Aula 8 Respostas

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EAD 732 
FINANÇAS CORPORATIVAS
Profa. Rosana Tavares
1.Sem - 2017
AULA 8 - Respostas
rosana@usp.br FONE: 3091 6077 SALA: G-168
Atendimento Extraclasse: 
Segunda-feira das 17 às 18h e quarta-feira, das 11 às 12h, na sala G-168.
Atendimento em outros horários, mediante agendamento.
2
Problemas com a TIR
Ano Projeto A Projeto B
0 - 1.000 - 500
1 600 330
2 730 430
À taxa de 5% ao período, o projeto A apresentaria maior VPL
(R$233,56) e o projeto B apresenta maior TIR (31,43%).
Ambos os projetos oferecem TIR superior à TMA de 5%.
Deve ser escolhido o projeto A, com maior VPL e maior escala.
Exemplo:
Considere os fluxos de caixa dos projetos A e B a seguir: qual
deve ser o projeto escolhido se sua TMA é de 5%a.a.?
Exercícios:
1 - Considere os seguintes projetos com seus fluxos de caixa 
líquidos anuais e indique o melhor em cada método (VPL, TIR) 
à TMA de 10% e 20%:
Projeto A Projeto B
0 - 100 -100
1 20 90
2 70 60
3 90 10
2 - Considere a taxa de desconto de 5% ao ano e indique o
melhor projeto em cada método e explique:
Projeto A Projeto B
0 - 10.000 -10.000
1 4.100 5.200
2 3.500 4.900
3 3.500 6.000
4 9.500 4.600
5 9.500 2.300
4
RESPOSTAS:
Projeto A Projeto B
TIR 28,71% 38,52% Melhor B
VPL (10% a.a.) $43,65 $38,92 Melhor A
VPL (20% a.a) $17,36 $22,45 Melhor B
Projeto A Projeto B
TIR 41,12% a.a. 40,16% a,a, Melhor A
VPL (5% a.a.) $15.361,97 $10.166,39 Melhor A
Payback 2,97 anos 2,12 anos Melhor B, para limite de 
2,5 anos
Ex. 1
Ex. 2
5
Exercícios:
3 - Uma empresa investe R$3.500 em um projeto esperando receber
R$1.250, R$1.500, R$2.250, no primeiro, segundo e terceiro ano,
respectivamente. Qual a TIR deste investimento?
4 - Uma empresa investe R$700 para receber ao fim dos próximos 4
anos: R$175, R$280, R$280 e R$210, respectivamente. Qual a TIR
deste investimento?
5 - Uma empresa investe hoje R$40.000 para receber R$20.000 daqui
a 30 dias e R$34.000 daqui a 72 dias. Qual a TIR deste investimento?
6 - Um investidor dispõe de R$40.000 e pode aplica-lo em
empreendimento que renderá R$6.000 ao final de cada um dos
próximos três anos e R$20.000 ao final de cada um dos 2 anos
subsequentes. A alternativa é aplicar R$40.000 e receber R$6.200.000
daqui a 36 anos. Qual a melhor decisão? (responda pela TIR, com
duas casas decimais)
6
Exercícios:
7 - Calcular a TIR e TIR modificada, considerando a taxa de
reinvestimento de 12% a.a. e a taxa de financiamento de 15% a.a.
Projeto XX
0 - 200
1 - 300
2 - 600
3 0
4 1.000
5 2.000
8 - Um projeto apresenta o seguinte fluxo de caixa anual. Calcule a TIR 
e TIR-M para reinvestimento a 12% e financiamento a 14%.
Projeto alfa
0 0
1 - 10.000
2 0
3 - 2.000
4 4.000
5 6.000
6 15.000
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RESPOSTAS:
Resp. 3. TIR = 18,10% ao ano. 
Resp. 4. TIR = 12,80% ao ano.
Resp. 5. TIR = 0,54% ao dia.
Resp. 6. A – TIR = 10,77% a.a. e B – TIR = 15,04% a.a.
Resp. 7. TIR = 34,77%a.a e TIR-M = 27,2% a.a.
Resp. 8. TIR = 19,61% a.a. e TIR-M = 17,56% a.a