P2 - Fundamentos de Contabilidade - 2017

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PROVA (2) FINAL 
Prof. José Roberto Kassai 
 
 
 
Sugestões para estudo e análises comparativas das duas empresas: 
• Conteúdo: leitura das demonstrações contábeis, quadro clínico de análises de balanço, 
termômetro de Kanitz, análises de retorno de investimento e PARECER FINAL contendo: 
situação da empresa (boa, regular, ruim), principais pontos fortes e pontos fracos e suas 
recomendações. 
• Conteúdo da questão adicional (Empresa Real): Nome da empresa e principal produto, total 
do ativo e do patrimônio líquido, faturamento anual e lucro líquido, Investimento e Noplat, 
ROI e WACC, EVA, MVA e Valor da Empresa, cotação da ação ou VPA, IEVA e cotação 
esperada, PARECER FINAL etc. 
• OBS: Caso não consiga identificar alguma informação para análise, sugira um dado que 
achar adequado (p.ex.: beta, número de ações, cotação etc) e prossiga com as análises 
• Como será a PROVA2: no formato de questões de múltiplas escolhas, mais algumas 
questões dissertativas e com base nas demonstrações contábeis acima (com pequenos 
ajustes) 
ATIVO Petrobrás Apple PASSIVO Petrobrás Apple
Circulante Circulante
 Disponível...................... 21.261 67.308 Fornecedores................. 14.502 37.294 
 Contas a receber............ 14.701 37.429 Financiamentos.............. 11.657 41.712 
 Estoques........................ 8.724 2.132 26.159 79.006 
44.686 106.869 
Não Circulante Não Circulante
 Realizável a LP................ 21.152 8.757 Financiamentos (ELP)...... 149.684 114.431 
 Investimentos................... 3.566 170.430 
 Imobilizado...................... 189.745 27.010 Patrimônio Líquido
 Intangível......................... 3.532 8.620 Capital social................... 68.477 32.144 
 Reservas de lucros........... 18.361 96.105 
86.838 128.249 
Totais..... 262.681 321.686 Totais..... 262.681 321.686 
em milhões de US$ (2016-2017)
Balanço Patrimonial (BP)
DRE Petrobrás Apple
 Receita de Vendas..................... 91.153 218.909 
 (-) Custo das Vendas................... (43.439) (117.601) 
 (-) Depreciações......................... (16.000) (10.505) 
 Lucro Bruto............................... 31.714 90.803 
 (-) Desp. Vendas/Adm................. (6.263) (14.194) 
 (-) Desp. Pesq. Desenvolv............ (844) (10.045) 
 (-) Desp. Financeiras.................. (12.050) (3.997) 
 (-) Outras despesas..................... (2.847) (1.651) 
 LAIR.......................................... 9.710 60.916 
 (-) IR e CSL (34% e 25%)........... (3.301) (15.229) 
 Lucro Líquido (LL)..................... 6.409 45.687 
Quantidade de ações... 13.300 5.400 
Cotação (us$) 5,00 156,00 
Valor total das Ações (us$) 66.500 842.400 
Lucro por Ação - LPA (us$) 0,48 8,46 
Beta... 2,75 1,43
RF... 2,20% 2,20%
RM... 8,20% 8,20%
em milhões de US$ (2016-2017)
Demonstração do Resultado do Exercício (DRE)
 
Prova-2 Final (Junho/17) – Prof. José Roberto Kassai 
 
 
ATIVO Petrobrás Apple PASSIVO Petrobrás Apple
Circulante Circulante
 Disponível...................... 21.261 67.308 Fornecedores................. 14.502 37.294 
 Contas a receber............ 14.701 37.429 Financiamentos.............. 11.657 41.712 
 Estoques........................ 8.724 2.132 26.159 79.006 
44.686 106.869 
Não Circulante Não Circulante
 Realizável a LP................ 21.152 8.757 Financiamentos (ELP)...... 149.684 114.431 
 Investimentos................... 3.566 170.430 
 Imobilizado...................... 189.745 27.010 Patrimônio Líquido
 Intangível......................... 3.532 8.620 Capital social................... 68.477 32.144 
 Reservas de lucros........... 18.361 96.105 
86.838 128.249 
Totais..... 262.681 321.686 Totais..... 262.681 321.686 
DRE Petrobrás Apple
 Receita de Vendas.............. 91.153 218.909 Quantidade de ações... 13.300 5.400 
 (-) Custo das Vendas............ (43.439) (117.601) Cotação (us$) 5,00 156,00 
 (-) Depreciações.................... (16.000) (10.505) LPA (us$) 0,48 8,46 
 Lucro Bruto......................... 31.714 90.803 VPA... 6,53 23,75 
 (-) Desp. Vendas/Adm.......... (6.263) (14.194) Beta... 2,75 1,43
 (-) Desp. Pesq. Desenvolv.... (844) (10.045) RF... 2,20% 2,20%
 (-) Desp. Financeiras............ (12.050) (3.997) RM... 8,20% 8,20%
 (-) Outras despesas............... (2.847) (1.651) Alíquota IR... 34% 25%
 LAIR...................................... 9.710 60.916 
 (-) IR e CSL (34% e 25%)..... (3.301) (15.229) 
 Lucro Líquido (LL).............. 6.409 45.687 
em milhões de US$ (2016-2017)
Balanço Patrimonial (BP)
em milhões de US$ (2016-2017)
Demonstração do Resultado do Exercício (DRE)
Índice Formulação Petrobrás Apple
 Liquidez
 Liquidez Corrente (LC) LC = AC / PC
 Liquidez Seca (LS) LS = (AC – Estoque) / PC
 Liquidez Imediata (LI) LI = Disponível / PC
 Liquidez Geral (LG) LG = (AC + RLP) / (PC + ELP)
 Endividamento
 Capital de Terceiros (CT) (PC + ELP) / Ativo
 Capital Próprio (CP) PL / Ativo
 Garantia do CP ao CT CP / CT
 Endividamento a curto prazo PC / (PC + ELP)
 Rentabilidade
 Return on Assets (ROI) ROI = Noplat / Investimentos
 Margem de Lucro (M) M = Noplat / Receita de Vendas
 Giro de Investimento (G) G = Receita de Vendas / Investimentos
 Return on Investment (ROI) ROI = Noplat / Investimentos
 Return on Equity (ROE) ROE = Lucro Líquido / PL
 Grau de Alavancagem Finaneira (GAF) GAF = ROE / ROI
 Estutura do Imobilizado
 Nível de Imobilização do Ativo (Imobilizado – Depr.Acum) / Ativo
 Tempo de Vida do Imobilizado (anos) (Imobilizado – Depr.Ac) / Deprec Anual
 Atividade
 Prazo médio renovação estoques (PMRE) (Estoque Médio / CMV)  360 Dias
 Prazo médio recebimento vendas (PMRV) (Dupl.Rec. Médio / Vendas)  360 Dias
 Ciclo Operacional PMRE mais PMRV
 Prazo médio pagamento compras (PMPC) (Forn.Médio / Compras)  360 Dias
 Ciclo de Caixa PMPC – Ciclo Operacional
 Insolvência
 Termômetro de Kanitz Insolv < -3 < Penumbra < 0 < Solv
Quadro Clínico de Análises de Balanço