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Unidade I ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA Profa. Ma. Carla Massolla Administração financeira – objetivos Trabalhar com ferramentas e conceitos que permitam aos alunos: identificar necessidades atuais e futuras de recursos financeiros; avaliar a saúde financeira das organizações; tomar decisões organizacionais a partir de tais avaliações. Conhecimento das Demonstrações Contábeis. Papel das finanças e do administrador financeiro O estudo das finanças pode ser entendido como o estudo do planejamento financeiro, da gestão de ativos e da captação de fundos. Papel das finanças e do administrador financeiro As atividades empresariais requerem recursos financeiros para suas operações: compra; produção; pagamento; venda; recebimento; administração. Qualquer que seja o tipo e tamanho do empreendimento. Papel das finanças e do administrador financeiro A administração financeira envolve a obtenção e o uso eficiente de recursos financeiros (fluxo de fundos). Os mercados financeiros, os intermediários financeiros e a administração financeira facilitam o fluxo de fundos entre poupadores a investidores. Papel das finanças e do administrador financeiro Fonte: autoria própria. Papel das finanças e do administrador financeiro Tem-se, portanto, em síntese, que o papel do administrador financeiro é exercido sobre: Recursos próprios – aqueles que configuram o patrimônio líquido do negócio, como capital integralizado, reservas e ajustes de avaliação patrimonial. Recursos de terceiros – aqueles que compreendem as contas do passivo circulante e não circulante. Papel das finanças e do administrador financeiro No processo de administração das fontes de recursos (obtenção) e da sua destinação (uso), despontam dois aspectos de extrema importância para o sucesso da administração financeira: Liquidez – capacidade em liquidar os compromissos financeiros; Rentabilidade – “[...] grau de êxito econômico obtido pela empresa em relação ao capital nela investido” (BRAGA, 1989, p. 30). Papel das finanças e do administrador financeiro O equilíbrio entre a liquidez e a rentabilidade deve ser uma permanente preocupação e um constante desafio para o administrador financeiro na consecução dos seus objetivos. Pano de fundo econômico-financeiro: rentabilidade versus liquidez; custo de oportunidade; viabilidade e sustentabilidade. Interatividade São responsabilidades diretas do administrador financeiro, exceto: a) garantir a necessidade de liquidez da sua empresa; b) analisar o custo de oportunidade de investimentos propostos; c) analisar e buscar fontes de recursos; d) gerenciar a produção do bem ou serviço comercializado pela empresa; e) gerenciar o fluxo de caixa. Objetivo e ambiente da administração financeira 1. Capital social inicial. 2. Certeza de que a operacionalização do negócio será mantida. 3. Aquisição de ativos. 4. Manutenção da necessidade de capital de giro. Objetivo e ambiente da administração financeira Capital social inicial (capital próprio) Deve privilegiar – a cobertura a todo o ativo. Qual ativo? – circulante (giro) e não circulante (fixos). E se não for suficiente? – está iniciada a formação do passivo. Iniciar o passivo significa – alongar a data do pagamento de despesas; comprar a prazo dos fornecedores; buscar empréstimos a curto e a longo prazo. Objetivo e ambiente da administração financeira 2. Certeza de que a operacionalização do negócio será mantida Operacionalizar o negócio é: comprar matérias-primas; comprar mercadorias; pagar salários aos colaboradores; financiar os clientes; manter o nível de estoques; comprar ativos imobilizados; obter prazos de fornecedores; saber controlar o capital de giro. Objetivo e ambiente da administração financeira 3. Aquisição de ativos Precisamos de ativos não circulantes (fixos). Equipamentos? Numa indústria, sim. No comércio, muito pouco. Prédios? Numa indústria, quase sempre. No comércio, dependerá de localização. Equipamentos de informática? Depende da atuação operacional. Objetivo e ambiente da administração financeira Manutenção da necessidade de capital de giro O que é capital de giro? Volume financeiro destinado a manter os estoques e os financiamentos aos clientes. Relação entre o Ativo Circulante Operacional e o Passivo Circulante Operacional: Se ACO > PCO – cabe ao gestor a obtenção de recursos. Se ACO < PCO – há sobra de recursos que deverão ser aplicados. Objetivo e ambiente da administração financeira 4. Manutenção da necessidade de capital de giro Quais as bases para o capital de giro? São o ciclo financeiro: PMRE + PMRV – PMPC Interatividade Quando os recursos provenientes do PCO são maiores do que o ACO, na visão do administrador financeiro, precisam ser destinados: a) à melhor oportunidade estratégica para a empresa; b) exclusivamente ao mercado financeiro; c) exclusivamente à ampliação do ativo fixo; d) necessariamente à ampliação de estoques; e) necessariamente ao pagamento de fornecedores. Objetivos do administrador financeiro São funções do administrador financeiro: Analisar e planejar as informações de cunho financeiro. Prever oportunidades e ameaças. Administrar a estrutura dos ativos da empresa. Coerentes com a geração de caixa. Administrar a estrutura financeira da empresa. Buscar pelas melhores fontes de financiamento. Objetivos do administrador financeiro Qual o objetivo do administrador financeiro? Manter liquidez equilibrada? Maximizar a rentabilidade? Maximizar o lucro? Maximizar a riqueza dos acionistas? Objetivos do administrador financeiro Maximizar a riqueza dos acionistas Por meio da capacidade de geração de caixa. Na busca da perpetuação do empreendimento. Na valorização das ações. Na periodicidade dos recebimentos de dividendos. Objetivos do administrador financeiro O administrador financeiro deve considerar a relação entre o risco x retorno. Quanto maior o risco assumido em determinada decisão financeira, maior será o retorno desejado por aqueles que irão disponibilizar os recursos (acionistas / sócios). Interação da administração financeira com outras áreas do conhecimento Microeconomia Consumidores, fatores produtivos, custos e produção de bens. Macroeconomia Aspectos amplos e globais, produção nacional, nível de preço, moeda, inflação, comércio internacional. Economia Interação da administração financeira com outras áreas do conhecimento Com a contabilidade Princípios padronizados e geralmente aceitos. Demonstrações financeiras. Resultados (lucro ou prejuízo). Regime de competência Reconhecimento de receitas das vendas no ato, e das despesas no momento em que aconteçam. Regime de caixa Reconhecimento de receitas no recebimento e das despesas no pagamento. Interatividade A meta de se maximizar o valor para o acionista por meio da maximização do lucro da empresa, passa centralmente pela análise de: a) risco x liquidez; b) risco x retorno; c) rentabilidade x liquidez; d) retorno x liquidez; e) retorno x rentabilidade. Ambiente operacional do administrador financeiro e da própria empresa O ambiente operacional é dinâmico: o controle deve ser contínuo; o planejamento deve estar coerente com o orçamento; os controles de caixa precisam ser constantes; os controles da concessão de créditoaos clientes devem ser precisos; o controle do ciclo financeiro e operacional são fundamentais; informações da economia precisam estar atualizadas; Avaliação de projetos de investimentos. Captação de recursos. Ambiente operacional do administrador financeiro e da própria empresa A captação de recursos é feita no mercado financeiro, que está classificado em: mercado cambial; mercado monetário; mercado de crédito; mercado de valores mobiliários. Ambiente operacional do administrador financeiro e da própria empresa Nesse ambiente, o administrador financeiro interage com um complexo conjunto de instituições financeiras, dotadas de instrumentos financeiros e do mercado de capitais, que possibilitam a transferência de recursos dos ofertadores aos tomadores: o mercado financeiro; os intermediários financeiros. Ambiente operacional do administrador financeiro e da própria empresa Os intermediários financeiros têm como função: a captação de recursos financeiros; a distribuição desses recursos; a regulamentação desses processos. E são divididos em instituições normativas e instituições de intermediação. Ambiente operacional do administrador financeiro e da própria empresa Instituições normativas Autoridades que regulam, controlam e fiscalizam o mercado financeiro e de capitais nacional: Conselho Monetário Nacional; Tesouro Nacional; Banco Central do Brasil e Comissão de Valores Mobiliários; mecanismos de autorregulação; COAF. Ambiente operacional do administrador financeiro e da própria empresa Instituições de intermediação Instituições financeiras captadoras e distribuidoras de recursos no mercado financeiro nacional: bancos múltiplos; banco comercial; banco de investimento; banco de câmbio. Ambiente operacional do administrador financeiro e da própria empresa Caixa Econômica Federal. Banco do Brasil. BNDES. Instituições com objetivo específico no mercado financeiro e de capitais. Sociedades e cooperativas. Gestoras de recursos. Bolsas de valores. Mercados de balcão organizado. Entidades de previdência. Interatividade Em uma indústria, dentro do ambiente operacional do administrador financeiro, não se enquadra qual situação a seguir? a) Controles por meio de fluxo de pagamento e recebimento. b) Controle do ciclo financeiro e operacional. c) Escolha técnica dos fornecedores de máquinas e equipamentos para a linha de produção. d) Avaliação de projetos de investimentos. e) Relacionar-se com o mercado financeiro. ATÉ A PRÓXIMA! Slide Number 1 Administração financeira – objetivos Papel das finanças e do administrador financeiro Papel das finanças e do administrador financeiro Papel das finanças e do administrador financeiro Papel das finanças e do administrador financeiro Papel das finanças e do administrador financeiro Papel das finanças e do administrador financeiro Papel das finanças e do administrador financeiro Interatividade Resposta Objetivo e ambiente da administração financeira Objetivo e ambiente da administração financeira Objetivo e ambiente da administração financeira Objetivo e ambiente da administração financeira Objetivo e ambiente da administração financeira Objetivo e ambiente da administração financeira Interatividade Resposta Objetivos do administrador financeiro Objetivos do administrador financeiro Objetivos do administrador financeiro Objetivos do administrador financeiro Interação da administração financeira com outras áreas do conhecimento Interação da administração financeira com outras áreas do conhecimento Interatividade Resposta Ambiente operacional do administrador financeiro � e da própria empresa Ambiente operacional do administrador financeiro � e da própria empresa Ambiente operacional do administrador financeiro � e da própria empresa Ambiente operacional do administrador financeiro � e da própria empresa Ambiente operacional do administrador financeiro � e da própria empresa Ambiente operacional do administrador financeiro � e da própria empresa Ambiente operacional do administrador financeiro � e da própria empresa Interatividade Resposta Slide Number 37
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