ROSANA resumo

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ROSANA
aula 2 - dre
	Receita bruta
	(-)devoluções
	(-) impostos sobre venda
	= receita liquida
	(-) cmv
	= resultado bruto
	(-) despesas operacionais
	= LAJIR ou EBIT
	(-) despesas financeiras
	= LAIR
	(-) IR
	= Lucro Líquido 
	(+) depreciação e amortização 
	= LAJIDA ou EBITIDA
AULA 3 - integração
AULA 4 - AV e AH
AV - comparação das relevância de cada conta.
Ativo total = 100%
PL + passivo = 100%
AH - comparação entre os períodos.
Ah = (V1-Vbase)/Vbase
Ah e Av devem ser usadas em conjunto: se a conta não tem muita relevância no conjunto, não importa se ela teve muito aumento ou não. 
Olhar aquelas contas com maior AV e analisar seus AH
Aula 5 - DFC
	FCO
	Lucro do periodo
	+- ajuste lucro (soma da ddepreciação variação cambial e tals)
	+- variações nas contas de ativo e passivo operacional (Contas a Receber, estoques, Salários a pagar, Fornecedores….)
	= caixa gerado por atividades operacionais
	FCI
	(-) compra de ativos de investimento
	(+) venda de ativos de investimento
	(+) dividendos recebidos
	= caixa gerado por atividade de investimento
	FCF
	(-) dividendos pagos
	+- variações nas contas de empréstimos e financiamentos 
	(+) recebimento por emissão de ação
	+- variações do PL EXCETO LUCRO
	= caixa gerado em atividades de financiamento
Variação Positiva de ativo: diminui caixa
Variação positiva de fornecedores: aumenta caixa
Na variação do PL deve-se excluir lucro
Saldo de investimentos geralmente é negativo, pois empresa costuma gastar dinheiro para ir crescendo.
Comentário:
FCO= geração de caixa operacional decorre ou não do lucro. Esse caixa é destinado às necessidades de capital de giro. Falar quais contas que mais “drenaram” o caixa.
FCI= se o saldo do FCO foi capaz de atender os investimentos. Se sim, ok, se não…
FCF= positivo, empresa contratou dividas para suprir, por exemplo, seus investimentos.
Se negativa, empresa quitou dividas.
Se saldo de op for suficiente para suprir investimentos mas mesmo assim ocorre contratação de dividas, talvez valia a pena pela taxa de juros ofertada.
Aula 6 - liquidez
Representa a condição da empresa de pagar suas dividas e honrar seus outros passivos.
LC = AC/ PC
LG = (AC + Realizável a LP)/ (PC + PnC)
LS= (AC - estoques)/ PC
LI=( caixa + aplicações financeiras)/ PC
Maior liquidez, Menor risco, Menor rentabilidade.
CCL = AC - PC (MaiorCCL=maiorliquidez=menorlucratividadeemenorrisco)
NIG ou nCG = ACC - PCC. 
ST = ACF - PCF.
Se st>0 saldo na tesouraria positivo: mais aplicação que dependência de empréstimo de terceiros.
Passivo permanente= PnC + PL
NTFP= passivo permanente - ST
*efeito tesoura= quando há o crescimento da atividade operacional acima da capacidade de financiamento.
Aula 7- endividamento
Grau de endividamento = (PC + PnC) / PL
Grau de endividamento geral = (PC + PnC) / Total Ativo
Composição do endividamento = PC/ Passivos
Divida bruta/ ebitda = (empréstimos + duplicatas descontadas )/ ebitda
Divida liquida/ ebitda = (empréstimos + duplicatas descontadas - caixa - aplicações financeiras )/ ebitda
Uso de capital de terceiros (alavancagem financeira) permite a empresa ter.mais ativos que poderia apenas com capital de acionistas. Será bom pra acionistas (aumentar roe) quando custo da divida (ki) for menor que retorno proporcionado (roa)
aula 10 - rentabilidade 
Margem bruta = lucro bruto / receita liq operacional
Margem Operacional = lucro operacional / receita liq operacional
Margem liquida = lucro liq / receita liq operacional
Margem ebitda = ebitda / receita liq operacional
ROA = LAJIR (1-IR)/ total ativo. 
 Roa= LL/ total ativo
 Roa= margem liq x giro ativo
ROE= LL/ PL
 Roe= mg liquida x giro ativo x multiplicador de alavancagem
Giro do ativo= Receita Liquida/ ativo
Giro PL= Receita Liquida/ PL
Multiplicador de alavancagem = ativo/PL
Uso de capital de terceiros (alavancagem financeira) permite a empresa ter.mais ativos que poderia apenas com capital de acionistas. Será bom pra acionistas (aumentar roe) quando custo da divida (ki) for menor que retorno proporcionado (roa)
aula 12 - atividade 
* RECEITA BRUTA
* 360 OU PERIODO ANALISADO (1 tri, 1 semestre, etc)
 PMR = Contas a receber / receita op bruta x 360
PME = estoques / CMV x 360
PMP = fornecedores / compras x 360
Compras= CVM - Ei + Ef
CO= PMR + PME
CF = PMR + PME - PMP
Quanto menor, melhor, pois indica quanto tempo a empresa fica sem caixa e precisa recorrer ao banco
Giro de estoque = 
Aula 13- alavancagem
Alavancagem operacional (GAO) = risco operacional devido à incertezas nas vendas
GAO= MC/Lajir
Ou
GAO= var%lajir / var%Receita
MC = receita - custo variável
Alavancagem financeira (GAF): capacidade de usar encargos de terceiros pra maximizar lajir. 
Despesas com juros são FIXAS
GAF= Lajir/ Lair
Ou
GAF = var%lair / var% LAJIR
Alavancagem total (GAT) = uso potencial doa dos custos fixos para aumentar é feito das variações nas vendas sobre o lucro liquido.
GAT= GAO X GAF
GAT= var% LL / var%Receita
Interpretação: como utilização de recursos de terceiros aumenta o Roe.
Ki deve ser menor que ROA.
Quanto menor a proporção de custos FIXOS na estrutura de custos, menor o RISCO.
Ponto de equilíbrio= CF/ MC
Aula 14 - desempenho
Investimento = PL + Passivo Oneroso
 Ou. Investimento = ativo total - passivo de funcionamento
Alterar a ordem do DRE para explicitar beneficio fiscal da divida:
	Receita
	(-) Cútis VARIAVEIS
	= MC
	(-) Custos FIXOS 
	= Lucro op antes juros e IR
	(-) IR 
	= lucro op apos IR
	(-) Despesas financeiras
	(+) economia fiscal 
	= LL
ROI= LUCRO op apos IR/ investimento
OU. ROI=( LL + Desp finan apos IR)/ (PL + passivo oneroso)
ROE = LL/ PL
ROE > ROI indica que empresa toma recursos emprestados a taxa de juros inferior ao retorno da aplicação (BOM)
Ki = desp finan após iR / passivo oneroso
Recurso de terceiros com custo de Ki foram aplicados em ativos que rendem ROI, alterando o ROE para tantos porcentos.
WACC = %passivo x Ki + %PL x Ke
Criação de valor=( ROI - WACC) x investimentos
Ou. Resultado Op x ( Investimentos x WACC)
Eva= ROi - WACC 
Aula 15- mercado
Valor patrimonial da ação= PL/ num. ações
Market To book ratio= valor de mercado do PL / valor contábil do PL
Mv/ Bv= valor de mercado da ação/ valor contábil da ação
Market capitalization= num. Ações x preço das ações
Book debt equity ratio= capital de terceiros / PL
Market debt equity ratio= capital de terceiros / valor de.mercado do PL
Enterprise value= capital de terceiros - caixa + valor de mercado do PL
P/E ratio ou índice P/L = valor de mercado da ação/ lucro por ação
Lucro por ação= LL/ num de ações
Payout= dividendo por ação/ lucro por ação