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Universidade Federal do ABC – Bacharelado em Ciências Econômicas 
Lista de exercícios nº 07 – Finanças Corporativas – 2º quadrimestre de 2014 
 
1) O período médio de estocagem de matérias primas na Cia. Mucuripe é de 45 dias. Os 
fornecedores concedem em média 30 como prazo de pagamento das duplicatas. O tempo de 
fabricação é de 30 dias, permanecendo os produtos acabados estocados por 10 dias até serem 
vendidos. A empresa concede 40 dias de prazo para seus clientes. Com base nesses dados, 
determine: 
a) o ciclo operacional e o ciclo financeiro; e 
b) o ciclo operacional e o ciclo financeiro caso a empresa reduza o prazo de estocagem de matéria 
prima para 30 dias e conceda 30 dias para os clientes quitarem suas compras. 
 
 
 
 
 
 
 
 
2) A Cia Industrial J. Silva apresentou o seguinte Balanço patrimonial relativo a 31/12/2013: 
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE 
Caixa 42.000,00 Fornecedores 130.000,00 
Banco 18.000,00 Salários a pagar 60.000,00 
Clientes 160.000,00 Impostos a recolher 50.000,00 
Estoques 140.000,00 Outras contas 20.000,00 
 
ATIVO NÃO CIRCULANTE PASSIVO NÃO CIRCULANTE 
Realiz. a longo prazo 30.000,00 Empréstimos 85.000,00 
Investimentos 15.000,00 
Imobilizado 100.000,00 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 
Intangível 80.000,00 Capital 200.000,00 
 Reservas de lucros 40.000,00 
 
TOTAL 585.000,00 TOTAL 585.000,00 
Determine o Capital Circulante Líquido (CCL). 
 
 
 
 
 
 
3) A empresa Uberaba Ltda. Vendeu R$ 100.000,00 em março e R$ 120.000,00 em abril. Para 
maio, junho e julho, são previstas vendas de R$ 140.000,00, R$ 160.000,00 e R$ 200.000,00, 
respectivamente. O saldo de caixa no início de março é de R$ 10.000,00 e a empresa deseja manter 
esse saldo todos os meses. Elabore o orçamento de caixa da empresa para os meses de maio, junho e 
julho. Para isso, considere: 
a) 30% das vendas são á vista, 50% são cobrados no próximo mês e os restantes 20% são cobrados 
2 meses após a venda; 
b) A empresa recebe outras receitas de R$ 5.000,00 mensalmente; 
c) As compras, todas à vista, devem ser de R$ 100.000,00, R$ 140.000,00 e R$ 160.000,00 para os 
meses de maio a julho, respectivamente; 
d) A empresa paga aluguel no valor de R$ 6.000,00 por mês; 
e) Os salários e encargos correspondem a 12% das vendas do mês anterior; 
f) No mês de julho irá quitar empréstimo bancário no valor de R$ 8.000,00; e 
g) No mês de julho, irá adquirir uma nova máquina no valor de R$ 15.000,00 a ser paga à vista. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4) A loja de tecidos Tatuapé estima realizar vendas no valor de R$ 50.000,00 por mês durante os 
próximos 5 meses. As compras mensais correspondem a 60% das vendas. Os salários e encargos 
dos funcionários são R$ 5.000,00 mensais. As comissões sobre vendas correspondem a 10% do 
faturamento. Aluguéis, honorários do contador, etc, totalizam R$ 5.000,00 mensais. Todos os 
recebimentos e pagamentos são realizados à vista. Considere que o saldo mínimo de caixa deve ser 
de R$ 4.000,00. Pede-se: 
a) prepare o orçamento de caixa para esse período; 
b) prepare o orçamento de caixa para a hipótese das vendas corresponderem a 80% das estimativas. 
Todos os demais gastos irão se alterar; 
c) prepare o orçamento de caixa para a hipótese das vendas corresponderem a 120% das 
estimativas. Todos os demais gastos irão se alterar; e 
d) faça uma análise de sensibilidade com base nos três orçamentos realizados. 
 
 
 
 
 
 
 
 
5) A partir dos seguintes dados, determine o saldo médio de caixa da empresa J. Glória, com base 
no modelo de Baumol: 
• Necessidade de caixa: R$ 150.000,00; 
• Custos de conversão: R$ 300,00; e 
• Rendimento de aplicações de curto prazo: 8% ao ano. 
 
 
 
 
 
6) A Cia P. Príncipes projeta saídas de caixa de R$ 200,00 por dia para cada um dos 365 dias do 
ano. O custo de oportunidade dos recursos aplicados é de 6% ao ano. O custo de cada resgate de 
títulos é de R$ 20,00. Determine o saldo médio de caixa com base no modelo de Baumol. 
 
 
 
 
 
7) A Cia Pindamonhangaba projeta saídas de caixa de R$ 5.000,00 para o próximo ano. O gerente 
financeiro estima em R$ 50,00 o custo de conversão por operação. O custo de oportunidade das 
aplicações em títulos de curto prazo é de 7,5% ao ano. Com base no modelo de Baumol, pede-se: 
a) Calcule o valor de cada resgate; 
b) Calcule o saldo médio de caixa; 
c) Calcule o número de conversões que serão feitas no ano; e 
d) Calcule o custo total associado a manutenção do dinheiro em caixa. 
 
 
 
 
 
 
 
8) A partir dos seguintes dados e com base no modelo de Miller-Orr, determine o ponto de retorno e 
o limite superior: 
• Custo de conversão: R$ 500,00; 
• Custo de oportunidade: 10% ao ano; 
• Desvio padrão dos fluxos líquidos diários de caixa: R$ 2.000,00; e 
• Limite inferior: R$ 3.000,00. 
 
 
 
 
 
 
 
 
9) Calcule o ponto de retorno com base no modelo de Miller-Orr: 
• Demanda de Caixa (saídas de caixa): R$ 3.000.000,00; 
• Custo de Conversão (por operação): R$ 75,00; 
• Aplicação em Títulos Negociáveis: 15% a.a.; 
• Estimativa da variação dos fluxos de caixa diários: R$ 30.000,00; e 
• Limite inferior: R$ 0,00. 
 
 
 
 
 
 
 
 
10) A Cia Califórnia realiza suas vendas somente a prazo. O faturamento do último ano foi de R$ 
3.200.000,00. O período médio de recebimento foi de 45 dias. Ela pretende reduzir o período médio 
de recebimento para 40 dias. Para isso, deve tornar sua política de crédito mais restritiva, o que 
diminuiria as perdas com incobráveis de 5% para 3% do faturamento. Os custos variáveis e as 
despesas representam 50% do faturamento. Os custos fixos e das despesas fixas totalizaram R$ 
400.000,00 e deverão sofrer uma redução de R$ 50.000,00. A empresa deve tornar sua política de 
crédito mais restritiva – considere que o retorno exigido sobre investimentos da Cia Califórnia é de 
12% ao ano e que haverá uma redução de 12% no faturamento? 
 
 
 
 
 
 
 
 
11) A Cia P. Branca fabrica implementos agrícolas, os quais são vendidos, em média, por R$ 80,00 
cada. As vendas, todas a prazo, situam-se em torno de 80.000 peças por ano. O custo variável 
unitário dessas peças é de R$ 45,00, em média e, o custo fixo anual é de R$ 600.000,00. A empresa 
pretende flexibilizar os padrões de crédito e com isso aumentar as vendas em 15%. Caso adote essa 
postura, haverá um aumento do período médio de recebimento de 35 para 45 dias e os devedores 
incobráveis irão aumentar de 1,5% para 4%. Os custos fixos devem aumentar 5%. A empresa deve 
tornar sua política de crédito mais liberal –considere que o retorno exigido sobre investimentos da 
Cia P. Branca é de 15% ao ano? 
 
 
 
 
 
 
 
 
12) Classifique os itens de estoque da Cia B. Delta com os princípios da curva ABC, 
20%/30%50%: 
Peça Consumo anual por item Custo por unidade 
1 100 15,00 
2 7.500 6,00 
3 30.000 8,00 
4 7.500 23,00 
5 700 15,00 
6 50 80,00 
7 12.000 3,00 
8 350 5,00 
9 24.000 1,80 
10 8.000 2,50 
 
 
 
 
 
 
 
 
13) A metalúrgica Alvorada consome 30.000 kgs de chapas de aço por ano. O custo de 
armazenamento é de R$ 2,50 por quilo e o custo de cada pedido é de R$ 800,00. Determine o lote 
econômico de compras. 
 
 
 
 
 
 
 
 
14) A demanda anual da matéria prima X é de 10.000 unidades. O custo de aquisição é de R$ 20,00 
por unidade e o custo de manutenção de estoque é de 20% desse custo. O custo de cada pedido é de 
R$ 50,00. Determine o lote econômico de compras.

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