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Administração Financeira
Daniel Ferreira
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Revisão 1
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Agenda
O que é Administração Financeira?
Retorno e risco de um ativo.
Retorno e risco de uma carteira.
Diversificação.
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O que é Administração Financeira?
1-) Quais investimentos de longo prazo você deve fazer?
2-) Onde você conseguirá o financiamento de longo prazo para pagar seus investimentos?
3-) Como você gerenciará suas atividades financeiras diárias? 
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Valor Presente Líquido (VPL)
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Valor Presente Líquido (VPL)
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HP 12C
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Excel
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Retorno
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Risco
 Probabilidade de receber um retorno diferente do que se espera (resultados negativos e positivos).
Tipos:
Risco econômico (operacional);
Risco financeiro.
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Risco
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Carteira (portfólio) de ativos
Conjunto de ativos pertencente ao investidor (mais de um ativo);
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Retorno esperado da carteira
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Teoria do portfólio
Markowitz (1952):
O risco de uma carteira depende:
Dos desvios-padrão dos ativos integrantes;
Das participações dos ativos no investimento; 
Da forma como os retornos dos ativos se relacionam (covariam).
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Risco da carteira
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Diversificação
Dividir um investimento em muitos ativos para eliminar parte do risco resultante;
Três formas de diminuir o risco:
Ativos com correlação negativa;
Ativos independentes;
Ativos com correlação positiva (mas não perfeita).
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O que são finanças corporativas?(ou o que é Administração Financeira?)
Imagine que você vai abrir seu próprio negócio. Independentemente do tipo de negócio, você terá que responder, principalmente as três questões a seguir?
1-) Quais investimentos de longo prazo você deve fazer? Ou seja, em quais linhas de negócio você está e que tipo de instalações, máquinas e equipamentos você precisa ter?
2-) Onde você conseguirá o financiamento de longo prazo para pagar seus investimentos? A empresa terá outros sócios e/ou tomará dinheiro emprestados?
3-) Como você gerenciará suas atividades financeiras diárias? Como cobrança de clientes e pagamento de fornecedores.
Sem dúvida essas não são as únicas questões, mas elas estão entre as mais importantes. De modo geral, a administração financeira (ou finanças corporativas) estuda a maneira como essas três questões podem ser respondidas.
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expressa o resultado econômico (riqueza) do investimento, medido pela diferença entre o valor presente dos benefícios líquidos de caixa e o valor presente dos desembolsos de caixa .
Assaf neto p. 355 explica bem
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FALAR DO COMPENENTE RENDA E DO DE CAPITAL
𝐾_𝑡: é a taxa de retorno durante o período t;
𝐶_𝑡: é o fluxo de caixa recebido com o investimento no período de t – 1 até t (componente de renda);
𝑃_𝑡: é o preço (valor) do ativo na data t;
𝑃_(𝑡−1): é o preço (valor) do ativo na data t – 1; e
𝑃_𝑡−𝑃_(𝑡−1): é o ganho (ou perda) de capital do ativo no período de t – 1 até t (componente de capital).
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no que tange à avaliação de ativos, risco é a probabilidade de receber um retorno sobre o investimento que é diferente do retorno que se espera realizar. Portanto, para o autor, risco não só inclui resultados negativos (retornos que são menores do que o esperado), mas também positivos (retornos que são maiores do que o esperado). 
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Falar aqui da variância: mostrar na fórmula como obtê-la, elevando o desvio padrão ao quadrado.
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