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UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAÇÃO E CONTABILIDADE DEPARTAMENTO DE ADMINISTRAÇÃO DISCIPLINA: EAD 630 MATEMÁTICA APLICADA A FINANÇAS PROFESSORA: Liliam Sanchez Carrete 4ª Lista de Exercícios: Desconto Comercial, Taxa Nominal, Taxa Real e Inflação Sua empresa possui uma duplicata no valor nominal de R$132.000 a vencer em 1 mês e você precisa de recursos financeiros na data presente. Suas opções são: descontar a duplicata à taxa de 20%a.a. ou contratar um empréstimo bancário por 1 mês à taxa efetiva de 15%a.a. (capitalização mensal). Qual seria a melhor decisão a ser tomada? Resposta: Taxa efetiva anual (a.a.)=(1+0,0169)^(12)-1=22,34%a.a. É mais barato a contratação do empréstimo Dado título tem seu valor de resgate em R$ 34.500 e ainda 3 meses até o vencimento. O comerciante dono do título decide descontá-lo antecipadamente, e recebe R$ 30.000 na operação. Considerando o desconto por fora, qual a taxa mensal de desconto? Qual a taxa de juros efetiva da operação? Resposta: Taxa desconto= 4,34%a.m. Taxa Efetiva: =15%a.p. Uma duplicata de R$18.000,00 foi descontada num banco dois meses antes do vencimento à taxa de desconto de 2,5%a.m.. Considere o custo do IOF de 0,38% além da alíquota 0,0041%a.d. incidente sobre o valor presente da operação. Calcule o custo efetivo da operação (taxa composta ao ano) Resposta: O custo efetivo da operação é 41,26%. Uma T-Bill tem 100 dias até seu vencimento, e seu valor de face é de US$ 100.000. O valor de desconto bancário está cotado em 6,75% a.a.. Qual o valor do desconto e qual o preço atual desse título? Resposta: PU=98.125. Certa emissão de Letra do Tesouro norte-americano, com valor de face de US$ 1.000, tem 3 meses até seu vencimento. Considerando que ele foi leiloado por US$ 985 na data de sua emissão, qual seria a taxa de desconto do título? Resposta: taxa de desconto=6%a.a. (baseado no Assaf, Capítulo 5) O banco quer uma remuneração real de 1,5%a.m. nas operações de empréstimo. Se a taxa esperada da inflação mensal é de 0,8%a.m., qual é a taxa de juros a ser cobrada pelo banco? Resposta: Deve-se utilizar a identidade de Fisher: i nominal =2,31% a.m. 7. Você aplicou no mercado financeiro no início de janeiro, 1/1/2011 o valor de R$100.000 e o gerente do banco lhe garantiu uma taxa de juros real de 7%a.a.. Se a inflação esperada no período é de 5,5%, qual é a taxa nominal da aplicação? Sabendo que o IR é de 20%a.a., qual é a taxa real líquida de IR no prazo da aplicação financeira de 1 ano? Resposta: rlíq=4,55% a.a. 8. (baseado no Assaf, Capítulo 5) Você teve um reajuste salarial de 12% em um ano. Se a inflação neste ano foi de 6%, qual é o ganho real do seu poder aquisitivo? Resposta: i real=5,66% a.a. 9. (baseado no Assaf, Capítulo 5) Um banco lhe ofereceu duas alternativas de rendimento para aplicação na data de hoje: taxa prefixada de 15%a.a. IPCA + 7,50%a.a. Para responder à questão, pesquise qual é a expectativa do IPCA do mercado. Resposta: IPCA + 7,5%=14,3155% a.a.) 10. Você tem uma viagem programada para daqui 1 ano para fazer o intercâmbio nos Estados Unidos. Os gastos esperados para a realização da viagem são de US$50.000. Se você possui R$80.000 e a taxa de câmbio está R$1,65 e a expectativa é de que a taxa atinja R$1,75 em 1 ano, qual é a rentabilidade necessária para aplicar hoje R$80.000 para resgatar o valor equivalente aos gastos da sua viagem? Se a aplicação financeira que você escolher ocorrer incidência de IR de 20%, então qual é a taxa necessária considerando o custo da tributação? Resposta: i nominal=9,375% a.p. / i necessária=11,71875% a.p. �PAGE � �PAGE �1�
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