Aula 4 Texto I Milagre Brasileiro

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O MILAGRE ECONÔMICO BRASILEIRO ( 68 / 73 ) 
 
Este período é assim chamado devido ao alto e contínuo crescimento do PIB (média de 11,2% ao ano). 
Abrangeu principalmente o governo Médici (69/73). 
Outro aspecto que justifica chamar de “milagre” é que neste período a inflação não se descontrolou, 
tanto que em 67 era de 20% e ao fim do Milagre (73) estava em torno de 15%. 
 
Política econômica adotada na época 
O ministro era o Delfim Netto, que tinha um diagnóstico novo da inflação brasileira (em 20%, após o 
PAEG). Sua meta era reduzir ainda mais a inflação, e gerar o crescimento que iria “justificar as 
vantagens da Ditadura”. 
Para ele, a inflação era causada pelos custos altos da indústria brasileira, que produzia em pequena 
escala. Seu raciocínio era de que estes custos cairiam se houvesse um maior volume de produção. Para 
gerar tal volume, adotou uma política expansionista (juros baixos, crédito facilitado ao setor privado, 
elevados gastos do governo); porém os salários permaneceram arrochados. 
 
Que fatores possibilitaram a ocorrência do milagre ? 
 
• Reformas do PAEG, que disponibilizou fontes para o financiamento do setor público. 
• Comércio mundial em expansão e preços dos produtos exportados pelo Brasil em alta. 
• A grande liquidez internacional, com juros baixos. 
• Política expansionista de Delfim Netto 
 
Os setores privilegiados foram os bens de consumo duráveis (a taxas de 22,9% ao ano) e infra-estrutura. 
 
Financiamento: liderado pelo capital externo, tanto na vinda de EMN quanto em empréstimos. As 
multinacionais foram as principais agentes do crescimento do Milagre. 
O período foi caracterizado por “crescimento induzido pelo endividamento externo”. Houve exagero, 
pois observa-se que em 67 as reservas internacionais eram de US$ 200 milhões e ao fim de 73 eram de 
US$ 6 bilhões. O excesso ocorreu devido aos juros internacionais baixíssimos na época; tal 
endividamento se fez a juros flutuantes. Assim que as condições internacionais mudaram, em 73, a 
dívida externa cresceu abruptamente. Além disso, este endividamento do período acabou detonando o 
processo que levou à crise em 80. 
 
Grandes desequilíbrios/ contradições 
a) A Produção de bens de consumo avançou mais rápido que a de bens industrializados, gerando um 
certo descompasso. 
b) A indústria cresceu mais que a agricultura em geral. 
c) A agricultura de exportação crescendo mais que a agricultura doméstica. 
d) Descompasso entre o crescimento econômico e o desenvolvimento social; desequilíbrio na 
distribuição de renda. 
*Avaliando esse período tão próspero em termos da produção, nota-se que o crescimento não se refletiu 
em desenvolvimento. Do ponto de vista social, houve grande concentração de renda, várias epidemias e 
aumento do número de trabalhadores empregados por família . 
 
Término do Milagre 
Os diversos descompassos começaram a barrar o processo; a crise de divisas acabou se manifestando, no 
final; o 1º choque do petróleo em set/73, quando o barril passou de US$ 2,90 para US$ 12,00. Ocorre 
queda da liquidez internacional, e aumento dos juros externos que incidiam sobre a dívida externa 
brasileira.