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�PAGE � � PAGE \* MERGEFORMAT �1� Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro GABARITO Avaliação a Distância – AD2 Período - 2017/2º Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis Professor: Roberto Martins Balanços Patrimoniais saneados Empresa JP S.A. ATIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 VALOR AV AH VALOR AV AH VALOR AV AH R$ % % R$ % % R$ % % ATIVO CIRCULANTE: Disponibilidades (1) 123.672,96 16,84 100,00 149.890,43 17,20 121,20 105.703,14 11,60 85,47 Direitos Realizáveis a CP (2) 193.220,64 26,31 100,00 260.826,78 29,93 134,99 227.808,50 25,00 117,90 Soma (3) = (1+2) 316.893,60 43,15 100,00 410.717,21 47,13 129,61 333.511,64 36,60 105,24 Estoques (4) 139.609,44 19,01 100,00 154.160,57 17,69 110,42 168.304,92 18,47 120,55 TOTAL DO AC (5) = (3 + 4) 456.503,04 62,16 100,00 564.877,78 64,82 123,74 501.816,56 55,07 109,93 ATIVO NÃO CIRCULANTE: . Ativo Realizável a LP (6) 16.597,44 2,26 100,00 24.749,35 2,84 149,12 30.252,97 3,32 182,27 . Investimentos (7) 75.936,96 10,34 100,00 81.219,70 9,32 106,96 136.593,98 14,99 179,88 . Ativo Imobilizado (8) 184.481,28 25,12 100,00 198.081,95 22,73 107,37 239.290,05 26,26 129,71 . Ativo Intangível (9) 881,28 0,12 100,00 2.527,22 0,29 286,77 3.280,44 0,36 372,24 TOTAL ANC (10) = (6+7+8+9) 277.896,96 37,84 100,00 306.578,22 35,18 110,32 409.417,44 44,93 147,33 ATIVO TOTAL (11) = (5 +10) 734.400,00 100,00 100,00 871.456,00 100,00 118,66 911.234,00 100,00 124,08 � PASSIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 VALOR AV AH VALOR AV AH VALOR AV AH R$ % % R$ % % R$ % % PASSIVO CIRCULANTE (1) 340.835,04 46,41 100,00 434.072,23 49,81 127,36 411.422,15 45,15 120,71 PASSIVO NÃO CIRCULANTE (2) 18.066,24 2,46 100,00 30.152,38 3,46 166,90 9.841,33 1,08 54,47 PASSIVO EXIGÍVEL (3) = (1 + 2) 358.901,28 48,87 100,00 464.224,61 53,27 129,35 421.263,48 46,23 117,38 PATRIMÔNIO LÍQUIDO (4) 375.498,72 51,13 100,00 407.231,39 46,73 108,45 489.970,52 53,77 130,49 PASSIVO TOTAL (5) = (3 + 4) 734.400,00 100,00 100,00 871.456,00 100.00 118,66 911.234,00 100,00 124,08 2 - Demonstrações dos Resultados dos Exercícios saneadas Empresa JP S.A. DISCRIMINAÇÃO X1 X2 X3 VALOR AV AH VALOR AV AH VALOR AV AH R$ % % R$ % % R$ % % ROB (1) 1.168.902,31 139,19 100,00 1.289.772,67 137,86 110,34 1.353.856,61 133,97 115,82 (-) Deduções de Vendas (2) 329.113,31 39,19 100,00 354.205,67 37,86 107,62 343.289,61 33,97 104,31 (=) ROL (3) = (1 – 2) 839.789,00 100,00 100,00 935.567,00 100,00 111,41 1.010.567,00 100,00 120,34 (-) CMV (4) 551.909,33 65,72 100,00 611.580,15 65,37 110,81 668.389,01 66,14 121,10 (=) LB (5) = (3 – 4) 287.879,67 34,28 100,00 323.986,85 34,63 112,54 342.177,99 33,86 118,86 (-) DO (6) = (7 + 8 + 9 + 10) 260.586,52 31,03 100,00 291.813,92 31,19 111,98 289.720,92 28,67 111,18 . Vendas (7) 180.974,53 21,55 100,00 206.957,99 22,12 114,36 216.178,73 21,39 119,45 . Gerais e Administrativas (8) 98.255,31 11,70 100,00 100.947,68 10,79 102,74 103.353,92 10,23 105,19 . Financeiras Líquidas (9) (18.643,32) (2,22) 100,00 (16.091,75) (1,72) 86,31 (29.811,73) (2,95) 159,91 . OD/ORO (10) - - - - - - - - - (=) LO (11) = (5 – 6) 27.293,15 3,25 100,00 32.172,93 3,44 117,88 52.457,07 5,19 192,20 (-) PIR e Participações (12) 1.105,00 0,13 100,00 1.590,46 0,17 143,93 2.526,42 0,25 228,64 (=) LL (13) = (11 – 12) 26.188,15 3,12 100,00 30.582,47 3,27 116,78 49.930,65 4,94 190,66 � 3 - Indicadores econômico-financeiros (6,0 pontos) DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 LIQUIDEZ (use duas casas decimais) - Imediata (ILI) 0,36 0,35 0,26 - Corrente (ILC) 1,34 1,30 1,22 - Seca (ILS) 0,93 0,95 0,81 - Geral (ILG) 1,32 1,27 1,26 ESTRUTURA (use duas casas decimais) - Endividamento Total (ET) 48,87% 53,27% 46,23% - Endividamento de Curto Prazo (ECP) 94,97% 93,50% 97,66% - Imobilização dos Capitais Próprios (ICP) 69,59% 69,21% 77,39% ATIVIDADE Prazo Médio de Renovação de Estoques (PMRE) (use zero casa decimal) (*) 66 dias 67 dias Prazo Médio de Recebimento de Vendas (PMRV) (use zero casa decimal) (*) 86 dias 87 dias Prazo Médio de Pagamento de Compras (PMPC) (use zero casa decimal) (*) 143 dias 146 dias Ciclo Operacional (CO) (use zero casa decimal) (*) 152 dias 154 dias Ciclo Financeiro (CF) = (use zero casa decimal) (*) 9 dias 8 dias Giro dos Estoques (GE) (use uma casa decimal) (*) 4,2 vezes 4,1 vezes Giro de Duplicatas a Receber (GDR) (use uma casa decimal) (*) 5,5 vezes 5,4 vezes Giro de Fornecedores (GF) (use uma casa decimal) (*) 2,5 vezes 2,5 vezes � RENTABILIDADE (use uma casas decimais) Margem Líquida (ML) 3,12% 3,27% 4,94% Taxa de Retorno sobre Investimentos (TRI) (*) 3,81% 5,60% Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (TRPL) (*) 7,81% 11,13% Giro do Ativo (GA) (*) 1,52 vez 1,46 vez (*) Prejudicado, não foram fornecidos dados de X0, impossibilitando apuração dos valores médios de Clientes ou Duplicatas a Receber, Estoques, Ativo Total, Fornecedores e PL. � ANÁLISE VERTICAL/HORIZONTAL Histograma do BP 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 AC PC AC PC AC PC 62% 46% 65% 50% 55 % 45% PNC 3%PNC 1% PNC 3% ANC 38% ANC ANC 35% 45% PL PL PL 51% 47% 54% ARLP 2,26% ARLP 2,84 % ARLP 3,32% Inv 10,31% Inv. 9,32% Inv. 14,99% Imob. 25,12% Imob. 22,73% Imob. 26,26% Int. 0,12% Int. 0,29% Int. 0,36% � ANÁLISE VERTICAL/HORIZONTAL Verificar no relatório se o aluno observou os seguintes aspectos: I – No Balanço Patrimonial: - APLICAÇÃO DOS RECURSOS (ATIVO) Teceu comentário sobre o crescimento nominal do ATIVO TOTAL em X2 e X3, se comparado a X1? X2 em relação a X1: 19 % X3 em relação a X1: 24 % Destaque para o crescimento NOMINAL de X3 em relação a X1, de 5 pontos percentuais. Teceu comentário sobre o crescimento real do ATIVO TOTAL em X2 e X3, se comparado a X1? X2 em relação a X1: 16% X3 em relação a X1: 16% Em termos reais, nos exercícios de X2 e X3, se comparado a X1, a JP teve o mesmo crescimento, bem inferiores ao nominal. Teceu comentário sobre a participação do AC e do ANC no total do ATIVO ao longo do período? Tipo: - participação majoritária dos ativos circulantes no total das aplicações. Em X1 de 62%, alcançado em X2 maior participação 65% , não obstante em X3 apresentar menor participação em relação ao Ativo (55%). - Essa menor participação do AC em X3 é resultante da política da empresa em investir mais no ANC,dado ao acréscimo significativo do ANC 47% contra os 10% verificado no AC, se comparado a X1. Os principais responsáveis foram os acréscimos nos Investimentos (80%) e Imobilizado (30%), se comparado a X1. � Teceu comentário sobre a menor participação das disponibilidades em X3, em relação ao total do Ativo, ao longo do período em estudo? - Geralmente as participações das disponibilidades das empresas não passam de uma casa decimal. Na JP observou-se participação em 17% do total do Ativo em X1 e X2, contra 12% em X3 e um decréscimo de 15% se comparado X1 X1 X2 X3 17% 17% 12%. - menor participação nas disponibilidades em X3 e acréscimo significativo em Investimentos (Ações) podem explicar o comportamento do Investimentos em X3. O aluno deverá observar no BP primeiramente em quais grupos/subgrupos que ocorreram maiores variações, em termos percentuais, e em seguida verificar as causas dessas variações. Sr. Tutor verificar se o aluno observou que a exceção das Disponibilidades, em X3, todos os elementos do Ativo, evoluíram tanto em X2 como em X3, se comparado a X1. � - ORIGEM DOS RECURSOS (PASSIVO) Comentou sobre a estrutura de capital da empresa? Participação dos capitais de terceiros no total do Passivo: X1: 49% X2: 53% X3: 46% Isto é ruim? É bom? De um modo geral, a política financeira da empresa JP é razoável. Somente em X2 a empresa utilizou mais recursos de terceiros do que de capital próprio, mas não em volume significativo. Algum comentário sobre a política de captação dos recursos? Se comparado a X1, é em X2 que a JP utilizou maior recursos de terceiros vencíveis a curto prazo com crescimento nominal de 27%, contra o crescimento nominal de 21% ocorrido em X3. X1 X2 X3 PC - 27% 21% 4. Fez algum comentário sobre o crescimento nominal do Passivo (origem dos recursos)? Em X2 os recursos utilizados pela JP cresceram, nominalmente de 19%, se comparado a X1. (capitais de terceiros em 29%, enquanto os capitais próprios em 8,%). Em X3 o total de recursos utilizados pela empresa cresceu em 24% (capitais próprios em 31% e capitais de terceiros em 17%),em relação a X1 5.Teceu comentário sobre o crescimento real do Passivo (origem dos recursos)? Em termos reais, o crescimento da JP foi de 16% em X2, se comparado a X1(capitais de terceiros cm 27%, e capitais próprios em 10%), se comparado a X1 Em X3 a empresa repetiu o mesmo crescimento de X2, ou seja, 16% . Os capitais de terceiros cresceram de 10% e os capitais próprios de 22%, se comparado a X1 Destaque para o acréscimo real ocorrido em X3 no PL, se comparado a X1 de 22% contra 6% em X2. � II – Na DRE X1 X2 X3 ROL ROL ROL 100,0% 100,0% 100% CMV CMV CMV 66% 66% 66% DO DO DO 30% 31% 29% Vendas 21,55% Vendas 22,12% Vendas 21,39% Gerais e Adm 11,70% Gerais e Adm. 10,79% Gerais e Adm. 10,23% Financ. Liq. (2,22)%Financ. Líq. (1,72)% Financ. Líq. (2,95)% OD/OR Op. - OD/OR Op. - OD/OR Op. - � O aluno comentou a participação dos principais componentes da DRE, identificando aqueles que mais influenciaram a formação do lucro ou prejuízo da empresa? - CMV em relação a ROL? No período em análise não ocorreu mudança na participação do CMV , correspondendo a 66% da ROL. - DO em relação a ROL? Participação das DO em X1 e X2 idênticas correspondendo a 31% da ROL, e melhor posicionada em X3com redução de 2 pontos percentuais, ou seja 29%. - LO em relação a ROL? Em X1 e X2 participação idêntica, 3% da ROL. Melhor posicionada em X3 (5%). - LL em relação a ROL? No mesmo patamar do LO , ou seja, em X1, X2 e X3, de 3%, 3% e 5%, respectivamente. O aluno observou que a evolução nominal ao longo do período da: - ROL? X2 em relação a X1: X3 em relação a X1 ROL = 11% ROL = 21% Tendência crescente ao longo do período, o que é um fator positivo. - CMV? X2 em relação a X1: X3 em relação a X1 CMV = 11% CMV = 21% Tendência crescente ao longo do período, o que é fator negativo. - DO? X2 em relação a X1: X3 em relação a X1 DO = 12% DO = 11% Tendência decrescente ao longo do período, o que é fator positivo. � O aluno teceu comentário sobre o crescimento nominal do LUCRO BRUTO? Informou o motivo deste aumento? X2 em relação a X1: X3 em relação a X1 ROL = 11% ROL = 20% CMV = 11% CMV = 21% LB = 13% LB = 19% De um modo geral os acréscimos nominais ocorridos nos exercícios de X2 e X3 nas ROL e nos CMV muito próximos não provocaram mudanças significativas na estrutura da DRE. - Nota-se em X3 um acréscimo nominal no LB de 19%, se comparado a X1. O aluno detectou o comportamento das Despesas Operacionais dos anos X2 e X3 se comparado a X1? X2 em relação a X1: X3 em relação a X1 DO = 12% DO = 11% Tendência decrescente das DO, o que é um fator positivo, contribuindo pela melhor performance econômica da empresa JP. - Em X3, as DO tiveram a menor participação no período analisado (AV)? X1 X2 X3 DO = 31% DO = 31% DO = 29% Comentou quais as despesas que foram responsáveis pelos acréscimos/decréscimos? X2 em relação a X1: X3 em relação a X1 Despesas de vendas = 14% Despesas de Vendas = 19% Gerais e Administrativas = 3% Gerais e Administrativas = 6% Desp. Financeiras Líq. = (14%) Desp. Financeiras líq. = 60% Cabe salientar, mais uma vez, que as variações nominais ocorridas no período analisado provocaram ligeiras alterações na estrutura da DRE. � O aluno comentou sobre o Lucro Operacional? Tendência crescente no período analisado, em destaque o exercício de X3 com crescimento nominal de 92%. O aluno comentou sobre o Lucro Líquido? Em X1, o LL alcançou 3% da ROL, No exercício seguinte manteve a mesma participação e em X3, alcançou a maior participação (5% da ROL). O aluno fez comentário sobre evolução real nos itens que compõe a DRE? Ou somente sobre evolução nominal? No período em análise, as variações reais ficaram bem abaixo das nominais. III – ÍNDICES DE LIQUIDEZ ÍNDICE EXERCÍCIO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 EMPRESA SETOR EMPRESA SETOR EMPRESA SETOR ILI 0,36 - 0,35 - 0,26 - ILC 1,34 1,33 1,30 1,29 1,22 1,20 ILS 0,93 - 0,95 - 0,81 - ILG 1,32 - 1,27 - 1,26 - O aluno teceu comentário sobre os índices de liquidez? Deverá observar o comportamento dos indicadores de liquidez, no período analisado? . Se houve evolução, involução ou mantiveram-se inalterados? - A exceção do ILS no ano X2 todos os indicadores de liquidez tiveram pequenos decréscimos, mas que não comprometeram a liquidez da empresa. Comparado com o único índice do setor disponível (ILC) acompanhou a tendência do setor . Os ILC e o ILG acima da unidade e os ILS embora inferiores à unidade (dependentes de pequenas realizações de vendas dos estoques) mostram que a JP apresenta boa capacidade financeira. Comparou com os índices do setor? São superiores ou inferiores aos indicadores do setor? Em todos os exercícios, os ILC da empresa JP foram superiores aos da média do setor. Sr Tutor: Observar se o aluno emitiu conceito sobre a situação financeira da empresa a curto e longo prazo, para isso deverá utilizar das três formas de comparação. Interempresarial: comparação dos índices da empresa em relação aos índices do setor. Temporal: verificação das tendências. Pelo significado intrínseco: o que o índice representa. Liquidez acima da unidade é um indicador de boa capacidade financeira de curto e longo prazo. IV – ÍNDICES DE ESTRUTURA ÍNDICE EXERCÍCIO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 EMPRESA SETOR EMPRESA SETOR EMPRESA SETOR ET 48,87% 51,33% 53,27% 55,47% 46,23% 53,67% CE 94,97% 96,02% 93,50% 95,33% 97,66% 98,21% ICP 69,59% 72,55% 69,21% 71,43% 77,39% 79,21% X1 X2 X3 AT PE AT PE AT PE 100% 49% 100% 53% 100% 46% PL PL PL 51% 47% 54% =>Área representativa da capacidade financeira da empresa, a longo prazo. � Sr Tutor observar se o aluno fez comentário sobre os Indicadores de Estrutura no período analisado (Endividamento Total, Composição do Endividamento e Imobilização dos Capitais Próprios)? ENDIVIDAMENTO TOTAL A empresa JP operou com razoável grau de endividamento no período em análise, e no último exercício atingiu sua melhor capacidade financeira, a longo prazo (46,23%). Comparou com os índices do setor? Os índices de Endividamento Total do setor também são razoáveis. A JP vem ao longo do período apresentando nível de endividamento, abaixo da média do setor. . COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO: Concentração maciça de dívidas de curto prazo ao longo da série histórica, culminando em X3 em 97,60%. Esta situação nada confortável é amenizada em função dos indicadores de liquidez corrente ainda serem superiores a unidade e como vimos anteriormente o razoável nível de endividamento da empresa. Comparou com os índices dosetor? - A empresa vem ao longo do período acompanhando a tendência do setor. Nos dois primeiros exercícios situaram abaixo e no último atingiu valor superior ao praticado no setor. IMOBILIZAÇÃO DOS CAPITAIS PRÓPRIOS: Em todo o período analisado, a JP conseguiu financiar o ANC (excluído o ARLP) com capitais próprios, o que denota uma boa política financeira. Comparou com os índices do setor? - A JP vem ao longo do período apresentando ICP inferiores aos da média do setor e inferiores a 100%, o que é excelente, pois o ICP é da categoria de quanto menor, melhor a capacidade financeira da empresa. � Histograma do BP 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 AC PC AC PC AC PC 62% 46% 65% 50% 55 % 45% PNC 3% PNC 1% PNC 3% ARLP 3% ARLP 2% ARLP 3% 36% ANC* ANC* 32% 42% PL PL PL 51% 47% 54% (ANC*): excluído o subgrupo ARLP V – ATIVIDADE ÍNDICE EXERCÍCIO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 EMPRESA SETOR EMPRESA SETOR EMPRESA SETOR PMRE (*) (*) 86 dias 88 dias 87 dias 89 dias PMRV (*) (*) 66 dias 68 dias 67 dias 69 dias PMPC (*) (*) 143 dias 140 dias 146 dias 143 dias CO (*) (*) 152 dias 156 dias 154 dias 158 dias CF (*) (*) 9 dias 16 dias 8 dias 15 dias (*) prejudicado, valores do exercício de X0 não foram fornecidos. No enunciado da AD2 não foram fornecidos os indicadores de giro do setor, mas como foram dados os prazos médios, o analista terá condições de calculá-los. VI – GIRO ÍNDICE EXERCÍCIO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 EMPRESA SETOR EMPRESA SETOR EMPRESA SETOR GDR (*) (*) 5,5 vezes (*) 5,4 vezes (*) GE (*) (*) 4,2 vezes (*) 4,1 vezes (*) GF (*) (*) 2,5 vezes (*) 2,5 vezes (*) (*) prejudicado, valores do exercícios não foram fornecidos. � Representação dos ciclos operacional e financeiro da empresa e do setor, ano a ano. SETOR Ano X1 Dados não disponíveis EMPRESA Dados não disponíveis SETOR Ano X2 CO = 156 dias PMRE = 88 dias PMRV = 68 dias PMPC = 140 dias CF = 16 dias EMPRESA CO = 152 dias PMRE = 86 dias PMRV = 66 dias PMPC = 143 dias CF = 9 dias SETOR Ano X3 CO = 158 dias PMRE = 89 dias PMRV = 69 dias PMPC = 143 dias CF = 15 dias EMPRESA CO = 154 dias PMRE = 78 dias PMRV = 67 dias PMPC = 146 dias CF = 8 dias Sr Tutor observar se o aluno fez comentário sobre os Indicadores de Atividade no período analisado (Prazos Médios e Giro)? A. PRAZOS MÉDIOS: Em virtude da falta de dados da empresa, em X1, a análise dos índices de Prazos Médios compreenderá aos exercícios de X2 e X3; PMRV: Não ocorreu praticamente alteração no PMRV de X3 para X2, em torno de 66dias. PMRE: Não ocorreu praticamente alteração no PMRE de X3 para X2, em torno de 86 dias. PMPC: O PMPC indica que em X3 a JP conseguiu um maior prazo de pagamento se comparado a X2. (146 dias contra 143 dias). Destaque para o elevado PMPC, o que exprime o poder de barganha da empresa com seus fornecedores. Comparou com os índices do setor? De um modo geral, os prazos médios da empresa estão bem próximos aos do setor, inclusive a mesma tendência, isto é, quando os prazos do setor aumentam, os da empresa aumentam. B. CICLO OPERACIONAL: Não ocorreu praticamente alteração no CO dos exercícios analisados, em torno de 153 dias Comparou com os índices do setor? De um modo geral, os CO da empresa estão bem próximos aos do setor, inclusive a mesma tendência, isto é, quando os prazos do setor aumentam, os da empresa aumentam. C. CICLO FINANCEIRO: A JP possui excelente folga financeira, nos exercícios de X2 e X3, em função do dilatado PMPC, que além de financiar 100% dos estoques (PMPC > PMRE), faz com que a empresa necessite somente financiar suas vendas em 9 e 8 dias, respectivamente. Comparou com os índices do setor? Os Ciclos Financeiros da empresa em X2 e X3 são bem melhores aos praticados pelo setor, os quais praticamente financiam o dobro de dias das vendas da JP. D. GIRO: Em virtude da falta de dados da empresa, em X1, a análise dos índices de Giro compreenderá aos exercícios de X2 e X3; GDR: Apresenta-se evoluindo, o que é bom para a empresa de 5,4 vezes em X2 para 5,5 vezes em X3 GE: Apresenta-se evoluindo, o que é bom para a empresa de 4,1 vezes em X2 para 4,2 vezes em X3. GF: Nãoocorreu variação no GF de X2 para X3, permanecendo um giro de 2,5 vezes. Comparou com os índices do setor? GDR: Prejudicado, em função de falta de dados do setor para determinar o GDR. GE: Prejudicado, em função de falta de dados do setor para determinar o GDR GF: Prejudicado, em função de falta de dados do setor para determinar o GF. V – RENTABILIDADE ÍNDICE EXERCÍCIO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 EMPRESA SETOR EMPRESA SETOR EMPRESA SETOR ML 3,12% (*) 3,27% 2,2% 4,94% 3,3% TRI (*) (*) 3,81% 3,1% 5,60% 4,7% TRPL (*) (*) 7,81% 6,6% 11,13% 10,3% GA (*) (*) 1,52 vez (*) 1,46 vez (*) (*) prejudicado, valores não foram fornecidos. Em virtude da falta da maioria de dados em X1, a análise dos índices de Rentabilidade compreenderá aos exercícios de X2 e X3; Observar se o aluno emitiu opinião sobre a situação econômica da empresa? MARGEM LÍQUIDA: Tendência crescente ao longo dos exercícios, culminando no último o seu melhor desempenho econômico. Comparou com o índice do setor? A JP sempre obteve nos exercícios analisados ML superiores as do setor. Cabe ressaltar que as ML do setor em que a JP atua são baixas. TAXA INTERNA DE RETORNO: Tendência crescente ao longo dos exercícios, culminando no último o seu melhor desempenho econômico. Comparou com o índice do setor? A JP sempre obteve nos exercícios analisados TIR superiores as do setor. TAXA DE RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO: Tendência crescente ao longo dos exercícios, culminando no último o seu melhor desempenho econômico. A TRPL referente ao exercício de X3, de 11,13%, revela que o rendimento dos capitais próprios, a princípio, foi bastante atraente se comparado com outros rendimentos alternativos no mercado.Para cada R$ 1,00 de Capital Próprio investido, a JP conseguiu R$ 0,11 de lucro. Comparou com o índice do setor? A JP sempre obteve nos exercícios analisados TRPL superiores as do setor GIRO DO ATIVO: Praticamente não ocorreram alterações nos GA nos exercícios de X2 e X3, em torno de 1,5 vez o que significa que a JP vendeu durante os exercícios de X2 e X3, o equivalente a 1,5 vez o valor do seu Ativo, ou, em outras palavras, a cada real investido no Ativo produziu uma receita líquida correspondente a R$ 1,50. Comparou com os índices do setor? Prejudicado, em função de falta de dados do setor para determinar o GA. Finalmente, os indicadores de rentabilidade atestam uma boa situação econômica da JP nos exercícios em análise, sempre acima do desempenho econômico do setor em que atua. MEMÓRIA DE CÁLCULO Memória de cálculo Base inflacionária: correção dos valores das demonstrações financeiras para a moeda do último exercício. Base deflacionária: correção dos valores das demonstrações financeiras para a moeda do primeiro exercício. a) Cálculo da base inflacionária: para inflacionar os valores das demonstrações contábeis para a moeda do último exercício, basta multiplicá-los por um fator obtido através da divisão do IGP da data da última demonstração pelo IGP da data da demonstração que se quer corrigir. Exemplo: DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Ativo Total (valores originais) –R$ 734.400,00 871.456,00 911.234,00 IGP 1,33 1,36 1,42 Os fatores de conversão são calculados com base nesses dados, ou seja, os fatores são aqueles que, multiplicados pelos dados originais das demonstrações contábeis de 31/12/X1 e 31/12/X2, converterão esses valores em preços de 31/12/X3. Fator de conversão de 31/12/X1 para 31/12/X3: 1,068 Fator de Conversão de 31/12/X2 para 31/12/X3: Multiplicando os fatores de conversão pelos valores originais de 31/12/X1 e 31/12/X2, todos os valores se encontrarão em moeda de 31/12/X3, conforme exposto a seguir: DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Ativo Total (valores originais) (1) – R$ 734.400,00 871.456,00 911.234,00 Fator de Conversão (2) 1,068 1,044 1,000 Ativo Total (valores inflacionados) (1 x 2) R$ 784.339,20 909.800,06 911.234,00 b) Cálculo da base deflacionária: para deflacionar os valores das demonstrações contábeis para a moeda da demonstração mais antiga, basta multiplicá-los por um fator obtido através da divisão do IGP da data da demonstração mais antiga pelo IGP da data das demonstrações que se quer corrigir. Exemplo: DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Ativo Total (valores originais) – R$ 734.400,00 871.456,00 911.234,00 IGP 1,33 1,36 1,42 Os fatores de conversão são calculados com base nesses dados, ou seja, os fatores são aqueles que, multiplicados pelos dados originais das demonstrações contábeis de 31/12/X2 e 31/12/X3, converterão esses valores em preços de 31/12/X1. Fator de Conversão de 31/12/X 2 para 31/12/X1: Fator de conversão de 31/12/X3 para 31/12/X1: Multiplicando os fatores de conversão pelos valores originais de 31/12/X2 e 31/12/X3, todos os valores se encontrarão em moeda de 31/12/X1, conforme exposto a seguir: DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Ativo Total (valores originais) (1) – R$ 734.400,00 871.456,00 911.234,00 Fator de Conversão (2) 1,000 0,978 0,937 Ativo Total (valores deflacionados) (1 x 2) – R$ 734.400,00 852.283,97 853.826,26 Aplicando a técnica de Análise Horizontal aos valores originais e aos valores inflacionados ou deflacionados demonstrados nos quadros a seguir, podemos encontrar as respectivas interpretações: DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Ativo Total (valores originais) – R$ 734.400,00 871.456,00 911.234,00 Análise Horizontal Encadeada 100,0 119 124 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Ativo Total (valores inflacionados) – R$ 784.339,20 909.800,06 911.234,00 Análise Horizontal Encadeada 100 116 116 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Ativo Total (valores deflacionados) – R$ 734.400,00 852.283,97 853.826,26 Análise Horizontal Encadeada 100 116 116 A análise dos valores originais revela evolução do Ativo Total em todos os anos, tendo um acréscimo nominal de 8,5% e 35,2%, respectivamente, em relação ao ano X1. No entanto, se eliminarmos o efeito da inflação nos valores originais, deflacionando ou inflacionando, verificou que o Ativo Total sofreu, na verdade, acréscimo real de 22,8% e de 35,2% nos dois últimos exercícios respectivamente, se comparado ao ano X1. Quando interpretamos os números-índice extraídos das demonstrações contábeis com os valores corrigidos para moeda de uma mesma data, a variação é real; quando trabalhamos com os valores originais das demonstrações, isto é, sem corrigi-los, a variação é nominal. ATIVO TOTAL DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Ativo Total (valores originais) (1) – R$ 734.400,00 871.456,00 911.234,00 Fator de Conversão (2) 1,068 1,044 1,000 Ativo Total (valores inflacionados) (1 x 2) R$ 784.339,20 909.800,06 911.234,00 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Ativo Total (valores originais) (1) – R$ 734.400,00 871.456,00 911.234,00Fator de Conversão (2) 1,000 0,978 0,937 Ativo Total (valores deflacionados) (1 x 2) – R$ 734.400,00 852.283,97 853.826,26 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Ativo Total (valores originais) – R$ 734.400,00 871.456,00 911.234,00 Análise Horizontal Encadeada 100 119 124 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Ativo Total (valores inflacionados) – R$ 784.339,20 909.800,06 911.234,00 Análise Horizontal Encadeada 100 116 116 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Ativo Total (valores deflacionados) – R$ 734.400,00 852.283,97 853.826,26 Análise Horizontal Encadeada 100,0 116 116 PASSIVO EXIGÍVEL DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Passivo Exigível (valores originais) (1) – R$ 358.901,28 464.224,61 421.263,48 Fator de Conversão (2) 1,068 1,044 1,000 Passivo Exigível (valores inflacionados) (1 x 2) R$ 383.306,57 484.650,49 421.263,48 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Passivo Exigível (valores originais) (1) – R$ 358.901,28 464.224,61 421.263,48 Fator de Conversão (2) 1,000 0,978 0,937 Passivo Exigível (valores deflacionados) (1 x 2) – R$ 358.901,28 454.011,67 394.723,88 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Passivo Exigível (valores originais) – R$ 358.901,28 464.224,61 421.263,48 Análise Horizontal Encadeada - % 100 129 117 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Passivo Exigível (valores inflacionados) – R$ 383.306,57 484.650,49 421.263,48 Análise Horizontal Encadeada - % 100 126 110 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Passivo Exigível (valores deflacionados) – R$ 358.901,28 454.011,67 394.723,88 Análise Horizontal Encadeada - % 100 127 (*) 110 (*) Os resultados da AHE com valores inflacionados e deflacionados terão que serem iguais. Quando não ocorrerem, você deverá trabalhar com o Fator de Conversão em maior número de casas decimais. PATRIMÔNIO LÍQUIDO DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Patrimônio Líquido (valores originais) (1) – R$ 375.498,72 407.231,39 489.970,52 Fator de Conversão (2) 1,068 1,044 1,000 Patrimônio Líquido (valores inflacionados) (1 x 2) R$ 401.032,63 425.149,57 489.970,52 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Patrimônio Líquido (valores originais) (1) – R$ 375.498,72 407.231,39 489.970,52 Fator de Conversão (2) 1,000 0,978 0,937 Patrimônio Líquido (valores deflacionados) (1 x 2) – R$ 375.498,72 398.272,30 459.102,38 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Patrimônio Líquido (valores originais) – R$ 375.498,72 407.231,39 489.970,52 Análise Horizontal Encadeada - % 100 108 130 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Patrimônio Líquido (valores inflacionados) – R$ 401.032,63 425.149,57 489.970,52 Análise Horizontal Encadeada - % 100 106 122 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Patrimônio Líquido (valores deflacionados) – R$ 375.498,72 398.272,30 459.102,38 Análise Horizontal Encadeada - % 100 106 122 (*) Os resultados da AHE com valores inflacionados e deflacionados terão que serem iguais. Quando não ocorrer, você deverá trabalhar com o Fator de conversão com o maior número de casas decimais. RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 ROL (valores originais) (1) – R$ 839.789,00 935.567,00 1.010.567,00 Fator de Conversão (2) 1,068 1,044 1,000 ROL (valores inflacionados) (1 x 2) R$ 896.894,65 976.731,95 1.010.567,00 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 ROL (valores originais) (1) – R$ 839.789,00 935.567,00 1.010.567,00 Fator de Conversão (2) 1,000 0,978 0,937 ROL (valores deflacionados) (1 x 2) – R$ 839.789,00 914.984,53 946.901 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 ROL (valores originais) – R$ 839.789,00 935.567,00 1.010.567,00 Análise Horizontal Encadeada - % 100,0 111 120 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 ROL (valores inflacionados) – R$ 896.894,65 976.731,95 1.010.567,00 Análise Horizontal Encadeada - % 100,0 109 113 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 ROL (valores deflacionados) – R$ 839.789,00 914.984,53 946.901 Análise Horizontal Encadeada - % 100 109 113 CUSTO DAS MERCADORIAS VENDIDAS DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 CMV (valores originais) (1) – R$ 551.909,33 611.580,15 668.389,01 Fator de Conversão (2) 1,068 1,044 1,000 CMV (valores inflacionados) (1 x 2) R$ 589.439,16 638.489,68 668.389,01 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 CMV (valores originais) (1) – R$ 551.909,33 611.580,15 668.389,01 Fator de Conversão (2) 1,000 0,978 0,937 CMV (valores deflacionados) (1 x 2) – R$ 551.909,33 598.125,39 626.280,50 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 CMV (valores originais) – R$ 551.909,33 611.580,15 668.389,01 Análise Horizontal Encadeada - % 100 111 121 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 CMV (valores inflacionados) – R$ 589.439,16 638.489,68 668.389,01 Análise Horizontal Encadeada - % 100 108 113 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 CMV (valores deflacionados) – R$ 551.909,33 598.125,39 626.280,50 Análise Horizontal Encadeada - % 100 108 113 DESPESAS OPERACIONAIS DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 DO (valores originais) (1) – R$ 260.586,52 291.813,92 289.720,92 Fator de Conversão (2) 1,068 1,044 1,000 DO (valores inflacionados) (1 x 2) R$ 278.306,40 304.653,73 289.720,92 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 DO (valores originais) (1) – R$ 260.586,52 291.813,92 289.720,92 Fator de Conversão (2) 1,000 0,978 0,937 DO (valores deflacionados) (1 x 2) – R$ 260.586,52 285.394,01 271.468,50 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 DO (valores originais) – R$ 260.586,52 291.813,92 289.720,92 Análise Horizontal Encadeada 100 112 111 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 DO (valores inflacionados) – R$ 278.306,40 304.653,73 289.720,92 Análise Horizontal Encadeada 100 109 (*) 104 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 DO (valores deflacionados) – R$ 260.586,52 285.394,01 271.468,50 Análise Horizontal Encadeada 100 110 104 (*) Os resultados da AHE com valores inflacionados e deflacionados terão que serem iguais. Quando não ocorrer, você deverá trabalhar com o Fator de conversão com o maior número de casas decimais. LUCRO OPERACIONAL DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 LO (valores originais) (1) – R$ 27.293,15 32.172,93 52.457,07 Fator de Conversão (2) 1,068 1,044 1,000 LO (valores inflacionados) (1 x 2) R$ 29.149,08 33.588,54 52.457,07 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 LO (valores originais) (1) – R$ 27.293,15 32.172,93 52.457,07 Fator de Conversão (2) 1,000 0,978 0,937 LO (valores deflacionados) (1 x 2) – R$ 27.293,15 31.465,13 49.152,27 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 LO (valores originais) – R$ 27.293,15 32.172,93 52.457,07 Análise Horizontal Encadeada 100 118 192 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 LO (valores inflacionados) – R$ 29.149,08 33.588,54 52.457,07 Análise Horizontal Encadeada 100 115 180 DISCRIMINAÇÃO31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 LO (valores deflacionados) – R$ 27.293,15 31.465,13 49.152,27 Análise Horizontal Encadeada 100 115 180 LUCRO LÍQUIDO DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 LL (valores originais) (1) – R$ 26.188,15 30.582,47 49.930,65 Fator de Conversão (2) 1,068 1,044 1,000 LL (valores inflacionados) (1 x 2) R$ 27.968,94 31.928,10 49.930,65 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 LL (valores originais) (1) – R$ 26.188,15 30.582,47 49.930,65 Fator de Conversão (2) 1,000 0,978 0,937 LL (valores deflacionados) (1 x 2) – R$ 26.188,15 29.909,66 46.785,02 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 LL (valores originais) – R$ 26.188,15 30.582,47 49.930,65 Análise Horizontal Encadeada - % 100 153 191 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 LL (valores inflacionados) – R$ 27.968,94 31.928,10 49.930,65 Análise Horizontal Encadeada - % 100 114 179 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 LL (valores deflacionados) – R$ 26.188,15 29.909,66 46.785,02 Análise Horizontal Encadeada - % 100 114 179 I - Indicadores econômico-financeiros (6,0 pontos) DISCRIMINAÇÃO FÓRMULA 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 LIQUIDEZ (duas casas decimais) - Imediata (ILI) ILI = 0,36 ILI = 0,35 ILI = 0,26 - Corrente (ILC) ILC = 1,34 ILC = 1,30 ILC = 1,22 - Seca (ILS) ILS = 0,93 ILS = 0,95 ILS = 0,81 - Geral (ILG) ILG = 1,32 ILG = 1,27 ILG = 1,26 DISCRIMINAÇÃO FÓRMULA 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 ESTRUTURA (duas casas decimais) - Endividamento Total (ET) ET = 48,87 % ET= 53,27 % ET = 46,23 % - Endividamento de Curto Prazo (ECP) ECP = 94,97 % ECP = 93,50 % ECP = 97,66 % - Imobilização dos Capitais Próprios (ICP) ICP = 69,59 % ICP = 69,21 % ICP = 77,39 % � DISCRIMINAÇÃO FÓRMULA 31/12/X1 31/12/X2 ATIVIDADE PMRV (zero casa decimal) (*) PMRV = 66 dias PMRE (zero casa decimal) (*) PMRE = 86 dias PMPC (zero casa decimal) (*) PMPC = 143 dias Ciclo Operacional (CO) (zero casa decimal) PMRV + PMRE (*) 66 + 86 = 152 dias Ciclo Financeiro (CF) (zero casa decimal) PMRV + PMRE – PMPC (*) 66 + 86 - 143 = 9 dias Giro dos Estoques (GE) (uma casa decimal) (*) GE = 4,2 vezes Giro de Duplicatas a Receber (GDR) (uma casa decimal) (*) GDR = 5,5 vezes Giro de Fornecedores (GF) (uma casa decimal) (*) GF = 2,5 vezes � DISCRIMINAÇÃO FÓRMULA 31/12/X3 ATIVIDADE PMRV (zero casa decimal) PMRV = 67 dias PMRE (zero casa decimal) PMRE = 87 dias PMPC (zero casa decimal) PMPC = 146 dias Ciclo Operacional (CO) (zero casa decimal) PMRV + PMRE 67 + 87 = 154 dias Ciclo Financeiro (CF) (zero casa decimal) PMRV + PMRE - PMPC 67 + 87 - 146 = 8 dias Giro dos Estoques (GE) (uma casa decimal) GE = 4,1 vezes Giro de Duplicatas a Receber (GDR) (uma casa decimal) GDR = 5,4 vezes Giro de Fornecedores (GF) (uma casa decimal) GF = 2,5 vezes DISCRIMINAÇÃO FÓRMULAS 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 DR médias (*) = 223.357,64 = 240.643,04 Estoques médios (*) = 146.885,01 = 161.232,75 Fornecedores médios (*) = 237.173,03 = 253.742,99 (*) prejudicado, valores do exercício de X0 não foram fornecidos. � DISCRIMINAÇÃO FÓRMULA X1 X2 X3 RENTABILIDADE (duas casas decimais) - Margem Líquida (ML) ML = 3,12 % ML= 3,27 % ML = 4,94 % - Taxa de Retorno sobre Investimentos (TRI) TRI = 3,81 % TRI = 5,60 % - Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (TRPL) TRPL = 7,81 % TRPL = 11,13 % - Giro do Ativo (GA) GA = 1,52 vezes GA = 1,46 vezes (*) prejudicado, valores do exercício de X0 não foram fornecidos. DISCRIMINAÇÃO FÓRMULAS 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 ATM (*) = 802.928,00 = 891.345,00 PLM (*) = 391.365,06 = 448.600,96 (*) prejudicado, valores do exercício de X0 não foram fornecidos. ANEXOS A - Balanços Patrimoniais Em R$ ATIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Ativo Circulante Caixa e Bancos c/ Movimento Aplicações de Liquidez Imediata Clientes PDD Mercadorias Outros Créditos Total do Ativo Circulante Ativo Não Circulante - Realizável a Longo Prazo Depósitos Judiciais Outros Créditos Total do Realizável a Longo Prazo - Investimentos Ações Outros Total do Investimentos - Imobilizado Imóveis Veículos Móveis e utensílios Depreciação Acumulada Total do Imobilizado - Intangivel Cessão de Direitos Total do Intangivel Total do Ativo Não Circulante 49.469,18 74.203,78 190.000,00 (5.796,62) 139.609,44 9.017,26 456.503,04 12.780,03 3.817,41 16.597,44 72.140,11 3.796,85 75.936,96 126.268,38 61.385,63 15.760,35 (18.933,08) 184.481,28 881,28 881,28 277.896,96 60.234,40 89.656,03 256.715,28 (7.345,20) 154.160,57 11.456,70 564.877,78 19.060,05 5.689,30 24.749,35 75.775,30 5.444,40 81.219,70 126.268,38 77.345,32 19.276,45 (24.808,20) 198.081,95 2.527,22 2.527,22 306.578,22 32.246,94 73.456,20 224.570,80 (9.111,40) 168.304,92 12.349,10 501.816,56 22.797,77 7.455,20 30.252,97 130.251,88 6.342,10 136.593,98 126.268,38 123.354,37 22.123,60 (32.456,30) 239.290,05 3.280,44 3.280,44 409.417,44 TOTAL DO ATIVO 734.400,00 871.456,00 911.234,00 � Em R$ PASSIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 Passivo Circulante Fornecedores Empréstimos e Financiamentos Impostos, taxas e contribuições a pagar Obrigações Trabalhistas Duplicatas Descontadas Total do Passivo Circulante Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Obrigações Trabalhistas Total do Passivo Não Circulante Patrimônio Líquido Capital Social Reserva Legal Reserva de Capital Total do Patrimônio Líquido 204.501,02 34.083,04 27.266,90 68.167,01 6.817,07 340.835,04 7.227,40 10.838,84 18.066,24 244.074,00 56.324,81 75.099,91 375.498,72 269.845,03 36.568,90 40.678.60 78.980,10 7.999,60 434.072,23 12.696,38 17.456,00 30.152,38 244.074,00 74.324,81 88.832,58 407.231,39 237.640,95 30.211,00 51.234,20 82.456,80 9.879,20 411.422,15 5.274,23 4.567,10 9.841,33 300.000,00 76.474,81 113.495,71 489.970,52 TOTAL DO PASSIVO 734.400,00 871.456,00 911.234,00 � B. Demonstrações dos Resultados dos Exercícios relativas aos exercícios de: EMPRESA JP S.A.Em R$ DISCRIMINAÇÃO X1 X2 X3 RECEITA BRUTA DE VENDAS (-) Impostos incidentes sobre Vendas (-) Devoluções e Abatimentos sobre Vendas (=) RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS (-) Custo das Mercadorias Vendidas (=) LUCRO BRUTO (-) DESPESAS OPERACIONAIS: . Com vendas . Gerais e Administrativas . Despesas Financeiras . Receitas Financeiras . Outras Despesas Operacionais . Outras Receitas Operacionais (=) LUCRO OPERACIONAL (-) PIR e Participações (=) LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 1.168.902,31 263.290,65 65.822,66 839.789,00 551.909,33 287.879,67 180.974,53 98.255,31 34.345,60 (52.988,92) - - 27.293,15 1.105,00 26.188,15 1.289.772,67 284.082,22 70.123,45 935.567,00 611.580,15 323.986,85 206.957,99 100.947,68 30.235,90 (46.327,65 - - 32.172,93 1.590,46 30.582,47 1.353.856,61 290.150,30 53.139,31 1.010.567,00 668.389,01 342.177,99 216.178,73 103.353,92 28.999,01 (58.810,74) - - 52.457,07 2.526,42 49.930,65 Outros dados: DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 IGP 1,33 1,36 1,42 � C – Dados complementares Em R$ DISCRIMINAÇÃO X1 X2 X3 Compras Brutas 587.078,13 626.880,47 656.811,71 Dev. e Abatimentos sobre Compras 17.099,36 29.851,45 30.680,43 DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 IGP 1,33 1,36 1,42 Na Empresa JP S.A. os valores de Duplicatas a Receber (Clientes), Estoques e Fornecedores sofrem grandes oscilações durante o ano, portanto utilize os saldos médios de balanço para cálculo de indices de atividade Para os índices de rentabilidade utilizar saldos médios do Ativo Total e o PL. Para o índice de giro do ativo utilizar saldo médio do Ativo Total. D - Índice do setor DISCRIMINAÇÃO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 LIQUIDEZ - Corrente (ILC) 1,33 1,29 1,20 ESTRUTURA - Endividamento Total (ET) 51,33% 55,47% 52,67% - Endividamento de Curto Prazo (ECP) 96,02 % 95,33% 98,21 % - Imobilização dos capitais Próprios (ICP) 72,55% 71,43% 79,21% ATIVIDADE - Prazo Médio de Renovação de Estoques (PMRE) (*) 88 dias 89 dias - Prazo Médio de Recebimento de Vendas (PMRV) (*) 68 dias 69 dias - Prazo Médio de Pagamento de Compras (PMPC) (*) 140 dias 143dias RENTABILIDADE - Margem Líquida (ML) (*) 2,2% 3,3% - Taxa de Retorno sobre Investimentos (TRI) (*) 3,1% 4,7% - Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (TRPL) (*) 6,6% 10,3% - Giro do Ativo (GA) (*) (*) (*) (*) Valores não foram fornecidos . A análise horizontal indica o acréscimo ou decréscimo dos grupos ou contas em relação ao ano-base, que neste trabalho é o de X1. O histograma dá uma visão geral da participação dos grupos no total do Ativo e do Passivo. Sr. Tutor: Importante verificar se o aluno enfocou os grupos onde ocorreram maiores variações, sejam positivas ou negativas. Deverá descobrir as causas determinantes. A análise vertical indica a participação de cada grupo em relação a base. No BP a base é o total do Ativo ou Passivo. A análise vertical na DRE permite verificar a participação de cada item em relação a ROL. O gráfico nos dá uma visão da participação do CMV, das Despesas Operacionais e do Lucro Líquido em relação a ROL (100%). Sr. Tutor: Observar se o aluno atentou para o crescimento nominal e real das vendas, do CMV, das Despesas Operacionais etc. Verificar se o aluno teceu comentários sobre as despesas operacionais. Como se comportaram as despesas com vendas, administrativas, financeiras líquidas etc., e quais as responsáveis pelo aumento ou diminuição dessas despesas operacionais A análise vertical e a análise horizontal fornecem insights iniciais sobre a situação da empresa. Esta análise deve ser ampliada com a técnica de quocientes, índices-padrão etc. Observar se o aluno ressaltou o desempenho operacional e final da empresa. Sr. Tutor, observar se o aluno emitiu parecer sobre o endividamento da empresa, isto é, se bom, ruim, regular etc., para isto deverá comparar como índice do setor, se verificou as tendências etc. Em relação as obrigações de curto prazo se atentou para o perfil da dívida. Débitos de funcionamento são menos onerosos do que débitos de financiamento. Sr tutor, verificar se o aluno mencionou a política de imobilização dos recursos próprios. O aluno deverá emitir opinião sobre a situação econômica da empresa. Se o aluno não comentou os itens que fazem parte da DRE na análise vertical/horizontal deverá agora enfocar na análise da Rentabilidade. _1569662536.unknown _1569732449.unknown _1569743952.unknown _1569750117.unknown _1569781016.unknown _1569781760.unknown _1569781819.unknown _1569781401.unknown _1569760339.unknown _1569760755.unknown _1569750129.unknown _1569750144.unknown _1569744597.unknown _1569745326.unknown _1569750095.unknown _1569745342.unknown _1569744889.unknown _1569744003.unknown _1569744021.unknown _1569743983.unknown _1569742698.unknown _1569743107.unknown _1569743445.unknown _1569743502.unknown _1569743538.unknown _1569743475.unknown _1569743134.unknown _1569743003.unknown _1569743079.unknown _1569742984.unknown _1569742256.unknown _1569742295.unknown _1569742236.unknown _1569682756.unknown _1569683599.unknown _1569732282.unknown _1569732326.unknown _1569732127.unknown _1569682835.unknown _1569682924.unknown _1569682940.unknown _1569682850.unknown _1569682768.unknown _1569666293.unknown _1569679615.unknown _1569682593.unknown _1569682641.unknown _1569679652.unknown _1569680369.unknown _1569679397.unknown _1569679502.unknown _1569678484.unknown _1569678662.unknown _1569678447.unknown _1569663250.unknown _1569663442.unknown _1569666059.unknown _1569663314.unknown _1569663149.unknown _1569663179.unknown _1569663113.unknown _1569661457.unknown _1569661887.unknown _1569662152.unknown _1569662521.unknown _1569662485.unknown _1569661977.unknown _1569661805.unknown _1569661821.unknown _1569661485.unknown _1349446870.unknown _1569661335.unknown _1569661402.unknown _1569661428.unknown _1569661366.unknown _1522849778.unknown _1522850530.unknown _1349447585.unknown _1364834641.unknown _1349446894.unknown _1346745135.unknown _1346745953.unknown _1346760817.unknown _1346745525.unknown _1346742537.unknown _1346743458.unknown _1346742522.unknown _1346742469.unknown
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