Prova - Mercado de Derivativos

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UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO
FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAÇÃO E CONTABILIDADE
DEPARTAMENTO DE ECONOMIA
Prova de EAE516 - Economia do Mercado de Capitais - Derivativos
prof. Marcos Eugênio da Silva
11.07.2014
1. Calcular ajustes pagos/recebidos até o dia 6 por dia e total. Posição tomada em 800
contratos DI Fut. Venc. 1. Posição assumida no dia 1 à taxa de 12,5343% a.a.
Investidor sai do mercado no dia 6 à taxa 12,3281% a.a. Preencher também os dados
faltantes na tabela. (2 pontos)
Data DI-1DIA Venc. 1
PU AJUSTE PU CORR OU TAXAAJ
1 11,30% 97000,00 65
2 11,40% 97080,00
3 11,50% 97150,00
4 11,60% 97200,00
5 11,70% 97250,00
6 11,80%
2. Quais as principais diferenças entre o contrato futuro e a termo? (1 ponto)
3. Explique o que é uma operação de arbitragem. Elas são possíveis no mercado de
derivativos? (1 ponto)
Dados para questões 4 a 6:
Q X Preco delta gama theta vega
P 200 43 4,00801 -0,31737 0,02240 -3,47507 11,33964
P 300 44 4,44555 -0,34089 0,02305 -3,46110 11,67070
C 500 45 7,52779 0,63551 0,02361 -8,50577 11,95471
C O 46 7,07128 0,61192 0,02408 -8,55150 12,19142
C O 47 6,63781 0,58842 0,02446 -8,57153 12,38117
P O 48 6,43146 -0,43489 0,02474 -3,14223 12,52482
S=45; r=12% a.a.; 0=50% a.a.; q=O; prazo= 6 meses
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4. Calcule o perfil de ganho (tabela e gráfico) e o ganho máximo e mínimo de um Long
Condor com as opções P(43), P(44) C(45) e C(46). Calcule Delta, Gama e Vega da
estratégia. Ela é de compra ou de venda de volatilidade? Como isso pode ser visto pelos
gregos? (2 pontos)
5. Faça o Delta-Gama Hedge de uma carteira com as opções P(43), P(44) e C(45) e com
as quantidades informadas na tabela acima. Use, como instrumento de hedge, o ativo e
a opção P(48). (2 pontos)
6. Qual o preço estimado da opção C(47) se o preço do ativo subir para 47, a volatilidade
cair para 45% e decorrerem 3 dias úteis? Use a aproximação delta, gama, vega, teta. (2
pontos)