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14/02/2018 Disciplina Portal http://estacio.webaula.com.br/Classroom/index.html?id=1684008&classId=931794&topicId=2653123&p0=03c7c0ace395d80182db07ae2c30f034… 1/9 Análise das Demonstrações Financeiras Aula 8 - Análise por Quocientes – Quocientes de Atividade INTRODUÇÃO Os Quocientes de Rotação ou de Atividades evidenciam, por meio do confronto dos elementos da Demonstração do Resultado do Exercício com elementos do Balanço Patrimonial, o tempo necessário para que os elementos do Ativo se renovem. Estes indicadores de Prazos Médios apuram o ciclo operacional da entidade, isto é, indicam a capacidade de gerenciar seus estoques e de negociar com fornecedores e clientes. 14/02/2018 Disciplina Portal http://estacio.webaula.com.br/Classroom/index.html?id=1684008&classId=931794&topicId=2653123&p0=03c7c0ace395d80182db07ae2c30f034… 2/9 Tais indicadores auxiliam a compreender a gestão do Capital de Giro da Entidade que, neste estudo, será considerado como o valor líquido investido pela entidade em sua atividade operacional de curto prazo. Nesse sentido, o Capital de Giro é igual à diferença entre os itens do Ativo Circulante aplicados na atividade genuinamente operacional e os itens do Passivo Circulante que �nanciam a atividade genuinamente operacional. OBJETIVOS Identi�car o Ciclo Operacional. Reconhecer os Prazos Médios de Estocagem, de Fabricação, de Vendas, de Cobrança de Pagamento a Fornecedores. Analisar os Prazos Médios. 14/02/2018 Disciplina Portal http://estacio.webaula.com.br/Classroom/index.html?id=1684008&classId=931794&topicId=2653123&p0=03c7c0ace395d80182db07ae2c30f034… 3/9 CICLO OPERACIONAL Corresponde ao tempo decorrido entre a compra de mercadorias e o recebimento do dinheiro da venda. Já para uma entidade fabril, o Ciclo Operacional é medido desde a data da compra da matéria-prima, portanto, inclui-se o tempo despendido na produção. O Ciclo Operacional indica o tempo decorrido entre a compra e o recebimento da venda da mercadoria, ou seja, a soma do Prazo Médio de Rotação do Estoques (PMRE) e do Prazo Médio de Recebimento de Vendas (PMRV). PRAZO MÉDIO DE ESTOCAGEM E PRAZO MÉDIO DE FABRICAÇÃO O Prazo Médio de Estocagem indica, em média, quanto tempo o Estoque permanece na prateleira, isto é, o tempo decorrido entre a compra e a venda da mercadoria. Já em uma empresa industrial, o Prazo Médio de Fabricação indica, em média, quanto tempo decorre entre a aquisição da matéria-prima até a venda do produto acabado ao cliente, ou seja, inclui-se o tempo despendido na produção. A partir dos quadros 1 a 3, pode-se extrair os Quocientes de Rotatividade: Pela análise do Prazo Médio de Estocagem da Raia Drogasil S/A, seguem os cálculos dos índices: Sabe-se que o Estoque médio corresponde à média aritmética do Estoque da entidade, calculado em duas datas consecutivas: no início e no �nal do período contábil ao qual se refere o Custo das Mercadorias Vendidas utilizado como denominador. Estoque inicial de 2015 = 1.340.199 (Estoque Final em 2014) 14/02/2018 Disciplina Portal http://estacio.webaula.com.br/Classroom/index.html?id=1684008&classId=931794&topicId=2653123&p0=03c7c0ace395d80182db07ae2c30f034… 4/9 O estoque da data mais remota deve ser corrigido monetariamente até a data do Estoque da data mais recente. PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DE VENDAS OU DE CLIENTES Tal prazo revela, em média, quanto tempo a empresa �nancia seus clientes, pelas vendas a prazo. Também refere-se a uma média ponderada, sendo o PMRC a média ponderada do tempo que cada $1,00 das vendas demora a ser recebida. Normalmente, os prazos concedidos aos clientes são uma questão de mercado e não uma decisão unilateral da empresa. Pela análise do Prazo Médio de Recebimento de Vendas da Raia Drogasil S/A, seguem os cálculos dos índices: Sabe-se que Clientes médio corresponde à média aritmética de clientes da entidade, medida em duas datas consecutivas: no início e no �nal do período contábil ao qual se refere a Receitas Líquidas utilizadas como denominador. Clientes inicial de 2015 = 465.990 (saldo �nal em 2014) O saldo de clientes da data mais remota deve ser corrigido monetariamente até a data de Clientes da data mais recente. A partir do Prazo Médio de Estocagem e do Prazo Médio de Recebimento de Clientes pode-se apurar o Ciclo Operacional, ou seja, a soma PME + PMRV: 14/02/2018 Disciplina Portal http://estacio.webaula.com.br/Classroom/index.html?id=1684008&classId=931794&topicId=2653123&p0=03c7c0ace395d80182db07ae2c30f034… 5/9 Nesse sentido, a empresa leva, em 2016, 110 dias entre a compra de mercadorias, vendas e recebimento dos clientes. PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO A FORNECEDORES Indica, em média, quanto tempo a empresa é �nanciada por seus Fornecedores, por intermédio das compras a prazo. Geralmente, trata-se das maneiras de �nanciamento menos onerosa da entidade obter, pois, normalmente, não se cobra juros nessa transação, ou a taxa de juros é mais baixa que a praticada no mercado �nanceiro. Refere-se, também, de uma média ponderada, sendo o PMPF a média ponderada do tempo que cada $1,00 das compras demora a ser pago ao fornecedor. Nesse cálculo, as compras a vista, por serem pagas imediatamente, têm PMPF igual a zero. Como nos prazos de recebimentos, os prazos de pagamento de compras não dependem exclusivamente da empresa, utiliza-se a prática do mercado. Pela análise do Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores, da Raia Drogasil S/A, seguem os cálculos dos índices: Sabe-se que o Fornecedores médio corresponde à média aritmética de Fornecedores da entidade, medido em duas datas consecutivas: no início e no �nal do período contábil ao qual se refere a Compras como denominador. Fornecedores inicial de 2015 = 871.477 (saldo �nal em 2014) O saldo de Fornecedores da data mais remota deve ser corrigido monetariamente até a data de Fornecedores da data mais recente. CICLO FINANCEIRO 14/02/2018 Disciplina Portal http://estacio.webaula.com.br/Classroom/index.html?id=1684008&classId=931794&topicId=2653123&p0=03c7c0ace395d80182db07ae2c30f034… 6/9 O tempo decorrido entre o momento em que a empresa coloca o dinheiro (pagamento ao fornecedor) e o momento em que recebe as vendas (recebimento de clientes) é o período em que a empresa precisa arrumar �nanciamento. É o Ciclo de Caixa, também chamado de Ciclo Financeiro. Os grá�cos a seguir ilustram duas situações possíveis: No caso em que os Fornecedores �nanciam apenas parte do Estoque, a empresa deve obter �nanciamentos para suas vendas e ainda para uma parte do tempo em que a mercadoria permanece em estoque. Quanto maior for o ciclo �nanceiro, pior para a empresa, pois representa maior tempo de utilização de �nanciamento e, portanto, maior custo. A partir do Prazo Médio de Pagamento ao Fornecedor e do Ciclo Operacional pode-se obter o Ciclo Financeiro, ou seja, o Ciclo Financeiro corresponde à diferença entre o Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores e o Ciclo Operacional: Nesse caso, a entidade tem uma necessidade de Capital de Giro, ou seja, precisa obter recursos em fontes diferentes dos Fornecedores para �nanciar seu Ciclo Operacional, isto é, para �nanciar os Estoques e as Duplicatas a Receber de Clientes. O problema é que, normalmente, essas outras fontes de recursos são onerosas, quer dizer, mais caras que as compras a prazo. ATIVIDADES Questão 1 - Quanto aos índices de Prazos Médios de Rotação de Estocagem ou de Fabricação marque a resposta correta: Interpretação básica dos índices de Rotação ou de Atividade é: quanto MAIOR, MELHOR. Indica o tempo médio que entidade leva entre a compra das mercadorias e o recebimento do dinheiro das vendas. Consiste em apurar o tempo médio que as mercadorias permanecem nas prateleiras das lojas ou o tempo médio da aquisição da matéria-prima até a venda do produto acabado ao cliente. Re�ete o tempo médio que a entidade �nanciaseus clientes. Justi�cativa Questão 2 - Na Análise do Ciclo Financeiro, percebe-se o quê? Que quanto MAIOR for o ciclo �nanceiro, PIOR para a empresa, pois representa maior tempo de utilização de �nanciamento e, portanto, maior custo. 14/02/2018 Disciplina Portal http://estacio.webaula.com.br/Classroom/index.html?id=1684008&classId=931794&topicId=2653123&p0=03c7c0ace395d80182db07ae2c30f034… 7/9 Que o ideal é quanto MAIOR, MELHOR. Que corresponde ao tempo decorrido entre a compra de mercadorias e o recebimento do dinheiro da venda. Que representa o tempo médio que a entidade consegue que seus fornecedores lhe �nanciem. Justi�cativa Questão 3 - O quociente que indica o tempo decorrido entre o momento em que a empresa coloca o dinheiro (pagamento ao fornecedor) e o momento em que recebe as vendas (recebimento de clientes) é o: Ciclo Operacional. Ciclo Financeiro ou Ciclo de Caixa. Quociente de Prazo Médio de Pagamento ao Fornecedor. Quociente de Prazo Médio de Recebimento de Clientes. Justi�cativa As questões 4 e 5 referem-se ao mesmo Demonstrativo Financeiro da empresa “Cia Beta S/A” em 31.12.X2 e 31.12.X1 Questão 4 - Conforme a Análise dos Quocientes de Rotação, todas as alternativas estão corretas, EXCETO: “Cia Beta S/A” 14/02/2018 Disciplina Portal http://estacio.webaula.com.br/Classroom/index.html?id=1684008&classId=931794&topicId=2653123&p0=03c7c0ace395d80182db07ae2c30f034… 8/9 “Cia Beta S/A” O índice de Prazo Médio de Recebimento de Vendas, no ano de 31.12.X2 é de 36 dias. O índice de Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores, no ano de 31.12.X2 é de 65 dias. O índice de Prazo Médio de Estoques, no ano de 31.12.X2 é de 99 dias. O Ciclo Operacional, no ano de 31.12.X2 é de 134 dias. Justi�cativa Questão 5 - Sobre a Análise dos Quocientes de Rotação, marque a opção correta: Em média, a entidade é �nanciada pelos fornecedores em 65 dias. Em média, o tempo decorrido entre a compra e a venda da mercadoria, isto é, o período em que as mercadorias �caram nas prateleiras é de 134 dias. Em média, o tempo em que a entidade �nancia seus clientes é de 36 dias. Em média, a entidade consegue que os fornecedores lhe �nanciem por 99 dias. Justi�cativa 14/02/2018 Disciplina Portal http://estacio.webaula.com.br/Classroom/index.html?id=1684008&classId=931794&topicId=2653123&p0=03c7c0ace395d80182db07ae2c30f034… 9/9 Glossário
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