
para que o analista obtenha conclusões mais realistas”. 
 
II – CESPE – TCU – Auditor Federal de Controle Externo - - Auditoria Governamental – 2015 
 
Com relação aos conceitos de análise das demonstrações contábeis envolvendo retorno sobre o 
capital empregado e análise da lucratividade, julgue o item que se segue. 
O retorno sobre o patrimônio líquido de uma empresa é negativo quando os custos e as despesas são 
maiores que as receitas. 
( X ) a) Certo ( ) b) Errado 
 
A opção correta é a letra “a”. 
 
Resposta comentada. 
 
Você viu na Aula 13 os índices de rentabilidade têm por finalidade medir o rendimento econômico 
obtido pela empresa em certo período, isto é, mensurar a rentabilidade dos capitais investidos. 
 2
Neste grupo de informações sobre rentabilidade encontram-se dois conjuntos de índices; eles 
expressam as margens de lucratividade das vendas e as taxas de retorno sobre os recursos 
investidos. 
 
 
 
 
INDICADORES DE RENTABILIDADE 
MARGEM DE LUCRATIVIDADE 
DAS VENDAS 
 
Quando o rendimento é relacionado 
com o volume das vendas, denomina-se 
lucratividade. 
TAXAS DE RETORNO SOBRE OS 
RECURSOS INVESTIDOS 
Quando o rendimento é relacionado 
com os capitais investidos na empresa, 
denomina-se retorno. 
 - Margem Bruta - Retorno sobre o Ativo Operacional 
 - Margem Operacional - Retorno sobre o Investimento Total 
 - Margem Líquida - Retorno sobre o Capital Próprio 
 
O retorno sobre o PL também chamado de Retorno do Capital Próprio ou Rentabilidade do PL mede 
a remuneração dos capitais próprios investidos na empresa, ou seja, quanto a empresa obteve de 
lucro líquido para cada real de capital próprio investido. 
. O Retorno do Capital Próprio é obtido da seguinte forma: 
Retorno do Capital Próprio = Lucro Líquido 
(Rentabilidade do PL) PL 
 
Quando os custos e despesas forem maiores que as despesas a empresa terá um prejuízo líquido e 
não lucro, Neste caso o retorno sobre o patrimônio líquido de uma empresa será negativo 
 
Matematicamente, este índice poderia ser positivo, mesmo a empresa auferindo prejuízo, basta que 
o seu PL seja negativo, no entanto não tem sentido afirmar rentabilidade positiva com a empresa 
auferindo prejuízo líquido. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 3
III – CESPE – TCU – Auditor Federal de Controle Externo – 2013 
 
Acerca das taxas de retorno e dos indicadores de estrutura de capital e solvência, julgue o item a 
seguir. 
O modelo DuPont originalmente era uma maneira de decompor o retorno sobre o ativo em dois 
fatores, que, analisados de forma isolada, representavam a margem líquida e o giro dos ativos. 
 
( X ) a) Certo ( ) b) Errado 
 
 
A opção correta é a letra “a”. 
 
Resposta comentada. 
 
Você viu na Aula 13 na parte referente à análise MARGEM versus GIRO que foi desenvolvido por 
parte do grupo Du Pont um modelo de análise chamado Du Pont .com o objetivo de analisar o 
desempenho econômico da empresa. 
Este modelo decompõe tanto a Taxa de Retorno sobre Investimentos (TRAO ou ROI) quanto a 
Taxa de Retorno sobre o Ativo (TRI ou ROA) no produto de dois índices: margem das vendas e 
Giro do Ativo, mostrando de uma forma sistemática, como é determinada a rentabilidade do 
investimento, conforme demonstrado a seguir: 
 
 
Retorno sobre Investimento (ROI) = Margem (Operacional) x Giro do Ativo (Operacional). 
 
 
 
 
AO
LO
 = 
ROL
LO
 x 
AO
ROL
 
 
 
Retorno sobre o Ativo (ROA) = Margem (Líquida) x Giro do Ativo (Total). 
 
 
 
 
AT
LL
 = 
ROL
LL
 x 
AT
ROL
 
 
A partir da decomposição da TRAO (ROI) e da TRI (ROA), a empresa poderá saber se o 
resultado do ROI e do ROA foram influenciados pela margem ou pelo giro. 
 
 
 
 
 4
IV – CESPE – TCE-RN – Auditor – 2015 (adapada) 
 
 
Balanço patrimonial da Cia. ABC (em milhares de R$) 
ativo 2013 2014 passivo 2013 2014 
circulante 8.000 9.000 circulante 4.000 6.000 
disponível 250 300 contas a pagar 2.500 2.900 
valores a receber 3.250 3.700 empréstimos 1.500 3.100 
estoques 4.500 5.000 
 
 não circulante 5.000 22.000 
não circulante 9.000 19.000 
realizável a longo prazo 2.000 4.000 patrimônio líquido 8.000 12.000 
imobilizado 7.000 15.000 
 
total 17.000 28.000 total 17.000 28.000 
 
Com base na tabela acima, que apresenta o balanço patrimonial da companhia hipotética ABC, 
julgue o item a seguir. 
Embora tenha apresentado índices menores em relação a 2013, a capacidade de pagamento de curto 
prazo da Cia. ABC, em 2014, ainda apresentava uma situação positiva, o que sinaliza que a empresa 
não dependia da venda dos seus estoques para honrar as obrigações de curto prazo assumidas com 
relação a terceiros. 
 
( ) a) Certo ( X ) b) Errado 
 
A opção correta é a letra “b”. 
 
Resposta comentada. 
 
Você viu na Aula 7 que os índices de liquidez são medidas de avaliação da capacidade financeira da 
empresa honrar suas obrigações para com terceiros na data do vencimento. 
Os índices de liquidez corrente e seco medem a capacidade financeira da empresa no curto prazo. 
O ILC representa a capacidade da empresa em honrar suas obrigações de curto prazo com os 
recursos circulantes. 
O ILS representa uma medida mais rigorosa em relação à liquidez da empresa no curto prazo, sem 
contar com a venda de seus estoques. 
 Se calcularmos o ILC e o ILS da empresa, verificamos que em 2014 apresentaram-se menores do 
que em 2013. 
 
 
ÍNDICES 2013 2014 
PC
ACILC = 0,2
4.000
8.000ILC == 5,1
6.000
9.000ILC == 
 5
PC
Estoques-ACILS = 88,0
4.000
 4.500 - 8.000ILS == 67,0
6.000
5.000 - 9.000ILS == 
 
Realmente os índices de liquidez (corrente e seco) de 2014 são menores do que em 2013 conforme 
demonstrado no quadro anterior. O que leva a assertiva ser errada é afirmar que a empresa não 
dependia da venda dos seus estoques para honrar as obrigações de curto prazo assumidas com 
relação a terceiros (ILS). Para que a empresa independa da venda de seus estoques énecessário que 
o ILS seja maior que 1, o que não foi o caso. Em 2014 dependia mais ainda da realização de seus 
estoques. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 6
Questão 02 – IF-RS- Professor – Finanças - 2015 
A análise das demonstrações financeiras de uma empresa auxilia na compreensão da sua situação econômico-
financeira. Com relação aos indicadores determinados nesse processo de análise, é INCORRETO dizer que: 
( X ) a) Os índices de endividamento mostram a situação econômica da empresa. 
( ) b) Os índices de liquidez revelam a capacidade financeira da empresa. 
( ) c) Os índices de atividade analisam a eficiência operacional da empresa. 
( ) d) Os índices de rentabilidade indicam a capacidade da empresa de gerar resultado. 
( ) e) Os índices-padrão têm o objetivo de servir de base de comparação entre empresas. 
A opção incorreta é a letra “a”. 
Resposta comentada. 
 Análise por Quocientes 
 
 
 
 Liquidez Estrutura Atividade Rentabilidade 
 
revelam capacidade mostram a política analisam a eficiência indicam a capacidade 
financeira da empresa financeira da empresa operacional da empresa da empresa gerar resultado 
 em termos de obtenção 
 de aplicação de recursos 
 AULA 7 AULA 9 AULA 11 AULA 13 
 
Situação Financeira: 
- ESTRUTURA: 
(Endividamento, Participação de capitais de terceiros, Garantia aos capitais alheios, Composição do 
endividamento, Imobilização do capital próprio e Imobilização dos recursos permanentes) 
- LIQUIDEZ: 
(Imediata, Corrente, Seca e Geral) 
Situação Econômica: 
- RENTABILIDADE: 
(Lucratividade das vendas, Rentabilidade sobre o ativo operacional, Rentabilidade sobre o 
investimento total e Rentabilidade sobre o capital próprio), 
 
ÍNDICES-PADRÃO: são valores médios obtidos da análise de desempenho de um universo de 
empresas do mesmo ramo, tamanho e região geográfica. (AULA 15) 
 7
Questão 03 – FGV - TJ-PI Analista Judiciário – Contador – 2015 (adaptada) 
Uma empresa do ramo de confecção de roupas apresenta um Prazo Médio de Rotação dos Estoques (PMRE) 
de 50 dias, um Prazo Médio de Recebimento das Vendas (PMRV) de 40 dias e um Prazo Médio de 
Pagamento de Compras (PMPC) de 30 dias. 
Com base nessas informações, é correto afirmar que: 
( ) a) Ciclo Operacional dessa empresa está entre 75 e 85 dias; 
( ) b) Ciclo Operacional igual 120 dias; 
( X ) c) Ciclo Financeiro é maior ou igual a 50 dias; 
( ) d) o Ciclo Operacional é maior do que 93 dias; 
( ) e) Ciclo Financeiro é menor do que 43 dias. 
 
A opção correta é a letra “c”. 
Resposta comentada. 
CO = PMRE + PMRV CF = CO – PMPC 
CO = 50 + 40 CF = 90 – 30 
CO = 90 dias CF = 60 dias 
 
Questão 04 – FGV – COMPESA – Analista da Gestão – Contador - 2016 
Um administrador deseja saber o ganho líquido da empresa em cada unidade de venda, de modo a 
determinar qual produto deve ter sua venda estimulada. 
Assinale a opção que apresenta o indicador mais recomendado para a obtenção dessa informação. 
( ) a) Margem Bruta. 
( X ) b) Margem Líquida. 
( ) c) Margem Operacional Líquida. 
( ) d) Retorno sobre o Ativo. 
( ) e) Retorno sobre o Patrimônio Líquido. 
A opção correta é a “b”. 
Resposta comentada. 
Você viu na Aula 13 os conceitos e fórmulas de cada indicador relaivo a análise econômica. 
a) Margem Bruta (MB) ou Lucratividade Bruta: 
 Indica qual o percentual de Lucro Bruto, obtido pela empresa em relação às suas Vendas 
 Líquidas (ou ROL). 
 Fórmula: 
 100*
ROL
LB
 MB = 
 8
 
b) Margem Líquida (ML), Lucratividade Líquida ou Lucratividade sobre as vendas: 
 Indica qual a percentagem de Lucro Líquido a empresa obteve em decorrência de suas vendas. 
 Mostra o ganho final do lucro da empresa que deverá estar à disposição dos donos do capital 
 investido (proprietários, acionistas, cotistas). 
 Fórmula: 
 
Líquidas Vendas
Líquido Lucro
 ML = x 100 
 
c) Margem Operacional Líquida (MOL) ou Lucratividade operacional: 
 Indica qual percentual de Lucro Operacional a empresa obteve em relação às suas 
 Vendas Líquidas (ou ROL). 
Fórmula: 
Líquidas Vendas
lOperaciona Lucro
 MOL = x 100 
 
d) Retorno sobre o Ativo (RA), retorno do ativo ou taxa de retorno sobre investimentos (TRI): 
 Evidencia o potencial de geração de lucros por parte da empresa, isto é, quanto a 
 empresa obteve de lucro líquido para cada real investido no Ativo Total. 
 
Fórmula: 
Total Ativo
Líquido Lucro
 TRI = x 100 
 
e) Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RPL), retorno do capital próprio ou taxa de retorno do 
 capital próprio (TRPL) 
 Mede a remuneração dos capitais próprios investidos na empresa, ou seja, quanto a empresa 
 ganhou de lucro líquido para cada real de capital próprio investido. 
 Fórmula: 
 Líquido Patrimônio
Líquido Lucro
 TRPL = x 100 
 
 De acordo com os conceitos apresentados a opção b é a corresponde a pergunta proposta pela 
 questão. 
 9
 
QUESTÃO 05 – AOCP – TRF-AC – Analista Judiciário – Área Contabilidade -2015 
 
Ao realizar a análise vertical da Demonstração do Resultado da Companhia Vale Azul, obteve-se 
um margem operacional de 25% e um coeficiente de despesas operacionais de 0,30. Sabe-se que o 
Lucro Bruto foi igual a 82.500,00 e que a companhia não apresenta operações em descontinuidade. 
Portanto, se a empresa não teve qualquer outra receita operacional, além da receita proveniente das 
vendas, pode-se afirmar que o valor dessas era de 
( X ) a) 150.000,00 
( ) b) 147.000,00 
( ) c) 146.000,00 
( ) d) 145.000,00 
( ) e) 142.500,00. 
 
A opção correta é a letra “a”. 
 
Resposta comentada. 
 
Você viu na Aula 3 que a técnica de Análise Vertical calcula a participação percentual de cada item 
(elemento ou rubrica) em relação a determinado valor (base). A base é representada pela 
percentagem 100%. 
No BP a base é o ATIVO TOTAL e na DRE é a ROL (Vendas Líquidas) 
 
LO = 25% = 0,25 da ROL (VL) 
DO =30% = 0,30 da ROL (VL) 
 
LB - DO = LO 
LB = LO + DO 
LB = 30% + 25% 
LB = 55% da ROL (VL) 
 
DISCRIMINAÇÃO VALOR AV 
 R$ % 
 Vendas Líquidas X 100 
(-) CPV/CMV/CSP 
= Lucro Bruto 82.500 55 
(-) Despesas Operacionais 25 
= Lucro Operacional 30 
 
Regra de três simples: 
 
 X 100 
82.500 55 
 
55X = 82.500 x 100 
55X = 8.250.000 
 
 10
55
8.250.000
 X = 
 
 X = 150.000 
 
Outro maneira de resolver esta questão 
LO = 0,30 VL 
DO = 0,25 VL 
LB = 82.500 
LB – DO = LO 
82.500 – 0,25 VL = 0,30 VL 
82.500 = 0,55 VL 
VL = 150.000 
 
Questão 06 – AOCP – TER-AC – Analista Judiciário – Área Contabilidade – 2015 
No que se refere aos quocientes de endividamento, considerando a seguinte situação, 
Ativo 202.500,00 
Passivo Circulante 18.000,00 
Passivo Não Circulante 72.000,00 
Patrimônio Líquido 112.500,00 
assinale aalternativa correta. 
( ) a) O índice de endividamento em relação ao capital próprio é de 0,80. Isso representa um 
 elevado grau de endividamento, isto é, os ativos da empresa estão muito mais vinculados a 
 capitais de terceiros do que a capitais próprios. 
( ) b) O índice de endividamento, em relação ao ativo total, é de 0,44. Isso significa que 44% do 
 investimento total do ativo está financiado por capitais próprios. 
( ) c) O índice de endividamento, em relação ao ativo total, é de 0,56. Isso significa que 56% do 
 investimento total do ativo está financiado por capitais de terceiros. 
( X ) d) Na composição do endividamento, 20% do capital são dívidas de curto prazo e 80% são 
 dívidas de longo prazo. 
( ) e) Na composição do endividamento, 80% do capital são dívidas de curto prazo e 20% são 
 dívidas de longo prazo. 
 
A opção correta é a letra “d”. 
 
 11
Resposta comentada. 
 
Você viu na Aula 9 que os índices de estrutura mostram a política financeira da empresa em termos 
de obtenção e aplicação de recursos. 
O índice de Endividamento é um dos que fazem parte dos índices de Estrutura 
 Principais índices de Endividamento: 
 
a) índice de endividamento em relação ao capital próprio: 
100
PL
PE
 x ���� 100
PL
PNC PC
 x
+
���� 100
112.500
72.000 18.000
 x
+
= 80% ou 0,80 
 
b) índice de endividamento, em relação ao ativo total: 
 
100
AT
PE
 x ���� 100
AT
PNC PC
 x
+
���� 100
202.500
72.000 18.000
 x
+
= 44% ou 0,44 
 
 
c) composição do endividamento: 
 
100
PE
PC
 x ���� 100
PNC PC
 PC
 x
+
���� 100
72.000 18.000
18.000
 x
+
= 20% ou 0,20 
 
Analisando as alternativas: 
As palavras riscadas significam que estão erradas e as em vermelho certas. 
a) O índice de endividamento em relação ao capital próprio é de 0,80. Isso representa um elevado 
 (baixo) grau de endividamento, isto é, os ativos da empresa estão muito mais vinculados a 
 capitais de terceiros (capitais próprios) do que a capitais próprios (capitais de terceiros). 
 FALSA 
 
b) O índice de endividamento, em relação ao ativo total, é de 0,44. Isso significa que 44% do 
 investimento total do ativo está financiado por capitais próprios (de terceiros). 
 FALSA 
 
c) O índice de endividamento, em relação ao ativo total, é de 0,56 (0,44). Isso significa que 56% 
 (44%) do investimento total do ativo está financiado por capitais de terceiros. 
 12
 FALSA 
 
d) Na composição do endividamento, 20% do capital são dívidas de curto prazo e 80% são dívidas 
 de longo prazo. 
 VERDADEIRA 
 
e) Na composição do endividamento, 80% (20%) do capital são dívidas de curto prazo e 20% 
 (80%) são dívidas de longo prazo. 
 FALSA 
 portanto a única verdadeira é a “d”. 
 
 
Questão 07 (1,0 ponto) 
Se o grau de garantia dado aos capitais de terceiros da Empresa Arapiraca foi de 0,7, você pode concluir que: 
( X ) a. os capitais de terceiros são maiores do que os capitais próprios 
( ) b. existem capitais próprios em volume elevado aplicados no Ativo 
( ) c. existe maior garantia na devolução de dívidas a credores 
( ) a. os capitais de terceiros são menores do que os capitais próprios 
 
A opção correta é a letra “a”. 
Resposta Comentada 
Você poderá resolver esta atividade de diversas formas: 
Por exemplo, através do estudo das propriedades de fração: 
1) O resultado da fração menor que 1 significa que o denominador é maior que o numerador. 
2) O resultado da fração igual a 1 significa que o denominador é igual ao numerador. 
3) O resultado da fração maior que 1 significa que o denominador é menor que o numerador. 
4) O resultado da fração igual a zero significa que o numerador é zero. 
Utilizando a propriedade 1 aplicado na fórmula 
PE
PL
 GCT = , você pode concluir que PE > PL 
 
ou utilizando a fórmula 
PE
PL
 GCT = , para apurar o PE e PL conforme demonstrado a seguir: 
 
Por exemplo: GCT = 0,7, teríamos: 
PE
PL
 0,7 = 0,7 x PE = PL Se PL = 100, tem-se: 0,7 x 
PE = 100 
 
 
0,7
100
 PE = => PE = 143 
 13
 
 
Graficamente, ficaria assim: 
 
142,00 
140,00 
120,00 
100,00 
 80,00 
 60,00 
 40,00 
 20,00 
 0,00 
 PE PL 
 
Dessa forma, podemos concluir que quando o GCT < 1,0, o PL é menor do que o PE, ou seja, existe 
maior volume de recursos de terceiros em relação aos próprios. Sendo assim, a opção correta 
é a primeira (a). As demais estão erradas. 
 
QUESTÃO 08 – CESPE – FUB – Contador – 2015 
 
Das demonstrações contábeis de 30 de junho de 2015, elaboradas pela sociedade empresária Alfa, 
foram extraídas as seguintes informações: 
 
DISCRIMINAÇÃO R$ 
despesas antecipadas 2.000 
disponível 5.000 
fornecedor 9.000 
estoque 14.000 
passivo não circulante 15.000 
realizável a longo prazo 20.000 
valores a receber (vendas aprazo) 33.000 
passivo circulante 45.000 
total do ativo circulante 60.000 
patrimônio líquido 80.000 
total do ativo não circulante 80.000 
ativo total médio 140.000 
lucro operacional 280.000 
lucro bruto 400.000 
vendas do período 600.000 
 
 14
Considerando esses dados, julgue o item subsecutivo, que se refere à análise econômica da 
empresa. 
O retorno sobre o ativo (ROA) é igual a __________________ 
 
Resposta comentada. 
 
Você viu na Aula 13 que os índices de rentabilidade analisam a situação econômica da empresa. 
 
Embora o enunciado apresente vários saldos de contas não há necessidade de levantar o balancete, 
pois os valores para o cálculo da ROA foram fornecidos. 
100*
AOM
LO
 ROA = ���� %200100*
140.000
280.000
 ROA == ou 2 
 
 
QUESTÃO 09 ( 1,0 ponto) 
 
No ano X5 a Empresa Luz do Dia, apresentou uma rentabilidade dos investimentos de 12%. Para X6 a 
empresa projeta elevá-la para 18%, mantendo a mesma margem operacional de X5. Você como analista 
financeiro que faria para alcançar a rentabilidade projetada? 
( X ) a) aumentar o giro do Ativo 
( ) b) diminuir as despesas financeiras 
( ) c) diminuir a rentabilidade dos capitais próprios 
( ) d) aumentar os custos dos seus produtos 
 
A opção correta é a letra “a”. 
Resposta comentada: 
Para resolver esta questão, você deve utilizar o modelo de análise chamado Du Pont. 
Para manter constante a margem, o aumento da rentabilidade se dará pelo maior giro do ativo, 
conforme demonstrado a seguir: 
Retorno sobre Investimento = Margem Operacional x Giro do Ativo Operacional. 
 
 
X5: 12% = MO X Giro Por exemplo: -> 12% = 6% x 2 
 
 
X6: 18% = MO X Giro Por exemplo: -> 18% = 6% x 3 
 
constante 
constante