Títulos Públicos MtM

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MtM de Títulos Públicos Federais
Prof. Rafael Paschoarelli
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Conceitos Fundamentais
Valor Nominal:	
Fator de Variação do Indexador:	
VNA:	
PU:	
Cotação:				Lembrar que PU = VNA*cotação média
Data Base:	
Data Emissão:	
Data Liquidação:	
Data Vencimento:	
Cupom:	
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Exercício de Acumulação de CDI
a) Montar fluxo dado por acumulação de 100% do CDI. Investimento de R$ 500.000
b) Montar fluxo dado por acumulação de 106% do CDI. Investimento de R$ 500.000
c) Montar fluxo dado por acumulação de CDI + 6% a.a. Investimento de R$ 500.000
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Exemplo LTN
Exercício 1: Com as informações disponíveis, qual é a taxa anual de rendimento da LTN?
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Exemplo LTN
Exercício 2: Com as informações disponíveis, qual é o valor do PU?
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Exemplo LTN
Exercício 3: 
Uma LTN com vencimento em 300 du/ 429dc é negociada à taxa de 14,75% ao ano.
a) Determine o PU da LTN.
b) 5 dias úteis depois, o mercado negocia a LTN à taxa de 15,25% ao ano. Calcule o novo PU do papel e compare-o com o PU considerando a curva de compra do papel.
c) Calcule o rendimento de um investidor que comprou o título a 300 du do vencimento e o vendeu a 295 do vencimento.
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Exemplo LTN
Exercício 4: 
LTN com vencimento em 02/10/2002
			
		Data da Compra: 17/06/2002
		Taxa de Compra: 19,50 % a.a.
		PU da LTN expresso com 6 casas decimais
a) Determine o Valor da Compra sabendo que restam 77du até o vencimento.
Em 26/06/2002 (70du para o vencimento) a taxa de mercado desta LTN passou para 21,9%. Determine:
b) O preço MtM da LTN;
c) O preço na curva de compra da LTN
d) Qual foi a taxa de rendimento do investidor?
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Exemplo LFT
Exercício 5: 
		Com as informações abaixo, determine:
		Data da Compra: 		18/06/2002
		Vencimento:	 		08/01/2003 (143 du)
		PU Compra:	 		2087,011116
		Taxa de Compra:		1,10% aao
		Quantidade Comprada:		70.000	
a) Calcule o PU par (ou VNA) em 18/06/2002
b) Sabendo que em 24/06/2002 o PU par era de R$ 2.105,64648188, taxa de mercado 1,193% aao, 139 du, calcule o Valor MtM da LFT.
c) Em 24/06/2002 , calcule o Valor da Carteira usando o Accrual sabendo que Selic acumulada de 18/06 até 24/06 tem fator igual a 1,0026848621. Compare os valores MtM e Accrual.
d) Ainda em 24/06/02, determine o resultado da operação na qual o trader comprou 10.000 títulos a 1,18% a.a. e os vendeu a 1,12% a.a.
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Exemplo LFT
Exercício 6: 
		Com as informações de uma LFT abaixo, determine a Rentabilidade Média a.a. (rendimento a.a. acima da SELIC):
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Exemplo LFT
Exercício 7: 
		Com as informações de uma LFT abaixo, determine a Cotação Média (deságio sobre o PU par ou VNA):
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Exemplo LFT
Exercício 8: 
Uma LFT é emitida hoje e possui vencimento em 500 du.
a) Calcule o VNA da LFT decorridos 95 du da emissão sabendo que o fator do Selic acumulado é de 1,092536377.
b) Calcule o preço do título sabendo que ele é negociado com uma cotação média de 99,9950%.
c) Determine a rentabilidade média anual (RM) do título.
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Pagamento de Cupom
se taxa desconto > cupom; Preço do título é menor que valor de face
se taxa desconto < cupom; Preço do título é maior que valor de face
se taxa desconto = cupom; Preço do título é igual a valor de face. Título vendido com valor ao par.
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Exemplo Título com Cupom
Exercício 9: 
Por quanto deve ser adquirido um título com valor de face igual a R$ 1.000.000 vencendo em 4 anos e que paga juros semi-anuais de 7% ao ano para que o detentor do título tenha rentabilidade de 5% ao ano?
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NTN-F
Exercício 10: 
Com os dados abaixo, calcular a TIR da NTN-F