LISTA DE EXERICICIOS

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CURSO TECNOLOGIA EM CONSTRUÇÃO DE EDIFÍCIOS 
DISCIPLINA: PLANEJAMENTO DE CONSTRUÇÃ CIVIL I 
EXERCÍCIOS DE VIABILIDADE ECONÔMICA DE EMPREENDIMENTOS 
 
Análise de investimento. 
1) Uma empresa faz um investimento de R$ 100.000,00 e espera ganhar R$ 3.500,00, por mês, 
nos próximos 40 meses, sem valor residual. Se você, simplesmente, multiplicar R$ 3.500,00 por 
40 meses, obterá R$ 140.000,00 e poderia, ingenuamente, responder que a empresa está 
fazendo um bom investimento. Entretanto, se considerar que a taxa de juros de mercado é de 
2% ao mês, precisará fazer alguns cálculos para chegar a uma conclusão. Considere, então, os 
R$ 100.000,00 como um valor negativo, pois a empresa desembolsou esse valor para fazer o 
investimento, e considere as parcelas de R$ 3.500,00 como valores positivos por representarem 
entradas de caixa para a empresa nos próximos 40 meses. Analise se a empresa fará um bom 
negócio com o investimento proposto. 
 
2) Uma indústria pretende adquirir equipamentos no valor de R$ 55.000,00, que deverão 
proporcionar receitas líquidas a partir de 2005 conforme tabela a seguir. Sabendo-se que o valor 
de revenda dos equipamentos no ano 2010 é estimado em R$ 9.000,00 e que a taxa mínima de 
atratividade esperada é igual a 21% a. a., pede-se analisar se o investimento planejado é 
rentável. 
Ano Receitas Líquidas 
(R$) 
2005 15.500,00 
2006 18.800,00 
2007 17.200,00 
2008 17.200,00 
2009 17.200,00 
2010 13.500,00 
 
3) Considerando as seguintes propostas de investimentos abaixo discriminadas, qual a mais 
interessante? Adotar TMA  i = 7% a.m. 
Proposta Investimento (R$) 
Recebimentos 
Mensais (R$) 
Período 
(mês) 
VR (R$) 
A 1.000,00 250,00 4 500,00 
B 1.200,00 380,00 4 330,00 
 
4) José da Silva pensa alugar uma loja por R$ 24.000,00 mensais. Porém, fazendo algumas 
melhorias no prédio poderá alugar por R$ 31.000,00. Um orçamento de reforma apresentou um 
valor de R$ 600 mil. Sendo sua taxa de atratividade mínima de 1,2% a.m., pergunta-se: seria 
financeiramente interessante a execução das melhorias? 
 
5) Você é o diretor de uma construtora que atua em nível regional e está analisando a realocação 
do escritório central da empresa, pois os custos operacionais estão crescendo muito, dado o 
incremento de sua carteira de serviços. Para tanto, foram desenvolvidas alternativas situadas em 
quatro cidades distintas, cujos custos envolvem o preço de terrenos, os custos de operação nas 
novas condições e a construção e instalação de apoio e oficinas necessárias. Além disso, foi 
previsto um horizonte de 10 anos de utilização para as alternativas e os valores residuais dos 
investimentos realizados estão apresentado na tabela abaixo. Sendo a TMA praticada pela 
empresa estabelecida em 15% ao ano, definir qual das alternativas é, financeiramente, a melhor. 
Efetuar o processo de decisão utilizando o método do VPL. 
 
 
Cidade Investimento (R$) 
Redução anual 
de custos (R$) 
Valor Residual 
(R$) 
A 18,00 3,60 14,00 
B 34,00 4,70 27,00 
C 48,00 8,20 41,00 
D 64,00 9,30 70,00 
Valores em R$ 105 
Atenção: considerar a redução anual de custos como uma entrada de caixa da 
empresa. Justifica-se este procedimento, pois com a mudança, esses recursos 
permanecerão no caixa. 
 
6) Deseja-se saber qual o mínimo valor residual de um equipamento usado, para que possa ser 
dado como entrada na aquisição de um similar, porém novo e que, financeiramente, o processo 
comercial seja viável. Para tanto, dispõem-se das seguintes informações: 
 Custo de capital da empresa (TMA): 15% a.a. 
 Vida útil do equipamento: 5 anos. 
 Receitas anuais líquidas: 7 mil reais 
 Preço do equipamento novo: 30 mil reais. 
 
7) No exercício (1), qual a TIR? 
 
RESPOSTAS 
1) VPL = - R$ 4.255,82  VPL < 0  investimento inviável. 
 
2) VPL = R$ 2.183,99  VPL > 0  investimento viável. 
 
3) Ambas as propostas são viáveis, mas como VPL(B) > VPL(A), a proposta B é mais vantajosa. 
 
4) Com a proposta de melhorias, VPL = - R$ 255.461,51  VPL < 0  investimento inviável. 
Não compensa a execução das melhorias. 
 
5) Como VPL(A) > VPL(C) > VPL(D) > VPL(B), financeiramente a alternativa A é a melhor. 
 
6) VR > R$ 13,14 mil  Mínimo Valor para VR  R$ 13,15 mil. 
 
7) TIR ~1,78% 
 
OBS.: Para o cálculo do VPL ou da TIR para um fluxo de caixa com recebimentos múltiplos, 
utilizar a expressão abaixo. 
𝑉𝑃𝐿 = −𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡. + [
𝐹1
(1 + 𝑖)1
+ 
𝐹2
(1 + 𝑖)2
 +
𝐹3
(1 + 𝑖)3
+ ⋯ + 
𝐹𝑛
(1 + 𝑖)𝑛
] + 𝑉𝑅 . (1 + 𝑖)−𝑛 
 
onde F1, F2, F3, ..., Fn correspondem aos recebimentos em cada período.