Economia Industrial Aula06

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Economia Industrial
Prof. Marcelo Matos
Aula 7
Concentração de Mercado
Resende e Boff [cap 5 de K&H, 2013]; Ferguson e Ferguson cap.3;
Número de empresas e
concentração
• A competição tende a ser maior quanto maior
o número de empresas numa indústria
(têxteis, calçados) e menor quando poucas
empresas dominam um mercado (linha
branca; carros, sabão em pó, cervejas), =>
concentração absoluta
• Ela também tende a ser maior quanto menos
assimétrica for a distribuição de tamanho
entre as empresas ( ex. 2 com 60% e entre
100 com 40%) => concentração relativa
Problema básico: delimitação de mercado
• Indústria / Sector: conjunto de agentes (produtores / vendedores)
que produzem / oferecem um produto (bem / serviço) com um
determinado grau de homogeneidade. (Ênfase recai sobre a
estrutura de oferta).
• Definição alternativa: conjunto de agentes que produzem /
oferecem bens que são substitutos próximos entre si (Ênfase recai
sobre a concorrência).
• Indústria-setor como conjunto de agentes que atuam e concorrem
entre si no interior de um determinado mercado
Problemas na delimitação do conceito de Indústria / Mercado:
• Extensão geográfica (regional, nacional, global ?)
• Delimitação temporal: análise estática versus análise dinâmica
• Diferenciação / heterogeneidade dos produtos
• Diversificação das indústrias, dada heterogeneidade da base
técnica.
• Dificuldades de classificação estatística (atividade principal;
estatística do comércio externo baseadas no produto)
• Impactos de relacionamentos verticais e horizontais
Definição de Mercado
• Definir é importante
– Para identificar se um mercado é competitivo ou
não a definição dele é fundamental
– Políticas públicas: decisões sobre fusões ou
aquisições giram em torno da definição de
mercado
• Nestlè/Garoto fusão rejeitada pela definição de
mercado
• Vale do Rio Doce julgamento difícil pelos mercados
cruzados – mineração, siderurgia e logística -
verticalização
Mercados Relevantes
• Mercados EM QUE AS FIRMAS
COMPETEM (critérios supply-side ou de
demanda)
• A definição do mercado relevante, em
sua dimensão produto, observa o lado da
demanda (quais os produtos são
considerados pelos consumidores como
bons substitutos) e o lado da oferta (se há
possibilidade técnica de substituição entre
os produtos, dentre outros fatores).
• Mercado relevante como locus de
(tentativa) de exercício de poder de
mercado
Elementos da Estrutura de Mercado
– Market-Share (distribuição de mercado)
– Concentração de mercado (definida a partir do
market-share)
– Condições de Entrada
– Diferenciação de produtos
– Grau de integração vertical
Para que servem as medidas de
concentração de mercado?
1) Identificar as diferentes estruturas
de mercado dentro da abordagem
ECD
2) Identificar o poder de mercado
das firmas
Concentração de Mercado
• Os indicadores de concentração estão relacionados
com os modelos estáticos de oligopólio – Cournot,
Bertrand e Stalkelberg.
• A idéia (subjacente à perspectiva neoclássica) é:
quanto mais concentrado for mercado, menos
competitivo ele é;
• A concentração de mercado visa, na verdade
identificar o poder de mercado das firmas;
• O estudo – a partir dos índices – parte da hipótese de
Bain:
– “A concentração facilita a colusão e aumenta a
lucratividade da indústria como um todo.”
Medidas de Concentração:
características
Possibilidade de classificar medidas de concentração como
parciais ou sumárias, positivas ou normativas.
• Parciais: não utilizam os dados da totalidade das empresas
em operação na indústria em consideração. Ex: razões de
concentração (concentration ratio);
• Sumárias: requerem dados sobre todas as empresas em
operação. Ex: índice de Hirschman-Herfindahl e índice de
entropia de Theil;
• Positivas: são unicamente função da estrutura aparente do
mercado industrial (nível e distribuição das parcelas de
mercado) e não dependem de qualquer parâmetro
comportamental;
• Normativas: levam em conta, além da estrutura aparente,
parâmetros comportamentais.
• Informações sobre as características estruturais de
mercados podem ser determinadas pela curva de
concentração
• Esta curva combina as informações sobre tamanho
das firmas e número de empresas
• As firmas são classificadas por ordem de tamanho
(da maior para a menor) no eixo X e confrontadas
com a produção acumulada no eixo Y (market-share
cumulativo delas)
• As curvas são então comparadas
Medidas de Concentração -
Curvas de Concentração
Curvas de concentração
Mercado A: a concentração mostra que a maior firma oferta cerca de 60%
do mercado e as três maiores, cerca de 90% do mercado
Mercado B: tem maior número de firmas e é menos concentrado (curva
abaixo da anterior)
Mercado C: tem número maior de firmas que B, mas é mais concentrado
do que B até as 4 maiores firmas
Medidas de Concentração -
Curvas de Concentração
– Definindo market-
share (S):
– S = Si/Q, onde i=
1,2,3...n.
onde o ?Si = 1.
% de vendas para 4 empresas
líderes
Firma Ind A Ind B
1 70 25
2 10 25
3 5 25
4 5 25
Total 90 100
Medidas de Concentração:
características
Diferenciação entre duas dimensões básicas:
• Concentração Absoluta: reflexo do tamanho
das firmas, refletido nas correspondentes
fatias de mercado (market-share);
• Concentração Relativa: reflexo dos
diferenciais de tamanho entre as firmas,
refletido na dispersão ou variabilidade das
correspondentes fatias de mercado (market-
share);
Quais são as medidas de
concentração absoluta?
1)CR (Razões de Concentração)
2) Herfindahl – Hirschman Index (HHI)
3) Hannah – Kay Index (HK)
4) Índice de Entropia
Curvas de Concentração
No exemplo, levando-se em conta as três maiores empresas a
indústria A mostra-se mais concentrada do que a indústria B,
porém se foram consideradas as quatro maiores empresas a
indústria B mostra-se mais concentrada
Calculado a partir da ordenação de forma
crescente do market-share das maiores
firmas em um determinado mercado
Medidas absolutas:
•CRx = ?si
– Interpretação: para valores próximos a 0, as “x”
maiores firmas possuem um market-share
pequeno quando comparado ao mercado.
Medidas de Concentração –
Razões de concentração CR
Índice discreto de concentração
Cr =?
i= 1
r xi
x
=?
i= 1
r
si
onde, xi é o output da firma i; x é o output total; r é o
número de firmas.
.
Vantagens: exige pouca informação, cálculo fácil.
Problemas:
Que valor fixar para r ?
Comparação entre setores
Exemplo: dados IBGE/Cadastro Central de Empresas
para setores selecionados
Setor Cnae
4 maiores
empresas
8 maiores
empresas
12 maiores
empresas
 4 maiores
empresas
 8 maiores
empresas
 12 maiores
empresas
35.3 Construção, montagem e reparação de aeronaves 78,9 86,0 88,8 80,1 85,4 88,5
23.2 Fabricação de produtos derivados do petróleo 90,0 93,4 95,1 92,2 94,3 95,6
34.2 Fabricação de caminhões e ônibus 85,5 97,7 99,3 90,8 98,4 99,6
34.1 Fabricação de automóveis, caminhonetas e utilitários 84,0 95,2 98,4 86,0 97,0 99,2
11.1 Extração de petróleo e gás natural 33,1 49,1 58,9 60,3 70,3 75,7
24.4 Fabricação de fibras, fios, cabos e filamentos contínuos artificiais e sintéticos 65,8 78,8 84,6 58,0 79,0 85,9
17.4 Fabricação de artefatos têxteis, incluindo tecelagem 52,9 61,1 65,0 51,0 58,7 63,3
31.6 Fabricação de material elétrico para veículos - exceto baterias 56,2 67,7 76,8 51,0 63,2 71,5
24.6 Fabricação de defensivos agrícolas 45,6 64,1 73,7 46,9 65,8 74,2
11.2 Atividades de serviços relacionados com a extração de petróleo e gás - exceto a prospecção realizada por terceiros41,8 62,9 80,0 44,9 67,7 81,4
31.1 Fabricação de geradores, transformadores e motores elétricos 51,3 60,2 65,5 44,4 55,6 61,5
32.2 Fabricação de aparelhos e equipamentos detelefonia e radiotelefonia e de transmissores de televisão e rádio35,2 48,4 57,9 40,4 60,5 67,8
72.4 Atividades de banco de dados e distribuição on-line de conteúdo eletrônico 41,6 48,7 52,3 35,3 40,6 43,9
30.2 Fabricação de máquinas e equipamentos de sistemas eletrônicos para processamento de dados38,0 49,3 56,9 33,8 46,8 56,1
26.2 Fabricação de cimento 40,0 59,6 72,6 33,6 52,4 66,6
15.2 Processamento, preservação e produção de conservas de frutas, legumes e outros vegetais13,9 23,1 30,8 33,4 43,4 50,2
15.1 Abate e preparação de produtos de carne e de pescado 26,8 36,7 42,9 30,3 41,3 46,4
34.3 Fabricação de cabines, carrocerias e reboques 34,3 48,1 55,5 29,7 43,8 52,1
31.2 Fabricação de equipamentos para distribuição e controle de energia elétrica 23,0 31,6 37,5 29,3 34,6 39,3
64.2 Telecomunicações 35,9 45,3 51,1 28,7 40,5 48,8
32.1 Fabricação de material eletrônico básico 26,5 35,7 41,8 28,4 34,4 39,4
17.3 Tecelagem - inclusive fiação e tecelagem 28,0 34,9 40,7 27,4 34,7 40,8
23.4 Produção de álcool 17,9 30,7 39,3 24,3 37,1 44,7
30.1 Fabricação de máquinas para escritório 28,8 42,5 51,3 24,0 35,8 44,7
2002 2005
Índice Herfindahl-Hirschman
HHI=?
i= 1
n (xix)
2
=?
i= 1
n
si
2
Teoricamente: informação sobre todas as firmas.
Na prática: podem-se excluir as empresas
menores.
Ao contrário do índice anterior que atribui a
mesma ponderação a todas as firmas, este
pondera as firmas pela sua quota de mercado?
atribui maior ponderação às firmas de maior
dimensão.
Medidas de Concentração
Índice Herfindhal-Hirschman
• HHI = ?si2 o quadrado do Mk-share da i-ésimafirma
medida como o produto da firma/
produto total do mercado ou indústria
– Interpretação: este índice será próximo a zero qdo
existirem muitas firmas do mesmo tamanho e 1
sob monopólio.
– Nº equivalente = 1/HHI ? qtde de empresas de
igual tamanho.
Número equivalente
• É a recíproca do HHI? 1/ HHI
• Indica quantidade de empresas de igual
tamanho. Ex: se o HHI for 0.2 a sua
recíproca mostra o valor que poderia ser
obtido se o mercado fosse constituído de 5
firmas do mesmo tamanho
Comparação entre a razão de
concentração (Ci) e o HHI
CR não é sensível às variações no tamanho
das firmas
Medidas de concentração
• Compare duas medidas diferentes:
Posição da firma Market Share MS ao quadrado
(%)
1 25
2 25
3 25
4 5
5 5
6 5
7 5
8 5
625
625
625
25
25
25
25
25
CR4 = 80Índice de Concentração H = 2,000
25
25
25
5
Posição da firma Market Share MS ao quadrado
(%)
O índice de concentração é afetado por
uma fusão
1 25
2 25
3 25
4 5
5 5
6 5
7 5
8 5
625
625
625
25
25
25
25
25
CR4 = 80 H = 2,000
25
25
25
5} } }10
85
100
2,050
Se as firmas
4 e 5 decidirem
uma fusão
O IC muda
Mudam as
participações
Índice de Concentração
Merger Guidelines (EUA)
• Desde 1980: HHI usado em substituição ao CR
(participações em bases percentuais)
• HHI varia entre 0 e 10.000
Se:
• 0 < HHI < 1000: Fusão OK
• 1000 < HHI < 1.800: existe preocupação se o aumento
do índice pós fusão for maior ou igual a 100 pontos
• HHI > 1.800: preocupação se o aumento do índice pós
fusão for maior que 50 pontos
Concentração e Rentabilidade
? Demanda para duas firmas (Cournot) P = A - BQ = A - B(q1 + q2)
? Cosiderando N firmas com custos marginais distintos.
? Demanda para firma 1 com N firmas :
? Se a demanda da firma 1 é dada por : ,então a RMg
pode ser definida como:
? Igualando RMg=CMg? e definindo solução de equilíbrio pelo índice *.
? ?1 1P A BQ Bq?? ? ?
? ??? ? ?i iP A BQ Bq
2i iMR A BQ Bq?? ? ?
* * * * *2
i i ii i i i
A BQ Bq c A BQ Bq Bq c? ?? ? ? ? ? ? ? ?
? ?* * * 0i ii i
P
A B Q q Bq c?
?
? ? ? ? ?
???????
* * 0? ? ?i iP Bq c
* *? ?i iP Bq c
Concentração e Rentabilidade
P* - ci = Bq*i
Dividindo por P* e multiplicando lado direito por by Q*/Q*
P* - ci
P*
=
BQ*
P*
q*i
Q*
Mas BQ*/P* = 1/? e q*i/Q* = si
então: P* - ci
P*
=
si
?
Extendendo a análise tem-se:
P* - c
P*
= HHI?
Margem preço-custo de cada
firma é
Determinada Por market-share
e elasticidade –preço a
demanda
Margem preço-custo da
indústria é
determinada pelo grau de
concentração
Índice Hannah-Kay
HK = (?si?)1/1-?
• O HHI pode ser considerado um
caso especial do HK;
Índice de Entropia
E=?
i= 1
n
si log(1/si )
Interpretação:
-Exige informação sobre todas as empresas;
-Ao ponderar cada empresa por log (1/si), atribui menor importância
às maiores;
-Uma só empresa: log 1 = 0
-E é uma medida inversa de concentração (inverso do HHI)
0? E? logn
Quais são as medidas de
concentração relativa?
1)Variância dos Logaritmos do Tamanho da
Firma
2) Índice de Gini
• Variância dos Logaritmos do Tamanho da Firma
e Índice de Gini
– Enfocam as disparidades no tamanho
das firmas que operam no mercado
relevante: quanto mais desigual é a
distribuição de tamanho, mais
concentrado é o mercado
– Desvantagem: ignoram diferenças quanto
ao número de firmas existentes
Medidas de concentração relativa
V = 1/N *?(log Si)2 – 1/N2 *?? logSi)2
– Interpretação: sinaliza como está a distribuição
das empresas no mercado, quanto mais próximo a
zero, indica que as firmas possuem tamanho
similares.
– Quanto mais próximo for o tamanho das firmas,
maior o grau de competição (menor assimetria)
Variância do log do tamanho da firma
Medidas relativas de concentração -
Coeficiente de Gini
? ? = Área compreendida entre a
diagonal (reta de perfeita igualdade) e
a curva de Lorenz.
• O indice de Gini varia entre 0 (perfeita
igualdade) e 1 (maxima desigualdade).
• O coeficiente de Gini se calcula como
uma razão das áreas no diagrama . Se
a área entre a linha de perfeita
igualdade e a Curva de Lorenz, A, e a
área abaixo da curva de Lorenz é B,
então o coeficiente de Gini é igual a
A/(A+B)
• Esta razão se expressa como
percentagem ou como equivalente
numérico dessa percentagem, que é
sempre um número entre 0 e 1
Comparando Medidas
Firma A B C D E F G
1 33,3% 20,0% 10,0% 33,3% 40,0% 40,0% 38,0%
2 33,3% 20,0% 10,0% 33,3% 30,0% 30,0% 28,0%
3 33,3% 20,0% 10,0% 31,3% 25,0% 15,0% 13,0%
4 20,0% 10,0% 1,0% 5,0% 10,0% 10,0%
5 20,0% 10,0% 1,0% 5,0% 5,0%
outras 5 * 10% 6 * 1%
CR3 100% 60% 30% 98% 95% 85% 79%
CR4 100% 80% 40% 99% 100% 95% 89%
HHI 0,333 0,200 0,100 0,320 0,315 0,285 0,253
HK 3,01 5,00 10,00 3,13 3,17 3,51 3,96
Entropia 1,10 1,61 2,30 1,15 1,22 1,39 1,65
• A idéia por trás dos índices é que a competição perfeita é o resultado
de maior bem-estar.
• Seria desejável que os índices de concentração expressassem tanto o
número de firmas quanto a uniformidade na distribuição do tamanho
das firmas
• Quanto maior for o número e menor a assimetria de tamanho, maior o
grau de competição presente nesta estrutura de mercado
• Medidas de Concentração Relativa deixam número de firmas de fora
(por isso são menos satisfatórias)
• A medida de concentração absoluta CR ignora as diferenças de
tamanho entre as top-Xs (Tops 4 com 10% ou uma firma com 39% e
demais com 1% é o mesmo para o índice)
Considerações teóricas
Problemas práticos de Medidas de
Concentração
? Qual o objeto de estudo: Indústria de
transformação/Outros Setores; Nível de
desagregação da CNAE; Amplitude Geográfica
? Qual a fronteira entre Indústria / Mercado ?
? Volatilidade das fatias de mercado
? Problema de controle acionário
? Grau de diversificação
? Variável (dimensão) Privilegiada: Volume de Vendas;
Emprego; Ativos; Output
? Informação sobre a totalidade das firmas ou apenas
sobre algumas ?
? Que tipos de indicadores de concentração a utilizar?Considerações teóricas
• O HHI é teoricamente mais elegante e o mais usado, por usar
todas as firmas ponderado pelo quadrado de suas participações
de mercado.
• Mas o Nº equivalente não pode ser tomado como a única
combinação de tamanho possível para aquele mercado. Ele
indica simplesmente a possibilidade de o mercado ser
“comprimido” para um dado nº igual de firmas, e isso ocorre
também com o HK;
• Isso ocorre que a “proxy” do MS não é a única para se identificar
as diferenças entre os tamanhos das firmas:
– Nº de empregado
– Volume de vendas
– Capital empregado, etc.
Quais são as limitações dessas
medidas de concentração?
Não consideram:
- As interações entre as firmas (Ex: direção
compartilhada, empresas aparentemente
independentes)
- As medidas de concentração não podem
identificar sozinhas um oligopólio em que as
características comportamentais são essenciais
- A identidade das firmas (Ex: C4 em 1980 é
diferente do C4 em 1990)
A limitação da abordagem
neoclássica de ECD:
- A utilização dessas medidas de concentração
como indicador de performance é baseada na
análise de mercados em equilíbrio (modelo de
conc. perfeita)
- Ignora o fato de os agentes constantemente
precisarem se adaptar a um ambiente em
constante modificação com incerteza e informação
completa
O processo de competição vai muito além de
medir o quanto as estruturas de mercado se
aproximam ou não da comp. perfeita X monopólio
Razões de concentração CR:
Principais críticas ao uso do CR
• a) as maiores firmas em um período considerado
podem não ser as mesmas em outros períodos;
• b) desconsidera a concentração relativa entre firmas,
seja dentro do grupo das maiores firmas ou no grupo
das demais. Com efeito, fusões que ocorram dentro
dos grupos das n-m firmas não serão captadas em
termos de um aumento do valor desse índice,
tampouco serão consideradas mudanças na
participação relativa de cada firma pertencente ao
grupo das m maiores.
Uso de Medidas de Concentração –
Tendências Gerais
• Os índices de concentração oferecem uma
informação útil (mas não suficiente) sobre o
nível de concorrência na indústria;
• Apesar dos problemas teóricos e práticos, os
indicadores servem para uma caracterização
prévia da estrutura do mercado;
• É interessante tomar as medidas junto com
outras variáveis explicativas e compará-las a
luz do conhecimento sobre o setor.