SEMI Estrutura e Analise Dem Fin 02

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Estrutura e Análise das 
Demonstrações Financeiras
Autor: Vinícius Fernandes Inácio
Tema 02
Estrutura da DRE (Demonstração 
do Resultado do Exercício). Análise 
Vertical e Análise Horizontal
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ões
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Tema 02
Estrutura da DRE (Demonstração do Resultado 
do Exercício). Análise Vertical e Análise 
Horizontal
Como citar este material:
INÁCIO, Vinícius Fernandes. Estrutura e Análise 
das Demonstrações Financeiras: Estrutura da 
DRE (Demonstração do Resultado do Exercício). 
Análise Vertical e Análise Horizontal. Caderno de 
Atividades. Valinhos: Anhanguera Educacional, 
2018. 
Seções
2 3
Seções
LEITURAOBRIGATÓRIA
FINALIZANDO
REFERÊNCIAS
GABARITO
CONTEÚDOSEHABILIDADES
AGORAÉASUAVEZ
GLOSSÁRIOLINKSIMPORTANTES
4 544 5
Tema 02
Estrutura da DRE (Demonstração do Resultado 
do Exercício). Análise Vertical e Análise 
Horizontal
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Abordaremos neste caderno mais uma demonstração contábil passível de análise: a 
Demonstração do Resultado do Exercício, ou simplesmente DRE, como é conhecida 
popularmente. Nela, a empresa vai evidenciar o resultado auferido durante um determinado 
período, normalmente, compreendido entre janeiro e dezembro de cada ano. Tal resultado 
poderá indicar um lucro ou prejuízo para a entidade naquele período.
Na sequência, serão apresentadas duas técnicas de análise, a Análise Vertical e a Análise 
Horizontal. Elas são as primeiras técnicas com as quais aprenderemos a calcular os índices 
a partir das informações extraídas das demonstrações financeiras. Será possível identificar, 
portanto, a composição do patrimônio das empresas, bem como a sua evolução ao longo 
do tempo. Vamos lá?!
CONTEÚDOSEHABILIDADES
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LEITURAOBRIGATÓRIA
Demonstração do Resultado do Exercício
A Demonstração do Resultado do Exercício, popularmente conhecida como DRE, é uma 
demonstração financeira que compõe o rol de demonstrações obrigatórias. É na DRE que 
o usuário da informação contábil tem condições de identificar o desempenho da entidade 
e, após o encerramento do exercício financeiro, saber se ela apresentou lucro ou prejuízo. 
Embora essa seja, talvez, a principal preocupação, ou para onde se olha quando falamos 
de DRE, a demonstração é rica em informações tanto para o controle gerencial e financeiro, 
como também sob os aspectos fiscais. Mas antes de tratarmos detalhadamente cada conta, 
vamos conhecer sobre a estrutura da DRE.
Demonstração do Resultado do Exercício findo em X1 X1 40
Receita Bruta (Venda e Serviços)
(-) Deduções da Receita Bruta
(▪) Receita Líquida
(-) Custo das Mercadorias, Produtos ou Serviços
(▪) Lucro Bruto
(-) Despesas (Gerais; Administrativas; Vendas);
(+/-) Receitas (Despesas) com Investimentos, Pessoas Ligadas
(+/-) Outras Receitas ou Despesas
(▪) Resultados antes das Receitas e Despesas Financeiras
(+/-) Receitas e Despesas Financeiras
(▪) Resultados antes dos Tributos s/Lucros
(-) Despesas com tributos sobre os Lucros
(▪) Resultado Líquido das Operações Continuadas
(+/-) Vendas/Custos (Vendas de itens do não circulante) Resultado de Operações 
Descontinuadas
(▪) Resultado Líquido do Período
Figura 1. Demonstração do Resultado do Exercício - DRE
Fonte: adaptado NBC TG 26 / CRCPR (2011)
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LEITURAOBRIGATÓRIA
Como vimos, a DRE pode ser resumida em três eixos principais: receitas, custos e despesas, 
que após serem confrontados indicarão se a empresa apresentou um saldo positivo ou 
negativo nas suas operações, ou seja, lucro ou prejuízo.
Podemos considerar então que a DRE é uma demonstração que evidencia o resultado 
econômico obtido por uma organização, durante um determinado período, após a 
confrontação das receitas e dos gastos incorridos nesse período.
Por exigência legal, conforme a Lei n. 6.404/76, a DRE deve conter:
Art. 187. A demonstração do resultado do exercício discriminará:
I - a receita bruta das vendas e serviços, as deduções das vendas, os 
abatimentos e os impostos;
II - a receita líquida das vendas e serviços, o custo das mercadorias e serviços 
vendidos e o lucro bruto;
III - as despesas com as vendas, as despesas financeiras, deduzidas das 
receitas, as despesas gerais e administrativas, e outras despesas operacionais;
IV – o lucro ou prejuízo operacional, as outras receitas e as outras despesas; 
(Redação dada pela Lei nº 11.941, de 2009)
V - o resultado do exercício antes do Imposto sobre a Renda e a provisão para 
o imposto;
VI – as participações de debêntures, empregados, administradores e partes 
beneficiárias, mesmo na forma de instrumentos financeiros, e de instituições ou 
fundos de assistência ou previdência de empregados, que não se caracterizem 
como despesa; (Redação dada pela Lei nº 11.941, de 2009)
VII - o lucro ou prejuízo líquido do exercício e o seu montante por ação do 
capital social.
§ 1º Na determinação do resultado do exercício serão computados:
a) as receitas e os rendimentos ganhos no período, independentemente da 
sua realização em moeda; e
b) os custos, despesas, encargos e perdas, pagos ou incorridos, 
correspondentes a essas receitas e rendimentos.
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LEITURAOBRIGATÓRIA
Posto isto, a DRE tem elaboração obrigatória ao menos uma vez ao ano, após o 
encerramento do exercício, contudo, para fins gerenciais ela poderá ser emitida sempre 
que necessário, para atender às necessidades dos seus usuários e cumprir o seu papel, 
como ciência contábil em geral, que é de auxiliar nas tomadas de decisão.
Detalhando as contas dispostas nos incisos do texto legal supracitado, começamos 
pela receita bruta e seus abatimentos. A conta de receita bruta evidencia os valores 
correspondentes às vendas realizadas pela empresa dos seus produtos e/ou serviços. 
Também pode ser interpretada como o faturamento da empresa.
A expressão “bruta” está associada ao fato de que nessa conta de receita estão os valores 
globais resultante das vendas realizadas pela empresa, sem nenhum tipo de dedução. 
Na sequência, portanto, são evidenciados os valores correspondentes aos descontos, 
abatimentos e impostos que influenciam esse faturamento ou receita bruta.
Os descontos e abatimentos são aqueles valores decorrentes, principalmente, das 
devoluções de vendas por parte dos clientes, logo, esses valores devem ser descontados 
do que foi faturado pela empresa. No caso dos tributos, também devem ser deduzidos 
da receita bruta os impostos incidentes sobre as vendas, por exemplo, o Imposto Sobre 
Circulação de Mercadorias e Serviços – ICMS e o Imposto Sobre Serviços de Qualquer 
Natureza – ISSQN ou simplesmente ISS.
Tais deduções devem ser necessariamente aplicadas à receita bruta, uma vez que a mesma 
não “pertence” totalmente à empresa e, portanto, não pode contar com esse valor para 
fazer frente aos seus gastos. Somente depois de deduzidos tais valores é que a empresa 
terá a informação do que, de fato, ela tem disponível para cobrir seus gastos. É o que 
chamamos de receita líquida.
A receita líquida, portanto, é o resultado da receita bruta menos os descontos, abatimentos e 
tributos incidentes sobre as vendas. É a partir desse valor que a empresa fará o cumprimento 
das suas obrigações junto a terceiros.
Na sequência, são evidenciados os custos das mercadorias, produtos e/ou serviços 
vendidos. Nessa conta estão representados todos os gastos que a empresa teve para 
poder oferecer os produtos, mercadorias e serviços aos seus consumidores.
Essa expressão pode sofrer alterações em virtude do tipo do negócio, isto é, uma indústria 
dará o nome à conta de Custo da Produção ou dos Produtos Vendidos. Um comércio, por 
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LEITURAOBRIGATÓRIA
sua vez, poderá chamar a conta de Custo das Mercadorias Vendidas e, finalmente, uma 
empresa prestadora de serviços pode usar a expressão Custos dos Serviços Prestados.
A diferença aqui é apenasde expressão, tendo em vista os itens que são considerados 
integrantes da formação dos custos das empresas, no entanto, a essência é a mesma, 
evidenciar o custo da entidade.
Agora que já identificamos os custos incorridos pela empresa, temos condições de identificar 
o lucro bruto do negócio, visto que ele é resultado da diferença entre a receita líquida e os 
custos da produção/mercadorias/serviços vendidos pela empresa.
O lucro bruto, também conhecido como resultado operacional bruto, representa uma 
espécie de “prévia” do resultado da empresa quando consideradas apenas, digamos, as 
suas atividades inerentes ou operacionais, ou seja, se o resultado da receita menos os 
custos do processo seria positivo. 
A partir da informação do lucro bruto, a empresa deverá destacar as despesas com as vendas, 
as despesas financeiras, deduzidas das receitas, as despesas gerais e administrativas, e 
outras despesas operacionais. Aqui temos uma série de eventos que podem ser citados, 
como exemplo, as despesas com os salários da equipe, as comissões pagas sobre as 
vendas, as despesas com materiais de limpeza e expediente e muitos outros casos.
Ao final de todos esses abatimentos, chegamos ao lucro ou resultado operacional antes 
do Imposto de Renda e a Contribuição Social Sobre o Lucro Líquido. Sobre esse valor 
são aplicadas as alíquotas relativas aos tributos acima mencionados (IR e CSLL) e, então, 
temos outras duas informações importantes: o quanto a empresa deve recolher de tributos 
ao Fisco, e de quanto será o lucro líquido do período do exercício, resultado do lucro 
operacional antes do IR e CSLL menos os respectivos tributos.
Vale ressaltar ainda que o resultado apurado na DRE, que estamos discutindo desde o 
início do presente caderno, é considerado um resultado econômico e não financeiro. Mas 
por que isso? Qual seria a diferença entre resultado econômico e resultado financeiro?
Em suma, a razão pela qual a DRE é considerada uma demonstração que evidencia o 
resultado econômico está relacionada ao regime de competência. Isto porque na DRE estão 
registradas todas as receitas incorridas no período, mesmo que não tenham sido totalmente 
recebidas, assim como todos os gastos mesmo que não tenham sido integramente pagos/
desembolsados.
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LEITURAOBRIGATÓRIA
Desta forma, é fato que aquele lucro evidenciado na DRE não estará disponível no 
caixa ou banco da empresa. Para tratar das disponibilidades financeiras das entidades, 
a contabilidade dispõe de uma demonstração específica para esse fim, a Demonstração 
Fluxos de Caixa (DFC). Contudo, a DFC será objeto de estudo em um caderno específico 
na sequência.
Análise Vertical e Horizontal das Demonstrações Financeiras
Análise Vertical
As análises verticais e horizontais das demonstrações financeiras são técnicas bastante 
simples, mas muito importantes para trazer um panorama geral sobre a situação econômico-
financeira da empresa e, a partir dessa análise preliminar, utilizar os demais indicadores 
existentes na área para aprofundar a análise sobre as demonstrações da entidade.
Começamos tratando da análise vertical! Costuma-se dizer que a análise vertical é a técnica 
responsável por retratar a composição do patrimônio das empresas em termos percentuais 
ou, ainda, que ela evidencia a estrutura patrimonial da entidade.
Se nós pensarmos na estrutura do Balanço Patrimonial, por exemplo, a técnica de análise 
vertical nos mostrará quanto cada conta contribui ou participa na composição do patrimônio 
total da entidade. (MARION, 2012)
Para calcular as participações percentuais de cada conta fazemos o seguinte:
• No caso do Ativo:
Conta em que se deseja identificar a participação percentual de cada conta, dividido 
pelo valor Total, multiplicado por cem (para se chegar ao valor percentual), ou seja:
Valor da Conta IndividualA.V = 100
Valor Total
×
 
como no exemplo abaixo: 
 EstoqueA.V = 100
Ativo Total
×
• No caso do Passivo:
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LEITURAOBRIGATÓRIA
Conta em que se deseja identificar a participação percentual de cada conta, dividido 
pelo valor total multiplicado por cem (para se chegar ao valor percentual), ou seja: 
Valor da Conta IndividualA.V = 100
Valor Total
× como no exemplo abaixo: 
 FornecedoresA.V = 100
Passivo Total
×
Vejamos uma aplicação prática de como calcular esses índices:
Quadro 1. Balanço Patrimonial Lojas Renner
BALANÇO PATRIMONIAL
 Conta Descrição 31/12/X2 AV (%) 31/12/X1 AV (%) 31/12/X0 AV (%)
1 Ativo Total 5.858.383 100 5.315.487 100 4.512.348 100
 1.01 Ativo Circulante 3.715.875 63,43 3.493.092 65,72 2.998.086 66,44
 1.01.01 Caixa e 
Equivalentes de 
Caixa 
737.527 12,59 834.340 15,70 801.592 17,76
 1.01.03 Contas a 
Receber 
2.268.184 38,72 1.978.325 37,22 1.621.130 35,93
 1.01.03.01 Clientes 2.119.836 36,18 1.908.518 35,90 1.572.443 34,85
 1.01.03.02 Outras Contas 
a Receber 
148.348 2,53 69.807 1,31 48.687 1,08
 1.01.03.02.01 Instrumentos 
Financeiros 
Derivativos 
99.469 1,70 30.470 0,57 8.918 0,20
 1.01.03.02.02 Outras Contas 
a Receber 
48.879 0,83 39.337 0,74 39.769 0,88
 1.01.04 Estoques 622.534 10,63 612.300 11,52 506.990 11,24
 1.01.06 Tributos a 
Recuperar 
87.630 1,50 68.127 1,28 68.374 1,52
 1.02 Ativo Não 
Circulante 
2.142.508 36,57 1.822.395 34,28 1.514.262 33,56
 1.02.01 Ativo 
Realizável a 
Longo Prazo 
176.446 3,01 150.183 2,83 128.648 2,85
 1.02.01.03 Contas a 
Receber 
8.614 0,15 7.696 0,14 5.249 0,12
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LEITURAOBRIGATÓRIA
 1.02.01.03.02 Outras Contas 
a Receber 
8.614 0,15 7.696 0,14 5.249 0,12
 1.02.01.06 Tributos 
Diferidos 
97.899 1,67 95.670 1,80 84.925 1,88
 1.02.01.09 Outros Ativos 
Não Circulantes 
69.933 1,19 46.817 0,88 38.474 0,85
 1.02.01.09.03 Depósitos 
judiciais 
10.825 0,18 6.833 0,13 6.893 0,15
 1.02.01.09.04 Impostos a 
recuperar 
59.108 1,01 39.984 0,75 31.581 0,70
 1.02.02 Investimentos 63 0,00 63 0,00 63 0,00
 1.02.02.01 Participações 
Societárias 
63 0,00 63 0,00 63 0,00
 1.02.02.01.04 Outras 
Participações 
Societárias 
63 0,00 63 0,00 63 0,00
 1.02.03 Imobilizado 1.545.704 26,38 1.304.065 24,53 1.063.348 23,57
 1.02.03.01 Imobilizado em 
Operação 
1.312.231 22,40 1.124.371 21,15 957.447 21,22
 1.02.03.02 Imobilizado 
Arrendado 
28.881 0,49 29.501 0,56 30.121 0,67
 1.02.03.03 Imobilizado em 
Andamento 
204.592 3,49 150.193 2,83 75.780 1,68
 1.02.04 Intangível 420.295 7,17 368.084 6,92 322.203 7,14
 1.02.04.01 Intangíveis 303.616 5,18 251.405 4,73 205.524 4,55
 1.02.04.01.02 Outros 287.540 4,91 220.441 4,15 185.264 4,11
 1.02.04.01.03 Intangível 
arrendado 
16.076 0,27 30.964 0,58 20.260 0,45
 1.02.04.02 Goodwill 116.679 1,99 116.679 2,20 116.679 2,59
2 Passivo Total 5.858.383 100 5.315.487 100 4.512.348 100
 2.01 Passivo 
Circulante 
2.319.127 39,59 2.034.706 38,28 1.932.589 42,83
 2.01.01 Obrigações 
Sociais e 
Trabalhistas 
174.704 2,98 142.014 2,67 101.944 2,26
 2.01.01.01 Obrigações 
Sociais 
35.846 0,61 17.353 0,33 14.802 0,33
 2.01.01.01.01 Encargos 
sociais 
35.846 0,61 17.353 0,33 14.802 0,33
1312 13
LEITURAOBRIGATÓRIA
 2.01.01.02 Obrigações 
Trabalhistas 
138.858 2,37 124.661 2,35 87.142 1,93
 2.01.01.02.01 Salários a 
pagar 
138.858 2,37 124.661 2,35 87.142 1,93
 2.01.02 Fornecedores 553.453 9,45 561.480 10,56 471.384 10,45
 2.01.02.01 Fornecedores 
Nacionais 
553.453 9,45 561.480 10,56 471.384 10,45
 2.01.03 Obrigações 
Fiscais 
342.976 5,85 320.583 6,03 254.898 5,65
 2.01.03.01 Obrigações 
Fiscais Federais 
178.697 3,05 178.476 3,36 144.785 3,21
 2.01.03.01.01 Imposto 
de Renda e 
Contribuição 
Social a Pagar 
83.629 1,43 79.735 1,50 68.793 1,52
 2.01.03.01.02 Outros 
impostos 
federais 
95.068 1,62 98.741 1,86 75.992 1,682.01.03.02 Obrigações 
Fiscais 
Estaduais 
160.080 2,73 139.846 2,63 108.717 2,41
 2.01.03.03 Obrigações 
Fiscais 
Municipais 
4.199 0,07 2.261 0,04 1.396 0,03
 2.01.04 Empréstimos e 
Financiamentos 
706.589 12,06 556.059 10,46 735.599 16,30
 2.01.04.01 Empréstimos e 
Financiamentos 
441.564 7,54 371.392 6,99 695.966 15,42
 2.01.04.01.01 Em Moeda 
Nacional 
421.371 7,19 339.654 6,39 619.234 13,72
 2.01.04.01.02 Em Moeda 
Estrangeira 
20.193 0,34 31.738 0,60 76.732 1,70
 2.01.04.02 Debêntures 256.696 4,38 180.537 3,40 32.440 0,72
 2.01.04.03 Financiamento 
por 
Arrendamento 
Financeiro 
8.329 0,14 4.130 0,08 7.193 0,16
 2.01.05 Outras 
Obrigações 
511.539 8,73 430.572 8,10 351.271 7,78
 2.01.05.02 Outros 511.539 8,73 430.572 8,10 351.271 7,78
 2.01.05.02.01 Dividendos e 
JCP a Pagar 
98.107 1,67 63.113 1,19 50.700 1,12
1414 15
LEITURAOBRIGATÓRIA
 2.01.05.02.02 Dividendo 
Mínimo 
Obrigatório a 
Pagar 
39.807 0,68 49.542 0,93 46.778 1,04
 2.01.05.02.04 Aluguéis a 
pagar 
51.152 0,87 41.266 0,78 34.672 0,77
 2.01.05.02.05 Outras 
obrigações 
68.842 1,18 67.184 1,26 98.045 2,17
 2.01.05.02.06 Participações 
estatutárias 
9.944 0,17 11.657 0,22 5.615 0,12
 2.01.05.02.07 Obrigações 
com 
Administradora 
de Cartões 
241.086 4,12 196.988 3,71 114.251 2,53
 2.01.05.02.08 Instrumentos 
Financeiros 
Derivativos 
2.601 0,04 822 0,02 1.210 0,03
 2.01.06 Provisões 29.866 0,51 23.998 0,45 17.493 0,39
 2.01.06.01 Provisões 
Fiscais 
Previdenciárias 
Trabalhistas e 
Cíveis 
29.866 0,51 23.998 0,45 17.493 0,39
 2.01.06.01.04 Provisões 
Cíveis 
15.201 0,26 14.974 0,28 13.175 0,29
 2.01.06.01.05 Provisões 
para riscos 
trabalhistas 
14.665 0,25 9.024 0,17 4.318 0,10
 2.02 Passivo Não 
Circulante 
1.233.696 21,06 1.428.910 26,88 1.089.682 24,15
 2.02.01 Empréstimos e 
Financiamentos 
1.196.423 20,42 1.395.469 26,25 1.046.846 23,20
 2.02.01.01 Empréstimos e 
Financiamentos 
468.221 7,99 457.770 8,61 0 0,00
 2.02.01.01.01 Em Moeda 
Nacional 
468.221 7,99 457.770 8,61 0 0,00
 2.02.01.02 Debêntures 687.099 11,73 887.839 16,70 1.015.689 22,51
 2.02.01.03 Financiamento 
por 
Arrendamento 
Financeiro 
41.103 0,70 49.860 0,94 31.157 0,69
1514 15
LEITURAOBRIGATÓRIA
 2.02.02 Outras 
Obrigações 
2.425 0,04 7.182 0,14 10.564 0,23
 2.02.02.02 Outros 2.425 0,04 7.182 0,14 10.564 0,23
 2.02.02.02.03 Impostos e 
contribuições a 
recolher 
169 0,00 300 0,01 432 0,01
 2.02.02.02.04 Outros 2.256 0,04 6.882 0,13 10.132 0,22
 2.02.04 Provisões 34.848 0,59 26.259 0,49 32.272 0,72
 2.02.04.01 Provisões 
Fiscais 
Previdenciárias 
Trabalhistas e 
Cíveis 
34.848 0,59 26.259 0,49 32.272 0,72
 2.02.04.01.01 Provisões 
Fiscais 
34.848 0,59 26.259 0,49 32.272 0,72
 2.03 Patrimônio 
Líquido 
Consolidado 
2.305.560 39,35 1.851.871 34,84 1.490.077 33,02
 2.03.01 Capital Social 
Realizado 
1.136.124 19,39 750.853 14,13 719.735 15,95
 2.03.02 Reservas de 
Capital 
266.275 4,55 245.860 4,63 220.907 4,90
 2.03.02.02 Reserva 
Especial 
de Ágio na 
Incorporação 
118.165 2,02 118.165 2,22 118.165 2,62
 2.03.02.04 Opções 
Outorgadas 
154.126 2,63 127.695 2,40 102.742 2,28
 2.03.02.05 Ações em 
Tesouraria 
-6.016 -0,10 0 0,00 0 0,00
 2.03.04 Reservas de 
Lucros 
838.935 14,32 835.860 15,72 544.618 12,07
 2.03.04.01 Reserva Legal 92.465 1,58 63.523 1,20 39.952 0,89
 2.03.04.08 Dividendo 
Adicional 
Proposto 
79.137 1,35 67.118 1,26 58.507 1,30
 2.03.04.10 Reserva para 
investimento e 
expansão 
672.669 11,48 708.616 13,33 449.335 9,96
 2.03.05 Lucros/
Prejuízos 
Acumulados 
0 0,00 0 0,00 0 0,00
1616 17
LEITURAOBRIGATÓRIA
 2.03.06 Ajustes de 
Avaliação 
Patrimonial 
64.226 1,10 19.298 0,36 4.817 0,11
Perceba que com a análise vertical é possível identificar qual ou quais contas são mais 
representativas na composição do patrimônio da entidade (como a conta Clientes no Ativo 
Circulante e a conta de Empréstimos e Financiamentos no Passivo Não Circulante), bem 
como verificar se essa participação aumentou ou diminuiu de um ano para o outro. 
Tanto a técnica de análise vertical quanto horizontal pode ser aplicada em diferentes 
demonstrações financeiras, porém, é mais comum encontrarmos aplicações dessas 
técnicas no Balanço Patrimonial e na Demonstração do Resultado do Exercício.
Como já vimos sobre como aplicar a análise vertical no Balanço Patrimonial, passemos 
agora para a DRE!
Na DRE, a conta da receita líquida é que será considerada a “conta base”, ou seja, é 
sobre ela que serão divididos os valores das contas em que o analista deseja encontrar a 
participação percentual, da seguinte forma:
• Conta em que se deseja identificar a participação percentual (custo dos produtos 
vendidos, por exemplo), dividido pelo valor da Receita Líquida multiplicado por cem 
(para se chegar ao valor percentual), desta forma:
(Custo dos Produtos Vendidos / Receita de Vendas Líquidas) x 100
Vamos para mais um exemplo prático, mostrando como se aplica a análise vertical na DRE.
Fonte: <https://www.rad.cvm.gov.br/ENETCONSULTA/frmGerenciaPaginaFRE.aspx?NumeroSequencialD
ocumento=53231&CodigoTipoInstituicao=2>. Acesso em: 26 set. 2017.
1716 17
LEITURAOBRIGATÓRIA
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
 Conta Descrição 31/12/X2 AV (%) 31/12/X1 AV (%) 31/12/X0 AV (%)
 3.01 
 Receita de Venda 
de Bens e/ou 
Serviços 
6.145.198 100 5.216.820 100 4.370.946 100
 3.01.01 
 Receita líquida 
com venda de 
mercadorias 
5.450.852 88,70 4.642.611 88,99 3.913.809 89,54
 3.01.02 
 Receita líquida com 
produtos e serviços 
financeiros 
694.346 11,30 574.209 11,01 457.137 10,46
 3.02 
 Custo dos Bens 
e/ou Serviços 
Vendidos 
-2.511.352 -40,87 -2.165.915 -41,52 -1.868.202 -42,74
 3.02.01 
 Custo das vendas 
de mercadorias 
-2.466.180 -40,13 -2.143.141 -41,08 -1.850.807 -42,34
 3.02.02 
 Custo dos 
produtos e serviços 
financeiros 
-45.172 -0,74 -22.774 -0,44 -17.395 -0,40
 3.03 Resultado Bruto 3.633.846 59,13 3.050.905 58,48 2.502.744 57,26
 3.04 
 Despesas/Receitas 
Operacionais 
-2.700.593 -43,95 -2.248.855 -43,11 -1.852.306 -42,38
 3.04.01 
 Despesas com 
Vendas 
-1.389.728 -22,61 -1.171.753 -22,46 -1.030.055 -23,57
 3.04.02 
 Despesas Gerais e 
Administrativas 
-469.389 -7,64 -397.998 -7,63 -330.255 -7,56
 3.04.03 
 Perdas pela Não 
Recuperabilidade de 
Ativos 
-281.141 -4,57 -188.460 -3,61 -142.489 -3,26
 3.04.04 
 Outras Receitas 
Operacionais 
48.741 0,79 15.034 0,29 31.494 0,72
 3.04.05 
 Outras Despesas 
Operacionais 
-609.076 -9,91 -505.678 -9,69 -381.001 -8,72
 3.05 
 Resultado Antes 
do Resultado 
Financeiro e dos 
Tributos 
933.253 15,19 802.050 15,37 650.438 14,88
Quadro 2. Demonstração do Resultado do Exercício Lojas Renner
1818 19
 3.06 
 Resultado 
Financeiro 
-104.586 -1,70 -93.875 -1,80 -67.724 -1,55
 3.06.01 
 Receitas 
Financeiras 
93.853 1,53 87.226 1,67 52.345 1,20
 3.06.02 
 Despesas 
Financeiras 
-198.439 -3,23 -181.101 -3,47 -120.069 -2,75
 3.07 
 Resultado Antes 
dos Tributos sobre o 
Lucro 
828.667 13,48 708.175 13,57 582.714 13,33
 3.08 
 Imposto de Renda e 
Contribuição Social 
sobre o Lucro 
-249.829 -4,07 -236.755 -4,54 -175.310 -4,01
 3.08.01 Corrente -275.069 -4,48 -266.889 -5,12 -169.581 -3,88
 3.08.02 Diferido 25.240 0,41 30.134 0,58 -5.729 -0,13
 3.09 
 Resultado Líquido 
das Operações 
Continuadas 
578.838 9,42 471.420 9,04 407.404 9,32
 3.11 
 Lucro/Prejuízo 
Consolidado do 
Período 
578.838 9,42 471.420 9,04 407.404 9,32
Fonte: <https://www.rad.cvm.gov.br/ENETCONSULTA/frmGerenciaPaginaFRE.aspx?NumeroSequencialDoc
umento=53231&CodigoTipoInstituicao=2>.Acesso em: 26 set. 2017.
Nesse caso, percebemos que no ano X2, de tudo o que a empresa obteve de receita, quase 
85% foram consumidos pelos custos e despesas do negócio. Contudo, essa parece ser 
uma empresa que pode ser considerada regular quanto ao seu resultado quando analisado 
o seu histórico, visto que apresentou percentuais muito semelhantes de lucro nos três anos 
apresentados, aproximadamente 9%.
 
Análise Horizontal
Se por um lado a análise vertical se encarrega de identificar a representatividade de cada 
conta na estrutura patrimonial das organizações, a análise horizontal analisará a evolução 
das contas, o comportamento delas ao longo do tempo ou, ainda, a análise de tendência 
das contas. (MARION, 2012)
LEITURAOBRIGATÓRIA
1918 19
Quando se deseja avaliar, por exemplo, quanto o faturamento da empresa aumentou, ou 
até mesmo diminuiu, nos últimos cinco anos, a análise horizontal faz esse papel!
Normalmente, as análises vertical e horizontal são trabalhadas juntas para, ao mesmo 
tempo que identificamos a representativa da conta na composição (análise vertical) da 
DRE, por exemplo, também temos condições de verificar a evolução da referida conta 
quando comparada com exercícios anteriores (análise horizontal).
Para calcular o percentual de variação da conta, o analista pode considerar a variação do 
ano imediatamente subsequente ao anterior, ou definir um ano base para fazer as análises. 
Nas demonstrações abaixo foram utilizados os dois métodos: para o Balanço Patrimonial 
foi definido o ano X0 como o ano de referência, e as análises dos anos X1 e X2 foram 
calculadas em relação aos valores apresentados em X0; já para a DRE foi realizada a análise 
do ano atual, por exemplo X2, em relação ao ano anterior, o X1, e assim sucessivamente. É 
importante destacar que não há “certo ou errado” em adotar esses métodos, vai depender 
da escolha e da necessidade do profissional que está analisando a demonstração.
Vejamos então como isso se aplica ao Balanço Patrimonial e a Demonstração do Resultado 
do Exercício em que, para encontrar os respectivos índices, foi utilizado o seguinte método:
Valor da Conta do Período Atual ou ÚltimoA.H. = - 1 100
Valor da Conta do Anterior 
×
Quadro 3. Balanço Patrimonial Lojas Renner
BALANÇO PATRIMONIAL
 Conta Descrição 31/12/X2
AH (X2-
X0)
 31/12/X1
AH (X1-
X0)
 31/12/X0 
1 Ativo Total 5.858.383 29,83 5.315.487 17,80 4.512.348
 1.01 Ativo Circulante 3.715.875 23,94 3.493.092 16,51 2.998.086
 1.01.01 
 Caixa e 
Equivalentes de 
Caixa 
737.527 -7,99 834.340 4,09 801.592
 1.01.03 Contas a Receber 2.268.184 39,91 1.978.325 22,03 1.621.130
 1.01.03.01 Clientes 2.119.836 34,81 1.908.518 21,37 1.572.443
 1.01.03.02 
 Outras Contas a 
Receber 
148.348 204,70 69.807 43,38 48.687
LEITURAOBRIGATÓRIA
2020 21
 1.01.03.02.01 
 Instrumentos 
Financeiros 
Derivativos 
99.469 1.015,37 30.470 241,67 8.918
 1.01.03.02.02 
 Outras Contas a 
Receber 
48.879 22,91 39.337 -1,09 39.769
 1.01.04 Estoques 622.534 22,79 612.300 20,77 506.990
 1.01.06 
 Tributos a 
Recuperar 
87.630 28,16 68.127 -0,36 68.374
 1.02 
 Ativo Não 
Circulante 
2.142.508 41,49 1.822.395 20,35 1.514.262
 1.02.01 
 Ativo Realizável a 
Longo Prazo 
176.446 37,15 150.183 16,74 128.648
 1.02.01.03 Contas a Receber 8.614 64,11 7.696 46,62 5.249
 1.02.01.03.02 
 Outras Contas a 
Receber 
8.614 64,11 7.696 46,62 5.249
 1.02.01.06 Tributos Diferidos 97.899 15,28 95.670 12,65 84.925
 1.02.01.09 
 Outros Ativos Não 
Circulantes 
69.933 81,77 46.817 21,68 38.474
 1.02.01.09.03 Depósitos judiciais 10.825 57,04 6.833 -0,87 6.893
 1.02.01.09.04 
 Impostos a 
recuperar 
59.108 87,16 39.984 26,61 31.581
 1.02.02 Investimentos 63 0,00 63 0,00 63
 1.02.02.01 
 Participações 
Societárias 
63 0,00 63 0,00 63
 1.02.02.01.04 
 Outras 
Participações 
Societárias 
63 0,00 63 0,00 63
 1.02.03 Imobilizado 1.545.704 45,36 1.304.065 22,64 1.063.348
 1.02.03.01 
 Imobilizado em 
Operação 
1.312.231 37,06 1.124.371 17,43 957.447
 1.02.03.02 
 Imobilizado 
Arrendado 
28.881 -4,12 29.501 -2,06 30.121
 1.02.03.03 
 Imobilizado em 
Andamento 
204.592 169,98 150.193 98,20 75.780
 1.02.04 Intangível 420.295 30,44 368.084 14,24 322.203
 1.02.04.01 Intangíveis 303.616 47,73 251.405 22,32 205.524
 1.02.04.01.02 Outros 287.540 55,21 220.441 18,99 185.264
 1.02.04.01.03 
 Intangível 
arrendado 
16.076 -20,65 30.964 52,83 20.260
 1.02.04.02 Goodwill 116.679 0,00 116.679 0,00 116.679
LEITURAOBRIGATÓRIA
2120 21
2 Passivo Total 5.858.383 29,83 5.315.487 17,80 4.512.348
 2.01 Passivo Circulante 2.319.127 20,00 2.034.706 5,28 1.932.589
 2.01.01 
 Obrigações 
Sociais e 
Trabalhistas 
174.704 71,37 142.014 39,31 101.944
 2.01.01.01 
 Obrigações 
Sociais 
35.846 142,17 17.353 17,23 14.802
 2.01.01.01.01 Encargos sociais 35.846 142,17 17.353 17,23 14.802
 2.01.01.02 
 Obrigações 
Trabalhistas 
138.858 59,35 124.661 43,06 87.142
 2.01.01.02.01 Salários a pagar 138.858 59,35 124.661 43,06 87.142
 2.01.02 Fornecedores 553.453 17,41 561.480 19,11 471.384
 2.01.02.01 
 Fornecedores 
Nacionais 
553.453 17,41 561.480 19,11 471.384
 2.01.03 
 Obrigações 
Fiscais 
342.976 34,55 320.583 25,77 254.898
 2.01.03.01 
 Obrigações 
Fiscais Federais 
178.697 23,42 178.476 23,27 144.785
 2.01.03.01.01 
 Imposto de Renda 
e Contribuição 
Social a Pagar 
83.629 21,57 79.735 15,91 68.793
 2.01.03.01.02 
 Outros impostos 
federais 
95.068 25,10 98.741 29,94 75.992
 2.01.03.02 
 Obrigações 
Fiscais Estaduais 
160.080 47,24 139.846 28,63 108.717
 2.01.03.03 
 Obrigações 
Fiscais Municipais 
4.199 200,79 2.261 61,96 1.396
 2.01.04 
 Empréstimos e 
Financiamentos 
706.589 -3,94 556.059 -24,41 735.599
 2.01.04.01 
 Empréstimos e 
Financiamentos 
441.564 -36,55 371.392 -46,64 695.966
 2.01.04.01.01 
 Em Moeda 
Nacional 
421.371 -31,95 339.654 -45,15 619.234
 2.01.04.01.02 
 Em Moeda 
Estrangeira 
20.193 -73,68 31.738 -58,64 76.732
 2.01.04.02 Debêntures 256.696 691,29 180.537 456,53 32.440
 2.01.04.03 
 Financiamento 
por Arrendamento 
Financeiro 
8.329 15,79 4.130 -42,58 7.193
 2.01.05 
 Outras 
Obrigações 
511.539 45,63 430.572 22,58 351.271
LEITURAOBRIGATÓRIA
2222 23
 2.01.05.02 Outros 511.539 45,63 430.572 22,58 351.271
 2.01.05.02.01 
 Dividendos e JCP 
a Pagar 
98.107 93,50 63.113 24,48 50.700
 2.01.05.02.02 
 Dividendo Mínimo 
Obrigatório a 
Pagar 
39.807 -14,90 49.542 5,91 46.778
 2.01.05.02.04 Aluguéis a pagar 51.152 47,53 41.266 19,02 34.672
 2.01.05.02.05 Outras obrigações 68.842 -29,79 67.184 -31,48 98.045
 2.01.05.02.06 
 Participações 
estatutárias 
9.944 77,10 11.657 107,60 5.615
 2.01.05.02.07 
 Obrigações com 
Administradora de 
Cartões 
241.086 111,01 196.988 72,42 114.251
 2.01.05.02.08 
 Instrumentos 
Financeiros 
Derivativos 
2.601 114,96 822 -32,07 1.210
 2.01.06 Provisões 29.866 70,73 23.998 37,19 17.493
 2.01.06.01 
 Provisões Fiscais 
Previdenciárias 
Trabalhistas e 
Cíveis 
29.866 70,73 23.998 37,19 17.493
 2.01.06.01.04 Provisões Cíveis 15.201 15,38 14.974 13,65 13.175
 2.01.06.01.05 
 Provisões para 
riscos trabalhistas 
14.665 239,62 9.024 108,99 4.318
 2.02 
 Passivo Não 
Circulante 
1.233.696 13,22 1.428.910 31,13 1.089.682
 2.02.01 
 Empréstimos e 
Financiamentos 
1.196.423 14,29 1.395.469 33,30 1.046.846
 2.02.01.01 
 Empréstimos e 
Financiamentos 
468.221 #DIV/0! 457.770 #DIV/0! 0
 2.02.01.01.01 
 Em Moeda 
Nacional 
468.221 #DIV/0! 457.770 #DIV/0! 0
 2.02.01.02 Debêntures 687.099 -32,35 887.839 -12,59 1.015.689
 2.02.01.03 
 Financiamento 
por Arrendamento 
Financeiro 
41.103 31,92 49.860 60,0331.157
 2.02.02 
 Outras 
Obrigações 
2.425 -77,04 7.182 -32,01 10.564
 2.02.02.02 Outros 2.425 -77,04 7.182 -32,01 10.564
LEITURAOBRIGATÓRIA
2322 23
 2.02.02.02.03 
 Impostos e 
contribuições a 
recolher 
169 -60,88 300 -30,56 432
 2.02.02.02.04 Outros 2.256 -77,73 6.882 -32,08 10.132
 2.02.04 Provisões 34.848 7,98 26.259 -18,63 32.272
 2.02.04.01 
 Provisões Fiscais 
Previdenciárias 
Trabalhistas e 
Cíveis 
34.848 7,98 26.259 -18,63 32.272
 2.02.04.01.01 Provisões Fiscais 34.848 7,98 26.259 -18,63 32.272
 2.03 
 Patrimônio Líquido 
Consolidado 
2.305.560 54,73 1.851.871 24,28 1.490.077
 2.03.01 
 Capital Social 
Realizado 
1.136.124 57,85 750.853 4,32 719.735
 2.03.02 
 Reservas de 
Capital 
266.275 20,54 245.860 11,30 220.907
 2.03.02.02 
 Reserva Especial 
de Ágio na 
Incorporação 
118.165 0,00 118.165 0,00 118.165
 2.03.02.04 
 Opções 
Outorgadas 
154.126 50,01 127.695 24,29 102.742
 2.03.04 
 Reservas de 
Lucros 
838.935 54,04 835.860 53,48 544.618
 2.03.04.01 Reserva Legal 92.465 131,44 63.523 59,00 39.952
 2.03.04.08 
 Dividendo 
Adicional Proposto 
79.137 35,26 67.118 14,72 58.507
 2.03.04.10 
 Reserva para 
investimento e 
expansão 
672.669 49,70 708.616 57,70 449.335
 2.03.06 
 Ajustes de 
Avaliação 
Patrimonial 
64.226 1.233,32 19.298 300,62 4.817
Fonte: <https://www.rad.cvm.gov.br/ENETCONSULTA/frmGerenciaPaginaFRE.aspx?NumeroSequencialDoc
umento=53231&CodigoTipoInstituicao=2>. Acesso em: 26 set. 2017.
Destacamos aqui a conta de Empréstimos e Financiamentos em Moeda Nacional no Passivo 
Circulante, que apresentou uma redução de aproximadamente 30% em X2 se comparado 
com X0, o que indica que a empresa tem diminuído a contratação de capital de terceiro. Já 
o erro apresentado no índice da mesma conta no Passivo Não Circulante decorre da falta 
de informação do ano base, X0.
LEITURAOBRIGATÓRIA
2424 25
Quadro 4. Demonstração do Resultado do Exercício Lojas Renner
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
 Conta Descrição 31/12/X2
AH (X2-
X1)
31/12/X1
AH (X1-
X0)
31/12/X0
 3.01 
 Receita de Venda de Bens 
e/ou Serviços 
6.145.198 17,80 5.216.820 19,35 4.370.946
 
3.01.01 
 Receita líquida com venda 
de mercadorias 
5.450.852 17,41 4.642.611 18,62 3.913.809
 
3.01.02 
 Receita líquida com 
produtos e serviços 
financeiros 
694.346 20,92 574.209 25,61 457.137
 3.02 
 Custo dos Bens e/ou 
Serviços Vendidos 
-2.511.352 15,95 -2.165.915 15,94 -1.868.202
 
3.02.01 
 Custo das vendas de 
mercadorias 
-2.466.180 15,07 -2.143.141 15,79 -1.850.807
 
3.02.02 
 Custo dos produtos e 
serviços financeiros 
-45.172 98,35 -22.774 30,92 -17.395
 3.03 Resultado Bruto 3.633.846 19,11 3.050.905 21,90 2.502.744
 3.04 
 Despesas/Receitas 
Operacionais 
-2.700.593 20,09 -2.248.855 21,41 -1.852.306
 
3.04.01 
 Despesas com Vendas -1.389.728 18,60 -1.171.753 13,76 -1.030.055
 
3.04.02 
 Despesas Gerais e 
Administrativas 
-469.389 17,94 -397.998 20,51 -330.255
 
3.04.03 
 Perdas pela Não 
Recuperabilidade de Ativos 
-281.141 49,18 -188.460 32,26 -142.489
 
3.04.04 
 Outras Receitas 
Operacionais 
48.741 224,21 15.034 -52,26 31.494
 
3.04.05 
 Outras Despesas 
Operacionais 
-609.076 20,45 -505.678 32,72 -381.001
 3.05 
 Resultado Antes do 
Resultado Financeiro e dos 
Tributos 
933.253 16,36 802.050 23,31 650.438
 3.06 Resultado Financeiro -104.586 11,41 -93.875 38,61 -67.724
 
3.06.01 
 Receitas Financeiras 93.853 7,60 87.226 66,64 52.345
 
3.06.02 
 Despesas Financeiras -198.439 9,57 -181.101 50,83 -120.069
 3.07 
 Resultado Antes dos 
Tributos sobre o Lucro 
828.667 17,01 708.175 21,53 582.714
LEITURAOBRIGATÓRIA
2524 25
 3.08 
 Imposto de Renda e 
Contribuição Social sobre o 
Lucro 
-249.829 5,52 -236.755 35,05 -175.310
 
3.08.01 
 Corrente -275.069 3,06 -266.889 57,38 -169.581
 
3.08.02 
 Diferido 25.240 -16,24 30.134 -625,99 -5.729
 3.09 
 Resultado Líquido das 
Operações Continuadas 
578.838 22,79 471.420 15,71 407.404
 3.11 
 Lucro/Prejuízo Consolidado 
do Período 
578.838 22,79 471.420 15,71 407.404
Fonte: <https://www.rad.cvm.gov.br/ENETCONSULTA/frmGerenciaPaginaFRE.aspx?NumeroSequencialDoc
umento=53231&CodigoTipoInstituicao=2>. Acesso em: 26 set. 2017.
Na DRE, por sua vez, os índices da análise horizontal foram calculados por meio do seguinte 
método: ((Valor da Conta Ano X2 – Valor da Conta Ano X1) / Valor da Conta Ano X1) * 100. 
De forma resumida, se fôssemos analisar o comportamento da conta de Lucro/Prejuízo 
Consolidado do Período, por exemplo, nosso parecer diria que a empresa apresentou um 
incremento de aproximadamente 7% nos seus lucros em X2, se comparado com X1, visto 
que saltou de 15,71% para 22,79%.
LEITURAOBRIGATÓRIA
2626 27
Quer saber mais sobre o assunto? Então:
Para saber mais sobre a diferença entre o resultado econômico e financeiro, discutido 
quando tratamos da DRE, acesse o artigo “Diferença entre os termos econômico e 
financeiro”. Disponível em <http://ibefes.org.br/educacao-financeira-diferenca-entre-os-
termos-economico-e-financeiro/> . Acesso em: 26 set. 2017.
Veja de que forma as demonstrações contábeis apoiam o processo de tomada de decisão 
nas organizações acessando o artigo disponível em <http://www.crcrs.org.br/convencao/
arquivos/trabalhos/cientificos/demonstracoes_contabeis_relevancia_gerenciamento_835.
pdf>. Acesso em: 26 set. 2017.
No vídeo disponível no link <https://www.youtube.com/watch?v=ipUuFCrmUXk>, o prof. José 
Carlos Marion, autor do livro base da nossa disciplina, traz mais detalhes da Demonstração 
do Resultado do Exercício, a DRE.
Para contribuir com seu aprendizado e auxiliar na fixação dos conteúdos apresentados neste 
caderno, acesse o link <https://www.youtube.com/watch?v=-L58gAARmGY>, e assista 
ao vídeo sobre como as demonstrações financeiras Balanço Patrimonial, Demonstração 
do Resultado do Exercício e Demonstração dos Fluxos de Caixa se complementam no 
processo de análise. 
LINKSIMPORTANTES
2726 27
Instruções: 
Agora, chegou a sua vez de exercitar seu aprendizado. A seguir, você 
encontrará algumas questões de múltipla escolha e dissertativas. Leia 
cuidadosamente os enunciados e atente-se para o que está sendo pedido.
AGORAÉASUAVEZ
Questão 1:
Nós abordaremos, em todos os temas da dis-
ciplina de Estrutura e Análise das Demons-
trações Financeiras, que as técnicas de aná-
lise têm por objetivo gerar informações úteis 
Considere as demonstrações financeiras apresentadas a seguir para responder as questões 
de 2 a 4:
Balanço Patrimonial - (Reais Mil)
Guararapes Confecções S.A.
 Conta Descrição 31/12/X4 31/12/X3 31/12/X2 
 1 Ativo Total 5.941.264 4.758.289 4.240.672
 1.01 Ativo Circulante 3.563.606 2.619.343 2.372.135
 1.01.01 
 Caixa e Equivalentes 
de Caixa 
358.993 232.914 297.238
 1.01.02 Aplicações Financeiras 202.179 176.937 163.463
 1.01.02.01 
 Aplicações Financeiras 
Avaliadas a Valor Justo 
202.179 176.937 163.463
 1.01.02.01.03 
 Títulos e Valores 
Mobiliários 
196.122 176.937 163.463
 1.01.02.01.04 
 Instrumentos 
Financeiros Derivativos 
6.057 0 0
 1.01.03 Contas a Receber 2.102.907 1.522.287 1.291.437
para os usuários da contabilidade. Mas em 
se tratando especificamente das técnicas de 
análise vertical e horizontal, como você en-
tende que elas auxiliam no processo de to-
mada de decisão?
2828 29
AGORAÉASUAVEZ
 1.01.03.01 Clientes 2.102.907 1.522.287 1.291.437
 1.01.04 Estoques 774.084 558.654 537.563
 1.01.06 Tributos a Recuperar 99.730 89.817 60.735
 1.01.08 
 Outros Ativos 
Circulantes 
25.713 38.734 21.699
 1.01.08.03 Outros 25.713 38.734 21.699
 1.02 Ativo Não Circulante 2.377.6582.138.946 1.868.537
 1.02.01 
 Ativo Realizável a 
Longo Prazo 
272.009 203.538 174.343
 1.02.01.06 Tributos Diferidos 171.525 111.897 105.041
 1.02.01.06.01 
 Imposto de Renda e 
Contribuição Social 
Diferidos 
171.525 111.897 105.041
 1.02.01.09 
 Outros Ativos Não 
Circulantes 
100.484 91.641 69.302
 1.02.01.09.03 
 Depósitos Judiciais e 
Outros 
13.106 11.713 10.427
 1.02.01.09.04 Tributos a recuperar 87.378 79.928 58.875
 1.02.02 Investimentos 206.296 212.135 214.391
 1.02.02.02 
 Propriedades para 
Investimento 
206.296 212.135 214.391
 1.02.03 Imobilizado 1.832.482 1.670.457 1.440.150
 1.02.04 Intangível 66.871 52.816 39.653
 1.02.04.01 Intangíveis 66.871 52.816 39.653
 2 Passivo Total 5.941.264 4.758.289 4.240.672
 2.01 Passivo Circulante 1.643.301 1.240.928 995.122
 2.01.01 
 Obrigações Sociais e 
Trabalhistas 
226.067 180.055 150.452
 2.01.01.01 Obrigações Sociais 84.658 73.887 81.389
 2.01.01.01.01 FGTS 9.009 7.568 6.210
 2.01.01.01.02 INSS 17.863 10.488 15.472
 2.01.01.01.03 PIS e COFINS 57.786 55.831 59.707
 2.01.01.02 
 Obrigações 
Trabalhistas 
141.409 106.168 69.063
 2.01.01.02.01 Salários 555 3.253 2.209
 2.01.01.02.02 
 Provisão de Férias e 
Encargos 
66.503 62.017 52.126
 2.01.01.02.03 
 Participação nos 
Lucros 
67.944 35.201 11.130
 2.01.01.02.04 Outros 6.407 5.697 3.598
 2.01.02 Fornecedores 256.775 244.427 227.777
 2.01.02.01 
 Fornecedores 
Nacionais 
203.167 223.933 203.708
 2.01.02.02 
 Fornecedores 
Estrangeiros 
53.608 20.494 24.069
 2.01.03 Obrigações Fiscais 286.630 229.519 178.084
2928 29
 2.01.03.01 
 Obrigações Fiscais 
Federais 
145.143 89.410 82.613
 2.01.03.01.01 
 Imposto de Renda e 
Contribuição Social a 
Pagar 
145.143 89.410 82.613
 2.01.03.02 
 Obrigações Fiscais 
Estaduais 
141.487 140.109 95.471
 2.01.03.02.01 
 Imposto sobre 
Circulação de 
Mercadorias e Serviços 
- ICMS 
141.487 140.109 95.471
 2.01.04 
 Empréstimos e 
Financiamentos 
212.119 170.658 148.349
 2.01.05 Outras Obrigações 661.710 416.269 290.460
 2.01.05.02 Outros 661.710 416.269 290.460
 2.01.05.02.04 Dividendos a pagar 785 824 76.505
 2.01.05.02.05 Outros Passivos 75.303 84.149 66.141
 2.01.05.02.08 
 Juros sobre Capital 
Próprio a Pagar 
115.037 101.602 0
 2.01.05.02.09 
 Obrigações com 
Administradoras de 
Cartões 
470.585 229.694 147.814
 2.02 Passivo Não Circulante 1.122.190 688.238 718.621
 2.02.01 
 Empréstimos e 
Financiamentos 
790.739 406.672 476.268
 2.02.02 Outras Obrigações 162.818 137.876 112.123
 2.02.02.02 Outros 162.818 137.876 112.123
 2.02.02.02.05 
 Empréstimos com 
partes relacionadas 
152.836 127.819 100.419
 2.02.02.02.06 
 Outros Passivos Não 
Circulantes 
9.982 10.057 11.704
 2.02.03 Tributos Diferidos 64.961 70.181 73.974
 2.02.03.01 
 Imposto de Renda e 
Contribuição Social 
Diferidos 
64.961 70.181 73.974
 2.02.04 Provisões 103.672 73.509 56.256
 2.02.04.01 
 Provisões Fiscais 
Previdenciárias 
Trabalhistas e Cíveis 
103.672 73.509 56.256
 2.02.04.01.05 
 Provisões para Riscos 
Trabalhistas, Fiscais e 
Cíveis 
103.672 73.509 56.256
 2.03 
 Patrimônio Líquido 
Consolidado 
3.175.773 2.829.123 2.526.929
 2.03.01 
 Capital Social 
Realizado 
2.600.000 2.300.000 2.000.000
 2.03.04 Reservas de Lucros 419.862 368.729 362.133
 2.03.04.01 Reserva Legal 90.508 81.127 81.907
AGORAÉASUAVEZ
3030 31
 2.03.04.04 
 Reserva de Lucros a 
Realizar 
329.354 287.602 279.888
 2.03.04.08 
 Dividendo Adicional 
Proposto 
0 0 338
 2.03.06 
 Ajustes de Avaliação 
Patrimonial 
155.911 160.394 164.796
Demonstração do Resultado do Exercício - DRE
 
Guararapes Confecções S.A.
Conta Descrição 31/12/X4 31/12/X3 31/12/X2
 3.01 
 Receita de Venda de 
Bens e/ou Serviços 
4.728.129 4.069.090 3.545.995
 3.02 
 Custo dos Bens e/ou 
Serviços Vendidos 
-1.824.128 -1.651.885 -1.474.969
 3.03 Resultado Bruto 2.904.001 2.417.205 2.071.026
 3.04 
 Despesas/Receitas 
Operacionais 
-2.271.367 -1.845.402 -1.566.522
 3.04.01 Despesas com Vendas -1.789.743 -1.436.865 -1.216.400
 3.04.02 
 Despesas Gerais e 
Administrativas 
-485.068 -399.006 -351.344
 3.04.02.01 
 Gerais e 
Administrativas 
-470.344 -386.248 -339.026
 3.04.02.02 
 Honorários da 
Administração 
-14.724 -12.758 -12.318
 3.04.04 
 Outras Receitas 
Operacionais 
3.444 -9.531 1.222
 3.05 
 Resultado Antes do 
Resultado Financeiro e 
dos Tributos 
632.634 571.803 504.504
 3.06 Resultado Financeiro -29.805 -35.458 -20.449
 3.06.01 Receitas Financeiras 70.469 42.190 53.157
 3.06.02 Despesas Financeiras -100.274 -77.648 -73.606
 3.07 
 Resultado Antes dos 
Tributos sobre o Lucro 
602.829 536.345 484.055
 3.08 
 Imposto de Renda e 
Contribuição Social 
sobre o Lucro 
-122.719 -115.761 -118.504
 3.08.01 Corrente -190.561 -134.899 -128.832
 3.08.02 Diferido 67.842 19.138 10.328
 3.09 
 Resultado Líquido 
das Operações 
Continuadas 
480.110 420.584 365.551
 3.11 
 Lucro/Prejuízo 
Consolidado do Período 
480.110 420.584 365.551
 Fonte: <https://www.rad.cvm.gov.br/ENETCONSULTA/frmGerenciaPaginaFRE.aspx?NumeroSequencialDocumento=53595&Codi
goTipoInstituicao=2>. Acesso em: 26 set. 2017.
AGORAÉASUAVEZ
3130 31
AGORAÉASUAVEZ
Questão 2:
Considerando o Balanço Patrimonial 
apresentado, qual seria o índice de análise 
vertical para a conta de Estoques no ano 
de X4:
a) 13,03%
b) 10,5%
c) 15%
d) 8,35%
e) 5%
Questão 3:
Observando o “lado” do Passivo na empre-
sa Guararapes, qual seria a participação 
do grupo do Patrimônio Líquido na compo-
sição do patrimônio da empresa em X4:
a) 61%
b) 47,75%
c) 53,45%
d) 51%
e) 49,9%
Questão 4:
De acordo com a DRE da empresa Guara-
rapes, qual foi a evolução do lucro em X4, 
se comparado com o ano anterior, X3:
a) 14,15%
b) 12%
c) 9%
d) 13,8%
e) 11,2%
Questão 5:
Agora que sabemos como as análises ver-
tical e horizontal devem ser interpretadas, 
numa situação hipotética em que a conta 
de Fornecedores, no Passivo Circulante, 
apresenta uma evolução constante ao lon-
go dos últimos cinco anos de uma determi-
nada empresa, o que isso poderia indicar?
Questão 6:
Assim como abordado na questão 5, ima-
gine agora uma situação em que uma de-
terminada empresa apresentou na análise 
vertical um percentual de 40% no Passivo 
Circulante e 20% no Passivo Não Circulan-
te, como você avaliaria esses índices?
3232 33
FINALIZANDO
O presente caderno apresentou a estrutura da DRE, mostrando as contas que compõem 
essa importante demonstração financeira. Embora por vezes acabamos associando a 
DRE apenas como uma demonstração que apura se a entidade obteve lucro ou prejuízo 
no período, vimos que a DRE pode trazer muitas outras informações relevantes que vão 
auxiliar os usuários da informação a tomarem suas decisões.
São informações como os gastos que a empresa incorreu no período, e esses gastos foram 
em maior proporção decorrentes de despesas ou custos inerentes à atividade do negócio. 
Também é possível verificar o comportamento do faturamento da empresa e, ainda, 
identificar quanto a organização está recolhendo de tributos, sejam eles sobre as receitas 
com vendas ou sobre o lucro auferido no período.
Concluímos tratando das técnicas de análise vertical e análise horizontal das demonstrações 
financeiras, com enfoque no Balanço Patrimonial e a Demonstração do Resultado do 
Exercício, visto que são as mais usadas para esse fim.
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GLOSSÁRIO
DRE: é uma demonstração que evidencia o resultado econômico obtido por uma organização, 
durante um determinado período, após a confrontação das receitase dos gastos incorridos 
nesse período.
Análise Vertical: técnica de análise que se encarrega de identificar a estrutura patrimonial 
das organizações, isto é, a participação percentual de cada conta na composição da 
estrutura patrimonial da entidade.
Análise Horizontal: técnica de análise que identifica a evolução das contas, o comportamento 
delas ao longo do tempo ou, ainda, a análise de tendência das contas.
Resultado econômico: o Resultado Econômico surge do regime de competência, ou seja, 
o registro do evento se dá na data em que aconteceu, independentemente do pagamento 
ou recebimento.
Resultado financeiro: o Resultado Financeiro está ligado ao regime de caixa. Nesse caso, 
o financeiro registra as entradas e saídas de caixa quando elas realmente aconteceram.
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GABARITO
Questão 1
Resposta: Em resumo, a análise vertical permite que a empresa saiba onde estão sendo 
aplicados os seus recursos e quais suas principais origens (capital de terceiros ou próprio), 
ao passo que a análise horizontal possibilita identificar o comportamento do negócio, 
“para onde a empresa está caminhando”, analisando se as contas estão aumentando ou 
reduzindo de valor ao longo do tempo.
Questão 2
Resposta: A
Explicação da resposta:
(774.084 / 5.941.264) * 100 = 13,03%
Questão 3
Resposta: C
Explicação da resposta:
(3.175.773 / 5.941.264) * 100 = 53,45%
Questão 4
Resposta: A
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GABARITO
Explicação da resposta:
480.110 – 420.584 = 59.529
(59.529 / 420.584) * 100 = 14,15%
Questão 5
Resposta: Se a conta de Fornecedores vem aumentando, indica que a empresa passou a 
comprar mais a prazo, assumindo obrigações junto a terceiros.
Questão 6
Resposta: Se a empresa tem seu Passivo Total composto por 40% no Passivo Circulante 
e 20% no Passivo Não Circulante, significa dizer que ela tem uma dependência significativa 
de capital de terceiros (60%), tendo apenas 40% dos recursos sendo financiados pelo 
capital próprio.
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REFERÊNCIAS
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