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EMPRESARIAL II Aula 11- Valores Mobiliários da Sociedade Anônima VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11 EMPRESARIAL II Conteúdo Programático desta aula Valores Mobiliários da Sociedade Anônima • Debêntures. • Conceito. Características. • Conversibilidade em ações • Garantias das Debêntures • Partes beneficiárias. • Bônus de subscrição. • Commercial Paper. VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11 EMPRESARIAL II Valores Mobiliários e a Captação De Recursos Companhia Mercado Financeiro Mercado Capitais / Mercado Privado Empréstimos Novas Ações Emissão de Valores Mobiliários Captação de Recursos (Autofinanciamento VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11 EMPRESARIAL II Debêntures art. 52 l.6404/76 Cia Emissora - Devedora - Debenturista - Credor - Títulos de massa ( emitidas em bloco) fundada numa relação de mútuo , sendo cada debênture um título representativo de uma fração desse mútuo VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11 EMPRESARIAL II Debêntures: Características DEBÊNTURES Parcela de um mútuo Título Negociável nas Cias Abertas e Fechadas Direito de Crédito Nominativas ou Escriturais Emissão em várias séries Todas debêntures com valor Nominal VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11 EMPRESARIAL II DEBÊNTURES CONVERSÍVEIS EM AÇÕES DEBENTURISTA AÇÃO CIA EMISSORA Art. 57 L.6404/76 “A debênture poderá ser conversível em ações nas condições constantes da escritura de emissão, (...).” PAGAMENTO Debêntures Conversíveis em Ações OBS: Direito de Preferência Art. 57§4º L.6404/76 VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11 EMPRESARIAL II Debêntures: Garantias – Artigo 58 L. 6404/76 DEBÊNTURES: GARANTIAS DEBÊNTURES COM GARANTIA REAL DEBÊNTURES SEM GARANTIA DEBÊNTURES SUBORDINADAS DEBÊNTURES FLUTUANTES VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11 EMPRESARIAL II DEBÊNTURES ART. 58 L.6404/76 Garantia Real Garantia Flutuante Sem Garantia Subordinadas DEBÊNTURES ART. 58 L.6404/76 Garantia Real Garantia Flutuante Sem Garantia Subordinadas FALÊNCIA ART. 83 L.11.101/2005 Créditos legislação / acidentes do trabalho Créditos com garantia real Créditos tributários Créditos com privilégio especial Créditos com privilégio geral Créditos quirografários Multas contratuais e pecuniárias Créditos subordinados Debêntures: Garantias – Artigo 58 L. 6404/76 VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11 EMPRESARIAL II Art. 59. A deliberação sobre emissão de debêntures é da competência privativa da assembleia-geral, que deverá fixar, observado o que a respeito dispuser o estatuto: Debêntures: Legitimidade para Emissão VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11 EMPRESARIAL II L. 12431/2011 Debêntures: Legitimidade para Emissão § 1o Na companhia aberta, o conselho de administração pode deliberar sobre a emissão de debêntures não conversíveis em ações, salvo disposição estatutária em contrário. § 2o O estatuto da companhia aberta poderá autorizar o conselho de administração a, dentro dos limites do capital autorizado, deliberar sobre a emissão de debêntures conversíveis em ações, especificando o limite do aumento de capital decorrente da conversão das debêntures, em valor do capital social ou em número de ações, e as espécies e classes das ações que poderão ser emitidas. VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11 EMPRESARIAL II Art. 46. A companhia pode criar, a qualquer tempo, títulos negociáveis, sem valor nominal e estranhos ao capital social, denominados "partes beneficiárias". § 1º As partes beneficiárias conferirão aos seus titulares direito de crédito eventual contra a companhia, consistente na participação nos lucros anuais (artigo 190). Partes Beneficiárias VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11 EMPRESARIAL II Partes Beneficiárias – art. 46 L.6404/76: Características PARTES BENEFICIÁRIAS Direito Eventual Título Emitido apenas nas Cias Fechadas Participação 1/10 nos lucros Conversibilidade Classe e Série Únicas Títulos sem valor nominal Livro de Registro Obrigatório Art. 100 VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11 EMPRESARIAL II Art. 75 L6404/76. “ A companhia poderá emitir, dentro do limite de aumento de capital autorizado no estatuto (artigo 168), títulos negociáveis denominados "Bônus de Subscrição. Parágrafo único. Os bônus de subscrição conferirão aos seus titulares, nas condições constantes do certificado, direito de subscrever ações do capital social, que será exercido mediante apresentação do título à companhia e pagamento do preço de emissão das ações.” Bônus Subscrição: Características VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11 EMPRESARIAL II INSTRUÇÃO NORMATIVA CVM ART. 134 Art. 7º Commercial papers são notas promissórias, onde a cia emissora - por meio de instrumento de securitização – promete pagar o valor respectivo no prazo mínimo de 30 e no máximo de 180 dias ao beneficiário do título Commercial Paper VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11 EMPRESARIAL II CASO CONCRETO Estaleiros Mauá S/A, sociedade anônima de capital fechado, planeja expandir suas atividades e, para tanto, necessita de recursos financeiros. A Sociedade, contudo, não pretende aumentar seu quadro acionário. Assim, emitirá debêntures, com garantia real, que serão colocadas junta a uma instituição financeira. Com base nesta situação hipotética, responda se a emissão de debêntures dependerá de prévia autorização da CVM - Comissão de Valores Mobiliários e se é obrigatória a contratação de agente fiduciário? Coletânea dos Casos Concretos SEMANA 11 VALORES MOBILIÁRIOS DA SOCIEDADE ANÔNIMA – AULA 11 EMPRESARIAL II QUESTÃO OBJETIVA Não constitui característica das debêntures: A) As debêntures não fazem parte do capital social B) As debêntures poderão ser nominativas ou escriturais C) Cada série de debênture terá o mesmo valor de emissão e os mesmos direitos D) Chamadas de ações de gozo, são aquelas que substituem as ações inteiramente amortizadas. Coletânea dos Casos Concretos SEMANA 11
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