Administração financeira

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Unidade I 
 
 
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 
 
 
 
Profa. Ma. Carla Massolla 
Administração financeira – objetivos 
Trabalhar com ferramentas e conceitos que permitam 
aos alunos: 
 identificar necessidades atuais e futuras de recursos 
financeiros; 
 avaliar a saúde financeira das organizações; 
 tomar decisões organizacionais a partir de tais avaliações. 
 Conhecimento das Demonstrações Contábeis. 
 
 
Papel das finanças e do administrador financeiro 
 O estudo das finanças pode ser entendido como o estudo 
do planejamento financeiro, da gestão de ativos 
e da captação de fundos. 
Papel das finanças e do administrador financeiro 
As atividades empresariais requerem recursos financeiros 
para suas operações: 
 compra; 
 produção; 
 pagamento; 
 venda; 
 recebimento; 
 administração. 
 Qualquer que seja o tipo e tamanho do empreendimento. 
Papel das finanças e do administrador financeiro 
 A administração financeira envolve a obtenção e o uso 
eficiente de recursos financeiros (fluxo de fundos). 
 Os mercados financeiros, os intermediários financeiros 
e a administração financeira facilitam o fluxo de fundos 
entre poupadores a investidores. 
Papel das finanças e do administrador financeiro 
 
Fonte: autoria própria. 
Papel das finanças e do administrador financeiro 
Tem-se, portanto, em síntese, que o papel do administrador 
financeiro é exercido sobre: 
 Recursos próprios – aqueles que configuram o patrimônio 
líquido do negócio, como capital integralizado, reservas e 
ajustes de avaliação patrimonial. 
 Recursos de terceiros – aqueles que compreendem as contas 
do passivo circulante e não circulante. 
Papel das finanças e do administrador financeiro 
No processo de administração das fontes de recursos (obtenção) 
e da sua destinação (uso), despontam dois aspectos de extrema 
importância para o sucesso da administração financeira: 
 Liquidez – capacidade em liquidar os compromissos 
financeiros; 
Rentabilidade – “[...] grau de êxito econômico obtido pela 
empresa em relação ao capital nela investido” 
(BRAGA, 1989, p. 30). 
Papel das finanças e do administrador financeiro 
 O equilíbrio entre a liquidez e a rentabilidade deve ser uma 
permanente preocupação e um constante desafio para 
o administrador financeiro na consecução dos seus objetivos. 
Pano de fundo econômico-financeiro: 
 rentabilidade versus liquidez; 
 custo de oportunidade; 
 viabilidade e sustentabilidade. 
Interatividade 
São responsabilidades diretas do administrador 
financeiro, exceto: 
a) garantir a necessidade de liquidez da sua empresa; 
b) analisar o custo de oportunidade de investimentos 
propostos; 
c) analisar e buscar fontes de recursos; 
d) gerenciar a produção do bem ou serviço comercializado 
pela empresa; 
e) gerenciar o fluxo de caixa. 
 
Objetivo e ambiente da administração financeira 
1. Capital social inicial. 
2. Certeza de que a operacionalização do negócio será mantida. 
3. Aquisição de ativos. 
4. Manutenção da necessidade de capital de giro. 
Objetivo e ambiente da administração financeira 
 Capital social inicial (capital próprio) 
 Deve privilegiar – a cobertura a todo o ativo. 
 Qual ativo? – circulante (giro) e não circulante (fixos). 
 E se não for suficiente? – está iniciada a formação do passivo. 
 Iniciar o passivo significa – alongar a data do pagamento de 
despesas; comprar a prazo dos fornecedores; buscar 
empréstimos a curto e a longo prazo. 
Objetivo e ambiente da administração financeira 
2. Certeza de que a operacionalização do negócio será mantida 
Operacionalizar o negócio é: 
 comprar matérias-primas; 
 comprar mercadorias; 
 pagar salários aos colaboradores; 
 financiar os clientes; 
 manter o nível de estoques; 
 comprar ativos imobilizados; 
 obter prazos de fornecedores; 
 saber controlar o capital de giro. 
Objetivo e ambiente da administração financeira 
3. Aquisição de ativos 
 Precisamos de ativos não circulantes (fixos). 
 Equipamentos? 
 Numa indústria, sim. 
 No comércio, muito pouco. 
 Prédios? 
 Numa indústria, quase sempre. 
 No comércio, dependerá de localização. 
 Equipamentos de informática? 
 Depende da atuação operacional. 
Objetivo e ambiente da administração financeira 
 Manutenção da necessidade de capital de giro 
 O que é capital de giro? 
 Volume financeiro destinado a manter os estoques e os 
financiamentos aos clientes. 
Relação entre o Ativo Circulante Operacional e o Passivo 
Circulante Operacional: 
 Se ACO > PCO – cabe ao gestor a obtenção de recursos. 
 Se ACO < PCO – há sobra de recursos que deverão ser 
aplicados. 
Objetivo e ambiente da administração financeira 
4. Manutenção da necessidade de capital de giro 
 Quais as bases para o capital de giro? 
São o ciclo financeiro: 
 PMRE + PMRV – PMPC 
Interatividade 
Quando os recursos provenientes do PCO são maiores 
do que o ACO, na visão do administrador financeiro, 
precisam ser destinados: 
a) à melhor oportunidade estratégica para a empresa; 
b) exclusivamente ao mercado financeiro; 
c) exclusivamente à ampliação do ativo fixo; 
d) necessariamente à ampliação de estoques; 
e) necessariamente ao pagamento de fornecedores. 
 
Objetivos do administrador financeiro 
São funções do administrador financeiro: 
 Analisar e planejar as informações de cunho financeiro. 
 Prever oportunidades e ameaças. 
 Administrar a estrutura dos ativos da empresa. 
 Coerentes com a geração de caixa. 
 Administrar a estrutura financeira 
da empresa. 
 Buscar pelas melhores fontes de financiamento. 
Objetivos do administrador financeiro 
 Qual o objetivo do administrador financeiro? 
 Manter liquidez equilibrada? 
 Maximizar a rentabilidade? 
 Maximizar o lucro? 
 Maximizar a riqueza dos acionistas? 
Objetivos do administrador financeiro 
Maximizar a riqueza dos acionistas 
 Por meio da capacidade de geração de caixa. 
 Na busca da perpetuação do empreendimento. 
 Na valorização das ações. 
 Na periodicidade dos recebimentos de dividendos. 
Objetivos do administrador financeiro 
 O administrador financeiro deve considerar a relação 
entre o risco x retorno. 
 Quanto maior o risco assumido em determinada decisão 
financeira, maior será o retorno desejado por aqueles que irão 
disponibilizar os recursos (acionistas / sócios). 
 Interação da administração financeira com outras 
áreas do conhecimento 
Microeconomia 
Consumidores, fatores 
produtivos, custos e produção 
de bens. 
 
Macroeconomia 
Aspectos amplos e globais, 
produção nacional, nível de preço, 
moeda, inflação, comércio 
internacional. 
Economia 
Interação da administração financeira com outras 
áreas do conhecimento 
Com a contabilidade 
 Princípios padronizados e geralmente aceitos. 
 Demonstrações financeiras. 
 Resultados (lucro ou prejuízo). 
 Regime de competência 
 Reconhecimento de receitas das vendas no ato, 
e das despesas no momento em que aconteçam. 
 Regime de caixa 
 Reconhecimento de receitas no recebimento e das despesas 
no pagamento. 
Interatividade 
A meta de se maximizar o valor para o acionista por meio da 
maximização do lucro da empresa, passa centralmente pela 
análise de: 
a) risco x liquidez; 
b) risco x retorno; 
c) rentabilidade x liquidez; 
d) retorno x liquidez; 
e) retorno x rentabilidade. 
 
Ambiente operacional do administrador financeiro 
 e da própria empresa 
 O ambiente operacional é dinâmico: 
 o controle deve ser contínuo; 
 o planejamento deve estar coerente com o orçamento; 
 os controles de caixa precisam 
ser constantes; 
 os controles da concessão de créditoaos clientes devem ser 
precisos; 
 o controle do ciclo financeiro e operacional são fundamentais; 
 informações da economia precisam estar atualizadas; 
 Avaliação de projetos de investimentos. 
 Captação de recursos. 
Ambiente operacional do administrador financeiro 
 e da própria empresa 
A captação de recursos é feita no mercado financeiro, 
que está classificado em: 
 mercado cambial; 
 mercado monetário; 
 mercado de crédito; 
 mercado de valores mobiliários. 
Ambiente operacional do administrador financeiro 
 e da própria empresa 
Nesse ambiente, o administrador financeiro interage com um 
complexo conjunto de instituições financeiras, dotadas de 
instrumentos financeiros e do mercado de capitais, que 
possibilitam a transferência de recursos dos ofertadores 
aos tomadores: 
 o mercado financeiro; 
 os intermediários financeiros. 
Ambiente operacional do administrador financeiro 
 e da própria empresa 
Os intermediários financeiros têm como função: 
 a captação de recursos financeiros; 
 a distribuição desses recursos; 
 a regulamentação desses processos. 
 E são divididos em instituições normativas e instituições de 
intermediação. 
Ambiente operacional do administrador financeiro 
 e da própria empresa 
Instituições normativas 
Autoridades que regulam, controlam e fiscalizam o mercado 
financeiro e de capitais nacional: 
 Conselho Monetário Nacional; 
 Tesouro Nacional; 
 Banco Central do Brasil e Comissão de Valores Mobiliários; 
 mecanismos de autorregulação; 
 COAF. 
Ambiente operacional do administrador financeiro 
 e da própria empresa 
Instituições de intermediação 
Instituições financeiras captadoras e distribuidoras de recursos 
no mercado financeiro nacional: 
 bancos múltiplos; 
 banco comercial; 
 banco de investimento; 
 banco de câmbio. 
Ambiente operacional do administrador financeiro 
 e da própria empresa 
 Caixa Econômica Federal. 
 Banco do Brasil. 
 BNDES. 
 Instituições com objetivo específico no mercado financeiro e 
de capitais. 
 Sociedades e cooperativas. 
 Gestoras de recursos. 
 Bolsas de valores. 
 Mercados de balcão organizado. 
 Entidades de previdência. 
Interatividade 
Em uma indústria, dentro do ambiente operacional do 
administrador financeiro, não se enquadra qual situação a seguir? 
a) Controles por meio de fluxo de pagamento e recebimento. 
b) Controle do ciclo financeiro e operacional. 
c) Escolha técnica dos fornecedores de máquinas e 
equipamentos para a linha de produção. 
d) Avaliação de projetos de investimentos. 
e) Relacionar-se com o mercado financeiro. 
 
 
 
 
 
 
 
 
ATÉ A PRÓXIMA! 
	Slide Number 1
	Administração financeira – objetivos
	Papel das finanças e do administrador financeiro
	Papel das finanças e do administrador financeiro
	Papel das finanças e do administrador financeiro
	Papel das finanças e do administrador financeiro
	Papel das finanças e do administrador financeiro
	Papel das finanças e do administrador financeiro
	Papel das finanças e do administrador financeiro
	Interatividade
	Resposta
	Objetivo e ambiente da administração financeira
	Objetivo e ambiente da administração financeira
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	Objetivo e ambiente da administração financeira
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	Objetivos do administrador financeiro
	Objetivos do administrador financeiro
	Objetivos do administrador financeiro
	Objetivos do administrador financeiro
	 Interação da administração financeira com outras áreas do conhecimento
	Interação da administração financeira com outras áreas do conhecimento
	Interatividade
	Resposta
	Ambiente operacional do administrador financeiro � e da própria empresa
	Ambiente operacional do administrador financeiro � e da própria empresa
	Ambiente operacional do administrador financeiro � e da própria empresa
	Ambiente operacional do administrador financeiro � e da própria empresa
	Ambiente operacional do administrador financeiro � e da própria empresa
	Ambiente operacional do administrador financeiro � e da própria empresa
	Ambiente operacional do administrador financeiro � e da própria empresa
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	Resposta
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