FF AD1 2015 2 Gabarito

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Fundação Centro de Ciências e Educação a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
AVALIAÇÃO A DISTÂNCIA – AD1 
PERÍODO - 2015/2º 
Disciplina: FUNDAMENTOS DE FINANÇAS 
Coordenadora da Disciplina: ANA LUIZA BARBOSA DA COSTA VEIGA 
 
1ª QUESTÃO (1,0 pontos) Marque a opção correta 
 
a. Ações já emitidas por uma S.A capital aberto (aquelas que não são ações novas) são 
negociados no ______ enquanto as novas emissões de ações são negociadas no _______ . 
( ) mercado primário; mercado secundário 
( ) mercado secundário; mercado secundário 
( X ) mercado secundário; mercado primário 
( ) mercado primário; mercado primário 
 
b. Quanto Maria terá em quatro anos se colocar $ 1.500 em um Certificado de Depósito com taxa 
de juros anual de 8,0% compostos anualmente? 
( X ) $ 2.040,73 
( ) $ 2.140,07 
( ) $ 6.000 
( ) $ 1.754,79 
 
c. Você compra um investimento por $ 750, vende-o após um ano por $ 840 e recebe 
rendimentos de $ 22,50. Qual é a porcentagem do retorno total e a porcentagem do ganho (ou 
perda) de capital? 
( ) 15,0%; 8,9% 
( ) 8,9%; 12,3% 
( X ) 15,0%; 12% 
( ) 12,3%; 8,9% 
 
d. Ana Maria que toma decisões com base no risco e retorno esperado medido pelo desvio-
padrão dos resultados possíveis enfrenta as seguintes alternativas. O investimento A tem um 
retorno esperado de 14% com um desvio-padrão de 21%. O investimento B tem um retorno 
esperado de 9% com um desvio-padrão de 13,5%. Qual é a melhor opção? 
( ) O investidor é indiferente porque A tem um retorno esperado menor enquanto B 
tem um desvio-padrão mais alto. 
( ) O investimento A 
( ) O investimento B 
( X ) Não há informações suficientes para responder a esta questão. 
 
e. Se os dois ativos apresentam correlação negativa perfeita, então o coeficiente de correlação 
tem um valor de 
( ) 1,0 
( X ) – 1,0 
( ) 0,0 
( ) nenhuma das anteriores 
 
 
 
 
2ª QUESTÃO (1,0 ponto) Leia as informações abaixo a assinale a alternativa correta: 
I. A remuneração dos administradores financeiros deve estar vinculada à obtenção de lucros 
máximos. (Errado) 
 
II. O objetivo da administração financeira é maximizar a riqueza dos acionistas da 
empresa.(Certo) 
 
III. Um dos deveres típico do tesoureiro assumir a contabilidade da empresa.(Errado) 
 
a) Somente a afirmação I é falsa 
b) Somente a afirmação II é falsa 
c) Somente a afirmação III é falsa 
d) As afirmações I e II são verdadeiras 
e) As afirmações I e III são falsas 
 
 
3ª QUESTÃO (2,0 pontos) Helena tem uma carteira de $ 1.800 investidos na ação A e $ 4.200 
investidos na ação B. Se os retornos esperados dessas ações forem 18% e 12%, respectivamente, qual 
será o retorno esperado da carteira? 
Ação Valor investido Peso Retorno 
Retorno 
ponderado 
A 1800 0,3 18% 5,4 
B 4200 0,7 12% 8,4 
6000 13,80% 
 O retorno esperado da carteira é de 13,80% 
 
4ª QUESTÃO (2,0 pontos) Amarildo tem $ 100.000 para investirem uma carteira de ações. Suas 
pções são a ação da Eletromar, com retorno esperado de 25% e a ação da Cimetal com retorno 
esperado de 15%. Como Amarildo tem como objetivo criar uma carteira com retorno esperado de 
21,50%, quanto dinheiro ele deveria investir na ação da Eletromar? E na ação da Cimetal? 
X = percentual a ser investido na Eletromar 
1 – X = percentual a ser investido na Cimetal 
X × 25 + (1 – X) × 15 = 21,50 
25X + 15 – 15X = 21,50 
10X = 6,50 
X = 6,5/10 = 0,65 
Deve investir na: Eletromar $ 100.000 × 0,65 = $ 65.000 
 Cimetal : $ 100.000 × (1 - 0,65) = $ 35.000 
 
 
 
 
 
 
5ª QUESTÃO (2,0 pontos) A Cia CCS está em processo de compra de uma copiadora de alta 
tecnologia. Em suas pesquisas, conseguiram as seguintes informações acerca de duas copiadoras, A e 
B. 
 A B 
Investimento Inicial $ 10.000 $ 10.000 
Taxa anual de retorno Retorno Prob. Retorno Prob. 
Pessimista 11% 0,30 9% 0,30 
Mais Provável 18 0,45 18 0,45 
Otimista 22 0,25 25 0,25 
 
a. Calcule a taxa de retorno esperada de cada copiadora. 
b. Calcule a variância e o desvio padrão da taxa de retorno de cada copiadora. 
c. Qual copiadora eles deveriam comprar? 
a) Retorno esperado, ∑
=
×=
n
11
i
_
Pr)k(k 
 
Cenário 
 
Probabilidade 
 
Retorno A 
Retorno 
ponderado 
 
Retorno B 
Retorno 
ponderado 
(1) (2) (3) (4) = (2) × (3) (4) (5) = (2) × (4) 
Pessimista 0,30 11% 3,30% 9% 2,7% 
Mais Provável 0,45 18 8,10 18 8,10 
Otimista 0,25 22 5,50 25 6,25 
Total 1,00 16,90% 17,05% 
 
Retorno esperado da Copiadora A = 16,90% 
Retorno esperado da Copiadora B = 17,05% 
b1) Variância, j2
n
1j
_
jk
2 Pr)kk( ×−=σ ∑
=
 
Copiadora A 
=σ k2 (11- 16,9)2 × 0,30 + (18 – 16,9)2 × 0,45 + (22 – 16,9)2 × 0,25 = 17,49% 
 
b2) Desvio-padrão, ∑
=
−=σ
n
1j
j2jk Prx)kk( 
Desvio-padrão do retorno da Copiadora A: 
25,0)9,1622(45,0)9,1618(3,0)9,1611( 222k ×−+×−+×−=σ = 49,17k =σ = 4,18% 
 
Desvio-padrão do retorno da Copiadora B: 
25,0)05,1725(45,0)05,1718(3,0)05,179( 222k ×−+×−+×−=σ = 65,35k =σ = 5,97% 
 
Variância da Copiadora A igual a aproximadamente 17,49% 
Variância da Copiadora B igual a aproximadamente 36,65% 
Desvio padrão da Copiadora A igual a aproximadamente 4,18% 
Desvio padrão da Copiadora B igual a aproximadamente 5,97% 
 
c) Coeficiente de variação, 
K
CV σ=
 
 Copiadora A: 2473,0
%90,16
%18,4CVA == = 0,25 
 Copiadora B: 3501,0
%05,17
%97,5CVA == = 0,35 
 
A Cia CCS deveria comprar a copiadora A. 
6ª QUESTÃO (2,0 pontos) Por solicitação de um investidor, a corretora Ágora montou uma carteira 
com dois títulos. Determine o risco do investidor, considerando que ele vai investir 40% de seu capital 
no título I e os restantes 60% no título II. Os resultados esperados são apresentados para cada cenário 
econômico descrito a seguir: 
 Taxas de retornos esperadas 
Cenário Probabilidade Título I Título II 
(1) (3) (4) 
Depressão 25% -4% 3% 
Recessão 40% 4% 3% 
Normal 25% 8% 5% 
Expansão 10 14% 8% 
Resposta 
 
Título I 
 
Título II 
Retorno Provável 
da Carteira 
Cenário (wI × kI) (wII × kII) kp 
(1) (1) (2) (3) = (1) + (2) 
Depressão 0,40 × -4% = -1,60% 0,60 × 3,0% = 1,80% 0,2 
Recessão 0,40 × 4% = 1,60% 0,60 × 3,0% = 1,80% 3,4 
Normal 0,40 × 8% = 3,20% 0,60 × 5,0% = 3,00% 6,2 
Expansão 0,40 × 14% = 5,60% 0,60 × 8,0% = 4,80% 10,4 
 
Probabilidade de 
ocorrência 
Retorno provável 
da carteira 
Retorno 
ponderado 
)kk( pp − )kk( pi − 2 )kk( pi − 2× Pri 
(1) (2) (3) = (1) × (2) (4) = (2) - p
−
k (5) = (4)
 2
 (6) = (1) × (5) 
0,25 0,2 0,05 -3,80 14,44 3,61 
0,40 3,4 1,36 -0,60 0,36 0,144 
0,25 6,2 1,55 2,20 4,84 1,21 
0,10 10,4 1,04 6,40 40,96 4,096 
Retorno esperado da carteira 4,00 Variância da carteira 9,06 
 
Retorno esperado da carteira = 4,00% 
Variância da carteira: j
2
_2
1j j
Pr)kk( ×−∑
=
 = 9,06% 
Desvio-padrão da carteira: ∑σ
=
×−=
n
1j
j2
_
jk Pr)k(k
_
c
 = 06,9 = 3,0099 = 3,01% 
O desvio-padrão da carteira é igual a aproximadamente 3,01%.