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Universidade Federal do ABC – Bacharelado em Ciências Econômicas Lista de exercícios nº 07 – Finanças Corporativas – 2º quadrimestre de 2014 1) O período médio de estocagem de matérias primas na Cia. Mucuripe é de 45 dias. Os fornecedores concedem em média 30 como prazo de pagamento das duplicatas. O tempo de fabricação é de 30 dias, permanecendo os produtos acabados estocados por 10 dias até serem vendidos. A empresa concede 40 dias de prazo para seus clientes. Com base nesses dados, determine: a) o ciclo operacional e o ciclo financeiro; e b) o ciclo operacional e o ciclo financeiro caso a empresa reduza o prazo de estocagem de matéria prima para 30 dias e conceda 30 dias para os clientes quitarem suas compras. 2) A Cia Industrial J. Silva apresentou o seguinte Balanço patrimonial relativo a 31/12/2013: ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE Caixa 42.000,00 Fornecedores 130.000,00 Banco 18.000,00 Salários a pagar 60.000,00 Clientes 160.000,00 Impostos a recolher 50.000,00 Estoques 140.000,00 Outras contas 20.000,00 ATIVO NÃO CIRCULANTE PASSIVO NÃO CIRCULANTE Realiz. a longo prazo 30.000,00 Empréstimos 85.000,00 Investimentos 15.000,00 Imobilizado 100.000,00 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Intangível 80.000,00 Capital 200.000,00 Reservas de lucros 40.000,00 TOTAL 585.000,00 TOTAL 585.000,00 Determine o Capital Circulante Líquido (CCL). 3) A empresa Uberaba Ltda. Vendeu R$ 100.000,00 em março e R$ 120.000,00 em abril. Para maio, junho e julho, são previstas vendas de R$ 140.000,00, R$ 160.000,00 e R$ 200.000,00, respectivamente. O saldo de caixa no início de março é de R$ 10.000,00 e a empresa deseja manter esse saldo todos os meses. Elabore o orçamento de caixa da empresa para os meses de maio, junho e julho. Para isso, considere: a) 30% das vendas são á vista, 50% são cobrados no próximo mês e os restantes 20% são cobrados 2 meses após a venda; b) A empresa recebe outras receitas de R$ 5.000,00 mensalmente; c) As compras, todas à vista, devem ser de R$ 100.000,00, R$ 140.000,00 e R$ 160.000,00 para os meses de maio a julho, respectivamente; d) A empresa paga aluguel no valor de R$ 6.000,00 por mês; e) Os salários e encargos correspondem a 12% das vendas do mês anterior; f) No mês de julho irá quitar empréstimo bancário no valor de R$ 8.000,00; e g) No mês de julho, irá adquirir uma nova máquina no valor de R$ 15.000,00 a ser paga à vista. 4) A loja de tecidos Tatuapé estima realizar vendas no valor de R$ 50.000,00 por mês durante os próximos 5 meses. As compras mensais correspondem a 60% das vendas. Os salários e encargos dos funcionários são R$ 5.000,00 mensais. As comissões sobre vendas correspondem a 10% do faturamento. Aluguéis, honorários do contador, etc, totalizam R$ 5.000,00 mensais. Todos os recebimentos e pagamentos são realizados à vista. Considere que o saldo mínimo de caixa deve ser de R$ 4.000,00. Pede-se: a) prepare o orçamento de caixa para esse período; b) prepare o orçamento de caixa para a hipótese das vendas corresponderem a 80% das estimativas. Todos os demais gastos irão se alterar; c) prepare o orçamento de caixa para a hipótese das vendas corresponderem a 120% das estimativas. Todos os demais gastos irão se alterar; e d) faça uma análise de sensibilidade com base nos três orçamentos realizados. 5) A partir dos seguintes dados, determine o saldo médio de caixa da empresa J. Glória, com base no modelo de Baumol: • Necessidade de caixa: R$ 150.000,00; • Custos de conversão: R$ 300,00; e • Rendimento de aplicações de curto prazo: 8% ao ano. 6) A Cia P. Príncipes projeta saídas de caixa de R$ 200,00 por dia para cada um dos 365 dias do ano. O custo de oportunidade dos recursos aplicados é de 6% ao ano. O custo de cada resgate de títulos é de R$ 20,00. Determine o saldo médio de caixa com base no modelo de Baumol. 7) A Cia Pindamonhangaba projeta saídas de caixa de R$ 5.000,00 para o próximo ano. O gerente financeiro estima em R$ 50,00 o custo de conversão por operação. O custo de oportunidade das aplicações em títulos de curto prazo é de 7,5% ao ano. Com base no modelo de Baumol, pede-se: a) Calcule o valor de cada resgate; b) Calcule o saldo médio de caixa; c) Calcule o número de conversões que serão feitas no ano; e d) Calcule o custo total associado a manutenção do dinheiro em caixa. 8) A partir dos seguintes dados e com base no modelo de Miller-Orr, determine o ponto de retorno e o limite superior: • Custo de conversão: R$ 500,00; • Custo de oportunidade: 10% ao ano; • Desvio padrão dos fluxos líquidos diários de caixa: R$ 2.000,00; e • Limite inferior: R$ 3.000,00. 9) Calcule o ponto de retorno com base no modelo de Miller-Orr: • Demanda de Caixa (saídas de caixa): R$ 3.000.000,00; • Custo de Conversão (por operação): R$ 75,00; • Aplicação em Títulos Negociáveis: 15% a.a.; • Estimativa da variação dos fluxos de caixa diários: R$ 30.000,00; e • Limite inferior: R$ 0,00. 10) A Cia Califórnia realiza suas vendas somente a prazo. O faturamento do último ano foi de R$ 3.200.000,00. O período médio de recebimento foi de 45 dias. Ela pretende reduzir o período médio de recebimento para 40 dias. Para isso, deve tornar sua política de crédito mais restritiva, o que diminuiria as perdas com incobráveis de 5% para 3% do faturamento. Os custos variáveis e as despesas representam 50% do faturamento. Os custos fixos e das despesas fixas totalizaram R$ 400.000,00 e deverão sofrer uma redução de R$ 50.000,00. A empresa deve tornar sua política de crédito mais restritiva – considere que o retorno exigido sobre investimentos da Cia Califórnia é de 12% ao ano e que haverá uma redução de 12% no faturamento? 11) A Cia P. Branca fabrica implementos agrícolas, os quais são vendidos, em média, por R$ 80,00 cada. As vendas, todas a prazo, situam-se em torno de 80.000 peças por ano. O custo variável unitário dessas peças é de R$ 45,00, em média e, o custo fixo anual é de R$ 600.000,00. A empresa pretende flexibilizar os padrões de crédito e com isso aumentar as vendas em 15%. Caso adote essa postura, haverá um aumento do período médio de recebimento de 35 para 45 dias e os devedores incobráveis irão aumentar de 1,5% para 4%. Os custos fixos devem aumentar 5%. A empresa deve tornar sua política de crédito mais liberal –considere que o retorno exigido sobre investimentos da Cia P. Branca é de 15% ao ano? 12) Classifique os itens de estoque da Cia B. Delta com os princípios da curva ABC, 20%/30%50%: Peça Consumo anual por item Custo por unidade 1 100 15,00 2 7.500 6,00 3 30.000 8,00 4 7.500 23,00 5 700 15,00 6 50 80,00 7 12.000 3,00 8 350 5,00 9 24.000 1,80 10 8.000 2,50 13) A metalúrgica Alvorada consome 30.000 kgs de chapas de aço por ano. O custo de armazenamento é de R$ 2,50 por quilo e o custo de cada pedido é de R$ 800,00. Determine o lote econômico de compras. 14) A demanda anual da matéria prima X é de 10.000 unidades. O custo de aquisição é de R$ 20,00 por unidade e o custo de manutenção de estoque é de 20% desse custo. O custo de cada pedido é de R$ 50,00. Determine o lote econômico de compras.
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