Análise de Balanço - Slides de Aula – Unidade I

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Unidade I 
 
 
 
ANÁLISE DE BALANÇO 
 
 
 
 
Prof. Edilson Reis 
Análise de balanço 
A disciplina está dividida em duas unidades: 
Unidade I 
 Introdução 
 Objetivos da análise das demonstrações contábeis 
 As demonstrações contábeis 
 Análise das demonstrações contábeis 
 
Introdução 
“A análise de balanço objetiva extrair informações das 
demonstrações para a tomadas de decisões. As demonstrações 
financeiras fornecem uma série de dados sobre a empresa, de 
acordo com regras contábeis. A análise de balanço transforma 
esses dados em informações e será tanto mais eficiente quanto 
melhores informações produzir”. 
(MATARAZZO, 2003, p. 15). 
Introdução 
“A contabilidade é fantástica para medir o lucro que aconteceu”, 
diz o professor Eliseu Martins, da Faculdade de Economia, 
Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo 
(FEA), “mas é extremamente pobre para medir o lucro futuro”. 
“O que os contadores de outrora não sabiam nem podiam 
imaginar é que a discrepância entre o valor acionário da 
empresa e o valor de seus ativos se tornaria muito maior 
nas empresas da Nova Economia.” 
Introdução 
 A discrepância maior nas empresas da Nova Economia 
ocorre por um motivo simples: os ativos mais importantes 
delas não são fábricas ou máquinas, declaradas como 
patrimônio no balanço. São marcas, clientes ou 
tecnologias que desenvolvem. 
 Eles são ativos conhecidos como intangíveis. 
“Eis o grande problema da contabilidade: como registrar no 
balanço o que o mercado mais valoriza?” 
(MARTINS apud LOPES, 2000) 
 
 Objetivos da análise das demonstrações contábeis 
 
 A contabilidade é um instrumento de apoio à administração 
e contribui para a tomada de decisões de qualidade. 
 O objetivo da avaliação das demonstrações contábeis envolve 
a indicação de informações numéricas, preferencialmente 
de dois ou mais períodos regulares, de modo a auxiliar ou 
instrumentalizar gestores, acionistas, clientes, fornecedores, 
instituições financeiras, governo, investidores e outras 
pessoas interessadas em conhecer a situação da empresa 
ou em tomar decisão. 
 
 
 Objetivos da análise das demonstrações contábeis 
 
 
 Os investidores identificam, por meio dos relatórios 
contábeis, a situação econômico-financeira da empresa 
e decidem sobre as melhores alternativas de investimento. 
 Os fornecedores de bens e serviços a crédito utilizam 
os relatórios contábeis para analisar a capacidade de 
pagamento da empresa compradora. 
 Os bancos (instituições financeiras) usam os relatórios 
para aprovar empréstimos, financiamentos, limite 
de crédito etc. 
 
 
 Objetivos da análise das demonstrações contábeis 
 
 
 O governo não só usa os relatórios com a finalidade de 
arrecadar impostos, como também para dados estatísticos, 
no sentido de melhor redimensionar a economia 
(IBGE, por exemplo). 
 Os sindicatos utilizam os relatórios para determinar 
a produtividade do setor, fator preponderante para 
reajuste de salários. 
 
 Objetivos da análise das demonstrações contábeis 
 
 Outros interessados são funcionários, órgãos de classes, 
pessoas e diversas instituições, como a CVM (Comissão 
de Valores Mobiliários), o CRC (Conselho Regional de 
Contabilidade), concorrentes etc. 
 
 
 
 Objetivos da análise das demonstrações contábeis 
 
 
Objetivos/expectativas dos usuários 
das demonstrações financeiras: 
 liberação de crédito; 
 investimento de capital; 
 fusão de empresas; 
 incorporação de empresas; 
 rentabilidade ou retorno; 
 saneamento financeiro; 
 perspectiva da empresa; 
 fiscalização ou controle; 
 relatórios administrativos. 
 
 
 Objetivos da análise das demonstrações contábeis 
 
 
 Para Matarazzo (2003), as demonstrações financeiras 
fornecem uma série de dados sobre a empresa, de acordo 
com regras contábeis. A análise de balanço transforma esses 
dados em informações e será tanto mais eficiente quanto 
melhores informações produzir. 
 
 Objetivos da análise das demonstrações contábeis 
 
 Dados: são números ou descrição de objetos ou eventos que, 
isoladamente, não provocam nenhuma reação no leitor. 
 Informações: representam, para quem as recebe, uma 
comunicação que pode produzir reação ou decisão, 
frequentemente acompanhada de um efeito surpresa. 
 
 
 Objetivos da análise das demonstrações contábeis 
 
 
 Podemos, mais uma vez, afirmar que o trabalho do analista 
de balanço se inicia com o término do processo contábil. 
 Processo contábil. 
 Análise de balanço. 
 
 
 
Fonte: Livro-texto. 
 
 
 
Fonte: Livro-texto. 
Interatividade 
“A contabilidade é fantástica para medir o lucro que aconteceu, 
mas é extremamente pobre para medir o lucro futuro.” O que o 
Prof. Eliseu Martins enfatiza nessa declaração? 
a) Que não existe contabilidade no Brasil. 
b) Que a contabilidade está ultrapassada. 
c) Que há uma maior preocupação sobre o passado 
e não sobre o futuro. 
d) Que a contabilidade não está estruturada para oferecer 
informações de qualidade. 
e) Que há uma maior preocupação sobre o presente 
e não sobre o passado. 
 
 As demonstrações contábeis 
 
Segundo Ludícibus, a Lei das Sociedades por Ações estabelece 
que, ao fim de cada exercício social (12 meses), a diretoria fará 
elaborar, com base na escrituração contábil, as demonstrações 
financeiras (ou demonstrações contábeis) relacionadas a seguir: 
 Mensagem ou relatório aos acionistas. 
 Balanço Patrimonial – BP. 
 Demonstração do Resultado do Exercício – DRE. 
 
 
 
 As demonstrações contábeis 
 
 
 Demonstração da Mutação do Patrimônio Liquido – DMPL. 
 Demonstração do Fluxo de Caixa – DFC. 
 Demonstração do Valor Adicionado – DVA. 
 Notas explicativas. 
 Parecer da auditoria independente. 
 Parecer do conselho fiscal. 
Fonte: Livro-texto. 
 
 
 As demonstrações contábeis 
 
 
Balanço patrimonial 
 O balanço patrimonial é o principal demonstrativo das 
demonstrações contábeis, representa a posição do patrimônio 
líquido da entidade econômica, na data da publicação. 
 
 
 
 
Ativo Passivo 
Circulante Circulante 
Não circulante 
 
Não circulante 
 
Patrimônio líquido 
Total ativo Total passivo 
 
 
 As demonstrações contábeis 
 
 
Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) 
 A Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) é a 
apresentação, em forma resumida, das operações realizadas 
pela sociedade durante o exercício social, demonstradas de 
forma a destacar o resultado líquido do período. 
 
 
 As demonstrações contábeis 
 
 
Fonte: Livro-texto. 
 
 
 As demonstrações contábeis 
 
 
Demonstração da Mutação do Patrimônio Líquido – DMPL 
 Demonstra a movimentação ocorrida, durante 
o exercício social, nas diversas contas componentes 
do patrimônio líquido. 
 Indica o fluxo de uma conta para outra e a origem e o valor 
de cada acréscimo ou diminuição no patrimônio líquido 
durante o exercício. 
 
 
Fonte: Livro-texto. 
 
 
 As demonstrações contábeis 
 
 
O objetivo da DFC é prover informações relevantes sobre 
o fluxo financeiro de uma empresa, ocorridos durante um 
determinado período, que avaliam: 
 a capacidade da empresa gerar futuros fluxos de caixa 
líquidos positivos; 
 a capacidade da empresa honrar seus compromissos, 
pagar dividendos e retornar empréstimos obtidos; 
 a liquidez, solvência e flexibilidade financeira da empresa; 
 a taxa de conversão de lucro em caixa; 
 
 
 As demonstrações contábeis 
 
 
 a performance operacional de diferentes empresas, por 
eliminar os efeitos de distintos tratamentos contábeis 
para as mesmas transações e eventos; 
 o grau deprecisão das estimativas passadas de fluxos 
futuros de caixa; 
 os efeitos, sobre a posição financeira da empresa, das 
transações de investimentos e de financiamentos. 
 
 
 
Fonte: Livro-texto. 
 
 
 
Fonte: Livro-texto. 
 
 As demonstrações contábeis 
 
Demonstração do Valor Adicionado (DVA) 
 A Demonstração do Valor Adicionado evidencia a capacidade 
da empresa de gerar riqueza e como ela é distribuída entre 
acionistas, financiadores externos, funcionários e governo. 
 A Demonstração do Valor Adicionado (DVA) é elaborada com 
base nos dados contidos na Demonstração de Resultado do 
Exercício (DRE). Nessa demonstração é destacado o valor 
agregado pela empresa e a sua distribuição, indicando a 
contribuição da empresa para a formação do lucro e para 
outros itens, tais como impostos, taxas e contribuições, 
pessoal e encargos, juros, aluguéis etc. 
 
Fonte: Livro-texto. 
Interatividade 
Existem vários tipos de demonstrações financeiras 
ou contábeis. Cada uma delas: 
a) é totalmente independente, não precisa ter os mesmos 
saldos, muito menos pertencer a uma mesma entidade; 
b) segue princípios contábeis diferentes 
c) segue princípios jurídicos diferentes; 
d) precisa ter os mesmos saldos, mas não precisa 
ter a mesma data; 
e) tem objetivos diferentes, mas todas mostram 
os dados de uma mesma entidade. 
 
 As demonstrações contábeis 
 
Parecer da auditoria independente 
 As empresas de capital aberto, instituições financeiras e 
alguns outros casos específicos são obrigados a publicar 
as demonstrações financeiras com o parecer da 
auditoria externa. 
 O auditor emite sua opinião, informando se as demonstrações 
financeiras representam adequadamente a situação patrimonial 
e a posição financeira na data do exame. Também informa se 
as demonstrações financeiras foram levantadas de acordo 
com os princípios fundamentais de contabilidade e se 
há uniformidade com relação ao exercício anterior. 
 
 As demonstrações contábeis 
 
Os principais motivos que levam uma empresa a contratar 
o auditor externo ou independente são: 
 obrigação legal – as companhias abertas são obrigadas por lei; 
 imposição de bancos para ceder empréstimo; 
 imposição estatutária; 
 imposição dos acionistas minoritários; 
 para efeito de fusão, incorporação, cisão ou consolidação. 
 
 As demonstrações contábeis 
 
Parecer do Conselho Fiscal 
Compete ao Conselho Fiscal: 
I. fiscalizar, por qualquer de seus membros, os atos dos 
administradores e verificar o cumprimento dos seus 
deveres legais e estatutários; 
II. opinar sobre o relatório anual da administração, fazendo 
constar do seu parecer as informações complementares 
que julgar necessárias ou úteis à deliberação da 
assembleia geral; 
 
 As demonstrações contábeis 
 
III. opinar sobre as propostas dos órgãos da administração 
a serem submetidas à assembleia geral, relativas à 
modificação do capital social, emissão de debêntures ou 
bônus de subscrição, planos de investimento ou orçamentos 
de capital, distribuição de dividendos, transformação, 
incorporação, fusão ou cisão; 
IV. denunciar, por qualquer de seus membros, aos órgãos 
de administração e, se esses não tomarem as providências 
necessárias para a proteção dos interesses da companhia, 
à assembleia geral, os erros, fraudes ou crimes que 
descobrirem e sugerirem providências úteis à companhia; 
 
 As demonstrações contábeis 
 
V. convocar a assembleia geral ordinária, se os órgãos da 
administração retardarem por mais de 1 (um) mês essa 
convocação e a extraordinária, sempre que ocorrerem motivos 
graves ou urgentes, incluindo na agenda das assembleias as 
matérias que considerarem necessárias; 
VI.analisar, ao menos trimestralmente, o balancete e demais 
demonstrações financeiras elaboradas periodicamente 
pela companhia. 
Análise das demonstrações contábeis 
 A análise das demonstrações contábeis é uma forma de 
verificar a evolução ou o crescimento da empresa de um 
período para outro e quais os indicadores que demonstram 
tal crescimento ou decréscimos. 
Análise de balanços – Fluxo dos objetivos 
da avaliação das demonstrações contábeis 
Fonte: Livro-texto. 
Análise das demonstrações contábeis 
Nível introdutório 
Apenas alguns indicadores básicos são abordados: 
 situação financeira – grupo dos índices de liquidez; 
 situação econômica – grupo dos índices de rentabilidade; 
 situação de endividamento – grupo dos índices de 
endividamento ou estrutura de capital. 
Análise das demonstrações contábeis 
Nível intermediário 
 aprofundamento da análise; 
 maior grau de conhecimento do analista; 
 maiores ferramentas e melhores técnicas; 
 conhecimentos da demonstração do fluxo de caixa – método 
indireto, conjugado com todos os índices do nível introdutório. 
Análise das demonstrações contábeis 
Nível avançado 
 análises com modelos como EVA, MVA; 
 balanced scorecards; 
 dados oriundos das demonstrações da mutação do 
patrimônio líquido, conjugados com a demonstração 
do valor adicionado e outras informações contábeis; 
 geração de relatórios estratégicos para planejamentos 
de longo prazo. 
Interatividade 
A análise das demonstrações contábeis é uma forma de verificar: 
a) a não informação numérica de um ano para o outro; 
b) a convocação da assembleia geral; 
c) a evolução ou o crescimento da empresa de um período 
para o outro; 
d) opiniões sobre as propostas dos órgãos. 
e) opiniões sobre o relatório da administração. 
Análise das demonstrações contábeis 
 O processo de análise começa com a separação dos 
dados, combinando-os adequadamente para viabilizar 
sua interpretação, de acordo com o objetivo 
previamente estabelecido. 
 Para o gerenciamento empresarial, é necessária a informação 
contábil no processo de planejamento, controle e tomada 
de decisão dentro da empresa. 
Análise das demonstrações contábeis 
Por essa razão, a comparabilidade em vários aspectos 
é importante para a comparação com: 
 períodos passados; 
 padrão setorial; 
 períodos orçados; 
 padrões internacionais; 
 empresas concorrentes. 
Qual a melhor técnica de análise de balanços? 
Análise das demonstrações contábeis 
 Não há uma resposta para esta pergunta, uma vez que 
diversos são os ramos de atividades e os mercados 
em que as empresas atuam, inclusive, há formas de liderança 
empresarial e todas essas formas influenciam a tomada de 
decisão, qualquer que seja o resultado obtido 
na análise financeira. 
Análise das demonstrações contábeis 
No entanto, alguns indicadores são imprescindíveis para 
conhecer a situação econômico-financeira de qualquer empresa. 
Por serem aqueles que mostram a evolução (ou não) das contas 
patrimoniais e de resultado num determinado período, serão 
medidos pela análise vertical e horizontal, em conjunto com os 
seguintes indicadores financeiros e econômicos: 
 
 
Análise das demonstrações contábeis 
Indicadores financeiros 
 Índices de liquidez: medem a capacidade de pagamento 
da empresa. 
 Índice de endividamento: estabelece o montante 
de dívidas assumidas pela empresa e se tem condições 
de assumir mais dívidas. 
 Índice de atividade: mostra em número de dias os prazos para 
recebimento das vendas a prazo, 
 os pagamentos das compras a prazo para o estoque, bem 
como o número de dias necessários para a renovação 
dos estoques. 
Análise das demonstrações contábeis 
Indicadores econômicos 
 Índices de rentabilidade: contêm os diversos índices de 
rentabilidade, como taxa de retorno sobre o investimento 
e sobre o patrimônio líquido, entre outros; em geral, medem 
a potencialidade da empresa de gerar receitas devendas. 
 
 Nível introdutório 
 
Nível introdutório (MARION, 2005) 
 
Fonte: Livro-texto. 
 
 Nível intermediário 
 
Nível intermediário (MARION, 2005) 
 
 
Fonte: Livro-texto. 
Análise das demonstrações contábeis 
Nível avançado 
 Indicadores combinados. 
 Análise da demonstração do valor adicionado. 
 Projeções das demonstrações contábeis e sua análise. 
 Análise com ajustamento das demonstrações contábeis 
no nível geral de preços. 
 Outros modelos de análise EVA, MVA. 
 Balanced scorecard etc. 
 
 Nível avançado 
 
Fonte: Livro-texto. 
Interatividade 
Quais são as informações básicas sobre uma entidade, 
que geralmente todo analista busca conhecer? 
a) O endividamento, a lucratividade e a reputação no mercado. 
b) A liquidez, a credibilidade e o endividamento. 
c) O endividamento, a quantidade das vendas e a reputação 
no mercado. 
d) A liquidez, a rentabilidade e o endividamento. 
e) A liquidez, as operações de longo prazo e o nível 
dos estoques. 
 
 
 
 
 
ATÉ A PRÓXIMA! 
	Slide Number 1
	Análise de balanço
	Introdução
	Introdução
	Introdução
	� Objetivos da análise das demonstrações contábeis�
	�� Objetivos da análise das demonstrações contábeis��
	�� Objetivos da análise das demonstrações contábeis��
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	Interatividade
	Resposta
	� As demonstrações contábeis�
	�� As demonstrações contábeis��
	Slide Number 20
	�� As demonstrações contábeis��
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	�� As demonstrações contábeis��
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	�� As demonstrações contábeis��
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	Slide Number 31
	Interatividade
	Resposta
	� As demonstrações contábeis�
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	� As demonstrações contábeis�
	� As demonstrações contábeis�
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	Análise das demonstrações contábeis
	Análise de balanços – Fluxo dos objetivos �da avaliação das demonstrações contábeis
	Análise das demonstrações contábeis
	Análise das demonstrações contábeis
	Análise das demonstrações contábeis
	Interatividade
	Resposta
	Análise das demonstrações contábeis
	Análise das demonstrações contábeis
	Qual a melhor técnica de análise de balanços?
	Análise das demonstrações contábeis
	Análise das demonstrações contábeis
	Análise das demonstrações contábeis
	Análise das demonstrações contábeis
	� Nível introdutório�
	� Nível intermediário�
	Análise das demonstrações contábeis
	� Nível avançado�
	Interatividade
	Resposta
	Slide Number 59