PORTFOLIO GESTÃO FINANCEIRA UNOPAR

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Sistema de Ensino Presencial Conectado
tecnologia em gestão financeira
Olimpia Jabovsky Basso
PRODUÇÃO TEXTUAL INTERDISCIPLINAR INDIVIDUAL
 i
Cascavel
2015
Olimpia Jabovsky Basso
PRODUÇÃO TEXTUAL INTERDISCIPLINAR INDIVIDUAL
 i
T
rabalho de Tecnologia em gestçao financeira
 apresentado à Universidade Norte do Paraná - UNOPAR, como requisito parcial para a obtenção de média bimestral na disciplina de
:Mercado de Capitais, Matemática Financeira e Comercial, Direito Empresarial e Metodologia Científica
 .........
Orientador: Prof. 
Leuter Cardoso Duarte, Keila Tatiana Boni, Jossan Batistute, Antonio Lemes Guerra Junior, Jair Galerani.
C
ascavel
2015
SUMÁRIO
INTRODUÇÃO	3
DESENVOLVIMENTO	4
CONCLUSÃO	9
BIBLIGRAFIA	10
ACERVO ONLINE	10
INTRODUÇÃO
O melhor conceito para Sociedade Anônima, encontramos na própria Lei, pois o art. 1º da Lei 6.404/76 indica os seus elementos:
"A companhia ou sociedade anônima terá o capital divido em ações, e a responsabilidade dos sócios ou acionistas será limitada ao preço de emissão das ações subscritas ou adquiridas". 
As sociedades anônimas podem ser de capital aberto ou capital fechado. É uma pessoa jurídica de direito privado, e será sempre de natureza eminentemente mercantil, qualquer que seja seu objeto, conforme preconiza o art. 2º, § 1º, da Lei 6.404/76. 
A constituição da sociedade anônima é diferente, conforme seja aberta ou fechada, sendo sucessiva ou pública para a primeira, e simultânea ou particular para a segunda. Para a sucessiva ou pública, sua constituição obedece a fases, como elaboração de Boletins de Subscrição, que devem ser registrados na Comissão de Valores Mobiliários; oferta de subscrição das ações ao público; convocação de subscritores e realização da assembleia de constituição; remessa do estatuto e atas das assembleias para a Junta Comercial e publicação da certidão do arquivamento no jornal oficial.
O presente trabalho tem como objetivo explanar a respeito do texto de autoria de Carlos Alberto Alves Quintino, intitulado “O mercado de ações no Brasil”, faremos também uma analise a respeito de Sociedades Anônimas e suas responsabilidades, analisaremos uma proposta de empréstimo a través da tabela do Sistema Price , SAC e analisaremos a respeito da bolsa de valores também.
DESENVOLVIMENTO
“Uma ação é a menor parte do capital de uma empresa, é um pequeno pedaço dela. Uma pessoa que compra uma ação passa a ser uma pequena sócia da empresa.” Em uma matéria do portal UOL, essa frase é a definição de “O que são ações na bolsa de valores”. Após ler o texto de Carlos Alberto Alves Quintino, intitulado “O mercado de ações no Brasil” Optamos em iniciar esse pequeno resumo a respeito do texto, com essa frase, “é um pequeno pedaço dela” (grifo nosso) Uma empresa para se constituir hoje em dia, ela precisa de capital, dinheiro. Não basta uma grande ideia, um nicho de mercado, pessoas preparadas trabalhando e, um mercado que nos permita investimentos. Precisamos de dinheiro.
De acordo com o texto de Carlos Alberto, o empresário hoje em dia possui várias formas de adquirir esse montante. Pode ser ele via levantamento de capital próprio, economias realizadas por alguns anos, heranças. Ou empréstimos do capital necessário, podendo ser realizado via bancos públicos, BNDES, ou privados: Bancos comerciais, cooperativas... o que for mais viável para o empresário, uma vez que as taxas de juros variam de uma instituição para outra. E até mesmo através da emissão de ações. Ou seja, a boa e velha Bolsa de valores.
Carlos Alberto, explana ao longo do seu texto as instruções de como preceder para as ações que o empresário tem, venha a ser negocia na bolsa de valores. E também explana a respeito das Negociações de Balcão que nada mais são ações adquiridas diretamente com os sócios. Quais as vantagens em adquirir ações da empresa? Esse questionamento é feito ao longo o texto, que nos leva a uma grande reflexão como futuros gestores financeiros, quando adquirir uma ação de uma empresa? E por que? Essa empresa possui uma perspectiva de crescimento? Toda essa análise deverá ser feita, temos que levar em conta dos riscos que corremos, com entrada de capital estrangeiro, ou com uma perspectiva mal elaborada ao qual faça a empresa quebrar em vez de prosperar e nesse caso, desvalorizar todo o nosso capital investido.
Outra parte que deve ser muito bem estuda é quando de ações comprar, todos sabemos que 50+1%, nos traz uma lucratividade maior, mas também sabemos que, em caso de quebra, o maio prejuízo será aquele que possui mais capital investido. Sem contar que em uma determinada ação empresarial, quem detêm a grande maioria das ações, possui mais voz perante a empresa.
Quando falado de uma empresa, seja ela de capital aberto ou fechado, não podemos deixar de pensar em sua falência, por mais que esse seja o último pensamento a passar pela cabeça dos empresários, sempre temos que estar atentos a essa parte também, em uma sociedade anônima (S.A.) por exemplo, em caso de quebra econômico-financeira, é de inteira responsabilidade dos sócios e acionistas injetarem dinheiro na empresa para que ela volte a prosperar. Em outras palavras, os sócios e acionistas apenas responderão pelo valor de suas quotas e ações subscritas e integralizadas em contrato ou estatuto social.
É nesse contexto que tem relevância a formação do capital social, já que na hipótese de insucesso da empresa, a análise das consequências será feita com base na maneira como foi formado o capital social, bem como a responsabilidade dos acionistas e sócios no que diz respeito às obrigações da empresa ou, determinadas por lei ou pelo ato constitutivo e também as obrigações frente aos demais acionistas e sócios. 
"seus sócios, por isso, são chamados de acionistas, e eles respondem pelas obrigações sociais até o limite do que falta para a integralização das ações de que sejam titulares. Ou dizendo o mesmo com as expressões usadas pelo legislador: o acionista responde pelo preço de emissão das ações que subscrever ou adquirir (LSA, art. 1º). Preço de emissão, registre-se, não se confunde com o valor nominal ou de negociação." (COELHO, Fábio Ulhoa, pg 159)
Um exemplo claro de endividamento em S.A., é a Petrobrás, que é considerada a empresa mais endividada do mundo e que nem por isso fechou as portas. A meta da Petrobrás agora é corte de custos e uma programação que vai até 2018 para equiparação dessa dívida. A Petrobrás é uma empresa de capital aberto não financeira. Uma empresa fora do modelo S.A., que se endivida da maneira que a Petrobrás se endividou, contaria com os bens dos seus sócios para saudar a dívida, já na S.A. isso não acontece, os bens (mobiliários, heranças e etc) ficam fora do alcance da justiça.
No caso ação judiciária ou pedido de indenização, os credores da empresa não são tratados igualmente, e cada um tem sua ordem de prioridade na utilização dos recursos disponíveis.
Serão pagas as alienações fiduciárias, aditamentos de contrato de câmbio, dívidas por trabalhador até o limite de 150 salários mínimos, credores com garantia real e só no fim da linha de prioridades encontram-se os acionistas, que receberão apenas o saldo de liquidação dos ativos, se houver.
De acordo com o autor Carlos Alberto, na hora de constituir uma empresa o gestor pode contar com três fontes de financiamento, capital próprio, empréstimos de montante, ou emissão de ações. A partir de agora ilustremos três opções que o empresário tem para conseguir um montante de 500 Mil reais, para a sua empresa. Através da tabela abaixo faremos um paralelo entre Sistema Price e SAC.Com a taxa de juros de 6% a.a., capitalizado mensalmente, por um período de 6 anos:
	
	AMORTIZAÇÃO DO SALDO DEVEDOR PELOS SISTEMAS PRICE E SAC
	 
	SISTEMA PRICE (amortizações progressivas)
	
	SAC (Sistema de amortização constante)
	
	No.
	Prestação
	AmortizaçãoJuros
	Saldo Devedor
	
	Prestação
	Amortização
	Juros
	Saldo Devedor
	
	1
	6.957,12
	6.932,13
	24,99
	493.067,87
	
	6.969,43
	6.944,44
	24,99
	493.055,56
	
	2
	6.957,12
	6.932,47
	24,65
	486.135,40
	
	6.969,09
	6.944,44
	24,65
	486.111,12
	
	3
	6.957,12
	6.932,82
	24,30
	479.202,58
	
	6.968,74
	6.944,44
	24,30
	479.166,68
	
	4
	6.957,12
	6.933,17
	23,95
	472.269,41
	
	6.968,39
	6.944,44
	23,95
	472.222,24
	
	5
	6.957,12
	6.933,51
	23,61
	465.335,90
	
	6.968,04
	6.944,44
	23,60
	465.277,80
	
	6
	6.957,12
	6.933,86
	23,26
	458.402,04
	
	6.967,70
	6.944,44
	23,26
	458.333,36
	
	7
	6.957,12
	6.934,21
	22,91
	451.467,83
	
	6.967,35
	6.944,44
	22,91
	451.388,92
	
	8
	6.957,12
	6.934,55
	22,57
	444.533,28
	
	6.967,00
	6.944,44
	22,56
	444.444,48
	
	9
	6.957,12
	6.934,90
	22,22
	437.598,38
	
	6.966,66
	6.944,44
	22,22
	437.500,04
	
	10
	6.957,12
	6.935,25
	21,87
	430.663,13
	
	6.966,31
	6.944,44
	21,87
	430.555,60
	
	11
	6.957,12
	6.935,59
	21,53
	423.727,54
	
	6.965,96
	6.944,44
	21,52
	423.611,16
	
	12
	6.957,12
	6.935,94
	21,18
	416.791,60
	
	6.965,61
	6.944,44
	21,17
	416.666,72
	
	13
	6.957,12
	6.936,29
	20,83
	409.855,31
	
	6.965,27
	6.944,44
	20,83
	409.722,28
	
	14
	6.957,12
	6.936,63
	20,49
	402.918,68
	
	6.964,92
	6.944,44
	20,48
	402.777,84
	
	15
	6.957,12
	6.936,98
	20,14
	395.981,70
	
	6.964,57
	6.944,44
	20,13
	395.833,40
	
	16
	6.957,12
	6.937,33
	19,79
	389.044,37
	
	6.964,23
	6.944,44
	19,79
	388.888,96
	
	17
	6.957,12
	6.937,67
	19,45
	382.106,70
	
	6.963,88
	6.944,44
	19,44
	381.944,52
	
	18
	6.957,12
	6.938,02
	19,10
	375.168,68
	
	6.963,53
	6.944,44
	19,09
	375.000,08
	
	19
	6.957,12
	6.938,37
	18,75
	368.230,31
	
	6.963,18
	6.944,44
	18,74
	368.055,64
	
	20
	6.957,12
	6.938,71
	18,41
	361.291,60
	
	6.962,84
	6.944,44
	18,40
	361.111,20
	
	21
	6.957,12
	6.939,06
	18,06
	354.352,54
	
	6.962,49
	6.944,44
	18,05
	354.166,76
	
	22
	6.957,12
	6.939,41
	17,71
	347.413,13
	
	6.962,14
	6.944,44
	17,70
	347.222,32
	
	23
	6.957,12
	6.939,75
	17,37
	340.473,38
	
	6.961,80
	6.944,44
	17,36
	340.277,88
	
	24
	6.957,12
	6.940,10
	17,02
	333.533,28
	
	6.961,45
	6.944,44
	17,01
	333.333,44
	
	25
	6.957,12
	6.940,45
	16,67
	326.592,83
	
	6.961,10
	6.944,44
	16,66
	326.389,00
	
	26
	6.957,12
	6.940,79
	16,33
	319.652,04
	
	6.960,75
	6.944,44
	16,31
	319.444,56
	
	27
	6.957,12
	6.941,14
	15,98
	312.710,90
	
	6.960,41
	6.944,44
	15,97
	312.500,12
	
	28
	6.957,12
	6.941,49
	15,63
	305.769,41
	
	6.960,06
	6.944,44
	15,62
	305.555,68
	
	29
	6.957,12
	6.941,84
	15,28
	298.827,57
	
	6.959,71
	6.944,44
	15,27
	298.611,24
	
	30
	6.957,12
	6.942,18
	14,94
	291.885,39
	
	6.959,37
	6.944,44
	14,93
	291.666,80
	
	31
	6.957,12
	6.942,53
	14,59
	284.942,86
	
	6.959,02
	6.944,44
	14,58
	284.722,36
	
	32
	6.957,12
	6.942,88
	14,24
	277.999,98
	
	6.958,67
	6.944,44
	14,23
	277.777,92
	
	33
	6.957,12
	6.943,22
	13,90
	271.056,76
	
	6.958,33
	6.944,44
	13,89
	270.833,48
	
	34
	6.957,12
	6.943,57
	13,55
	264.113,19
	
	6.957,98
	6.944,44
	13,54
	263.889,04
	
	35
	6.957,12
	6.943,92
	13,20
	257.169,27
	
	6.957,63
	6.944,44
	13,19
	256.944,60
	
	36
	6.957,12
	6.944,27
	12,85
	250.225,00
	
	6.957,28
	6.944,44
	12,84
	250.000,16
	
	37
	6.957,12
	6.944,61
	12,51
	243.280,39
	
	6.956,94
	6.944,44
	12,50
	243.055,72
	
	38
	6.957,12
	6.944,96
	12,16
	236.335,43
	
	6.956,59
	6.944,44
	12,15
	236.111,28
	
	39
	6.957,12
	6.945,31
	11,81
	229.390,12
	
	6.956,24
	6.944,44
	11,80
	229.166,84
	
	40
	6.957,12
	6.945,65
	11,47
	222.444,47
	
	6.955,90
	6.944,44
	11,46
	222.222,40
	
	41
	6.957,12
	6.946,00
	11,12
	215.498,47
	
	6.955,55
	6.944,44
	11,11
	215.277,96
	
	42
	6.957,12
	6.946,35
	10,77
	208.552,12
	
	6.955,20
	6.944,44
	10,76
	208.333,52
	
	43
	6.957,12
	6.946,70
	10,42
	201.605,42
	
	6.954,85
	6.944,44
	10,41
	201.389,08
	
	44
	6.957,12
	6.947,04
	10,08
	194.658,38
	
	6.954,51
	6.944,44
	10,07
	194.444,64
	
	45
	6.957,12
	6.947,39
	9,73
	187.710,99
	
	6.954,16
	6.944,44
	9,72
	187.500,20
	
	46
	6.957,12
	6.947,74
	9,38
	180.763,25
	
	6.953,81
	6.944,44
	9,37
	180.555,76
	
	47
	6.957,12
	6.948,08
	9,04
	173.815,17
	
	6.953,47
	6.944,44
	9,03
	173.611,32
	
	48
	6.957,12
	6.948,43
	8,69
	166.866,74
	
	6.953,12
	6.944,44
	8,68
	166.666,88
	
	49
	6.957,12
	6.948,78
	8,34
	159.917,96
	
	6.952,77
	6.944,44
	8,33
	159.722,44
	
	50
	6.957,12
	6.949,13
	7,99
	152.968,83
	
	6.952,42
	6.944,44
	7,98
	152.778,00
	
	51
	6.957,12
	6.949,47
	7,65
	146.019,36
	
	6.952,08
	6.944,44
	7,64
	145.833,56
	
	52
	6.957,12
	6.949,82
	7,30
	139.069,54
	
	6.951,73
	6.944,44
	7,29
	138.889,12
	
	53
	6.957,12
	6.950,17
	6,95
	132.119,37
	
	6.951,38
	6.944,44
	6,94
	131.944,68
	
	54
	6.957,12
	6.950,52
	6,60
	125.168,85
	
	6.951,04
	6.944,44
	6,60
	125.000,24
	
	55
	6.957,12
	6.950,86
	6,26
	118.217,99
	
	6.950,69
	6.944,44
	6,25
	118.055,80
	
	56
	6.957,12
	6.951,21
	5,91
	111.266,78
	
	6.950,34
	6.944,44
	5,90
	111.111,36
	
	57
	6.957,12
	6.951,56
	5,56
	104.315,22
	
	6.949,99
	6.944,44
	5,55
	104.166,92
	
	58
	6.957,12
	6.951,91
	5,21
	97.363,31
	
	6.949,65
	6.944,44
	5,21
	97.222,48
	
	59
	6.957,12
	6.952,25
	4,87
	90.411,06
	
	6.949,30
	6.944,44
	4,86
	90.278,04
	
	60
	6.957,12
	6.952,60
	4,52
	83.458,46
	
	6.948,95
	6.944,44
	4,51
	83.333,60
	
	61
	6.957,12
	6.952,95
	4,17
	76.505,51
	
	6.948,61
	6.944,44
	4,17
	76.389,16
	
	62
	6.957,12
	6.953,30
	3,82
	69.552,21
	
	6.948,26
	6.944,44
	3,82
	69.444,72
	
	63
	6.957,12
	6.953,64
	3,48
	62.598,57
	
	6.947,91
	6.944,44
	3,47
	62.500,28
	
	64
	6.957,12
	6.953,99
	3,13
	55.644,58
	
	6.947,56
	6.944,44
	3,12
	55.555,84
	
	65
	6.957,12
	6.954,34
	2,78
	48.690,24
	
	6.947,22
	6.944,44
	2,78
	48.611,40
	
	66
	6.957,12
	6.954,69
	2,43
	41.735,55
	
	6.946,87
	6.944,44
	2,43
	41.666,96
	
	67
	6.957,12
	6.955,03
	2,09
	34.780,52
	
	6.946,52
	6.944,44
	2,08
	34.722,52
	
	68
	6.957,12
	6.955,38
	1,74
	27.825,14
	
	6.946,18
	6.944,44
	1,74
	27.778,08
	
	69
	6.957,12
	6.955,73
	1,39
	20.869,41
	
	6.945,83
	6.944,44
	1,39
	20.833,64
	
	70
	6.957,12
	6.956,08
	1,04
	13.913,33
	
	6.945,48
	6.944,44
	1,04
	13.889,20
	
	71
	6.957,12
	6.956,42
	0,70
	6.956,91
	
	6.945,13
	6.944,44
	0,69
	6.944,76
	
	72
	6.957,12
	6.956,77
	0,35
	0,14
	
	6.944,79
	6.944,44
	0,35
	0,32
	
	TOTAL
	500.912,64
	499.999,86
	912,78
	 
	
	500.911,93
	499.999,68
	912,25
	
	
Com base a tabela, podemos observar que a diferença entre os dois sistemas é mínima, sendo assim qualquer uma das duas opções de financiamento seria de boa escolha do empreendedor. Há uma terceira opção de levantamento de capital, que é a Bolsa de Valores, porém essa opção varia de acordo com o que o empresário está planejando abrir, e se ele dispõe de um montante em mão para tentar essa opção, uma vez que o gasto para essa operação é de 68 Mil para comissões e 32 Mil para despesas, sendo assim ele tem um gasto inicial de 100mil para o levantamento de 500 Mil. Sem contar que a Bolsa de Valores sofre de instabilidades, podendo assim causar uma quebra de montante do empresário de uma forma irreparável, mas também pode acontecer o empresário consiga levantar esse montante necessário, em menos tempo. 
Com certeza para o nosso investidor, amelhor opção de levantamento de capital é o financiamento via Sistema Price ou via SAC. 
CONCLUSÃO
Para	os gestores e futuros gestores informação é crucial, o presente trabalho nos permite fazer uma análise a respeito do mercado de capitais e quais as opções que o empreendedor tem a sua frente na hora de constituir um negócio, analisamos dois sistemas de amortização para empréstimos: Sistema Price e SAC. E vimos ainda que para um empresário, empréstimos financeiros ainda é a melhor opção na hora de buscar um capital.
Vimos também que a Bolsa de Valores é para aquele empresário que já possui um capital em mãos, uma vez que a instabilidade da mesma traz muitos riscos, sem contar no capital inicial que é necessário para se abrir ações na mesma.
Sendo assim, nós futuros gestores temos que analisar muito bem as nossas escolhas, para assim conseguir nos manter no mercado de trabalho.
BIBLIGRAFIA
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FARIA, Rogério Gomes de: Matemática Comercial e Financeira, 5ª ed. Ed.Makron Books 2000.
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ACERVO ONLINE
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