Desafio Profissional 5º Semestre

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FACULDADE ANHANGUERA DE OSASCO 
 
CURSO DE ADMINISTRAÇÃO
VANILDA DIAS DE SOUZA – RA 2816701073
DESAFIO PROFISSIONAL – 5º SEMESTRE
TUTORA EAD: ROSA MEIRE ALVES SILVA
BARUERI, SP
05/2017
VANILDA DIAS DE SOUZA – RA 2816701073
DESAFIO PROFISSIONAL – 5º SEMESTRE
Trabalho apresentado ao Curso de Administração do Centro de Educação a Distância-CEAD da Faculdade Anhanguera de OSASCO, como requisito parcial para obtenção de nota nas disciplinas de Análise de Investimentos, Contabilidade de Custos, Desenvolvimento Econômico, Estrutura e Análise de Demonstrações Financeiras, Gestão de Negócios Internacionais e Estágio Supervisionado I.
Orientadora: ROSA MEIRE ALVES SILVA
BARUERI, SP
05/2017
Sumário
1. INTRODUÇÃO	4
2. Passo 1: Projeção de Receita	4
3. Passo 2: Estimativas de Gastos	6
4. Passo 3: Fluxo de Caixa	7
5. Passo 4: Valor Presente Líquido (VPL)	9
6. Passo 5: Valor Presente Líquido Anualizado (VPLa)	10
7. Passo 6: Taxa Interna de Retorno (TIR)	11
8. Passo 7: Payback	12
9. Passo 8: Relatório Financeiro	13
10. Considerações Finais	17
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS	18
1. INTRODUÇÃO
“Decisão é o processo de análise e escolha entre várias alternativas disponíveis do curso de ação que a pessoa deverá seguir”. 
José Carlos Marion, PLT 707.
Um grupo de investidores está analisando a proposta para construção de uma pousada na região nordeste do país, uma vez que o setor de turismo está crescendo cada vez mais na região. Todavia, a situação econômica do país atualmente é instável e, por este motivo, é preciso tomar uma decisão que venha a garantir o retorno do capital investido ao longo do tempo. Deste modo, é preciso verificar se o projeto de investimento é viável ou não em aspectos econômicos.
2. Passo 1: Projeção de Receita
O primeiro passo consiste em calcular a projeção para receita operacional líquida e, assim, considerar a taxa de crescimento para as receitas, sendo esta projeção para um prazo de quinze anos conforme foi determinado pelo grupo de investidores. Projeção da Receita Operacional Líquida e Gastos para 15 anos
Enunciado:
Valor Médio das Diárias
R$ 210,34 
Volume Anual de Diárias
4882
Estimativa de Crescimento da Receita Operacional
8% ao ano
Taxa de Imposto Sobre Receita de Vendas Estimadas
10%
Projeção Anual
	
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Volume de Diárias
	4882
	4882
	4882
	4882
	Valor médio das Diárias
	R$ 210,34
	R$ 227,17
	R$ 245,34
	R$ 264,97
	(+)Receita Operacional Bruta
	R$ 1.026.879,88
	R$ 1.109.043,94
	R$ 1.197.749,88
	R$ 1.293.583,54
	(-)Imposto Sobre Receita Op Bruta (10%)
	R$ 102.687,99
	R$ 110.904,39
	R$ 119.774,99
	R$
129.358,35
	(=)Receita Operacional Líquida
	R$ 924.191,89
	R$ 998.139,55
	R$ 1.077.974,89
	R$ 1.164.225,19
	
	Ano 5
	Ano 6
	Ano 7
	Ano 8
	Volume de Diárias
	4882
	4882
	4882
	4882
	Valor médio das Diárias
	R$ 286,17
	R$ 309,06
	R$ 333,78
	R$ 360,48
	(+)Receita Operacional Bruta
	R$ 1.397.081,94
	R$ 1.508.830,92
	R$ 1.629.513,96
	R$ 1.759.863,36
	(-)Imposto Sobre Receita Op Bruta (10%)
	R$ 139.708,19
	R$ 150.883,09
	R$ 162.951,40
	R$ 175.986,34
	(=)Receita Operacional Líquida
	R$ 1.257.373,75
	R$ 1.357.947,83
	R$ 1.466.562,56
	R$ 1.583.877,02
	
	Ano 9
	Ano 10
	Ano 11
	Ano 12
	Volume de Diárias
	4882
	4882
	4882
	4882
	Valor médio das Diárias
	R$ 389,32
	R$ 420,47
	R$ 454,11
	R$ 490,44
	(+)Receita Operacional Bruta
	R$ 1.900.660,24
	R$ 2.052.734,54
	R$ 2.216.965,02
	R$ 2.394.328,08
	(-)Imposto Sobre Receita Op Bruta (10%)
	R$ 190.066,02
	R$ 205.273,45
	R$ 221.696,50
	R$
239.432,81
	(=)Receita Operacional Líquida
	R$ 1.710.594,22
	R$ 1.847.461,09
	R$ 1.995.268,52
	R$ 2.154.895,27
	
	Ano 13
	Ano 14
	Ano 15
	Total
	Volume de Diárias
	4882
	4882
	4882
	73230
	Valor médio das Diárias
	R$ 529,68
	R$ 572,05
	R$ 617,81
	R$ 380,75
	(+)Receita Operacional Bruta
	R$ 2.585.897,76
	R$ 2.792.748,10
	R$ 3.016.148,42
	R$ 27.882.029,58
	(-)Imposto Sobre Receita Op Bruta (10%)
	R$ 258.589,78
	R$ 279.274,81
	R$ 301.614,84
	R$ 2.788.202,95
	(=)Receita Operacional Líquida
	R$ 2.327.307,98
	R$ 2.513.473,29
	R$ 2.714.533,58
	R$ 25.093.826,63
3. Passo 2: Estimativas de Gastos
O segundo passo tem intuito de estimar todos os gastos conforme a taxa de crescimento projetada para o prazo de quinze anos. 
 
Informações do enunciado:
Gasto Operacional Anual
R$ 811.578,80 
Estimativa de Crescimento de Gasto Operacional
6% ao ano
Projeção Anual
	
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	(-)Gasto Operacional
	R$ 811.578,80
	R$ 860.273,53
	R$ 911.889,94
	R$ 966.603,34
	
	Ano 5
	Ano 6
	Ano 7
	Ano 8
	(-)Gasto Operacional
	R$ 1.024.599,54
	R$ 1.086.075,51
	R$ 1.151.240,04
	R$ 1.220.314,44
	
	Ano 9
	Ano 10
	Ano 11
	Ano 12
	(-)Gasto Operacional
	R$ 1.293.533,31
	R$ 1.371.145,31
	R$ 1.453.414,03
	R$ 1.540.618,87
	
	Ano 13
	Ano 14
	Ano 15
	Total
	(-)Gasto Operacional
	R$ 1.633.056,00
	R$ 1.731.039,36
	R$ 1.834.901,72
	R$ 18.890.283,74
4. Passo 3: Fluxo de Caixa
Abaixo a elaboração do fluxo de caixa com as entradas (receitas) e saídas (gastos) financeiras para o período de quinze anos. 
	ENTRADA / RECEITA
	
	
	Descrição/Ano
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Receita de Vendas
	R$ 1.026.879,88
	R$
1.109.043,94
	R$ 1.197.749,88
	R$ 1.293.583,54
	SAÍDA / DESPESA
	Descrição/Ano
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Imposto (10%)
	R$ 102.687,99
	R$ 
110.904,39
	R$ 119.774,99
	R$ 
129.358,35
	Gasto Operacional
	R$ 811.578,80
	R$ 
860.273,53
	R$ 
911.889,94
	R$
966.603,34
	TOTAL DE SAÍDAS
	R$ 914.266,79
	R$
 971.177,92
	R$ 1.031.664,93
	R$ 1.095.961,69
	ENTRADA / RECEITA
	Descrição/Ano
	Ano 5
	Ano 6
	Ano 7
	Ano 8
	Receita de Vendas
	R$ 1.397.081,94
	R$
1.508.830,92
	R$ 1.629.513,96
	R$ 1.759.863,36
	SAÍDA / DESPESA
	Descrição/Ano
	Ano 5
	Ano 6
	Ano 7
	Ano 8
	Imposto (10%)
	R$ 139.708,19
	R$
150.883,09
	R$
162.951,40
	R$
175.986,34
	Gasto Operacional
	R$ 1.024.599,54
	R$
1.086.075,51
	R$ 1.151.240,04
	R$ 1.220.314,44
	TOTAL DE SAÍDAS
	R$ 1.164.307,73
	R$
1.236.958,60
	R$ 1.314.191,44
	R$ 1.396.300,78
	ENTRADA / RECEITA
	Descrição/Ano
	Ano 9
	Ano 10
	Ano 11
	Ano 12
	Receita de Vendas
	R$ 1.900.660,24
	R$
2.052.734,54
	R$ 2.216.965,02
	R$ 2.394.328,08
	SAÍDA / DESPESA
	Descrição/Ano
	Ano 9
	Ano 10
	Ano 11
	Ano 12
	Imposto (10%)
	R$ 190.066,02
	R$ 205.273,45
	R$ 221.696,50
	R$ 239.432,81
	Gasto Operacional
	R$ 1.293.533,31
	R$ 1.371.145,31
	R$ 1.453.414,03
	R$ 1.540.618,87
	TOTAL DE SAÍDAS
	R$ 1.483.599,33
	R$
1.576.418,76
	R$ 1.675.110,53
	R$ 1.780.051,68
	ENTRADA / RECEITA
	Descrição/Ano
	Ano 13
	Ano 14
	Ano 15
	Total
	Receita de Vendas
	R$ 2.585.897,76
	R$
2.792.748,10
	R$ 3.016.148,42
	R$ 27.882.029,58
	SAÍDA / DESPESA
	Descrição/Ano
	Ano 13
	Ano 14
	Ano 15
	Total
	Imposto (10%)
	R$ 258.589,78
	R$
279.274,81
	R$ 301.614,84
	R$ 2.788.202,95
	Gasto Operacional
	R$ 1.633.056,00
	R$
1.731.039,36
	R$ 1.834.901,72
	R$ 18.890.283,74
	TOTAL DE SAÍDAS
	R$ 1.891.645,78
	R$
2.010.314,17
	R$ 2.136.516,56
	R$ 21.678.486,69
Entradas menos (-) Saídas
	ANO
	Ano 0
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Fluxo de caixa convencional 
	R$ 1.936.242,61
	R$ 112.613,09
	R$ 137.866,02
	R$ 166.084,95
	ANO
	Ano 4
	Ano 5
	Ano 6
	Ano 7
	Fluxo de caixa convencional 
	R$ 
197.621,85
	R$ 232.774,21
	R$ 271.872,32
	R$ 315.322,52
	ANO
	Ano 8
	Ano 9
	Ano 10
	Ano 11
	Fluxo de caixa convencional 
	R$
363.562,58
	R$ 417.060,91
	R$ 476.315,78
	R$ 541.854,49
	ANO
	Ano 12
	Ano 13
	Ano 14
	Ano 15
	Fluxo de caixa convencional 
	R$
614.276,40
	R$ 694.251,98
	R$ 782.433,93
	R$879.631,86
5. Passo 4: Valor Presente Líquido (VPL)
A seguir o Valor Presente Líquido (VPL) sendo que a Taxa Mínima de Atratividade (TMA) é 10%.
Com auxílio da Calculadora Financeira HP 12C, devemos inserir a sequência abaixo para sabermos qual o VPL:
	f
	 REG
	1936242,61
	 CHS g CF0
	112613,09
	 g CFj
	137866,02
	 g CFj
	166084,95
	 g CFj
	197621,85
	 g CFj
	232774,21
	 g CFj
	271872,32
	 g CFj
	315322,52
	 g CFj
	363562,58
	 g CFj
	417060,91
	 g CFj
	476315,78
	 g CFj
	541854,49
	 g CFj
	614276,40
	 g CFj
	694251,98
	 g CFj
	782433,93
	 g CFj
	879631,86
	 g CFj
	10
	 i
	f
	 NPV
Saberemos então que o VPL será R$ 533.121,72
6. Passo 5: Valor Presente Líquido Anualizado (VPLa)
Com base no resultado acima, segue o cálculo do Valor Presente Líquido Anualizado (VPLa).
f REG
533121,72 CHS PV
15 n
10 i
PMT
O VPLa igual a R$ 70.091,53
7. Passo 6: Taxa Interna de Retorno (TIR)
Tem-se o seguinte cálculo da Taxa Interna de Retorno (TIR) para verificar o retorno do investimento.
	f
	REG
	1936242,61
	 g CHS CF0
	112613,09
	 g CFj
	137866,02
	 g CFj
	166084,95
	 g CFj
	197621,85
	 g CFj
	232774,21
	 g CFj
	271872,32
	 g CFj
	315322,52
	 g CFj
	363562,58
	 g CFj
	417060,91
	 g CFj
	476315,78
	 g CFj
	541854,49
	 g CFj
	614276,40
	 g CFj
	694251,98
	 g CFj
	782433,93
	 g CFj
	879631,86
	 g CFj
	f
	 IRR
A TIR será igual a 13,15% ao ano.
8. Passo 7: Payback
Segue abaixo o cálculo do Payback simples e descontado e, com isso, análise do período necessário para recuperar o investimento, utilizando a TMA de 10% a.a.
	ANO
	Ano 0
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Fluxo de caixa convencional
	-R$ 1.936.242,61
	R$ 112.613,09
	R$ 137.866,02
	R$ 166.084,95
	Fluxo de caixa acumulado
	-R$ 1.936.242,61
	-R$ 1.823.629,52
	-R$ 1.685.763,50
	-R$ 1.519.678,55
	Fluxo de caixa descontado
	-R$ 1.936.242,61
	R$ 102.375,54
	R$ 113.938,86
	R$ 124.782,08
	Fluxo de caixa descontado acumulado
	-R$ 1.936.242,61
	-R$ 1.833.867,07
	-R$ 1.719.928,21
	-R$ 1.595.146,13
	ANO
	Ano 4
	Ano 5
	Ano 6
	Ano 7
	Fluxo de caixa convencional
	R$ 197.621,85
	R$ 232.774,21
	R$ 271.872,32
	R$ 315.322,52
	Fluxo de caixa acumulado
	-R$ 1.322.056,70
	-R$ 1.089.282,49
	-R$ 817.410,17
	-R$ 502.087,65
	Fluxo de caixa descontado
	R$ 134.978,38
	R$ 144.534,47
	R$ 153.464,84
	R$ 161.810,31
	Fluxo de caixa descontado acumulado
	-R$ 1.460.167,75
	-R$ 1.315.633,28
	-R$ 1.162.168,44
	-R$ 1.000.358,13
	ANO
	Ano 8
	Ano 9
	Ano 10
	Ano 11
	Fluxo de caixa convencional
	R$ 363.562,58
	R$ 417.060,91
	R$ 476.315,78
	R$ 541.854,49
	Fluxo de caixa acumulado
	-R$ 138.525,07
	R$ 278.535,84
	R$ 754.851,62
	R$ 1.296.706,11
	Fluxo de caixa descontado
	R$ 169.604,63
	R$ 176.874,54
	R$ 183.640,35
	R$ 189.916,69
	Fluxo de caixa descontado acumulado
	-R$ 830.753,50
	-R$ 653.878,96
	-R$ 470.238,61
	-R$ 280.321,92
	ANO
	Ano 12
	Ano 13
	Ano 14
	Ano 15
	Fluxo de caixa convencional
	R$ 614.276,40
	R$ 694.251,98
	R$ 782.433,93
	R$ 879.631,86
	Fluxo de caixa acumulado
	R$ 1.910.982,51
	R$ 2.605.234,49
	R$ 3.387.668,42
	R$ 4.267.300,28
	Fluxo de caixa descontado
	R$ 195.727,39
	R$ 201.100,07
	R$ 206.039,31
	R$ 210.576,87
	Fluxo de caixa descontado acumulado
	-R$ 84.594,53
	R$ 116.505,54
	R$ 322.544,85
	R$ 533.121,72
	
	Ano
	Mês
	Dia
	Payback Simples
	8
	3
	29
	Payback Descontado
	12
	5
	1
9. Passo 8: Relatório Financeiro 
A projeção de um fluxo de caixa é uma apresentação de previsões de ingressos e desembolsos de caixa da empresa, que serve para estimar em curto prazo as necessidades de caixa, o que dá mais segurança ao gestor em suas tomadas de decisão no momento de implementar o projeto. Algumas ferramentas para verificação de viabilidade dos projetos somente podem ser utilizadas de posse de um fluxo de caixa, que apresenta dados essenciais para realização dos cálculos. Tais cálculos são o do Valor Presente Líquido (VPL), Taxa Interna de Retorno (TIR) e Payback.
A seguir será apresentada uma tabela com as projeções compiladas dos passos anteriores com valores referentes à receita, gastos e saldo no final de cada período:
	Ano
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Receita Op Líquida
	R$
924.191,89
	R$
998.139,55
	R$ 1.077.974,89
	R$ 1.164.225,19
	Gasto Operacional
	R$ 811.578,80
	R$ 860.273,53
	R$ 911.889,94
	R$ 966.603,34
	Fluxo de Caixa
	R$ 112.613,09
	R$ 137.866,02
	R$ 166.084,95
	R$ 197.621,85
	Saldo no início do Ano
	R$ 0,00
	R$ 112.613,09
	R$ 250.479,11
	R$ 416.564,06
	Entrada - Saída
	R$ 112.613,09
	R$ 137.866,02
	R$ 166.084,95
	R$ 197.621,85
	Saldo no Fim do Ano
	R$ 112.613,09
	R$ 250.479,11
	R$ 416.564,06
	R$ 614.185,91
	Ano
	Ano 5
	Ano 6
	Ano 7
	Ano 8
	Receita Op Líquida
	R$ 1.257.373,75
	R$ 1.357.947,83
	R$ 1.466.562,56
	R$ 1.583.877,02
	Gasto Operacional
	R$ 1.024.599,54
	R$ 1.086.075,51
	R$ 1.151.240,04
	R$ 1.220.314,44
	Fluxo de Caixa
	R$ 232.774,21
	R$ 271.872,32
	R$ 315.322,52
	R$ 363.562,58
	Saldo no início do Ano
	R$ 
614.185,91
	R$
846.960,12
	R$ 1.118.832,44
	R$ 1.434.154,96
	Entrada - Saída
	R$ 232.774,21
	R$ 271.872,32
	R$ 315.322,52
	R$ 363.562,58
	Saldo no Fim do Ano
	R$
846.960,12
	R$ 1.118.832,44
	R$ 1.434.154,96
	R$ 1.797.717,54
	Ano
	Ano 9
	Ano 10
	Ano 11
	Ano 12
	Receita Op Líquida
	R$ 1.710.594,22
	R$ 1.847.461,09
	R$ 1.995.268,52
	R$ 2.154.895,27
	Gasto Operacional
	R$ 1.293.533,31
	R$ 1.371.145,31
	R$ 1.453.414,03
	R$ 1.540.618,87
	Fluxo de Caixa
	R$ 417.060,91
	R$ 476.315,78
	R$ 541.854,49
	R$ 614.276,40
	Saldo no Início do Ano
	R$ 1.797.717,54
	R$ 2.214.778,45
	R$ 2.691.094,23
	R$ 3.232.948,72
	Entrada - Saída
	R$ 417.060,91
	R$ 476.315,78
	R$ 541.854,49
	R$ 614.276,40
	Saldo no Fim do Ano
	R$ 2.214.778,45
	R$ 2.691.094,23
	R$ 3.232.948,72
	R$ 3.847.225,12
	Ano
	Ano 13
	Ano 14
	Ano 15
	
	Receita Op Líquida
	R$ 2.327.307,98
	R$ 2.513.473,29
	R$ 2.714.533,58
	
	Gasto Operacional
	R$ 1.633.056,00
	R$ 1.731.039,36
	R$ 1.834.901,72
	
	Fluxo de Caixa
	R$ 694.251,98
	R$ 782.433,93
	R$ 879.631,86
	
	Saldo no início do Ano
	R$ 3.847.225,12
	R$ 4.541.477,10
	R$ 5.323.911,03
	
	Entrada - Saída
	R$ 694.251,98
	R$ 782.433,93
	R$ 879.631,86
	
	Saldo no Fim do Ano
	R$ 4.541.477,10
	R$ 5.323.911,03
	R$ 6.203.542,89
	
As ferramentas para verificação de viabilidade econômica mais comuns são VPL/VPLa, TIR, Payback simples/descontado e apresentam resultados decisórios para mostrar se é vantajoso ou não investir o tempo e dinheiro na materialização do projeto.
Com base nas informações apresentadas na tabela acima e nos passos anteriores, serão apresentados abaixo o resultado dos cálculos do VPL, TIR e Payback, bem como se é viável ou não.
	VPL 
	R$ 533.121,72
	viável - VPL >0
	VPLa 
	R$ 70.091,53
	viável - VPL >0
	TIR 
	13,15% ao ano
	Viável - TIR > TMA (13,15% > 10%)
	Payback simples 
	8 anos, 3 meses, 29 dias.
	Viável - período < 9 anos (tempo máximo proposto)
	Payback descontado 
	12 anos, 5 meses, 1 dia.
	Inviável - período > 9 anos (tempo máximo proposto)
10. Considerações Finais
Com base no estudo elaborado salienta-se como o empreendedorismo interfere e serve como um diferencial para a sobrevivência ou criação das novas empresas caminhando de forma anexa às características do empreendedor.
A dificuldade de se abrir uma empresa por mais pequena que seja, é enorme, porem ao se abrir uma empresa, a expectativa de lucro é grande, mas se não tiver um bom preparo e conhecimento em todas as áreas, as chances do negócio dar errado é maiorainda.
A influência das ferramentas de uma boa administração como um bom planejamento auxilia no controle de caixa para que a empresa cresça e se desenvolva no mercado financeiro.
O empreendedorismo é hoje um fenômeno global, e é um perfil cada vez mais procurado, o que auxilia no crescimento econômico e financeiro do Brasil. Porém a disponibilidade de capital em nosso país é escassa, e o empreendedorismo acaba esbarrando em algo difícil e custoso de se obter, além dos programas de financiamento não serem muito divulgados temos a intervenção governamental que muitas vezes é bastante burocrática e os altos custos para registros de patentes. Quem procura abrir um negócio próprio tem que enfrentar uma enorme burocracia para conseguir autorizações e documentos diversos, a fim de que a empresa esteja plenamente legalizada e apta para funcionamento. Além claro, da alta carga tributária, das complicações para conseguir recursos financeiros para investir no setor e o baixo nível geral de formação de mão de obra. 
Concluímos que as micro e pequenas empresas são de grande importância para o crescimento econômico e social, são essenciais para a economia Brasileira principalmente por sua capacidade de empregar. Hoje, muitas micro empresas concorrem com as grandes, principalmente em serviços, mas para isso é necessário aplicar a risca os preceitos da boa administração, reduzindo custos, melhorando a qualidade, a produtividade e evitando desperdício de tempo e dinheiro.
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS
MEGLIORINI, Evandir; VALLIM, Marco. Administração financeira: uma abordagem brasileira. São Paulo: Pearson Prentice Hall, 2009.
http://www.suapesquisa.com/o_que_e/empreendedorismo.htm