07 lista de exercicios

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1
	Taxa livre de risco	7.00%
	βdesalavancado 	0.8
	Prêmio de Mercado	5.00%
	Alíquota de IR	34%
	Estrutura de capital D / (D+E)	Beta Alavancado	Custo do Capital Próprio
	0%
	30%
2
	Taxa livre de risco	7.00%
	βdesalavancado 	0.8
	Prêmio de Mercado	5.00%
	Alíquota de IR	34%
	D/(D+E)	rd
	0%	n.a.
	10%	7.10%
	20%	7.20%
	30%	7.70%
	40%	8.70%
	50%	10.00%
	60%	11.60%
3
	Custo da divida (rd)
	Alíquota de IR (t)
	Custo da divida líq do benef fiscal
	Dívida/capital total (D / (D+E))
	Taxa livre de risco (rf)
	Beta alavancado
	Prêmio de mercado (pm)
	custo do capital próprio
	Equity/capital total (E / (D+E))
	WACC
	Real	Projetado
	Balanço	Ano 0	Ano 1	Ano 2	Ano 3
	Caixa Operacional	18	19	20	21
	Excesso de Caixa	9	10	10	11
	Contas a Receber	29	32	33	34
	Estoque	29	32	33	34
	Imobilizado Líquido	320	350	360	370
	Contas a Pagar	12	13	13	14
	Salários e Encargos a Pagar	14	16	16	17
	IR a Pagar	7	8	8	8
	Empréstimos e Financiamentos CP	24	27	27	28
	Empréstimos e Financiamentos LP	105	114	119	122
	Patrimônio Líquido	243	265	273	281
	Real	Projetado
	Demonstrativo de Resultados	Ano 0	Ano 1	Ano 2	Ano 3
	Vendas Líquidas	350	380	400	410
	(-) CPV	210	228	240	246
	(-) Despesa Operacional	50	53	56	59
	(-) Depreciação	16	18	18	19
	(=) Resultado Operacional	74	81	86	86
	(-) Despesa Financeira	13	14	15	15
	(=) LAIR	61	67	71	71
	(-) IR	21	23	24	24
	(=) Lucro Líquido	40	44	47	47
5
	Original (15% de dívida)	Analista p/ 30% de dívida
	Taxa Livre de Risco	5.50%	5.50%
	Beta desalavancado	0.850
	D/E	17.6%
	Beta alavancado	0.949	0.949
	Prêmio de Mercado	6.50%	6.50%
	Custo do Capital Próprio	11.67%	11.67%
	% do Capital Próprio	85.0%	70.0%
	Custo do Capital de Terceiros	9.00%	9.00%
	Custo do Cap. Terc. Líquido	5.94%	5.94%
	% do Capital de Terceiros	15%	30%
	WACC	10.81%	9.95%
	p/ perp de FC=100 constante
	FV	925.1	1,005.0
	8.6%
6
	Custo da divida (rd)	13.5%
	Alíquota de IR (t)	34.0%
	cc de terceiros (líquido)
	Dívida/capital total (D / (D+E))	20.0%
	Taxa livre de risco (rf)	6.0%
	Prêmio de mercado	7.0%
	Beta alavancado	1.5
	custo do capital próprio
	Equity/capital total (E / (D+E))	80.0%
	WACC
	Ano 1	Ano 2	Ano 3	Ano 4	Ano 5	Ano 6	Ano 7	Ano 8
	Qtde	3,000.0	5,000.0	6,000.0	6,500.0	6,000.0	5,000.0	4,000.0	3,000.0
	Preço unitário	120.0	120.0	120.0	110.0	110.0	110.0	110.0	110.0
	Receita Líquida
	Custo variável unitário	60.0	60.0	60.0	60.0	60.0	60.0	60.0	60.0
	Custo variável
	Custo Fixo
	Depreciação
	Aliquota
	Result Operac
	(-) IR Fictício
	(+) Depreciação
	(-) Capex
	(-) Invest C. Giro Líquido
	(=) Fx de Cx para Invest
	Auxiliar - Capital de Giro Líquido
	C Giro Líquido Final
	C Giro Líquido Inicial
	VPL
	TIR
7
	custo do capital próprio	16.5%
	% de capital próprio	70.0%
	cc de terceiros (líquido)	11.5%
	% de capital de terceiros	30.0%
	WACC
	Ano 1	Ano 2	Ano 3	Ano 4	Ano 5
	Qtde	10,000.00	10,000.00	10,000.00	10,000.00	10,000.00
	Preço unitário	40.00	41.20	42.44	43.71	45.02
	Receita Líquida
	Custo variável unitário	20.00	21.00	22.05	23.15	24.31
	Custo variável
	Custo Fixo
	Depreciação
	Aliquota
	Result Operac
	(-) IR Fictício
	(+) Depreciação
	(-) Capex
	(-) Invest C. Giro Líquido
	(=) Fx de Cx para Invest
	Auxiliar - Capital de Giro Líquido
	C Giro Líquido Final
	C Giro Líquido Inicial
	VPL
	TIR
8
	Taxa livre de risco (rf)	4.2%
	Prêmio de mercado	8.3%
	Beta alavancado	1.2
	Dívida/capital total (D / (E+D))	50.0%
	Custo da divida (rd)	6.2%
	Alíquota de IR (t)	40.0%
	custo do capital próprio
	% de capital próprio
	cc de terceiros (líquido)
	% de capital de terceiros
	WACC
	(em R$ mil)	Ano 1	Ano 2	Ano 3	Ano 4	Ano 5
	Vendas Líquidas	"-"	"-"	"-"	"-"	"-"
	Volume Vendido - Novos	"-"	"-"	"-"	"-"
	Preço Produto - Novos	70.0	72.1	74.3	76.5	78.8
	Volume Vendido - Melhorado	"-"	"-"	"-"	"-"	"-"
	Preço Produto - Melhorado	35.0	36.1	37.1	38.2	39.4
	CPV	"-"	"-"	"-"	"-"	"-"
	Volume Vendido - Novos	"-"	"-"	"-"	"-"	"-"
	Custo Produção - Novos	50.0	51.5	53.0	54.6	56.3
	Volume Vendido - Melhorado	"-"	"-"	"-"	"-"	"-"
	Custo Produção - Melhorado	22.0	22.7	23.3	24.0	24.8
	Lucro Bruto	"-"	"-"	"-"	"-"	"-"
	Despesa Operacional (SG&A)
	Depreciação
	Ativo Bruto (p/ depreciação)	"-"	"-"	"-"	"-"	"-"
	Aliquota
	Resultado Operacional	"-"	"-"	"-"	"-"	"-"
	Imposto de Renda
	Investimento em Ativo Fixo
	Depreciação
	Invest em Cap Circulante
	Fluxo de Caixa Operacional
	VPL
	TIR
	Variáveis Macroeconômicas
	Inflação	3.00%	3.00%	3.00%	3.00%	3.00%
	[usar atingir meta, zerando o VPL modificando o volume vendido de novos GPWS (celula C18]
	Resposta: xxx unidades de GPWS Novo anualmente.